Холдинговые структуры в российской промышленности: классификация и основные тенденции развития

Уральский государственный экономический  университет

 

 

 

 

 

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

 

по  дисциплине

Экономика отраслевых рынков

 

 

тема: Холдинговые структуры в российской промышленности: классификация и основные тенденции развития.

 

 

 

 

 

 

Выполнил.                                                                   

 

 

 

Екатеринбург

                                                     2013

Содержание

Введение

1. Понятие холдинга и холдинговых отношений
2. Классификация  холдингов
3. Особенности образования и развития холдинговых компаний в России и за рубежом
1. История развития холдингов в зарубежных странах
2. Особенности развития холдинговых компаний в России
4. Перспективы развития
1. Развитие ФПГ и холдингов в России
2. Тенденции развития холдинговых структур

Заключение

Библиографический список

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

Характерными  чертами современной ситуации в  российском обществе являются нестабильность его экономической сферы и  неустойчивость развития рыночных отношений, проявившиеся уже в результате проведения реформ.

Холдинговая компания - это система коммерческих организаций, которая включает в себя «управляющую компанию», владеющую контрольными пакетами акций и/или паями дочерних компаний, и дочерние компании. Управляющая компания может выполнять не только управленческие, но и производственные функции. Дочерним же признаётся хозяйственное общество, действия которого определяются другим (основным) хозяйственным обществом или товариществом либо в силу преобладающего участия в уставном капитале, либо в соответствии с заключённым между ними договором, либо иным образом (п. 1 ст.105 ГК; п. 2 ст. 6 Закона об акционерных обществах; п.2 ст. 6 Закона об обществах с ограниченной ответственностью).

Холдинговые компании демонстрируют свою жизнеспособность и, в сущности, становятся буфером  между макро- и микроэкономикой. В частности, рыночная экономика не мыслима без развития инвестиционных процессов, как в макро, так и микроэкономику. И преодоление инвестиционного дефицита, осуществление инвестиционного прорыва становится возможным при создании холдинговых компаний.

Особенность деятельности холдинговых компаний является установление оптимального соотношения централизованного  управления и свободы действия, входящих в него предприятий, разграничения сфер влияния, границ вмешательства и не вмешательства в деятельность друг друга.

Холдинговые компания сегодня выступают защитниками  интересов не только своих акционеров и дочерних фирм, но и поставщиков  и потребителей, всех субъектов взаимодействия. Особенности организации и управления холдинговыми компаниями и их активная позиция позволяют говорить об их реальной возможности влияния на устойчивость дальнейшего развития рыночной экономики.

Анализ работ  свидетельствует о том, что проблемы развития холдинговых компаний и  их роль в развитии рыночных отношений, в целом - не осталась вне поля зрения исследователей, и начало ее исследования можно соотнести с первым этапом их образования в российских условиях.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Понятие холдинга и холдинговых отношений

 

Холдинг - совокупность двух и более юридических лиц (участников холдинга), связанных между собой отношениями (холдинговыми отношениями) по управлению одним из участников (головной компанией) деятельностью других участников холдинга на основе права головной компании определять принимаемые ими решения. В холдинг могут входить коммерческие организации различных организационно-правовых форм, если иное не установлено федеральными законами.

Холдинг принципиально  свободен в выборе своей правовой формы, а также местонахождения (домициля). Долевое участие не ограничивается долями с правом голоса или участием в капитале предприятий с различными правовыми формами.

Холдинговые отношения  могут возникать при наличии  хотя бы одного обстоятельства:

