Функции политэкономии

Если американские монополии предпочитают филиальную форму и захват контрольного пакета, то для английских компа­ний более характерно создание специальных компаний в Анг­лии для развертывания деятельности за границей. Правления большинства английских компаний, действующих в странах Британского содружества наций, расположены в самой Англии. Французские монополии сочетают в своей экспансии амери­канские и английские методы, а западногерманские фирмы действуют по образцу США.

Особой формой осуществления прямых инвестиций являет­ся создание крупнейшими банками западных стран сети загра­ничных филиалов и отделений. Крупные американские банки имеют отделения за границей.

Западноевропейские и японские коммерческие банки имеют за границей еще большую сеть филиалов и отделений.

Иностранные отделения банков представляют собой разно­видность вложений функционирующего капитала, так как фор­мой дохода по этим вложениям также являются дивиденд и прибыль.

Портфельные инвестиции представляют собой такие вложе­ния в ценные бумаги иностранных фирм, которые либо слиш­ком малы, либо так распылены между держателями, что не могут дать экспортеру капитала контроль над этими фирмами. Портфельные вложения составляют значительную часть загра­ничных инвестиций ряда малых западных стран (Швейцария, Дания, Канада и т.д.). Однако такие вложения имеются и у ве­дущих держав. Так, на конец 1960 г. портфельные инвестиции США составили 12,6 млрд долл., т.е. около 22% всех частных заграничных инвестиций. Между тем обособление этих форм вывоза капитала имеет глубокий смысл. Если прямые инвести­ции представляют собой вложения крупнейших монополий, то главными владельцами портфельных вложений является до­вольно многочисленный в западных странах слой рантье. В по­слевоенное время ведущие финансовые группы стремятся ис­пользовать в своих интересах и портфельные инвестиции. В этих целях в США, Англии, Франции банки создают инвести­ционные компании, которые скупают иностранные ценные бу­маги на средства мелких и средних инвесторов.

Однако главные интересы монополий остаются в области прямых инвестиций, прибыльность которых значительно выше.

Четкую границу между прямыми и портфельными вложе­ниями подчас провести трудно. Западная статистика использует это обстоятельство для того, чтобы занижать величину прямых инвестиций, относя их к портфельным вложениям капитала. Если по портфельным инвестициям владелец получает лишь дивиденд, то по прямым вложениям имеется возможность при­сваивать значительную часть прибыли. Чистая прибыль от американских прямых инвестиций составила в 1960 г. (по офици­альным данным) в среднем 11% к сумме вложенного капитала, а от портфельных — меньше 3%. Основная часть прибыли (около 80%) от вывоза капитала из США была получена через прямые капиталовложения.

 Прямые инвестиции: Владельцы сбережений могут найти потребителей капиталов на рынке без посредников, т.е. осуществить прямые инвестиции.Проис­ходит непосредственное перемещение сбережений от собственников к заемщикам. Средства вкладываются в реальные активы, в производ­ство и сбыт определенной продукции. Данная форма вложений дает инвестору непосредственное право собственности на ценную бумагу или имущество за рубежом. К прямым инвестициям обычно относят предприятия, созванные или приобретенные за рубежом и контролиру­емые иностранной компанией-инвестором, т.е. предполагается полный контроль над ней. В состав прямых инвестиций входят вложения за рубежом частными компаниями собственного капитала, реинвести­рованные прибыли и внутрифирменные переводы капитала в форме кредитов и займов. Они являются наиболее типичной формой вывоза капитала. Одна­ко привлечение прямых инвестиций очень кропотливый и трудоемкий процесс.

2. Портфельные инвестиции: Более легким путем привлечения средств из-за рубежа являют­ся портфельные инвестиции. Цель портфельного инвестирования состоит не в потребности контролировать активы за рубежом, а в поисках ис­ключительно высокодоходных активов. Основной сферой функционирования портфельных инвестиций является, прежде всего, рынок цен­ных бумаг, и осуществляются они обычно через посредников.

