Мировая валютная система: состояние, перспективы развития

МИНОБРНАУКИ РОССИИ

Федеральное государственное бюджетное образовательное  учреждение

высшего профессионального образования

«Пермский национальный исследовательский 

политехнический университет»

 

 

Контрольная  работа

 

по дисциплине

«Макроэкономика»

 

Тема: «Мировая валютная система: состояние, перспективы развития»

 

 

 

 

 

Выполнила: студентка гр. БУ-11Б

Васькина Е.Ю.

 

Проверил: Толстоброва Н.А.

 

Пермь 2012

 

Содержание

 

ВЕДЕНИЕ 3

Валютный курс 5

Теории валютного курса. 6

Факторы, влияющие на валютный курс 9

Валютный рынок 13

Мировая валютная система 17

Основные этапы эволюции международной валютной системы. 18

Европейская валютная система 22

Мировой финансовый кризис и валютная система 26

Заключение 31

Список  литературы 33

 

  

ВЕДЕНИЕ

 

 

Актуальность  темы. Современные валютные отношения очень нестабильны, ситуации, возникающие на валютных рынках, отличаются большим риском и неопределенностью для участников валютных сделок.

Степень разработанности проблемы. В настоящее время проблемам реформирования  мировой   валютной   системы  посвящены труды отечественных и зарубежных  ученых Красавиной Л.Н., Моисеева С.Р., Габайдулина П.Г., Соколовой О.Ю., Мазуренко В.И., Сороса Дж.и др. Проблемам мирового валютного рынка посвящены работы таких российских ученых как Абалов А. Э.,Борисов С. М.,Смыслов Д. В. и др.

Цель исследования состоит в анализе специфики мировой валютной системы, изучение ситуации на валютном рынке и более подробное ознакомление с валютным курсом.

Поставленная цель исследования предопределила постановку и последовательное решение следующих взаимосвязанных задач:

• рассмотреть основные различия между разными степенями конвертируемости валюты;
• выяснить для чего собственно необходим валютный курс;
• ознакомиться с теориями валютного курса и их особенностями;
• изучить виды валютных курсов, факторы, влияющие на валютный курс, его режимы;
• выявить причины эффективного функционирования валютного рынка, участников валютного рынка, его функции и виды;
• рассмотреть особенности современного валютного рынка и устройства мировой валютной системы, а так же характеристика основных этапов эволюции мировой валютной системы.

Объектом исследования является международный валютный фонд.

Предметом исследования является мировая валютная система и ее эволюция.

Теоретической и методологической базой исследования являются труды российских и зарубежных ученых, посвященные изучению проблем валютной системы. .  В процессе исследования использовались методы: системного анализа и синтеза, , а также сравнения.

Теоретическая значимость работы состоит в подробном анализе теоретической базы и практической деятельности Международного валютного фонда, рассмотрения некоторых валютных систем как основополагающих частей международных экономических отношений.

Объем и структура курсовой работы.

Курсовая работа состоит  из введения, трех глав, заключения. Работа содержит 33 страницы основного текста, список используемой литературы из 6 наименований.

Во введении обосновывается актуальность темы курсовой работы и  дается описание сути проблемы, поставленной и решенной в ходе выполнения работы; определены цель и задачи исследования; практическая значимость полученных результатов. В первой главе «Валютный курс» описываются виды валют, для чего необходим валютный курс, исследуются факторы влияющие на него. Во второй главе «Валютный рынок» рассказывается что такое валютный рынок, его виды и функции. А так же кто непосредственно является его участниками. В третьей главе «Мировая валютная система» анализируется этапы эволюции МВС на примере Европейской валютной системы. Рассматривается валютная система в мировом финансовом кризисе. В заключении курсовой работы приводятся основные выводы  и предложения теоретического и практического характера.

Валютный курс

 

Формирование устойчивых отношений в сфере купли-продажи  валюты привело к формированию национальных, а затем и мировой валютной системы. Валютная система представляет собой совокупность экономических  отношений, связанных с функционированием валюты и форм их организации. Национальная и мировая валютные системы состоят из ряда взаимосвязанных элементов и взаимозависимостей. Для характеристики валютной системы очень важна степень конвертируемости валюты, т.е. уровень свободы ее обмена на иностранную валюту.

В этой связи различаются:

1)  Свободно конвертируемая валюта – денежные единицы, свободно и неограниченно обмениваемые на другие иностранные валюты и международные платежные средства, в любой форме и во всех видах операций.

