Инфляционные ожидания в экономике

Инфляция может быть вызвана ростом затрат (издержек производства), которые опережают рост производительности труда и реального дохода. Например, инфляция может быть вызвана общим ростом зарплаты.

С одной стороны, рост зарплаты есть результат борьбы трудящихся за свои права, с другой, заработная плата растет с опозданием как  отклик на повысившийся уровень цен. В первом случае иногда рост заработной платы подталкивает развитие инфляции.

Практика показывает, что анонсированные правительством прибавки к пенсиям и заработной платы бюджетникам до их фактической реализации сопровождаются повсеместным ростом потребительских цен.

В противном случае имеются  объективные предпосылки для повышения цен.

Структурные сдвиги в  совокупном спросе.

Предположим, что совокупный спрос начал расти, это приведет к росту производства, снижению безработицы, уровень цен будет очень медленно повышаться, (это объясняется тем, что существует огромное количество незадействованных трудовых и материальных ресурсов: ведь вчерашние безработные не будут сразу требовать повышения заработной платы).

По мере роста спроса экономика вступает во второй отрезок  кривой: растет производство, растут цены. По мере расширения производства запасы исчерпываются, все труднее и труднее находить необходимые экономические ресурсы. Ведь привлечение квалифицированной рабочей силы требует более высокой оплаты, что приведет к росту издержек и, соответственно, цен.

Третий отрезок характеризуется полной занятостью, достигнут максимальный валовой продукт, т.е. экономика не может отвечать на рост спроса увеличением объема. Единственное, что может вызвать увеличивающийся совокупный спрос, - это рост цен.

 

Рисунок 2.1 Инфляция спроса

 

Помимо инфляции спроса существует инфляция предложения (издержек), («инфляция  продавцов»).

Инфляция издержек обусловлена  ростом всех компонентов производственных затрат – материальных ресурсов, заработной платы, затрат на обслуживание долгов и покупку денежных ресурсов и др.

Инфляция издержек не является специфической закономерностью  переходного периода от централизованно  планируемой экономики к нормальной рыночной системе.

Повышение издержек на единицу  продукции сокращает прибыль  и объем продукции, которые предприятия готовы предложить при существующем уровне цен. В результате уменьшается предложение товаров и услуг, и увеличиваются цены.

Инфляция издержек обусловлена  следующими немонетарными факторами:

- повышением заработной  платы, опережающим рост производительности труда;

- шоками предложения  – внешними событиями, не зависящими  от изменения совокупного спроса (резкое повышение цен на сырье,  энергию, топливо, арендную плату). Например, нефтяной кризис 70-х гг. ХХ в. повысил мировые цены на нефть с $1,8 до $32 за баррель;

- «ценовой накидкой»,  используемой олигополистическими  предприятиями и профсоюзами, когда профсоюзы требуют сегодня завтрашней заработной платы, а фирмы добавляют свой процент к цене продукции.

 

Рисунок 2.2 Инфляция предложения (издержек)

 

При инфляции предложения  в коротком периоде кривая смещается  влево. Такой сдвиг может быть вызван ростом ожидаемого темпа инфляции, который ведет к росту заработной платы, ускоряя инфляцию.

Цены и выпуск продукции  изменяются в противоположном направлении: цены растут с Р0 до Р1 , а объем производства сокращается с У0 до У1.

Анализ моделей инфляции спроса и предложения (издержек) показывает:

- инфляция спроса может  продолжаться до тех пор, пока  существуют чрезмерные общие  расходы; инфляция предложения (издержек) порождает спад, который, в свою очередь, сдерживает дополнительное увеличение издержек, т.е. автоматически себя ограничивает и в конечном итоге постепенно исчезает;

- при инфляции спроса  рост цен наблюдается лишь  в длительном периоде, в коротком периоде расширение спроса вызывает не только рост цен, но и увеличение объема производства; при инфляции издержек рост цен всегда сопровождается падением производства.

В определенных случаях  инфляционные импульсы со стороны спроса и предложения могут привести к инфляционной спирали. Развертывание инфляционной спирали может происходить в результате роста, как совокупного спроса (АD), так и издержек (AS).