Инвестор может купить ценную бумагу инвестиционного фонда в своей стране, который имеет набор ценных бумаг зарубежных ком­паний. Полностью или часть функций по созданию эффективного инвестиционного портфеля передается другому лицу или институ­ту в форме доверительного управления. В этом случае он будет об­ладать не активами конкретной компании за рубежом, а долей в портфеле инвестиционного фонда. Происходит формирование пор­тфеля ценных бумаг не прямо инвестором, а посредством косвен­ного портфельного инвестирования при посредничестве финансо­вых институтов.

Целью владельца капитала является не стремление добиться конт­роля над конкретной компанией, а получение дохода от курсовой сто­имости ценных бумаг, находящихся в портфеле. Обычно это корпо­ративные долговые ценные бумаги (акции, облигации, простые и каз­начейские векселя, депозитные сертификаты, банковские акцепты, долговые расписки, опционы, фьючерсы, варранты, свопы и др.), приобретаемые частными липами с целью получения высоких дивидендов и не дающие права контроля над предприятием со стороны зарубежного инвестора.

Портфельные инвестиции обладают одним весьма существенным преимуществом: более ликвидные и мобильные, чем прямые, поэтому зачастую выступают средством защиты денег от инфляции, уменьшения риска и получения спекулятивного дохода за рубежом. Они по своей природе носят, спекулятивный характер.

Надеемся, что мы помогли вам понять, что же такое прямые и портфельные инвестиции. Тема прямых и портфельных инвестиций является важной в системе экономического образования. Студенты - экономисты и финансисты должны в точности представлять различия между прямыми и портфельными инвестициями. Финансы любят точность формулировок.

Для современной мировой экономики характерен стремительно идущий процесс транснационализации, заключающийся в переплетенииразличных хозяйственных структур. В этом процессе ос­новной движущей силой выступают транснациональные корпорации (ТНК).

ТНК — это корпорации, производственная и торгово-сбытовая деятельность которых вынесена за пределы национального государства, активно использующие объективные тенденции международного разделения труда и усиливающие процессы интернационализации мира, способствующие установ­лению новых схем во всемирном разделении труда.

Сегодня ТНК – это международные хозяйствующие субъекты, преимущественно обеспечивающие интеграцию в отраслевом разрезе. Именно поэтому транснационализацию часто называют интернационализацией вглубь.

В экономической литературе, исследующей проблемы развития международных корпораций, ТНК часто определяют как многонациональную компанию или МНК (Хасбулатов, 2001). Тем не менее, ряд исследователей (Семенов, 1999) считают МНК отдельной группой международных образований. Семенов К.А. считает, что ТНК, представляют собой крупнейшие компании преиму­щественно с однонациональным акционерным капиталом и характе­ром контроля над деятельностью всей корпорации, тогда как МНК – это тресты, концерны и другие производствен­ные объединения, которые являются международными фирмами не только по ареалу их деятельности, но и по контролю над ними.

ТНК представляют собой  хозяйственные объединения, состоящие из головной (родительской, материнской) компании и зарубежных филиалов.

Головная компания контролирует дея­тельность входящих в объединение предприятий путем владения долей (участием) в их капитале. В ее функции обычно входит принятие решений о слиянии с другими компаниями, приобре­тении новых фирм и ликвидации неэффективных подразделений; формирование долгосрочной производственной, инвестицион­ной и финансовой политики филиалов и корпорации в целом; контроль над финансами и НИОКР зарубежных филиалов.

Основные организационные формы зарубежных филиалов:

        дочерняя компания (subsidiary) — входящее в систему ТНК предприятие в принимающей стране, в котором головная компания имеет право решающего голоса в силу владения более половиной акций с правом решающего голоса и назначает руководителей этого предприятия;

        ассоциированная компания (associate) — входящее в систему ТНК предприятие в принимающей стране, в котором головная компания владеет не менее 10, но не более 50% акций. Головная компания не контролирует, но принимает участие в контроле над этим предприятием;

        отделение (branch) — вид зарубежного филиала, которым головная компания владеет полностью или он является частью совместного предприятия ТНК.

