Кредитно - денежная политика, направленная на уменьшение денежной массы в обращении, приводит соответственно к противоположному результату: ставка процента повышается; объем производства снижается; уровень цен падает.

      Кредитно  – денежная политика очень сильно влияет на макроэкономические показатели как в Украине [Приложение Г], так и в других странах. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

4. КРЕДИТНО  – ДЕНЕЖНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ В  ДОЛГОСРОЧНОМ 

ПЕРИОДЕ 

      Рассмотрим теперь экономику в долгосрочном периоде. Ранее мы выявляли точку равновесия в краткосрочном периоде - Т₁. Но экономическая система перешла в новую точку равновесия с высоким уровнем цен. Когда экономическое равновесие переместилось из Т₁, в Т₂ уровень цен на конечные товары и услуги возрос. В  долгосрочном  периоде этот рост цен повлечет за собой и рост цен на факторы производства (рост затратных цен). Эти изменения в ценах приведут к смещению кривой совокупного предложения АS вверх - влево вдоль кривой АD₂ до ее возвращения к естественному уровню объема производства при точке равновесия Т_3, что иллюстрирует рисунок 2(г).

      В точке T₃ (рис.2, г) цены на конечные товары и услуги и на факторы производства согласованно повышаются пропорционально росту денежной массы в обращении, вызванному экспансионистской денежно-кредитной политикой.

      Этот  рост цен вызывает дальнейшее смещение кривой спроса на деньги МD на денежном рынке  (рис.2, а) вдоль кривой денежного  предложения МS₂, из положения МD₁ в положение МD₂ Равновесие устанавливается в точке e₃.  Это вызывает увеличение процентной ставки с г₂, до r₃.  Рост цен сдвигает кривую LМ₂ вверх до положения LM₃, точка равновесия в модели 1S - LМ устанавливается в Е₃. Реальные плановые инвестиции, которые увеличиваются, когда процентная ставка падала, уменьшаются вновь при росте процентной ставки с r₁ до r₃ и возвращаются к начальному уровню. 

      

      Рисунок 2 - Влияние экспансионистской денежно-кредитной политики государства на национальную экономику в долгосрочном режиме:

      а – денежный рынок (MD – MS);

      б – модель  IS – LM;

      в - рынок частных плановых инвестиций (I);

      г - модель AD – AS.

      При новом положении равновесия на денежном рынке, в моделях IS - LМ и АD - АS и  на инвестиционном рынке в долгосрочном периоде реальный объем производства и процентная ставка вернулись к исходному уровню.

      Этот  результат известен в экономике  как нейтральность денег в  долгосрочном периоде. Деньги нейтральны в том смысле, что однократное необратимое изменение количества денег в обращении вызывает в долгосрочном периоде лишь пропорциональное изменение уровня цен, не оказывая воздействия на реальный объем производства, реальные плановые инвестиции и процентную ставку.

      Теперь  рассмотрим подход монетаристов к определению  влияния денежной политики на национальное производство. Монетаристский подход предполагает прямую связь между денежным предложением и объемом национального производства. Функция контроля за денежным предложением возложена на центральный банк. Следовательно центральный банк может контролировать  темпы роста ВНП,  темпы инфляции в стране.

      Количество  денег в обращении рассматривается  через количество товаров и услуг, которые можно приобрести на эти деньги, т.е. через их покупательную способность, зависящую от уровня цен.

      Количество  товаров и услуг обозначим через M/Р, где М — масса денег в обращении, Р — средний уровень цен. Это выражение назовем реальными денежными остатками.

      Будем рассматривать ВНП (У) как общий  доход, а V будет скоростью обращения денег по отношению к доходу и покажет среднегодовое количество владельцев, в состав дохода которых вошла одна и та же денежная единица. Будем считать V постоянной и обозначим ее через коэффициент 1/k.

      Получим М/Р = Ку   ( предложение запасов  реальных денежных средств пропорционально доходу) [4,c. 282-290].

      Если  считать, что спрос на реальные денежные остатки (М/P)^d и их предложение (М/Р) равны, тогда (М / Р)^d = Ку, соответственно получим, что спрос на запасы реальных денежных средств также пропорционален доходу. Отсюда видно, что рост общего дохода в рамках национальной экономики приводит к росту спроса на реальные денежные остатки, т.е. стимулирует хранение богатства в виде денег. 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

      Денежно-кредитная  политика Центрального банка — совокупность мероприятий, направленных на изменение денежной массы в обращении, объёма кредитов, уровня процентных ставок и других показателей денежного обращения и кредита.

      Основными инструментами денежно-кредитной  политики Центрального банка являются:

1. установка минимальных резервных требований (какую часть своих средств коммерческие банки должны держать в Центральном банке для обеспечения резерва);
2. регулирование официальной учётной ставки (под какие проценты Центральный банк даёт кредиты другим банкам);
3. операции на открытом рынке (покупка и продажа государственных ценных бумаг: облигаций, казначейских обязательств).