Инфляция спирали цен  и зарплат обусловливается повышением уровня заработной платы (в частности, работникам бюджетной сферы), что приводит к росту денежной массы и увеличению издержек производства, что, соответственно, провоцирует рост цен на большинство продовольственных и промышленных товаров. Соответственно рост цен вызывает необходимость индексации заработной платы, тем самым, замыкая порочный круг.

 

3.особенноти инфляционных процессов в России

 

Инфляция в России имеет некоторые особенности. Она  вызвана не только нарушением в сфере денежного обращения, но имеет также некоторые немонетарные причины. Среди них такие, как структурные перекосы в экономике, монополизация в ведущих отраслях производства, высокий уровень милитаризации экономики.

Несмотря на официальное  признание России страной с рыночной экономикой, по сути, она продолжает оставаться типичным примером экономической системы с развивающимися рынками (emerging markets). Характерными особенностями таких систем являются незавершенность структурных и институциональных изменений, неразвитость финансовых рынков, подверженность перманентной угрозе внешних шоков. Неустойчивая внутренняя и внешняя среда способствует автоматическому воспроизводству в них внутренних системных дисбалансов, происхождение которых различно. Достигнув границы меры, накопленное в той или иной подсистеме неравновесие вызывает к действию силы, восстанавливающие баланс. Одной из таких мощных балансирующих сил является открытая инфляция.

В системах с развивающимися рынками, к числу которых относится  и российская экономика, инфляционный процесс выступает сложным динамическим явлением, представляющим собой временное единство процессов накопления инфляционного потенциала и открытой инфляции. Эти две составляющие инфляционного процесса, скрытая и открытая, а также механизмы превращения одной в другую позволяют объяснить некоторые парадоксы современной российской инфляции и управления ею. В развивающихся системах, рассмотрены особенности возникновения, протекания и регулирования инфляционных процессов в России, как на протяжении всего периода трансформационных рыночных преобразований, так и в посткризисный период российской экономики. 
3.1 Инфляционный процесс и динамика денежной массы

 

Изучение динамики денежной массы и индексов цен, с которого традиционно начинается любое исследование инфляционных процессов, сразу же обнаруживает ряд трудно объяснимых с точки зрения традиционной теории парадоксов.

Во-первых, на протяжении последних пяти лет наблюдается  явный диссонанс в движении денежной массы и уровня цен, что делает весьма зыбкой монетаристскую теорию инфляции. Это несоответствие обнаруживается как при наложении временных рядов двух показателей, даже при соответствующих лаговых сдвигах, учитывающих периоды воздействия, так и при сравнении динамики кумулятивных индексов цен и денежной массы за длительные промежутки времени.

Произведен расчет кумулятивных темпов прироста потребительских цен и наличной денежной массы в обращении нарастающим итогом с начала 2000 года (табл.3.1.1). Обнаружено, что разрыв в движении этих показателей становится все больше. Так, индекс опережения за четыре года увеличился с 2,84 до 4,53. Небольшое его снижение за 8 месяцев 2005 г. вряд ли является характерным, ибо известно, что большая часть денежной массы эмитируется в конце года.

В то же время значительный рост денежной массы не может быть объяснен соответствующим увеличением реального ВВП, который за пяти лет, 2000 - 2004 гг., вырос лишь на 39,2%, и еще на 8,3% в январе-августе 2005 г., по сравнению с соответствующим периодом прошлого года.

 

 

Таблица 3.1.1 Соотношение денежного  агрегата МО и индекса потребительских  цен в российской экономике

Показатель	2000	2001	2002	2003	2004	2005, январь-август
Кумулятивный прирост  потребительских цен, %	20,2	42,6	64,1	83,8	105,3	122,3
Кумулятивный прирост  денежного агрегата МО, %	57,4	119,4	186,8	331,0	476,7	540,2
Индекс опережения	2,84	2,81	2,91	3,95	4,53	4,42

 

В целях более корректного  анализа сравним темпы инфляции с показателем уровня монетизации  экономики (табл. 3.1.2). Оказывается, что  за период с 2000 г. по I полугодие 2005 г. уровень  монетизации российской экономики  удвоился, при этом одновременно произошло снижение индекса потребительских цен более чем в два раза (рассчитано исходя из прогноза цен в 2005 г. в размере 10,5 - 11%). Иными словами, насыщенность экономики деньгами увеличивается, и темпы инфляции при этом не растут, а уменьшаются. Более того, проведенные на основе данных таблицы расчеты показывают, что наблюдается тесная обратная связь двух показателей: коэффициент корреляции уровня монетизации экономики и индекса потребительских цен в рассматриваемом периоде составлял - 0,983.

