Лизинг как вид инвестиционной деятельности

Вывод: Проведя расчёт по формулам 2.6-2.8 мы выяснили общую платежеспособность организации в таблице 2.2 т.е. если посмотреть на колонку с отклонением мы можем увидеть каковы реальные шансы предприятия погасить краткосрочные обязательства.

 

 

 

2.3 Применение лизинговой сделки, как способа обновления основных средств

 

 

Классический лизинг предусматривает участие в нем трех сторон: лизингодателя, лизингополучателя и продавца (поставщика) имущества —предмета лизинга. Суть лизинговой операции заключается в следующем. Будущий лизингополучатель, у которого финансовые ресурсы ограничены, обращается к потенциальному лизингодателю с деловым предложением о заключении лизинговой сделки. Согласно договоренности лизингополучатель выбирает продавца, имеющего необходимое имущество, а лизингодатель приобретает его в собственность и передает лизингополучателю в пользование за определенную договором плату. По окончании договора этот объект может быть выкуплен по остаточной стоимости.

Для финансирования приобретения будущего объекта лизинга в настоящее время, как правило, привлекаются заемные ресурсы (например, кредиты банка).

Поскольку лизинг — совокупность хозяйственных отношений и операций, возникающих в связи с приобретением в собственность имущества и последующей сдачей его во временное владение и пользование за определенную плату, в этот комплекс входят такие обязательные элементы правоотношений, как купля-продажа, собственно аренда; как правило, присутствуют заем, залог (поручительство и гарантия), страхование; возможен фирменный сервис и т.п.

Плата за пользование объектом лизинга на протяжении договора осуществляется лизингополучателем в виде лизинговых платежей. Размеры, способ, форма и периодичность выплат устанавливаются по соглашению сторон. Как правило, общая сумма лизинговых платежей включает:

– сумму, возмещающую контрактную стоимость лизингового имущества;

– проценты, выплачиваемые лизингодателем по договору займа для приобретения имущества по договору лизинга;

– комиссионное вознаграждение лизингодателя;

– плату за дополнительные услуги лизингодателю, предусмотренные договором;

– налоги и другие обязательные платежи, начисляемые на объект лизинга.

Возникает законный вопрос: а не проще ли и дешевле потенциальному лизингополучателю, взяв банковскую ссуду, сразу осуществить сделку купли-продажи, не прибегая к помощи лизингодателя?.

Для потенциального лизингополучателя важнейшим аспектом предварительного анализа является оценка выгодности приобретения необходимого имущества либо по договору лизинга, либо по договору купли-продажи с привлечением прямой банковской ссуды. Для сравнения двух вариантов необходимо определить их текущую стоимость. Рассмотрим результаты на примере упрощенной лизинговой сделки и сделки купли-продажи с привлечением кредита.

Пример на основе ЗАО «Тиротекс» Стоимость основного средства (Ткацкий Станок) — 9910 долларов США. Для покупки можно получить банковскую ссуду под 11% годовых сроком на один год с ежемесячным погашением равными долями кредита и процентов по нему. Проценты по кредиту по действующему законодательству относятся на увеличение стоимости основного средства в конце отчетного периода. Лизинговая компания предоставляет свои услуги по совокупной ставке к контрактной стоимости ткацого станка —17% годовых (с учетом НДС В России,в ПМР НДС отсутствует), в которые входят: проценты за кредит, возмещение других инвестиционных расходов лизингодателя без возмещения контрактной стоимости, вознаграждение лизингодателя сроком на 1 год. Объект на балансе лизингополучателя.

Срок полезного использования ткацкого станка — 8 лет.

Следует добавить, что в случае применения механизма кредитования еще в течение семи лет уплачивается налог на недвижимость, причем с налогооблагаемой базы, увеличенной на сумму процентов по кредиту. Также будет создаваться амортизационный фонд, который по данной сделке погашается только на сумму процентов за кредит. В случае осуществления других сделок по приобретению основных средств до использования остатка этого фонда невозможно пролиготировать налог на прибыль. При лизинге создаваемый лизингополучателем амортизационный фонд используется в полном объеме при погашении лизинговых платежей.