2)  Частично конвертируемая валюта – это национальная валюта стран, конвертируемость которых в той или иной степени ограничена для определенных держателей, а также и по отдельным видам обменных операций. Этот вид валюты обменивается только на некоторые иностранные валюты и используется не во всех внешнеторговых сделках. В эту группу входят валюты большинства развитых и развивающихся стран. Степень конвертируемости определяется государством в специальных законодательных актах.

3)  Неконвертируемая валюта - это национальная валюта, функционирующая в пределах одной страны и не подлежащая обмену на другие иностранные валюты. К замкнутым валютам относятся валюты стран, которые устанавливают различные ограничения и запреты на покупку и продажу иностранной валюты, на ввоз и вывоз национальной и иностранной валюты, а также применяют иные меры валютного регулирования.

Степень конвертируемости валюты определяется наличием или отсутствием  валютных ограничений, которые выступают  как экономические, правовые и организационные меры, регламентирующие операции с национальной и иностранной валютами.

По сути, валютный курс отражает внешнюю стоимость денег. Он связывает  экономику страны с внешним миром, позволяет определять эффективность  внешнеэкономических операций и  осуществлять международные операции и расчеты.

Валютный курс необходим  для:

1) взаимного обмена валютами  при торговле товарами, услугами, при движении капиталов и кредитов;

2) сравнения цен мировых  и национальных рынков, а также  стоимостных показателей разных  стран, выраженных в национальных  или иностранных валютах;

3) периодической переоценки  счетов в иностранной валюте  фирм и банков.

Теории валютного курса.

Теории валютного курса  нацелены на определение факторов, под влиянием которых валютный курс отклоняется от своих равновесных  значений.

Западные теории валютного  курса оказывали содействие разработке методов регулирования валютного  курса как основного элемента валютной политики государства благодаря  дискуссии относительно роли валютного  курса в экономическом развитии мира.

Западные теории валютного  курса выполняют две функции: первая (идеологическая) направлена на обоснование жизнеспособности рыночной экономики; вторая (практическая) —  состоит в разработке методов  регулирования валютного курса  как составной части валютной политики.

Основными теориями регулирования  валютного курса являются следующие:

-  Теория паритета покупательной способности

-  Теория паритета процентных ставок

-  Теория регулируемой валюты

Теория паритета покупательной  способности пытается определить фундаментальную  основу изменения валютных курсов. Она сформировалась на базе количественной теории денег. Поскольку количество денег в обращении определяет уровень цен, а значит, и покупательную  способность денежных единиц, то от этого, в конечном счете, и зависит  соотношение обмена валют разных стран. Основоположниками этой теории были Д. Риккардо, Д. Юм, Дж.Уитли. Свою завершающую формулировку теория получила в 1918г. В этом году вышла статья Густава Касселя, где он впервые применил термин «паритет покупательной способности»: «…реальный паритет между двумя валютами представляет соотношение покупательной способности одной валюты к другой. Я предлагаю называть этот паритет – Паритетом покупательной способности. И до тех пор, пока не существуют какие-либо различия между товарами и ограничения на их передвижение из одной страны в другую, обменный курс будет находиться довольно близко к ППС».

ППС утверждает, что в  отношении продаваемых в разных странах товаров должен действовать  закон единой цены, т.е. равенство  цены на один товар, выраженной в одной  валюте.

Настоящие недостатки теории ППС кроются в следующем:

1)  Несмотря на принимаемые предположения об одинаковом качестве товаров, входящих в потребительские корзины (набор товаров и услуг, приобретаемых типичным потребителем в лице домашних хозяйств) разных стран, в действительности различия между товарами по странам принимают неприемлемый характер с точки зрения чистоты научных сравнений;

2)  Сопоставление корзин затруднено тем, что существуют огромные национальные различия в структуре потребляемых благ;

3)  Далеко не все товары и услуги включаются в сопоставляемый набор, что искажает реальную покупательную способность валют.

Тем не менее, в настоящее  время экономическая теория считает, что теория ППС является одним  из адекватных способов измерения реальной стоимости валют.