преобладающего  участия головной компании, являющейся хозяйственным обществом или хозяйственным товариществом, в капитале других юридических лиц, также являющихся хозяйственными обществами или хозяйственными товариществами, с оформлением путем внесения записей в реестр акционеров (записи по счету депо) или в устав участника холдинга о владении акциями (долями), обеспечивающими преобладающее участие в капитале участника холдинга, либо внесения записи в устав хозяйственного общества - участника холдинга о праве головной компании давать ему обязательные указания, либо вступления в силу договора о таком праве между участником холдинга и головной компанией. Под преобладающим участием в капитале хозяйственного общества (головной компании, участника холдинга) понимается владение собственником, головной компанией акциями (долями) в размере, позволяющем в соответствии с законодательством Российской Федерации и уставом общества предопределять любые решения, принимаемые указанным хозяйственным обществом; договора о создании холдинга между головной компанией и участниками холдинга или договора между головной компанией и участниками (учредителями, акционерами, товарищами) других юридических лиц - участников холдинга; решения собственников имущества, если все участники холдинга являются государственными унитарными предприятиями, а также акционерными обществами с контрольным пакетом акций, закрепленным в государственной собственности, и внесения соответствующих записей в уставы участников холдинга.

Участник холдинга не может иметь преобладающего участия  в уставном капитале головной компании. Участник холдинга (кроме головной компании) не может иметь преобладающего участия в уставном капитале другого участника (за исключением случаев возникновения холдинга в силу договора).

Дочерние хозяйственные  общества головной компании входят в  холдинг и могут выйти из холдинга только вместе с головной компанией.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Классификация   холдингов

Литература  и, в первую очередь, публикации в  периодической печати предлагают обилие словосочетаний, с помощью которых  осуществляется классификация холдингов в зависимости от:

- характеристики  собственников; 

- отраслевой  принадлежности дочерних обществ; 

- функций дочерних  обществ. 

Например, при  обозначении собственника или группы собственников встречаются, такие  словосочетания: «семейный холдинг», «государственный холдинг», «профсоюзный холдинг», «промысловый холдинг». Такие словосочетания как «промышленный холдинг», «страховой холдинг», «банковский холдинг», «энергетический холдинг», или «автомобильный холдинг» свидетельствуют о приоритетной отраслевой направленности финансовых инвестиций.

Наряду с  этим, встречаются также следующие  определения: «контрольный холдинг», «холдинг на основе менеджмента», «холдинг по управлению делами фирмы», «автономный верховный  холдинг» (используется для обозначения  основного общества, управляющего концерном), «холдинг ценных бумаг», «холдинг долевого участия», «холдинг капитала». Ввиду различного содержания используемых понятий, необходимо установить научную терминологию и систематизировать понятия, исходя из следующих классификационных признаков:

- функциональных  характеристик холдинга («финансовый  холдинг» и «управляющий холдинг»);

- иерархической  позиции холдинга в объединении  предприятий («основной холдинг»  и «промежуточный холдинг»);

- дислокации  деятельности предприятий холдинга («транснациональный холдинг» и «национальный холдинг»).

 

В зарубежном законодательстве и предпринимательской практике традиционно выделяют два вида холдинговых  компаний: чистые и смешанные холдинги. Такое деление ставится в зависимость  от того, являются ли основные общества холдинговых компаний исключительно только держателями акций (долей участия) дочерних обществ или же наряду с этим занимаются самостоятельной производственной, торговой, банковской или иной коммерческой деятельностью. В чистом холдинге основное общество владеет контрольными пакетами акций и выполняет только контрольно-управленческие функции по руководству дочерними обществами. В смешанном холдинге наряду с контролем за деятельностью дочерних обществ основное общество осуществляет также самостоятельную предпринимательскую деятельность.

Финансовыми холдингами признаются холдинговые компании, более 50% капитала которых составляют ценные бумаги других эмитентов и иные финансовые активы. Финансовые холдинговые компании могут вести исключительно инвестиционную деятельность, другие виды деятельности для них не допускаются. Финансовая холдинговая компания не имеет права вмешиваться в производственную и коммерческую деятельность дочерних предприятий. Представители финансовой холдинговой компании могут принимать участие только в собраниях акционеров дочерних предприятий. Включение представителей финансовой холдинговой компании в состав советов директоров и иных органов управления дочерним предприятием не допускается. Финансовая холдинговая компания имеет право отчуждения принадлежащих ей акций только на организованном рынке ценных бумаг - фондовой бирже.

