Мировая валютная система

1.  Система  параллельной  валюты,  когда  ценностное  соотношение   между золотыми и серебряными  монетами складывалось стихийно  в  соответствии  с рыночной  стоимостью этих металлов.

2. Система двойной валюты, при которой определенное ценностное соотношение между двумя металлами (т.е. паритет) устанавливалось  государством,  а чеканка золотых и серебряных монет, прием их в актах купли - продажи и  в других сделках производилось согласно установленному соотношению.

       Однако    биметаллизм    не     соответствует     потребностям     развитого капиталистического общества,  т.к.  противоречит  самой  природе  денег  как единого товара - всеобщего  эквивалента.  При  биметаллизме,  не  смотря  на формальное равноправие золота и серебра, какой-либо из этих  металлов,  а фактически один, служит всеобщим эквивалентом. Противоречивость биметаллизма особенно ощутимо проявилась в системе двойной валюты, когда законодательное фиксирование  ценностного соотношения  между золотом и серебром сталкивалось со стихийным колебанием рыночных  стоимостей этих  металлов.  А  это  делало  эту  систему   очень   не   прочной,   т.к. установленное государством, действующее при перечеканке  их  из  слитков  в монеты, рано или поздно вступает в противоречие со  стихийными  изменениями рыночных стоимостей  этих  металлов.  Допустим,  что 1  кг  золота  равен рыночной стоимости 20 кг серебра. По закону же  1  кг  золота  равен 15  кг серебра. В этом случае перечеканка золота в монеты будет лишена  смысла  для его владельца. Но зато  ему  будет  выгодно  переплавить  золотые  монеты  в слитки и обменять их на серебро, получив за 1 кг золота 20  кг  серебра.  А полученное  серебро  перечеканить  в  монеты  которые   имеют  обязательное хождение в обороте в соотношении 1:15 . И наоборот, в случае понижения стоимости золота.  Тогда вступает  в  силу закон Грэшама (Английский государственный деятель и финансист 1526 г.)  который гласит: "плохие" деньги  вытесняют  из  обращения "лучшие"  деньги.  Приток серебра в Европу  (а  так  же  его  добыча  в  самой  Европе)  привел  к  значительному падению рыночной цены серебра по сравнению с  золотом.  Так  в 1866 - 1870 г.г. рыночное соотношение между золотом и серебром  было  1:15.5, но уже в 1876 – 1888 гг. было 1:17.8.  Между тем, по закону ряда  европейских стран это соотношение сохранилось на прежнем  уровне - 1:15.5.  То  есть  по закону серебро было оценено выше его  рыночной  стоимости,  а  золото  ниже. Поэтому стало выгодно менять  золото  в  слитках  на  серебро  по  рыночному соотношению.  В  результате  золотые  монеты  стали  уходить  в  слитки,   а обесценившееся  серебро  в  большом  количестве   стало   заполнять   каналы денежного  обращения.  Возникла  угроза  полного  вытеснения  золотых  монет серебряными. Это побудило европейские страны (Францию, Бельгию, Италию, Швейцарию) отказаться от биметаллизма. Кроме  того,  в  связи  с  большим увеличение  торгового  оборота  серебряные  монеты  становились  все   менее удобным средством  обращения.  При  сделках  на  крупные  суммы  требовалось огромное количество серебряных монет. Во Франции, на пример,  в  середине XIX века  получателю  суммы  в  1000  франков  серебром  приходилось  класть серебряные  монеты  в  холщевые  мешки  и   нанимать   извозчиков   для   их транспортировки.  Золотые  монеты  благодаря  их  высокой  стоимости   имели значительно меньший вес и потому были  более портативными  и  удобными  для обращения. В силу этих обстоятельств в 1798 г. в Англии  впервые  в  истории был введен золотой монометаллизм. А к концу XIX века он стал  господствующей денежной системой и в других странах.

       Монометализм (от греч. monos - один и metallon - металл) - денежная система, при которой один металл служит всеобщим эквивалентом и основой денежного обращения. В зависимости от того, какой именно металл выполняет эту роль, монометаллизм может быть медным, серебряным, золотым. Медный существовал в Риме (III — II в. до н. э.), серебряный - в России (1843-1852 гг.), Голландии (1847-1875 гг.).; Индии (1852-1893 гг.); Китае (до 1935 г.). Золотой был введен в конце XVIII века в Великобритании, а со второй половины XIX в. и в других странах - Германии, Франции, Бельгии, России, Японии, США. При системе монометаллизма в обращении находятся не только золотые и серебряные монеты, но и неполноценные деньги (например, медные и серебряные монеты при золотом монометаллизме, а также и бумажные деньги). До первой мировой войны (1914г.) монометаллизм существовал в форме золотомонетного стандарта, при котором обращались золотые монеты, свободно обмениваемые на банкноты. В период первой мировой войны размен банкнот на золото был прекращен. В настоящее время монометаллизм ни в одной стране мира не используется. 