Теория паритета процентных ставок гласит, что разница в процентных ставках двух стран должна быть равна  разнице между форвардным валютным курсом и курсом "спот". На международных  рынках это соотношение почти  всегда выдерживается благодаря  арбитражным сделкам. Существуют два  способа хеджирования валютного  риска: первый - осуществить форвардное покрытие, другой - занять или ссудить  деньги за рубежом. Согласно теории паритета процентных ставок стоимость обоих  методов одинакова.

Теория паритета процентных ставок гласит, что ревальвация или  девальвация одной валюты относительно другой должна быть нейтрализована изменением разницы в процентной ставке. Теория паритета процентных ставок, однако, не подтверждается практикой после 90-х  годов. В противоположность этой теории, валюты стран с более высокой  ставкой процента в основном повышались в цене, а не снижались. Это происходит, потому что в курсы валют закладывается ожидание повышения инфляции и дохода от валюты, связанное с повышением ставки процента.

Теория регулируемой валюты. Кейнсианская теория регулируемой валюты возникла под влиянием мирового экономического кризиса 1929—1933 гг., когда обнаружилась несостоятельность идей неоклассической школы, выступавшей за свободную конкуренцию и невмешательство государства в экономику. В 50-60-е годы кейнсианство заняло господствующее положение в западной экономической науке. На базе кейнсианства была разработана теория регулируемой валюты, которая представлена двумя направлениями.

Первое направление —  теория подвижных паритетов или  маневрируемого стандарта — разработано И. Фишером и Дж. М. Кейнсом. Американский экономист Фишер предлагал стабилизировать покупательную способность денег путем маневрирования золотым паритетом денежной единицы. Его проект «эластичности» доллара был рассчитан на золотую валюту. В отличие от Фишера Кейнс защищал эластичные паритеты применительно к неразменным кредитным и бумажным деньгам, так как считал золотой стандарт пережитком прошлого. Кейнс рекомендовал снижать курс национальной валюты в целях воздействия на цены, экспорт, производство и занятость в стране, для борьбы за внешние рынки. Эти рекомендации были использованы Великобританией и другими странами с 30-х годов.

Второе направление —  теория курсов равновесия, или нейтральных  курсов, подменяет паритет покупательной  способности понятием «равновесие  курса». По мнению западных экономистов, нейтральным является валютный курс, соответствующий состоянию равновесия национальной экономики. Рассматривая валютный курс лишь как воплощение меновых пропорций, зависящих от спроса и предложения валюты, авторы на основе взаимосвязи разных факторов строят системы уравнений для  оценки изменений курсовых соотношений  под их влиянием.

Факторы, влияющие на валютный курс

-  Покупательная способность денег. В долгосрочном плане валютные курсы имеют тенденцию следовать за изменением внутренних цен, или, другими словами, зависят от темпов инфляции в различных странах.

-  Состояние платежного баланса, который отражает международные расчеты, осуществляемые путем купли-продажи валют, и тем самым непосредственно влияет на соотношение спроса и предложения на валютном рынке.

-  Разница в уровнях процентных ставок в разных странах, которая способствует переливу денежных средств между ними.

-  Спекулятивные операции на валютном рынке.

-  Государственное регулирование валютного курса (валютные интервенции, воздействие на платежный баланс и т.п.).

-  Доверие к валюте на мировом рынке (определяется прежде всего состоянием экономики и политической обстановкой в той или иной стране).

Виды валютных курсов

Фиксирование национальной денежной единицы в иностранной называется валютной котировкой. Принято различать прямую и обратную (косвенную) котировку. Прямая котировка — это цена иностранной валюты, сложившаяся на национальном рынке. Она показывает количество валюты-измерителя, приходящегося на единицу котируемой валюты. Обратная (косвенная) котировка отражает количество единиц котируемой валюты, приходящееся на единицу валюты-измерителя.

Для профессиональных участников валютных рынков просто понятие «валютный  курс» не существует. Оно распадается  на курс покупателя и курс продавца.

Курс покупателя – это  курс, по которому банк-резидент покупает иностранную валюту за национальную, а курс продавца – курс, по которому он продает иностранную валюту за национальную. При прямой котировке  курс продавца более высокий, чем  курс покупателя. Разница между курсом продавца и курсом покупателя называется маржой, которая покрывает издержки и формирует прибыль банка по валютным операциям. Любой банк заинтересован в максимально низком курсе покупателя и максимально высоком курсе продавца, и только жесткая конкуренция за клиента вынуждает банки действовать в обратном направлении. Сокращение маржи и привлечение клиентов позволяет выиграть на массе прибыли.