Международные центры торговли валютой и национальные валютные рынки

Автор: Пользователь скрыл имя, 20 Марта 2012 в 12:41, курсовая работа

Краткое описание

Цель данной работы состоит в изучении валютного рынка, его структуры, основных функций и в определении основных видов операций, совершаемых на валютном рынке.

Также в работе выдвигаются следующие задачи: ознакомиться с понятием валютного рынка; рассмотреть основные функции; изучить основных участников валютного рынка; проанализировать классификации валютных рынков; изучить валютные операции; изучить мировые валютные центры и финансово-кредитные организации, действующие на мировом рынке.

Оглавление

Введение…………………………………………………………………………..
3

Глава 1 Понятие и основные характеристики валютного рынка……………..
5

1.1 Понятие валютного рынка……………….………………………………....
5

1.2 Функции валютного рынка…………...…………………………………….
8

1.3 Участники валютного рынка……………………………………………….
9

1.4 Классификация валютных рынков……………...…………………………
12

Глава 2 Виды валютных операций……………………………………………...
17

2.1 Валютные операции………………………………………………………...
17

2.2 Классификация валютных операций в РБ…………………………………
21

Глава 3 Мировой валютный рынок и национальный валютный рынок Республики Беларусь…………………………………………………………….


27

3.1 Предпосылки формирования мировых рынков валют…………………...
27

3.2 Центры мирового валютного рынка……………………………………….
32

3.3 Анализ валютной системы и валютного рынка Республики Беларусь…
34

Заключение………………………………………………………………………..

Список использованной литературы……………………………………………

Файлы: 1 файл

КУРЧАЧ.docx

— 250.25 Кб (Скачать)

В последние десятилетия  структура валютных операций претерпела существенные изменения. Удельный вес  сделок с немедленной поставкой  валюты снизился, в то же время доля срочной торговли резко возросла. Это отражает, в частности, тот  факт, что валютная спекуляция и  стремление снизить валютный риск все  более становятся основным движущим фактором развития валютного рынка.

 

2.2 Классификация валютных операций в РБ

Наиболее важной с практической точки зрения классификацией является закрепленное в Законе № 226-З деление  валютных операций на текущие и связанные  с движением капитала. Справедливо  мнение, что «…выделение видов  валютных операций, связанных с движением  капитала, обусловлено не строго научными критериями, а тем, что эти операции чаще других встречаются в практике движения капиталов». Фактически, в  Законе № 226-З являются открытыми  как перечень текущих валютных операций, согласно абз.15 ст.6 Закона № 226-Закона № 226-З, так и перечень операций, связанных  с движением капитала – на основании  абз.7 ст.7 Закона № 226-З.

Текущими валютными операциями являются валютные операции, проводимые между резидентами и нерезидентами  и предусматривающие:

осуществление расчетов по сделкам, предусматривающим  экспорт и (или) импорт, если срок между  датой платежа и датой отгрузки товара (и др.) не превышает 180 дней, включая  осуществление таких расчетов с  использованием ценных бумаг, выполняющих  функции расчетных документов;

предоставление и получение  кредитов и (или) займов на срок, не превышающий 180 дней;

перевод и получение процентов, дивидендов и иных доходов по вкладам (депозитам), инвестициям, заемным и  кредитным операциям;

операции неторгового характера.

Валютными операциями, связанными с  движением капитала, являются следующие  валютные операции, проводимые между  резидентами и нерезидентами:

приобретение акций при их распределении  среди учредителей, а также доли в уставном фонде или пая в  имуществе нерезидентов;

приобретение ценных бумаг, выпущенных резидентами или нерезидентами, за исключением приобретения акций  при их распределении среди учредителей;

переводы для осуществления  расчетов по обязательствам, предусматривающим  передачу имущества, относимого законодательством  Республики Беларусь к недвижимому  имуществу, либо прав на него;

расчеты по сделкам, предусматривающим  экспорт и (или) импорт, если срок между  датой платежа и датой отгрузки товара (и др.) превышает 180 дней, включая  осуществление таких расчетов с  использованием ценных бумаг, выполняющих  функции расчетных документов;

предоставление и получение  кредитов и (или) займов на срок, превышающий 180 дней;

иные валютные операции, не относимые к текущим валютным операциям.