      Устанавливая  размер резервов, Центральный банк регулирует денежные потоки. Так при  увеличении обязательных резервов уменьшаются  активы банков, и они вынуждены увеличивать проценты, под которые они выдают кредиты организациям и частным лицам.

      Обычно  денежно-кредитная политика ЦБ направлена на достижение и сохранение финансовой стабилизации, в первую очередь укрепление курса национальной валюты и обеспечение устойчивости платежного баланса страны.

      Кредитно-денежная политика играет большую роль в политике государства. Одним из важнейших министерств государства является Министерство Финансов, проводящее кредитно-денежную политику в соответствии с задачами и целями развития государства и общества. Неудивительно, что Министерству Финансов подвластно достаточно много различных структур, например таких, как Центральный банк. Очень много органов (министерства, ведомства, комитеты, отделы) проводят политику государства в разных областях, напрямую или косвенно связанных с экономикой.

      С точки зрения экономики и денежного  обращения контроль над кредитом призван ориентировать эмиссию  денег на достижение экономических  и финансовых задач правительства; в целом государственные органы призваны обеспечить распределение кредитов в пользу частных лиц, предприятий и при необходимости государства в таком объеме, под такой процент и на такие сроки, которые наиболее соответствуют интересам общества.

      В рыночной системе государство —  не волшебный источник средств, а  лишь механизм, предназначенный для того, чтобы одни граждане (с более высоким доходом) платили — через налоги — другим (имеющим меньший доход). В новых условиях главными факторами благополучия личности становятся ее инициатива, стремление к персональной активности, готовность самой выбирать варианты экономических решений. 

СПИСОК  ЛИТЕРАТУРЫ

 

1. Э. Дж. Доллан  Деньги, банковское дело и кредитная  политика. – Москва, 2005.
2. Н.Г. Мэнкью Макроэкономика. – Москва, 1994.
3. М.Н. Чепурин, Е.А Киселева Курс экономической теории. – Киров, 2003.
4. www.cbr.ua
5. Н.А. Миклашевская, А.В. Холопов Международная экономика. – Москва, 2000.
6. В.С. Стельмах, А.О. Єпіфанов, В.І. Міщенко Грошово – кредитна політика в Україні. – Київ, 2003.
7. С.В. Галицкая Деньги, Кредит, Финансы. – Москва, 2006.
8. Р.М. Нуреев Деньги, банки и денежно – кредитная политика. – Москва, 1999.
9. А.О. Єпіфанов, І.В. Сало, І.І. Дьяконова Бюджеті фінансова політика України. – Київ, 1997.
10. В.А. Кротлюк Национальный банк – центр банковской системы Украины. – Киев, 2006.
11. А.М. Мороз Національний банк і грошово – кредитна політика. – Київ, 2007.
12. Общая теория денег и кредита. – Москва, 2000.
13. Дж. Сакс, Т.Б. Ларрен Макроэкономика. Глобальный подход. – Москва, 1996.
14. А.А. Чухно Деньги. – Киев, 2006.
15. М.І. Савлу Гроші та кредит. – Київ, 2007.
16. Б.С. Івасів Гроші та кредит. – Тернопіль, 2004.
17. Про банки і банківську діяльність: Закон України № 2121 – ІІІ від 07.12.2000 р., зі змінами та доповненнями за № 2740 – ІІІ від 20.09.2001 р.// Законодавчі і нормативні акти з банківської діяльності. – 2001.
18. Про Національний банк України: Закон України № 679 – ХІV від 20.05.2007 р. // Законодавчі і нормативні акти з банківської діяльності. – 2007.
19. Про систему валютного регулювання і валютного контролю: Декрет кабінету міністрів України №15-93 від 19.02.2007 р.// Урядовий кур^’єр. – 2007.
20. Закон України “Про Національний банк України” від 20.05.2007 р.
21. В.М. Гальперин Макроэкономика. – Питер, 2005.
22. Т.А. Агапова Макроэкономика. – Москва, 2006.
23. В.Д. Базилевич Макроекономіка. – Київ, 2004.
24. Г.С. Вечканов Макроэкономика. – Питер, 2006.

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ПЕРЕЧЕНЬ  ССЫЛОК 

1. Э. Дж. Доллан  Деньги, банковское дело и кредитная  политика. – Москва, 2005. – С. 44-55, 88, 94-99.
2. Н.Г. Мэнкью Макроэкономика. – Москва, 1994. – С. 59-64.
3. М.Н. Чепурин, Е.А Киселева Курс экономической теории. – Киров, 2003. – С. 459-463, 543,634.
4. Н.А. Миклашевская, А.В. Холопов Международная экономика. – Москва, 2000. – С.260-270, 282-290.
5. А.М. Мороз Національний банк і грошово – кредитна політика. – Київ, 2007. – С. 654 – 657.

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ПРИЛОЖЕНИЕ  А

Инструменты кредитно – денежного регулирования.

 
 
 
 
 
 
 
 

ПРИЛОЖЕНИЕ  Б

Структура кредитной эмиссии центрального банка Украины в 1993 – 2000 гг., %. 

Приложение  В

Процентные  ставки рефинансирования коммерческих банков Национальным банком Украины, %.