2. Стадия жизненного
цикла предприятия. На стадиях
"детства", "Юности" "ранней
зрелости" преобладают реальные
инвестиции, лишь на стадии "окончательной
зрелости" предприятие может увеличить
долю финансовых инвестиций.
3. Размеры предприятия.
Инвестиционная деятельность небольших
и средних производственных предприятий
осуществляется преимущественно
в форме реальных инвестиций,
поскольку для финансового инвестирования
у них отсутствуют свободные
ресурсы. Крупные предприятия
имеют доступ к внешним источникам
финансирования, что позволяет им
осуществлять финансовое инвестирование
в больших объемах.
4. Характер стратегических
изменений производственной деятельности.
В современной литературе выделяются
две характеристики стратегических
изменений производственной деятельности
предприятия -- постепенные и прерывистые
изменения. Постепенные стратегические
изменения связаны с относительно
незначительными объемами изменения
производственной деятельности
по периодам. В этом случае
формируемые предприятием инвестиционные
ресурсы потребляются, как правило,
на реальное инвестирование.
Прерывистые стратегические изменения
характеризуются скачкообразными
существенными отклонениями объемов
производственной деятельности
от традиционной тенденции. При
этом у предприятий накапливается
значительный объем временно
не используемых инвестиционных
ресурсов, который может быть
использован на финансовое инвестирование.
5. Прогнозируемая ставка процента
на финансовом рынке определяет
соотношение доли реального и
финансового инвестирования предприятия.
В реальном инвестировании рост
ставки процента увеличивает
стоимость инвестиционных ресурсов
и снижает их объем. В финансовом
инвестировании с ростом ставки
процента норма чистой прибыли
по финансовым инструментам растет,
вызывая рост объемов финансовых
инвестиций.
6. Прогнозируемый темп инфляции.
Прогнозируемый рост темпов инфляции
повышает долю реального инвестирования,
поскольку цены на объекты
реального инвестирования, как правило,
возрастают пропорционально инфляции.
Объемы финансового инвестирования
в этом случае будут снижаться,
так как инфляция обесценивает
не только размер ожидаемой
инвестиционной прибыли, но и
стоимость самих финансовых инструментов
[14, C.97].
Определение отраслевой направленности
инвестиционной деятельности предприятия
является наиболее сложной задачей
разработки инвестиционной стратегии
и решается в несколько этапов.
На первом этапе исследуется
целесообразность отраслевой концентрации
или диверсификации инвестиционной
деятельности. Стратегия отраслевой
концентрации, связанная с высоким
уровнем инвестиционного риска,
может быть использована на
первых стадиях жизненного цикла
предприятия. По мере удовлетворения
потребности в продукции (услугах,
работах) потребителей необходимо
перейти к стратегии отраслевой
диверсификации инвестиционной
деятельности.
На втором этапе исследуется
целесообразность различных форм
отраслевой диверсификации инвестиционной,
деятельности в рамках определенных
отраслей, например в строительстве
и промышленности строительных
материалов, в сельском хозяйстве
и пищевой промышленности и
т.п. Это позволяет существенно
снизить инвестиционные риски.
Основной недостаток этой стратегии
заключается в том, что смежные
отрасли имеют одинаковый отраслевой
жизненный цикл, усиливающий инвестиционный
риск в отдельные периоды (периоды
спада).
На третьем этапе исследуется
целесообразность различных форм
диверсификации инвестиционной
деятельности в рамках не связанных
между собой отраслей. За счет
выбора отраслей с различными
стадиями жизненного цикла существенно
снижается уровень инвестиционных
рисков.
Определение региональной направленности
инвестиционной деятельности предприятия
связано с двумя основными
условиями.
Размер предприятия. Небольшие
и средние предприятия осуществляют
деятельность в пределах одного
региона. Для них возможности
региональной диверсификации инвестиционной
деятельности ограничены недостаточным
объемом инвестиционных ресурсов
и усложнением управления инвестиционной
и хозяйственной деятельностью.
Продолжительность функционирования
предприятия. На первых стадиях
жизненного цикла хозяйственная
и инвестиционная деятельность
осуществляется, как правило, в
рамках одного региона. По мере
развития предприятие может распространить
свою деятельность на ряд регионов
[18, C.214].
К параметрам оценки результативности
инвестиционной стратегии предприятия
относятся:
- согласованность инвестиционной
стратегии с общей стратегией
развития предприятия;
- согласованность инвестиционной
стратегии предприятия с факторами
внешней инвестиционной среды;
- согласованность инвестиционной
стратегии предприятия с его
внутренним потенциалом;
- внутренняя сбалансированность
инвестиционной стратегии;
- согласованность целей и целевых
стратегических нормативов;
- соответствие целей и нормативов
содержанию инвестиционной политики;
- согласованность мероприятий инвестиционной
стратегии по направлениям и
периодам;
- реализуемость инвестиционной
стратегии: достаточность инвестиционных
ресурсов, технологичность инвестиционных
проектов, наличие на фондовом
рынке необходимых финансовых
инструментов и т.п.;
- приемлемость уровня рисков, связанных
с реализацией инвестиционной
стратегии;
- экономическая эффективность реализации
инвестиционной стратегии.