В Законе № 226-З в качестве специфических  выделены операции неторгового характера, относимые к текущим. Такие операции осуществляются с участием физических лиц, государственных учреждений, во исполнение определенных договоров, публично-правовых обязанностей, и не могут быть объединены в единую группу по заданному критерию. Однако операции неторгового характера не создают угрозы оттока капитала, и по этой причине нет необходимости в порядке проведения данных операций создавать дополнительные валютные ограничения.

Обратим внимание на ряд неоднозначных  аспектов трактовки валютных операций, связанных с движением капитала, между резидентами и нерезидентами.

Приобретение акций при их распределении  среди учредителей (акционерные  общества) возможно в двух случаях: при учреждении юридического лица; при дополнительной эмиссии акций.

В абз.3 ст.7 Закона № 226-З подразумеваются  как эмиссионные, так и неэмиссионные  ценные бумаги, при условии, что они  «…не должны выполнять функцию расчётного документа»: «приобретение ценных бумаг, выпущенных резидентами или нерезидентами, за исключением приобретения акций при их распределении среди учредителей».

Приобретение ценных бумаг имеет  сходство с операцией использования  ценных бумаг, выполняющих функции  расчетных документов, которые обеспечивают поступление денежных средств в  срок, превышающий 180 дней: «…включая  осуществление таких расчетов с  использованием ценных бумаг, выполняющих  функции расчетных документов, если срок платежа по ценной бумаге обеспечивает поступление денежных средств в  срок, превышающий 180 дней с (до) даты отгрузки (поступления) товара (выполнения работ, оказания услуг), передачи охраняемой информации, исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности».

Согласно абз.5 ст.7 Закона № 226-З, фактически также происходит приобретение ценных бумаг. В соответствии с абз.3 ст.7 Закона № 226-З валютная операция признается связанной с движением капитала, независимо от срока платежа, а на основании абз.5 – только сроком платежа свыше 180 дней.

В качестве критериев разграничения  названных операций с движением  капитала предлагаются следующие:

  1. абз.3 ст.7 Закона № 226-З охватывает и ценные бумаги, не являющиеся платежными документами;
  2. исходить также следует из того, в обмен на что передаются ценные бумаги, способные выполнять функцию расчетного документа? Если в обмен на товар, работу, услугу, охраняемую информацию, исключительные права на объекты интеллектуальной собственности, то применяется абз.5 ст.7 Закона № 226-З. Если же имеет место приобретение ценных бумаг за деньги, иные ценные бумаги, валютные ценности, то данная валютная операция регулируется абз.3 ст.7 Закона № 226-З.

Таким образом, абз.3 ст.7 Закона № 226-З  применяется безотносительно к  внешнеторговой операции.

Далее рассмотрим соотношение абз.3 ст.7 Закона № 226-З и абз.6 той же статьи: т.е. приобретение ценных бумаг, с экономической точки зрения, опосредующих отношения займа, и  предоставление и получение займа. Заём сроком более 180 дней считается валютной операцией, связанной с движением капитала. Согласно Правилам № 72, разрешение Национального банка Республики Беларусь (далее - Национального банка) выдается при заключении договора займа. В Инструкции о порядке выдачи разрешений на проведение валютных операций и на открытие счетов за пределами Республики Беларусь, а также представления в банк уведомлений при совершении операций, связанных с движением капитала, утвержденной Постановлением Правления Национального банка (далее − Инструкция № 15) закреплено такое же положение.

Если ценная бумага выпущена на срок, свыше либо менее 180 дней, то приобретение её является валютной операцией в  соответствии с абз.3 ст.7 Закона № 226-З.