  1.3 Типы валютных систем 

Выделяют следующие типы валютных систем : Бреттон – Вудддская валютная система - международная валютная система, сформировавшаяся после второй мировой войны и базировавшаяся на приспособлении национальных валютных систем к валютным системам ведущих в то время государств, прежде всего к национальной системе США.[20] Устойчивость американского доллара обеспечивалась тогда бесспорным экономическим лидерством США и их монопольным владением золотым запасом (24,4 млрд. из 32,5 млрд. дол. всех золотых резервов капиталистического мира в 1948 г.). Таким образом, после войны потребовалось создание международной валютной системы, отвечающей сложившейся экономической и политической обстановке. Послевоенная валютная система была юридически оформлена на Бреттон-Вудской конференции ООН в 1944 г. в виде устава Международного валютного фонда. Его основополагающие принципы:

1. Сохранение за золотом статуса средства окончательного урегулирования международных расчетов при меньших масштабах его монетарного использования, в связи с внедрением в мировой денежный оборот резервных валют - доллара США и, в более ограниченных размерах, английского фунта стерлингов.
2. Свободная обратимость национальных валют как основа многосторонней системы расчетов.
3. Фиксированные валютные паритеты в долларах или в золоте.

      Рыночные  курсы валют могли отклоняться от паритетов в пределах 1%: межгосударственное валютное регулирование должно было осуществляться через Международный валютный фонд. Суть Бреттон-Вудской валютной системы заключалась в установлении стабильных, подвергающихся незначительным колебаниям валютных курсов. Страны - члены Международного валютного фонда зафиксировали курсы своих валют в долларах или золоте, а доллар со своей стороны был увязан с золотом (35 дол. за 1 унцию золота). Поэтому национальная цена золота в долларах стала основой всех ценовых расчетов в мировом капиталистическом хозяйстве. Все мировые цены стали устанавливаться в долларах. Международные платежные средства должны были состоять из золота и доллара США (наряду с фунтом стерлингов) в качестве основной резервной валюты. Центральные банки капиталистических стран могли обменивать имеющиеся у них доллары в казначействе США на золото по твердо фиксированному курсу. Бреттон-Вудская система была хорошо задумана, но могла эффективно работать только при условии устойчивости основной резервной валюты. Но это условие, в конце концов не было соблюдено. В 50-60-е годы платежный баланс США в основном сводился с отрицательным сальдо, а это означало, что количество долларов, находящихся на руках у иностранцев, быстро возрастало при истощении золотых резервов США. Способность США сохранять обратимость доллара в золото становилась невозможной. В 1971 г. был официально прекращен обмен долларов на золото, что означало крах Бреттон-Вудской валютной системы. В современных условиях действует Ямайская валютная система.

      Ямайская валютная система - современная международная валютная система, базирующаяся не на валютных системах отдельных стран (в том числе США), а на законодательно закрепленных межгосударственных принципах. В основу Ямайской валютной системы положен принцип полного отказа от золотого стандарта. [21] Теперь ни одна валюта не может иметь золотого содержания; все золотые запасы стран и международных валютно-финансовых институтов заморожены. Одновременно введен новый вид международных платежных средств – СПЗ, используемый для безналичных международных расчетов, путем записей на специальных счетах и в качестве расчетной единицы Международного валютного фонда. Все страны - участники Ямайского соглашения перешли от фиксированных валютных курсов, в основе которых лежало золотое содержание валют, к плавающим валютным курсам - свободно изменяющимся в определенных пределах под воздействием спроса и предложения на валютных рынках. Рынок золота из основного денежного рынка превратился в разновидность товарного рынка. Механизм действия современной валютной системы может быть представлен следующим образом. Страны - члены Международного валютного фонда получили определенную долю СПЗ (Специальные права заимствования) в соответствии с долями в основном капитале фонда. СПЗ функционируют только как расчетные единицы; при определенных условиях они могут быть обращены в национальную валюту. С 1 января 1981 г. МВФ использует упрощенную котировку СПЗ на основе средневзвешенного курса валютной корзины, состоящей из следующих валют: доллар США - 42 %, немецкая марка - 19%, французский франк, английский фунт стерлингов, японская иена - по 13%. Удельные веса валют определены в соответствии с удельным весом валют в международной торговле и платежах. В силу разной устойчивости валют, а также региональных интересов на практике в настоящее время действуют 3 основных вида валют и валютных курсов:

      1) Валюты, которые твердо привязаны к одной или нескольким валютам. Допускается колебание валютного курса ± 1 %. Если национальная валюта привязана к группе валют, то это означает, что выбрана некая "корзина валют" или в качестве основы для установления курса используется СПЗ;

      2) Валюты, курс которых может колебаться относительно одной или нескольких валют в пределах ± 2,25 %. В эту же группу попадает и ЭКЮ как средство, обеспечивающее валютную стабильность стран, входящих в Европейское экономическое сообщество. Таким образом, страны ЕЭС сохраняют свои валюты по отношению друг к другу в твердо определенном соотношении, а все вместе они "плавают" по отношению к валютам третьих стран;

      3) Валюты со свободно плавающим курсом. Курс валют устанавливается ежедневно в зависимости от спроса и предложения на валютных рынках.

