Инфляция и антиинфляционное регулирование

    Краткосрочная политика должна быть направлена на временное  снижение темпов инфляции путем расширения совокупного предложения без  увеличения совокупного спроса: льготы предприятиям, приватизация, рост импорта товаров, повышение процентных ставок. Особенной формой борьбы с инфляцией является «шоковая терапия», при галопирующей инфляции.

    Сущность  ее заключается в свободном ценообразовании  и стимулировании рыночных отношений. Шоковая терапия приводит к снижению благополучия населения на своем начальном этапе, но при правильном использовании оправдывает себя. «Шоковой терапией», или политикой «холодного душа» является быстрое уменьшение инфляции на 2% за 2 года, что снизит ВНП на 10%. Более мягкая антиинфляционная политика будет снижать ВНП на 5% в течение 4-ех лет. [10, c. 249]  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    2 Опыт антиинфляционного  регулирования в  развитых странах 

    Мировой опыт подтверждает приоритетность цели снижения инфляции в экономической  политике, а также свидетельствует  о наличии богатого арсенала инструментов для ее достижения.

     Бороться с инфляцией — это значит ограничивать ее, удерживать на стабильном уровне цены, но не устранить полностью. Инфляцию нельзя ликвидировать раз и навсегда, поскольку глубинной основой ее существования является циклический характер развития рыночной экономики.

    В крупнейших развитых и развивающихся странах мира распространяется инфляция, заставляющая нестройно лязгать недавние двигатели глобального экономического роста.

    Центральные банки Бразилии, России и Китая, тройки быстро развивающихся государств, на долю которых сейчас приходится до одной пятой мировой экономической деятельности, борясь с инфляцией подняли процентные ставки.

    В Бразилия заявила, что в 2010 году ее уровень инфляции дошел до 5,9%. Это самый быстрый рост инфляции за последние шесть лет. Возможно, что стране придется поднять еще выше и без того запредельные процентные ставки, что потенциально ограничивает рост. Некоторые аналитики полагают, что опасения по поводу инфляции на развивающихся рынках преувеличены, так как нынешний уровень инфляции, все равно ниже уровня, на котором она находилась в период перед финансовым кризисом 2008 года, когда цены достигли пика.

    Инфляция  – один из главных рисков этого  года», – считает экономист гонконгского отделения банка Standard Chartered Николас  Кван (Nicholas Kwan).

    Стремительный рост цен в развивающемся мире резко контрастирует с низкими  темпами инфляции в Европе и США  и продолжающимся снижением цен  в Японии. Частично эту разницу  можно считать побочным результатом  сравнительно быстрого восстановления экономик развивающихся стран при медленном росте на Западе.

    Это, по мнению экономистов, осложняет для  развивающегося мира борьбу с инфляцией.

    В итоге процентные ставки на уровне 10,75% привлекли в страну поток  спекулятивных инвестиций из США  и Японии – стран, подстегивающих развитие с помощью политики «дешевых денег».

    В результате с 2009 года бразильский реал взлетел по отношению к американскому  доллару больше чем на 35%. Это снижает  конкурентоспособность бразильского экспорта и мешает местным производителям противостоять наплыву сравнительно дешевого импорта. Чтобы больше не поднимать ставки, Бразилии приходится прибегать к другим мерам – в частности, она пытается огранить кредит, повышая банковские резервные требования.

    Для развивающихся стран рост цен, в  особенности на продовольствие, может иметь огромное значение. Так как доходы их населения ниже, чем в развитом мире, изрядная часть средств местных домохозяйств уходит на еду и энергоснабжение. Соответственно, продовольственные и энергетические цены могут служить мерилом инфляции на многих из развивающихся рынков. Между тем, в декабре, по данным ООН, мировые цены на продовольствие побили исторический рекорд.

    Существуют  основания полагать, что рост продовольственных  цен не собирается прекращаться, как  ожидают многие, и что цены будут расти и в других областях экономики.

    Для России проблема инфляции и борьбы с ней стоит с разной степенью остроты с начала перехода к рыночной экономике. Однако до сих пор "побеждает" пока инфляция, что свидетельствует о недостаточной эффективности мер антиинфляционного регулирования.