 

 

2.4 Экономическая  эффективность лизинговой операции

 

 

ЗАО «Тиротекс» необходимо приобрести оборудование. Стоимость его у лизингодателя 500 млн. руб. с равномерной рассрочкой платежа в течение пяти лет. При покупке на заводе-изготовителе - 400 млн. руб. Если использовать вариант покупки, то можно получить кредит в банке на пять лет под 10 % годовых. Ставка налога на доходы - 30 %. Оценим преимущество лизинга в ситуации с покупкой важного оборудования для данного предприятия.

 

 

Таблица 2.3

Сравнительный анализ эффективности лизинга и банковского кредитования покупки основных средств(лизинговый способ)

 

Показатели	1 год	2 год	3 год	4 год	5 год	Итого
Лизинговый платёж	100	100	100	100	100	500
Посленалоговая стоимость лизинга	70	70	70	70	70	350
Дисконтированная стоимость лизинговых платежей	63,6	57,8	52,6	47,8	43,5	265,4

 

Из данной таблицы мы видим что если брать оборудование лизинговым способом, то конечная стоимость его выйдет 500 млн. руб. А теперь посмотрим сколько выйдет стоимость оборудования если брать его через обычный кредит.(см. Таблицу 2.4.)

 

 

Таблица 2.4

Сравнительный анализ эффективности лизинга и банковского кредитования покупки основных средств(кредитный способ)

 

 

 

Показатели	1 год	2год	3год	4год	5год	Итого
Возврат кредита	80	80	80	80	80	400
Остаток кредита	320	240	160	80	-	-
Проценты за кредит	40	32	24	16	8	120
Общая сумма платежа	120	112	104	96	88	520
Налоговая льгота по процентам за кредит	-12	-9,6	-7,2	-4,8	-2,4	-36
Посленалоговая стоимость кредита	108	102,4	96,8	91,2	85,6	481
Амортизация (5 лет)	80	80	80	80	80	400
Налоговая льгота на амортизацию	-24	-24	-24	-24	-24	-120
Налог на имущество	+4	+3,2	+2,4	+1,6	+0,8	+12
Посленалоговая стоимость объекта	88	81,6	75,2	68,8	62,4	376
Дисконтированная стоимость объекта	80	67,4	56,4	47	38,8	289,6

 

 

Вывод: Расчеты доказывают, что при равных экономических условиях наименее выгодный вариант получения оборудования в кредит при учете комплекса на балансе лизингополучателя эффективнее оптимального варианта кредитования. Это означает, что лизинг является эффективным инструментом оптимизации затрат при развитии материально-технической базы предприятия, одним из основных факторов улучшения инвестиционного климата в реальном секторе экономики.

 

 

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

 

Проблема обновления основных фондов и развития материально-технической базы стоит перед большинством предприятий. Однако часто компании не обладают достаточным объемом собственных средств. Возможность размещения дополнительных эмиссий акций или облигаций доступна лишь крупным компаниям. Банки предпочитают кредитовать предприятия, имеющие хорошую кредитную историю и обладающие высоколиквидными средствами. На рынке заемных средств преобладают краткосрочные кредиты, при этом растет внутренний спрос на долгосрочное финансирование.

В результате необходимо развитие новых финансовых инструментов реального инвестирования, в частности, лизинга. Сущность лизинга проявляется в экономических отношениях между лизингодателем, лизингополучателем и продавцом. Для продавца лизинг - это форма сбыта товара, для лизингодателя - инвестиционная деятельность, для лизингополучателя - форма финансирования капитальных вложений.

Предприятие-лизингополучатель получает в эксплуатацию необходимое оборудование без единовременных затрат собственных средств. Ему предоставляются средства производства с определенными характеристиками и известной ликвидностью. Продавец посредством лизинга диверсифицирует предложение и расширяет платежеспособный спрос. Лизинг также приносит экономические выгоды банковскому и страховому сектору.

Лизингу присущи свойства кредита. Ряд специалистов определяет лизинг, как форму долгосрочного кредита в виде функционирующего капитала.

С правовой точки зрения договор лизинга является отдельным видом договора аренды. Такое выделение оправдано и с экономической точки зрения. В аренду отдается имущество, которым собственник не в состоянии распорядиться более эффективно, в то время как лизинг предполагает целевое финансирование капитальных вложений лизингополучателем. В 90% случаев предмет лизинга переходит в собственность лизингополучателя по окончании договора лизинга. Лизинговые платежи включают затраты и доход лизингодателя, в то время как размер арендных платежей зависит от рыночной конъюнктуры.