            Механизмы и принципы деятельности ТНК

Характерными чертами современных ТНК являются:

        вынесение большей части производственной, сбыто­вой и сервисной деятельности за пределы экономического пространства страны базирования головной штаб-квар­тиры;

        формирование широкой сети филиалов, дочерних и ассоциированных компаний в различных государствах, однако подчиняющихся головной компании и единой стратегии развития;

        управление внешними и внутренними инвестицион­ными потоками в условиях эффективного прогнозирования планирования экономической деятельности;

        преобладание внутрифирменных каналов перемеще­ния (трансферта) капиталов, рабочей силы, информации.

Как субъект МЭО, ТНК характеризуются следующими основными чертами:

        во-первых, она активный участник развития мирового хозяйства, процессов меж­дународного разделения труда;

        во-вторых, для нее характерна относительная независимость движения капитала от процессов, происходящих в национальных границах;

        в-третьих, она объективно регулирует мирохозяйственные отношения, осуществ­ляя свои операции в целях извлечения высокой прибыли.

Отличительной чертой ТНК наших дней по-прежнему остается и международный характер их деятельности, но уже не столько по признаку страны происхождения капитала, сколько по району его деятельности. Решающим является вопрос не столь­ко, из каких стран поступает капитал, сколько куда он устремляется, где оперирует, откуда извлекает прибыли. Подавляющая часть современных международных корпо­раций представляет лишь какой-то один национально обособленный, а вовсе не многонациональный капитал.

Специфика экспансии ТНК заключается в организации производства товаров на заграничных подконтрольных корпорациях. Национальная фирма, оперирующая на внешних рынках, как правило, не имеет зарубежных филиалов и капиталовложений и получает свои доходы от продажи товаров, произведенных в "своей" стране. ТНК же использует труд работников многих стран непосредственно в процессе производ­ства, то есть для нее характерна интернационализация самого процесса производства прибавочной стоимости. В то время как для национальной фирмы характерна лишь интернационализация прибавочной стоимости в процессе реализации.

Располагая универсальной промышленной базой, ТНК проводит такую производственно-торговую политику, которая обеспечиваетвысокоэффективное планирование производства, товарного рынка, динамичную политику в области капиталовложений и научно-исследовательских работ в национальном, континентальном и международном масштабах для всех подразделений (филиалов) материнской корпорации как единого целого.

2.2. Экономический закон возрастания потребностей

Важнейшим признаком потребностей является их динамический, непостоянный характер. В свое время выдающийся отечественный ученый Н.Х. Бунге, обращал внимание на то, что "в учении о потребностях можно назвать наиболее правдоподобными следующие три положения: 1) развитие как отдельных индивидов, так и целых обществ, невозможно без развития потребностей; 2) развитие индивида зависит от гармонического развития присущих ему потребностей; 3) развитие общества предусматривает соответствие между потребностями частных лиц, из которых состоит общественный союз".

Непрерывный экономический и духовный прогресс общества неизбежно предопределяет как количественный, так и качественный рост потребностей. Возникновение новых потребностей сопровождается постоянным увеличением их разнообразия, приумножением, обогащением и усложнением их структуры. Стремление удовлетворить возрастающие потребности является побудительным мотивом усовершенствования хозяйственной деятельности, наращивания производства экономических благ и улучшения их качественных характеристик. Однако возрастание и развитие потребностей всегда опережает возможности производства и не совпадает с уровнем фактического потребления. В этом проявляется авангардная роль потребностей, отраженная в экономическом законе возрастания потребностей.

Всеобщий экономический закон возрастания потребностей отражает внутренне необходимые, существенные и постоянные взаимосвязи между производством и потреблением, потребностями и существующими возможностями их удовлетворения. Согласно этому закону непрерывное развитие потребностей является движущей силой экономического и духовного прогресса человечества, что, в свою очередь, стимулирует возникновение все новых и новых потребностей.

Таким образом, потребности и производство находятся в противоречивой зависимости взаимовлияния и взаимообусловленности. Потребности порождают стимулы к производству. Производство удовлетворяет существующие и порождает новые потребности. Решающее влияние человеческой деятельности и производства на формирование потребностей подчеркивал известный английский экономист А. Маршалл. "Каждый новый шаг вперед, — отмечал исследователь, — нужно считать результатом того, что развитие новых видов деятельности порождает новые потребности, а не того, что новые потребности вызывают новые виды деятельности".