В соответствии с Гражданским кодексом Республики Беларусь, приобретение ценных бумаг осуществляется также путем  их получения в заем [5,ст.760]. В научной литературе представлена позиция, согласно которой «получение ценных бумаг в заём подпадает не под приобретение ценных бумаг…, а под предоставление получение займа». Следовательно, данная операция связана с движением, если срок договора превышает 180 дней.

В Письме Национального банка «О займах в иностранной валюте» (далее − Письмо №31-14/1445) констатируется, что, несмотря на норму ст. 11 Закона № 226-З, запрещающую использование иностранной валюты при проведении валютных операций между резидентами, п.3 ст.760 Гражданского кодекса Республики Беларусь установлено, что иностранная валюта и валютные ценности могут быть предметом договора займа на территории Республики Беларусь. При этом Национальный банк ссылается на Решение Конституционного суда Республики Беларусь от 30.01.2004г. N 3-168/2004: иностранная валюта и валютные ценности могут быть предметом договора займа, заключенного между юридическими лицами - резидентами, между юридическим лицом - резидентом и физическим лицом - резидентом на территории Республики Беларусь.

Необходимо учитывать, что правовыми  нормами об операциях предоставления и получения займа не регулируется отношения коммерческого займа.

При ссылке на абз.4 ст.7 Закона № 226-Закона № 226-З: переводы для осуществления  расчетов по обязательствам, предусматривающим  передачу имущества, относимого законодательством  Республики Беларусь к недвижимому  имуществу, либо прав на него - важно  акцентировать внимание на том, что  не все права могут быть отчуждены: напр., пожизненное наследуемое владение, постоянное и временное пользование. Если в абз.5 ст.7 Закона № 226-З речь идёт о любых формах расчётов, то в абз.4, исходя из буквального толкования, - перевод.

В абз.5 ст.7 Закона № 226-З сформулированы понятия: кредит – относительно получения  денежных средств у банка, и заём – получение иных вещей, определенных родовыми признаками. Притом заёмные  операции находятся вне сферы регулирования Закона № 226-З, если не имеют отношения к ст.4 того же Закона. В частности, «…в соответствии с абз.4 ст.7 и ст.4 передача недвижимого имущества без получения платежа (напр., в качестве взноса в уставный фонд юридического лица) не рассматривается ни в качестве капитальной, ни в качестве вообще валютной операции».

Заявление на проведение капитальной  валютной операции включает её экономическое  обоснование. Если проводится операция, связанная с движением капитала, закреплённая в абз.2 ст.7 Закона № 226-З: приобретение акций при их распределении среди учредителей, а также доли в уставном фонде или пая в имуществе нерезидентов, - то прилагается копия выписки из торгового регистра страны учреждения юридического лица-нерезидента, в уставный фонд которого осуществляется инвестирование денежных средств. Также прилагается копия устава и (или) учредительного договора. Копии должны быть удостоверены согласно законодательству иностранного государства (легализация, проставление апостиля). Отмеченные документы предоставляются и при предоставлении кредита резидентом нерезиденту.

Перечень операций, связанных с  движением капитала, для проведения которых требуется получение  разрешения Национального банка  Республики Беларусь, закреплен в  п. 3 Инструкции № 15.

К таковым, в частности, относятся  для физических лиц – I) приобретение акций при их распределении среди  учредителей, а также доли в уставном фонде или пая в имуществе  нерезидента; II) ценных бумаг; III) в собственность  имущества, находящегося за пределами  Республики Беларусь и относимого по законодательству Республики Беларусь к недвижимому имуществу; IV) размещение денежных средств в банках-нерезидентах; V) операции по предоставлению займов на срок более 180 дней.