Под существенным влиянием применительно к банковскому  холдингу понимаются возможность определять решения, принимаемые органами управления юридического лица, условия ведения ими предпринимательской деятельности по причине участия его в уставном капитале и (или) в соответствии с условиями договора, заключаемого между юридическими лицами, входящими в состав банковской группы, и назначать единоличные исполнительный орган и (или) более половины состава коллегиального исполнительного органа юридического лица, а так же возможность определять избрание более половины состава совета директоров (наблюдательного совета) юридического лица.

К компаниям холдингового типа можно также отнести концерны, синдикаты, конгломераты. 

Также можно  привести следующую классификацию холдингов:

- в зависимости  от характеристики собственников  можно выделить следующие разновидности  холдингов: государственный, муниципальный и частный, разновидностью, которого является семейный холдинг;

- в зависимости  от отраслевой принадлежности  дочерних обществ различают следующие  виды холдингов: промышленный, страховой,  банковский, почтовый, энергетический, телекоммуникационный, автомобильный и др;

- в зависимости  от функций дочерних обществ  различаются такие холдинги, как  контрольный холдинг, холдинг  на основе менеджмента, холдинг  ценных бумаг, холдинг долевого  участия, холдинг капитала;

- в зависимости  от характера производственных и экономических отношений между участниками холдинга и способа организации холдингового объединения различают горизонтальные, вертикальные и диверсифицированные холдинги.

При рассмотрении построения холдинга по функциональному  разделению можно выделить три основных вида:

1) построение  холдинга на основе разделения  производственных функций (например: сбыт, производство, научные исследования, финансы;

2) построение  холдинга на структуре юридически  самостоятельных, функционально  замкнутых хозяйственных обществ;

3) построение  холдинга на смешанной структуре  из юридически самостоятельных  предприятий и обществ, ориентированных  на выполнение отдельных функций. 

Также, например, Н. Берзон выделяет такие два типа холдингов, как имущественный, в  котором головная компания осуществляет контроль в силу преобладающей доли в капитале дочернего предприятия, владея контрольным пакетом акций и договорной, в котором у головной компании нет контрольного пакета акций дочернего предприятия, а контроль осуществляется на основании заключенного между ними договора. 

Рассматривая  предприятия и организации, входящие в холдинг, с точки зрения их производственной взаимосвязи, можно выделить два вида холдингов: 

интегрированный, в котором предприятия связаны  технологической цепочкой. Данный тип холдингов получил широкое распространение в нефтегазовом комплексе, где под руководством головной компании объединены предприятия по добыче, транспортировке, переработке и сбыту продукции. Например, в ОАО «Татнефть» создано более 100 самостоятельных юридических лиц в форме дочерних предприятий, среди которых непосредственно производственно-технологическим процессом связаны 44 (12 - разведка и добыча нефти и газа, 20 - производство нефтяного оборудования, 12 - переработка и сбыт нефти), 26 предприятий занимаются инвестиционной и финансовой деятельностью, а 47 - сервисным обслуживание;

конгломератный, который объединяет разнородные  предприятия, не связанные технологическим  процессом. Каждое из дочерних предприятий  ведет свой бизнес, ни в коей мере не зависящий от других дочерних фирм. В данный холдинг могут входить и производственные компании, и предприятия общественного питания, и рекламные агентства.

В зависимости  от степени взаимного  влияния  различают также два  вида холдингов: 

классический, в котором головная компания осуществляет контроль над дочерними фирмами в силу своего преобладающего участия в уставном капитале. Дочерние предприятия, как правило, не владеют акциями головной компании, хотя абсолютно исключить такую возможность нельзя. В ряде случаев они имеют мелкие пакеты акций материнской компании.

перекрестный, при котором предприятия владеют  контрольными пакетами акций друг друга. Такая форма холдингов характерна для Японии, где банк владеет контрольным  пакетом акций предприятия, а оно обладает контрольным пакетом акций банка. Таким образом, происходит сращивание финансового и промышленного капитала, что, с одной стороны, облегчает предприятию доступ к финансовым ресурсам, имеющимся у банка, а с другой стороны, дает банкам возможность полностью контролировать деятельность дочерних предприятий, предоставляя им кредиты.