Экономика и управление производством

В соответствии с «Методическими рекомендациями по оценке эффективности инвестиционных проектов» рекомендуется оценивать следующие виды эффективности:

1. эффективность проекта в целом;
2. эффективность участия в проекте.

Эффективность проекта в целом оценивается с целью определения потенциальной привлекательности проекта для возможных участников и поисков источников финансирования. Эффективность проекта в целом включает:

• общественную эффективность проекта
• коммерческую эффективность проекта.

Показатели общественной эффективности раскрывают социально-экономические последствия осуществления инвестиционного проекта для общества в целом как непосредственные результаты и затраты проекта, так и «внешние» в смежных секторах экономики, экологии, социальные и внеэкономические эффекты.

Показатели коммерческой эффективности проекта отражают финансовые последствия его осуществления для участника, реализующего инвестиционный проект, при условии, что он производит все необходимые для реализации проекта затраты и пользуется всеми его результатами.

Эффективность участия в проекте определяется с целью проверки реализуемости и заинтересованности в нем всех его участников и включает:

1. эффективность участия предприятий и организаций в проекте;
2. эффективность инвестирования в акции;
3. эффективность участия в проекте структур более высокого уровня по отношению к предприятиям (регион, отрасль, ФПГ, бюджетная эффективность участия государства в проекте).

Проект, как и любая финансовая операция, т.е. операция, связанная с получением доходов и (или) осуществлением расходов, порождает денежные потоки. Денежный поток - разность между притоком и оттоком денежных средств по каждому виду деятельности в анализируемый период осуществления проекта. Сальдо денежного потока - разность между притоком и оттоком денежных средств.

При расчете эффективности различают три вида деятельности: инвестиционную, операционную (производственную) и финансовую. В рамках каждого вида деятельности исследуется приток и отток денежных средств.

При расчете эффективности проекта в целом рассчитываются притоки и оттоки денежных средств от операционной и инвестиционной деятельности (финансовая деятельность не учитывается).

Методика расчета коммерческой эффективности.

При расчете коммерческой эффективности инвестиционных мероприятий и проектов определяются следующие показатели:

• капитальные вложения и единовременные затраты;
• эксплуатационные затраты (текущие издержки производства);
• экономический эффект (результат) от внедрения проекта;
• чистая прибыль;
• показатели эффективности (чистый доход; чистый дисконтированный доход; индекс доходности инвестиций; внутренняя норма доходности; срок окупаемости капитальных вложений).

Капитальные вложения и единовременные затраты включают:

• затраты на научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы;
• затраты на освоение производства, разработку и освоение опытных образцов продукции, изготовление моделей и макетов;
• затраты на приобретение, транспортировку, монтаж и наладку производственного оборудования;
• единовременные затраты на демонтаж ранее установленного оборудования в связи с внедрением новой техники;
• стоимость строительства или реконструкции зданий и сооружений, производственных площадей, пополнение других основных производственных фондов, связанных с внедрением новой техники;
• ликвидационные затраты в конце проекта;
• затраты на предотвращение отрицательных социальных, экологических и других последствий;
• затраты на создание социальной инфраструктуры.

Эксплуатационные затраты (текущие издержки производства) рассчитываются по экономическим элементам или по статьям калькуляции затрат и включают амортизационные отчисления.

Экономический эффект (результат) от внедрения проекта характеризуется увеличением выручки или снижением затрат.

Чистая прибыль определяется вычитанием из экономического эффекта эксплуатационных затрат и налогов на финансовый результат.

Показатели коммерческой эффективности проектов определяется соотношением финансовых затрат и результатов, обеспечивающих требуемую норму доходности на вкладываемый капитал.

Осуществление проектов сопровождается притоком и оттоком денежных средств.