В отношении субъектов валютных операций применяются правила аналогичные  вышеизложенным пунктам. Также для  них обязательно получение разрешения для осуществления операций, связанных  с движением капитала в следующих  ситуациях:

  1. на проведение резидентами (кроме банков) валютных операций, предусматривающих расчеты по договору лизинга, предусматривающему получение резидентом (кроме банка) объекта лизинга в срок, превышающий 180 дней с даты осуществления первоначальной оплаты;
  2. размещение денежных средств в банках-нерезидентах либо передача денежных средств нерезидентам (кроме банков-нерезидентов) на условиях доверительного управления;
  3. расчеты по обязательствам, возникшим у субъекта валютных операций - резидента (кроме банка) перед нерезидентом на основании заключенного между ними договора поручительства, гарантии;
  4. проведение валютных операций между субъектами валютных операций - резидентами (кроме банков) с использованием иностранной валюты, ценных бумаг и (или) платежных документов в иностранной валюте на территории Республики Беларусь;
  5. расчеты по обязательствам, возникшим у субъекта валютных операций - резидента (кроме банка) перед нерезидентом на основании заключенного между ними договора перевода долга или уступки требования;
  6. расчеты по договору коммерческого займа, предусматривающего уплату процентов по ставке, превышающей уровень, установленный Советом директоров Национального банка, за отсрочку (рассрочку) оплаты поставки товара;
  7. на расчеты с банком-нерезидентом по аккредитиву, по условиям которого субъект валютных операций - резидент получает финансирование на срок, превышающий 180 дней, и процентная ставка за пользование денежными средствами превышает уровень, установленный Советом директоров Национального банка;

Разрешение выдается в течение 15 дней. Если запрашивалась дополнительная информация, то разрешение выдаётся не позднее 10 дней с даты поступления  информации.

Копии разрешений на осуществление  валютных операций, связанных с движением  капитала, предусмотренных направляются в налоговый орган по месту  постановки на учет субъекта валютных операций - резидента либо по месту  жительства физического лица.

В разрешениях может быть установлена  обязанность субъекта валютных операций представить отчётность об операциях, по которым выдано разрешение.

На основании п.19 Инструкции № 15, в выдаче разрешения может быть отказано:

  1. представление заявителем ненадлежащим образом оформленных документов и (или) непредставление заявителем документов;
  2. представление заявителем недостоверной информации;
  3. наличие информации о невыполненных обязательствах, возникших в результате нарушения резидентом законодательства в области банковского, налогового, таможенного, валютного регулирования, в т.ч. числе нарушения условий ранее выданных лицензий, разрешений Национального банка;
  4. проведение на дату обращения в Национальный банк валютной операции, с просьбой о выдаче разрешения на осуществление которой обращается заявитель;
  5. наличие на дату обращения резидента задолженности по налогам, иным обязательным платежам в бюджет, в том числе государственные целевые бюджетные фонды, контроль за уплатой которых в соответствии с законодательством возложен на налоговые органы;
  6. неустойчивое финансовое положение субъекта валютных операций;
  7. обращение за получением разрешения до истечения 1 года со дня вынесения решения о прекращении действия;
  8. в иных случаях, установленных Инструкцией.

Утверждается, что действие абз.5 ч.5 ст.10 Закона № 226-З, расчеты по договорам  аренды имущества, распространяется и на лизинговые операции.

Сфера действия абз.6 ч.5 ст.10 Закона № 226-З (взносы в международные организации) не касается организаций как коммерческих, так и некоммерческих, участниками  которых являются субъекты гражданского права.

Требует разъяснений вопрос о квалификации валютных операциях залога денежных средств. В соответствии со ст.4 Закона N 226-З к валютным операциям (кроме  прочих) относятся сделки, предусматривающие  использование иностранной валюты. Когда во внешнеторговом договоре предусмотрено  получение резидентом не только оплаты, но и денежных средств, служащих обеспечением проведения платежа нерезидентом (напр., НДС), то отнесение проводимой валютной операции к определенному виду производится исходя из условий основной сделки по экспорту товара. Однако если залог предусмотрен отдельным договором, то такая уплата (возврат) будет являться самостоятельной валютной операцией - в соответствии с абз.7 ст.7 Закона N 226-З валютной операцией, связанной с движением капитала.

Информация о работе Международные центры торговли валютой и национальные валютные рынки