    Достижение  низкой инфляции является одним из условий устойчивого экономического роста. Задача по достижению уровня инфляции, установившегося в рыночно развитых странах (2-4%), постоянно выдвигается российскими властями в качестве приоритета денежно-кредитной политики. В настоящее время эти вопросы опять приобрели особую актуальность, прежде всего, в связи с необходимостью преодоления последствий глобального финансового кризиса, а также вследствие неблагоприятных погодных условий 2010 г.

      Выступая на Петербургском международном  экономическом форуме-2010, Президент Российской Федерации Дмитрий Медведев подчеркнул, что "задача борьбы с инфляцией остается одной из наиболее важных".

    Достижение  ценовой стабильности в долгосрочной перспективе невозможно без комплексного исследования проблем инфляции и разработки эффективной системы мер антиинфляционного регулирования. Наряду с переосмыслением действующих подходов и методов борьбы с инфляцией следует оценить возможность использования новых механизмов антиинфляционного регулирования, в том числе инфляционного таргетирования.

    В Китае инфляция потребительских  цен, достигшая 5,1%, была связана в  основном с ценами на продовольствие, которые поднялись на 11,7%. Однако так называемая базовая инфляция, при расчете которой не учитываются продовольственные и энергетические цены, также возросла с предыдущего года на 1,9%.

    Пытаясь обуздать цены, Китай принял широкий  ряд мер. Он дважды поднял процентные ставки, слегка укрепил свою валюту, ужесточил контроль над банковским кредитованием, ввел регулирование цен и начал активно бороться с незаконной спекуляцией продовольствием. Китайские чиновники дали понять, что они будут продолжать сдерживать инфляцию, ужесточая политику. В прочих крупных развивающихся экономиках цены также в последние месяцы росли быстрее, чем ожидалось. [11] 

    На  «Форуме Россия 2011», организованном «Тройкой Диалог», «Ведомости» попросили  пятерых известных в мире экономистов ответить на вопросы о настоящем, прошлом и будущем глобальной экономики. Последствия кризиса еще далеко не преодолены, а избыточное денежное предложение уже провоцирует надувание новых пузырей. В мире происходят тектонические сдвиги сфер экономического и политического влияния, в ходе которых роль развивающихся стран растет, а развитых — снижается. Китай стал одним из локомотивов мировой экономики, но вероятность перегрева его собственной экономики высока. Только что выбравшемуся из кризиса миру грозят продовольственный и энергетический шоки, а доверие к бумажным валютам падает. Взгляды ведущих экспертов могут помочь лучше понять природу происходящих сейчас процессов.

     Экономику пытаются лечить средствами, которые  вызвали кризис, - увеличением кредитования и денежного предложения. К чему это приведет и есть ли альтернатива?

     Центр экономического и политического  влияния смещается в развивающиеся  страны. Как мир может выглядеть  через 10-20 лет? Как бороться с инфляцией?

     Нынешняя  ситуация напоминает начало 1970-х гг., когда мир столкнулся с энергетическим, продовольственным, экономическим и денежным кризисами. Сейчас цены на многие сельхозпродукты на пике, нефть дорога, инфляция во многих странах ускоряется, валюты обесцениваются.

       Нуриэль Рубини, Профессор экономики Нью-Йоркского университета:

       «Тут нужно отделить развитые экономики от развивающихся. В развитых очень вялый рост на рынке товаров, труда, сложная ситуация на рынке недвижимости. И в этих странах инфляция довольно низка. Главная проблема развитых экономик — не инфляция, а низкие темпы роста и высокий уровень безработицы. Экономики развивающихся рынков, за редкими исключениями, показывают более уверенный рост. Но инфляции там ускоряется, недавний рост цен на нефть, энергоносители, продовольствие, другие сырьевые товары подогрел ее. Во многих развивающихся странах порой слишком много уделяют внимания тому, чтобы достичь определенных темпов роста экономики. Но если инфляция выйдет из под контроля, она может стать серьезной проблемой».