Разность между притоком (Пt) и оттоком денежных средств (Оt) в t-ом году представляет собой чистый доход (Фt):

                                       

 (2.1)

При расчете эффективности проектов разработки месторождений чистый доход в t-ом году (Фt) может рассчитываться по формуле:

                                     

 (2.2)

где ПЧt – прирост чистой прибыли в t-ом году; Аt – амортизационные отчисления в t-ом году; Кt – капитальные вложения в t-ом году.

Чистый дисконтированный доход представляет собой сумму дисконтированных потоков чистого дохода по годам.

Чистый дисконтированный доход (ЧДД) при оценке коммерческой эффективности рассчитывается по формуле:

                    

 (2.3)

Индекс доходности инвестиций (Iд) представляет отношение чистого дисконтированного дохода к приведенным капитальным вложениям (КО), увеличенное на единицу:

                          

 (2.4)

Если ЧДД положителен, то индекс доходности больше единицы (Iд>1) и проект эффективен.

Внутренняя норма доходности (прибыли) представляет ту норму дисконта (Евн), при которой величина чистого дисконтированного дохода равна нулю.

Евн определяется на основе решения уравнения:

                           

 (2.5)

где Оt – отток денежных средств в t-ом году без учета капитальных вложений.

Евн определяется в процессе расчета и сравнивается с требуемой инвестором нормой дохода на вкладываемый капитал. Если Евн равна или больше требуемой инвестором нормы дохода на капитал, инвестиции в данный проект оправданы, и может рассматривается вопрос о его принятии. Если она меньше – инвестиции в данный проект не целесообразны.

Срок окупаемости капитальных вложений показывает число лет, в течение которых капитальные вложения окупаются за счет ежегодно получаемых доходов.

Срок окупаемости – это минимальный временной интервал от начала осуществления проекта, за пределами которого накопленный чистый дисконтированный доход является положительным.

Доходы от осуществления проекта и первоначальные вложения рассчитываются с дисконтированием или без него. Соответственно, получится два различных срока окупаемости. Однако более целесообразно определять срок окупаемости с использованием дисконтирования.

Срок окупаемости (Ток) определяется на основе решения уравнения:

                           

 (2.6)

Методика расчета коммерческой эффективности проекта разработки нефтяного месторождения приведена в таблицах 2.5-2.11.

Таблица 2.5 – Расчет капитальных вложений

Показатели	Методика расчета
Эксплуатационное бурение	объем проходки умноженный на стоимость 1 метра бурения
Оборудование, не входящее в смету строек	количество добывающих скважин (Nд.с.), умноженное на норму капвложений (КВ)
Нефтепромысловое строительство	общее количество скважин, умноженное на норму КВ
Всего капитальных вложений с НДС	СУММА

 

Таблица 2.6 – Расчет стоимости основных фондов

Показатели	Методика расчета
Стоимость скважин	накопленные КВ
Стоимость оборудования, не входящего в смету строек
Стоимость нефтепромысловых объектов
Всего стоимость основных фондов (ОФ)

 

 

Таблица 2.7 – Расчет амортизационных отчислений

Показатели	Методика расчета
Амортизационные отчисления (АО) на реновацию скважин	стоимость ОФ умноженная на норму АО
Амортизационные отчисления на реновацию оборудования, не входящего в смету строек
Амортизационные отчисления на реновацию объектов обустройства
Всего амортизационные отчисления
Остаточная стоимость ОФ	стоимость ОФ минус сумма АО

 

 

 

 

 

 