Так как целью данной курсовой работы является «Изучение лизинга как метода инвестирования и основной капитал предприятия».

В соответствии с целью в курсовой работе решался ряд задач:

1. Изучение теоретических основ  управления лизинговыми операциями  в промышленной отрасли.

Мы изучили основы лизинговых операций в промышленном секторе, их плюсы и преимущества в данном секторе экономики.

2. Проведение анализа лизинговых  операций на примере конкретного  предприятия промышленной отрасли.

В данной курсовой работе был проведёт анализ операции по приобретению оборудования на предприятии промышленной отрасли ЗАО «Тиротекс»,а так же проведены анализы финансовой устойчивости и платёжеспособности предприятия. Данные анализы дали положительные результаты о данном предприятии и его возможностях.

Проведя расчёты в Таблицах 2.1-1.4 выяснили чем данный способ приобретения лизинговых операций лучше чем кредитование. И наглядно убедились что лизинг будет лучшим способом приобретения оборудования чем обычное кредитование.

3. Анализ лизинговых операций, механизм, преимущество и недостатки.

Проведя анализ операций можно увидеть все преимущества и недостатки лизинга как в отдельности так и в сравнении с кредитованием.

Так как объектом этой работы инвестирование в основные средства предприятия через лизинг, проведя анализ, расчёты, мы можем сделать вывод. Таким образом, отмеченные факторы в современных условиях определяют актуальность разработки и систематизированного изложения научно-обоснованных подходов в области управления лизинговым процессом в рамках отечественной финансовой политики, внедрение которых, при благоприятной экономической ситуации, способно внести значительный вклад в динамику развития предприятий, как отдельно взятого региона(ПМР), так и всей России.

 

 

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМЫХ ИСТОЧНИКОВ

 

 

Нормативно-правовые акты

1. Федеральный закон от 29 октября 1998 г. N 164-ФЗ "О финансовой аренде (лизинге)" (с изменениями и дополнениями)
2. Метод рекомендации по оценки финансовой устойчивости хозяйствующих субъектов Приднестровской Молдавской Республики.(2 дек. 2010год)

Научная литература

3. Абакумова Н.В., Черемисин И.В. Лизинг: понятие и правовое регулирование // Сб. науч.-исслед. работ студентов ГУ - ВШЭ. Вып.1. - М.: ГУ-ВШЭ, 2009. - С.172-183. - Библиогр.: 7 назв.
4. Абдулаев М.Н. Методические основы организации лизинговых отношений в дорожном хозяйстве: Автореф. дис.... канд. экон. наук / МАДИ (ТУ). - М., 2010. - 23 с.
5. Абрамова Н.В. Договор аренды, лизинг: учет и налоги. - М.: ООО "Статус-Кво 97", 2009. - 168 с.
6. Авраменко О.А. Инвестиционный аспект финансового лизинга // Вестн. Амур. гос. ун-та. Сер. Естеств. и экон. науки. - 2010. - Вып.17. - С.80-82. - Библиогр.: 3 назв.
7. Авраменко О.А. Лизинг в России: становление и развитие // Вестн. Амур. гос. ун-та. - 2010. - Вып.13. - С.67-68. - Библиогр.: 9 назв.
8. Агапов А.В. Государственное регулирование сельскохозяйственного производства с помощью лизинга. - Уфа: Изд-во БГАУ, 2010. - 115 с. - Библиогр.: 104 назв.
9. Александров А.В. Прокат и лизинг на рынке автотранспортных услуг // Реформы в России и проблемы управления - 2011: Материалы 15 Всерос. науч. конф. мол. ученых и студентов. Вып.2 / Гос. ун-т управления. - М., 2010. - С.343-345.
10. Барыкин С.Е., Жбанов П.В. Лизинговые операции электроэнергетических предприятий. Правовые и финансовые аспекты: учеб. пособие / Петерб. энерг. ин-т повышения квалификации. - СПб., 2010. - 125 с. - Библиогр.: 38 назв.
11. Кабатова Е.В. Лизинг: правовое регулирование, практика. - М.: ИНФРА-М, 2011. - 204 с.