Между движением двух показателей  существует значительный (отнюдь не лаговый) разрыв во времени, иными словами, происходит накопление инфляционного потенциала, имеет место отложенная, отсроченная  инфляция. В таком случае увеличение уровня монетизации экономики следует расценивать как опасное явление, чреватое будущим инфляционным всплеском.

Во-вторых, уровень монетизации  экономики связан не столько с  темпами инфляции, сколько с темпами  экономического роста, инвестиционной активностью, развитием финансовых рынков, формирующих спрос на деньги. Действительно, в условиях роста экономической активности происходит объективное увеличение уровня монетизации экономики, и данное явление вряд ли следует связывать с отложенной инфляцией. Как показывает статистика, в странах с высокими темпами экономического роста и низким уровнем инфляции уровень монетизации экономики оказывается существенно выше, в развитых странах он достигает 0,6 - 0,7.

Данные не исключают  друг друга, а показывают крайние  альтернативы, между которыми осуществляется реальный общественный выбор. Фактический  результат зависит от конкретных условий, в которых окажется экономическая система. Если будут созданы условия для роста деловой активности и развития финансовых рынков, экономика «впитает» накопленную денежную массу, в противном случае эта масса превратится в «денежный навес», который может рано или поздно обрушиться.

На протяжении всего  периода реформ легко обнаруживается закономерность инфляционного процесса - его цикличность, имеющая естественное происхождение и никаким образом  не связанная с цикличностью денежно-кредитного регулирования. Действительно, как инфляционный взрыв 1992 - 1993 гг., так и инфляционный процесс, инициированный кризисом августа 1998 г., и даже незначительное увеличение темпов инфляции на рубеже 2004 - 2005 гг. невозможно объяснить ни внезапным изменением кредитно-денежной политики государства, ни единовременным ростом денежной массы. Если последний и имел место быть, то распределялся на продолжительный период времени, предшествующий данному инфляционному всплеску. Более того, до некоторых пор избыточная ликвидность успешно абсорбировалась экономической системой и не вызывала адекватного роста цен. Что касается кредитно-денежного регулирования, в периоды кризисов оно носило скорее приспособительный, запаздывающий характер.

 

Таблица 3.1.2 Обеспеченность экономики  деньгами и уровень инфляции в России

Показатель	2000	2001	2002	2003	2004	2005, 1 полугодие
ВВП в рыночных ценах, млрд руб.	7302,2	9040,8	10830,5	13243,2	16751,5	9395
Среднегодовая денежная масса, агрегат М2 млрд руб.	934,5	1383,5	1873,55	2673,6	3788	4645,35
Уровень монетизации экономики, М2/ВВП	0,128	0,153	0,173	0,202	0,226	0,247
Индекс потребительских  цен (прирост цен, в % за год)	20,2	18,6	15,1	12	11,7	8

 

Между тем все три  случая усиления инфляционного процесса связаны с предшествующим накоплением  дисбаланса в той или иной подсистеме, достижением некой границы терпения, за пределами которой подключается универсальный механизм восстановления равновесия, каковым является открытая несбалансированная инфляция. Все три случая также связаны со сменой регулирования вообще. Восстановление частных балансов происходит ценою нарушения равновесия в других подсистемах, поэтому инфляция не может быть одномоментной, превращается в затяжной процесс, в результате чего возмущения постепенно гасятся внутри новой экономической структуры. Кризис 1992 г. был общесистемным, в нем переплеталась масса частных дисбалансов, от структурных до фискального, кроме того, он был связан с разрушением прежней системы управления. Кризис 1998 г. был связан с накоплением дисбаланса в системе государственных финансов: рост скрытого дефицита бюджета, в форме растущего колоссальными темпами государственного долга происходил на фоне параллельного дисбаланса в валютной сфере, катастрофического увеличения реальной стоимости валютного курса рубля, ухудшения условий внешней торговли и истощения валютных резервов государства, являющихся источником внешней гарантии ликвидности национальных денег. Усиление инфляционных процессов за последние два года также объясняется накапливаемыми системными неравновесиями.