Заключение
Таким образом, инвестиции -- важнейший
и наиболее дефицитный экономический
ресурс, использование которого
способствует росту эффективности
производства и конкурентоспособности
предприятий, созданию новых рабочих
мест, повышению занятости населения
и уровня его благосостояния.
Успешная деятельность предприятий
в долгосрочной перспективе, обеспечение
высоких темпов их развития
в значительной степени определяются
уровнем инвестиционной активности
и масштабами инвестиционной
деятельности, расширение которой
требует создания специальных
условий, и в первую очередь
увеличения объема инвестиций
и повышения их эффективности.
Объективная экономическая оценка
инвестиций -- одна из необходимых
предпосылок их надежности и
эффективности. Она требует высокой
квалификации специалистов, проводящих
оценку инвестиций.
Если от государственной, региональной
и отраслевой инвестиционной
политики зависит создание благоприятных
условий для нового инвестиционного
витка, то принятие практических
мер по эффективному инвестированию
в большей степени касается
предпринимательства. Только предприниматели,
хозяйствующие субъекты, предприятия,
заинтересованные в инициативной
и эффективной деятельности, рискующие
собственным капиталом, могут
повернуть производство на путь
удовлетворения спроса, создать
стимулы к производительному
труду, наладить современную организацию
труда и управления, реализовать
высокую эффективность и быструю
окупаемость инвестиций.
Инвестиционная политика предприятия
-- это система мероприятий, позволяющих
обеспечить выгодное вложение
и быструю окупаемость инвестиций
в целях обеспечения финансовой
устойчивости и платежеспособности
предприятия, высоких темпов развития
в долгосрочной перспективе, повышения
конкурентоспособности производства.
Инвестиционная политика предприятия
вытекает из стратегических целей
его бизнес-плана и направлена
на обеспечение финансовой устойчивости
предприятия.
В настоящее время с помощью
инвестиций предстоит решить
сложнейшую задачу преодоления
неконкурентоспособности подавляющей
части продукции отечественного
производства, причем не только
по качеству, но и по издержкам
производства. В стратегическом
отношении неконкурентоспособность
является одной из существенных
угроз национальной экономической
безопасности страны. Именно в ходе развития
инвестиционной деятельности на микроуровне
возможно преодолеть глубокий спад в экономике
и решить проблемы достижения конкурентоспособности
продукции, в том числе посредством снижения
издержек производства на основе современных
технологий.
В процессе реализации этой
политики предприятие должно
обеспечивать: высокие темпы экономического
развития за счет увеличения
объемов деятельности, отраслевой
и региональной диверсификации
производства; максимизацию доходов
(прибыли) от инвестиционной деятельности;
минимизацию инвестиционных рисков;
изыскание путей ускорения реализации
инвестиционных программ.
Важнейшими принципами разработки
инвестиционной политики предприятий
являются:
- нацеленность инвестиционной политики
на достижение стратегических
планов предприятия и его финансовую
устойчивость;
- оптимизация структуры источников
инвестиционных ресурсов;
- правильный выбор методов финансирования
инвестиций;
- поиск и оценка инвестиционно
привлекательных реальных проектов
и отбор наиболее эффективных
из них;
- формирование оптимальной структуры
инвестиционного портфеля.
Список использованных источников
1. Анискин Ю.П., Бударов Л.Ю., Попов
Л.Н., Привалов В.В. Управление
инвестиционной активностью.- М.: Омега-Л,
2008.- 456 с.
2. Анышин В.М., Филин С.А. Менеджмент
инвестиций и инноваций в малом
и венчурном бизнесе: Учебное
пособие.- М.: Анкил, 2003.- 289 с.
3. Афонин И.В. Управление развитием
предприятия: Стратегический менеджмент,
инновации, инвестиции, цены: Учебное
пособие.- М.: Дашков и К, 2009.- 343 с.
4. Бочаров В.В. Инвестиции.- СПб.: Питер,
2003.- 432 с.
5. Бузова И.А., Маховикова Г.А., Терехова
В.В. Коммерческая оценка инвестиций.-
СПб.: Питер, 2004.- 432 с.
6. Вахрин П.И., Нешитой А.С. Инвестиции:
Учебник.- М.: Дашков и К, 2005.- 380 с.
7. Гуртов В.К. Инвестиционные ресурсы.-
М.: Экзамен, 2005.- 380 с.
8. Игонина Л.Л. Инвестиции: Учебное
пособие.- М.: ИНФРА-М, 2008.- 254с.
9. Инвестиционный бизнес: Учебное
пособие / Под ред. Ю.В. Яковца.-
М.: Изд-во РАГС, 2005.- 367 с.
10. Крылов Э.И., Власова В.М., Егорова
М.Г. Анализ финансового состояния
и инвестиционной привлекательности
предприятия: Учебное.- М.: Финансы
и статистика, 2003.- 378 с.
11. Лапыгин Ю.Н., Балакирев А.А., Бобкова
Е.В. Инвестиционная политика: учебное
пособие.- М.: Кнорус, 2005.- 320 с.
12. Лапыгин Ю.П. Основы стратегического
управления. Курс лекций.- Владимир:
Изд-во ВлГУ, 2007.- 290 с.
13. Маленков Ю.А. Новые методы
инвестиционного менеджмента.- СПб.:
Бизнес-пресса, 2009.- 460 с.