      ЭКЮ (Европейская валютная единица) - условная валютная единица, рассчитывающаяся на базе "корзины" национальных валют стран - членов Европейских сообществ (ЕС). ЭКЮ является основным элементом Европейской валютной системы, созданной с целью стабилизации валютных курсов в рамках ЕС.[22] Национальные валюты стран, входящих в ЕС, имеют право колебаться вокруг ЭКЮ в пределах + 2,25 % (для Италии + 6 %). Единица ЭКЮ определяется с учетом удельного веса отдельных валют в "корзине", который рассчитывается по формуле, принимающей во внимание относительные масштабы национальной экономики стран - членов ЕС. Курс ЭКЮ публикуется ежедневно. Причем сначала устанавливается курс ЭКЮ к доллару, а потом - к национальным валютам стран ЕС. Несмотря на то, что ЭКЮ в последнее время используется и в платежных операциях между фирмами в пределах ЕС, она все же остается пока просто расчетной единицей и не может рассматриваться как официальная валюта ЕС. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2 СОВРЕМЕННОЕ СОСТОЯНИЕ МИРОВОЙ ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ 

2.1 Анализ динамики мировой валютной системы. 

     Анализ  динамики изменения биржевого курса  доллара к немецкой марке (и в пересчете к евро) за период с 1977 г. (когда начала действовать международная система плавающих обменных курсов свободно конвертируемых валют, сменившая прежнюю многолетнюю золотовалютную систему жестко фиксированных курсов) позволяет сформулировать ряд важных закономерностей. Стало возможным более реалистично определить дальнейшие перспективы курса доллара на нынешнем этапе, когда после 2002г. он стал довольно сильно снижаться.[12, с. 102]

     Из  данных немецкой статистики (Statistisches JahrbuchfiirAusland) следует, что за 1977-2005 гг. (последний год - прогноз) между первой верхней точкой цикла в 1985 г., когда курс доллара составил в среднем 2,90 марки (а в пересчете к евро это равнялось бы 0,66 долл.), и второй верхней точкой в 2000 г., когда в среднем доллар стоил 2,13 марки (0,22 долл. за евро), отчетливо видны четыре многолетние фазы поочередно высокого и низкого обменного курса доллара.

     На первой фазе цикла курс доллара был самым высоким за все 29 лет. В этом периоде США пережали самый длительный подъем экономики в своей истории. Уже в 1983 г. (после небольшого спада в предыдущие два года) темпы роста ВВП были в полтора-два раза выше, чем в индустриальных странах Европы. А в 1984 г. это превосходство стало уже трехкратным. Только за время президентства Р. Рейгана — с 1980 по 1988 гг. (в условиях так называемой рейганомики) рост ВВП составил в среднем 4,2% в год. В это же время было создано 17 млн. новых рабочих мест.[12, с. 102]

     Мотором быстрого экономического роста стало еще более значительное увеличение личного потребления американцев (которое обычно поглощает около 70% ВВП), а также быстрое увеличение инвестиций. Но даже быстрый рост ВВП не смог полностью покрыть расширяющийся спрос на потребительские и инвестиционные товары и услуги. Преодолеть это опасное инфляционное противоречие помог дорогой доллар, стимулирующий импорт. Сугубо импортная ориентация американской внешней торговли, когда импорт в среднем ежегодно по темпам превышает экспорт в 1,1—1,2 раза, сохраняется по сей день. Отсюда вытекает важный вывод: стране и, прежде всего, американскому импортеру (а частично и населению) в принципе более выгоден дорогой обменный курс доллара.

     Второй  цикл - снижение курса доллара. Оно должно стимулировать и удешевить американский экспорт и как-то притормозить импорт товаров, способствуя тем самым сокращению дефицита платежного баланса. 22 сентября 1985 г. на встрече министров финансов США, Великобритании, Франции, Германии и Японии в Нью-Йорке Р. Рейган был вынужден просить представителей пяти ведущих стран провести совместную валютную интервенцию. На основе заключенного соглашения на валютные рынки было совместно выброшено 18 млрд. долл. Спрос на доллар пошел вниз и уже к 1987 г. его курс упал до 1,78 марки (1,09 евро) вместо 2,49 марки в среднем за 1985 г.[12, с.103]

     Однако  значительная девальвация доллара  не привела к снижению дефицита торгового и текущего платежного баланса (это происходит и сегодня). Импорт в США продолжал значительно опережать экспорт. Спрос американцев на иностранную валюту по-прежнему резко увеличивался. Недоверие к платежеспособности США усилилось. Курс доллара начал сильно падать. Помимо всевозрастающего дефицита платежного баланса, одной из главных причин снижения курса доллара стал также возросший дефицит федерального бюджета в связи с обременительной войной во Вьетнаме.