Таблица 2.8 – Расчет эксплуатационных затрат

Показатели	Методика расчета
Расходы на электроэнергию	норма расхода на 1 т умноженная на объем добычи жидкости (Qд.ж.)
Расходы по искусственному воздействию на пласт, в т.ч.:
условно-переменные расходы	норма условно переменных расходов (Ну.пер.р.) умноженная на Qд.ж.
условно-постоянные расходы	норма условно постоянных расходов (Ну.пост.р.) умноженная на Nд.с.
Расходы на оплату труда	Число работников на 1 скважину*Nс*среднемес. зарплату 1 работника*12
Расходы по сбору и транспорту нефти, в т.ч.:
условно-переменные расходы	Ну.пер.р. умноженная на Qд.ж.
условно-постоянные расходы	Ну.пост.р. умноженная на Nд.с.
Расходы по технологической подготовке нефти, в т.ч.:
условно-переменные расходы	Ну.пер.р. умноженная на объем добычи нефти (Qд.н.)
условно-постоянные расходы	Ну.пост.р. умноженная на Nд.с.
Расходы на содержание и эксплуатацию оборудования	норма расхода на 1 скв. умноженная на Nд.с.
Цеховые расходы	норма расхода на 1скв. умноженная на Nд.с.
Общепроизводственные расходы	норма расхода на 1скв. умноженная на Nд.с.
Итого текущих затрат	СУММА предыдущих статей затрат
из них: НДС к возмещению	% от текущих затрат
Отчисления на социальные нужды	расходы на оплату труда*норму отчислений
Налог на добычу полезных ископаемых	ставка налога умноженная на объем добычи нефти
Земельный налог	ставка налога умноженная на площадь участка
Итого платежей и налогов	СУММА 3-х предыдущих статей затрат
Всего затрат без амортизации	СУММА текущих затрат, платежей и налогов
Всего амортизационные отчисления	(таблица 3.3)
Всего затрат	СУММА 2-х предыдущих статей затрат
Себестоимость добычи 1 т. нефти	сумма затрат деленная на Qд.н.

 

 

 

 

 

Таблица 2.9 – Расчет чистой прибыли

Показатели	Методика расчета
Выручка от реализации	СУММА 2-х следующих строк
на экспорт	доля нефти на экспорт умноженная на Qд.н. и умноженная на цену нефти на экспорт
на внутреннем рынке	доля нефти на внутренний рынок умноженная на Qд.н. и умноженная на цену нефти на внутреннем рынке
НДС в бюджет	ставка налога умноженная на выручку от реализации на внутреннем рынке
Экспортная пошлина	доля нефти на экспорт умноженная на Qд.н. и умноженная на норму экспортной пошлины
Выручка от реализации без НДС и пошлины	выручка от реализации минус НДС минус экспортная пошлина
Транспортные расходы	доля нефти на экспорт умноженная на Qд.н. и умноженная на норму транспортных расходов
Прямые текущие затраты без НДС	итого текущие затраты минус НДС к возмещению (таблица 3.4)
Налоги в составе себестоимости	итого платежей и налогов (таблица 3.4)
Амортизационные отчисления	сумма АО (таблица 3.4)
Налог на имущество	ставка налога умноженная на сумму остаточной стоимости ОФ и АО деленных на 2 (таблица 3.3)
Прибыль к налогообложению	выручка от реализации без НДС и пошлины минус 5 предыдущих строк
Налог на прибыль	ставка налога умноженная на прибыль к налогообложению
Чистая прибыль	прибыль к налогообложению минус налог на прибыль

 

Таблица 2.10 – Расчет показателей коммерческой эффективности

Показатели	Методика расчета
Чистая прибыль, млн. руб.	(таблица 3.5)
Амортизационные отчисления, млн. руб.	(таблица 3.5)
Возмещение НДС, млн. руб.	норма НДС к возмещению умноженная на сумму КВ (таблица 3.3)
Доход предприятия, млн. руб.	СУММА 3-х предыдущих строк
Капитальные вложения с НДС, всего, млн. руб.	сумма КВ (таблица 3.3)
ЧИСТЫЙ ДОХОД (ЧД), млн. руб.	доход предприятия минус сумма КВ
Накопленные КВ, млн. руб.	СУММА накопленных КВ
Чистый доход (накопленный), млн. руб.	СУММА накопленного ЧД
Дисконтированные КВ, млн. руб.	сумма КВ умноженная на коэффициент приведения