     Марк  Фабер, Редактор инвестиционного бюллетеня Gloom, Boom & Doom:

       «Показатели роста ВВП очень  зависят от того, как измерять  инфляцию. Если при росте ВВП  на 10% мы имеем 10%-ную инфляцию, то реальный рост ВВП нулевой.  Если оценивать инфляцию по  изменению стоимости жизни, включая  расходы на питание и энергоресурсы,  то в США она, по моим оценкам, гораздо выше официальных показателей — по меньшей мере, 6% в год. Сейчас процентные ставки в США находятся на дне после снижения с начала 1980-х гг. С нынешнего уровня, около 3,4%, и она будет расти, хотя ставка федерального финансирования ФРС в реальном выражении будет отрицательной. Поэтому, возможно, начинается период гораздо более высокой инфляции, которая будет наблюдаться в ближайшие 10 лет».  

     Лоуренс Саммерс, Бывший министр финансов США, профессор Гарвардского университета:

       «Сейчас главный риск исходит  от дефляции, а не инфляции, и  главная опасность — слишком  медленные темпы восстановления  экономики, которые могут привести  к депрессии, а не быстрый  рост». [12]

      В  целом  темпы  роста   мировой  экономики  составили   в  годовом исчислении 4,3  процента  в  первом  квартале,  и  прогнозы  на 2011–2012  годы  в  целом  не изменились,  с  взаимной  компенсацией  изменений  в  разных  странах.

      При  этом  снижение экономической   активности  в  США  в   большей  степени,  чем  ожидалось,  и  возвращение финансовой  нестабильности  из-за  беспокойства  по  поводу  серьезности  бюджетных трудностей на периферии зоны евро усугубляют риски ухудшения. Риски также вытекают из хронических дисбалансов в налогово-бюджетном и финансовом секторах многих стран с развитой  экономикой,  в  то  время  как  во  многих  странах  с  формирующимся  рынком  и развивающихся  странах  появляются  все  новые  признаки  перегрева.  Решительная корректировка —  внушающая  доверие  и  сбалансированная  бюджетная  консолидация  и нормализация положения и реформа в финансовом секторе многих стран с развитой экономикой, а также ускорение ужесточения макроэкономической политики и перебалансирования спроса во многих  странах  с  формирующимся  рынком  и  развивающихся  странах —  имеют  решающее значение для обеспечения роста и создания рабочих мест в среднесрочной перспективе. 

    Рост  мирового ВВП и инфляции, а также  Общий обзор прогнозов «Перспектив развития мировой экономики» смотрите в Приложении А, Приложении Б. 
 

    3 Особенности инфляционных  процессов в Беларуси

      В Республике Беларусь, как и  в других странах с переходной  экономикой, резко усилились инфляционные  тенденции.

      В начале экономических реформ  инфляция существовала в экономике  республики в скрытом виде и имела следующие сущностные характеристики:

    1) общее превышение спроса над предложением (инфляция спроса), искаженные ценовые пропорции, отражающие деформированность структуры экономики;

    2) заниженность цен на сырье и преобладание неконкурентоспособной на мировом рынке продукции, высокие инфляционные ожидания населения.

       Нарастание инфляционных процессов  снизило число платежеспособных  предприятий, возросли объемы  взаимных платежей, количество убыточных  организаций, снизилась инвестиционная  активность в экономике.

    С 2000 г. в Беларуси стала проводиться  достаточно жесткая денежно-кредитная  политика, обеспечившая снижение темпов инфляции и создание условий для  оздоровления финансовой сферы. Обеспечение  положительного уровня реальных процентных ставок и стабилизация рыночного курса белорусского рубля способствовало достижению сбалансированности спроса и предложения на денежном рынке, а также росту склонности к сбережениям в национальной валюте. Опережающая по сравнению с инфляцией девальвация официального курса белорусского рубля по отношению к доллару США привела к сокращению разрыва, а в сентябре 2000 г. — к единому курсу белорусского рубля на валютном рынке. В базисном пятилетии произошли значительные сдвиги в структуре экономики. Удельный вес добавленной стоимости промышленности в ВВП снизился с 27,6 % в 1995 г. до 25,5 % в 2003 г. Несколько повысился удельный вес строительства (с 5,4 до 6%) в основном за счет активизации жилищного строительства. Вместе с тем резко сократилась доля сельского хозяйства (с 15,1 до 7,7 %). Наметилась тенденция к увеличению в структуре ВВП доли отраслей, оказывающих услуги (с 41,1 до 44,7 %). Это объясняется развитием инфраструктуры финансовых, страховых и других услуг.