Финансовые результаты организаций в экономике России

Представление в отчетности данных о финансовых результатах организаций будет способствовать получению пользователями полезной деловой информации. Бухгалтерская прибыль не может обеспечить пользователей объективной информацией, поскольку является, в некоторой степени, выражением субъективного мнения лиц, ее формирующих, которое проявляется в выборе того или иного варианта учетной политики [12].

Сущность финансового результата, как экономической категории, раскрывается через функции, которые она выполняет при формировании, распределении и использовании. Прибыль, являясь превышением доходов над расходами, выполняет функцию обобщающего показателя работы предприятия, вида экономической деятельности и экономики страны в целом.

Наибольшего внимания заслуживает рассмотрение и анализ сальдированного финансового результата.

ГЛАВА 2. САЛЬДИРОВАННЫЙ ФИНАНСОВЫЙ РЕЗУЛЬТАТ ОРГАНИЗАЦИЙ

2.1 Анализ финансовых результатов реального сектора экономики

За январь-август 2009 г. Сальдированный финансовый результат деятельности организаций составил 2354,9[1] млрд. рублей, что на 45,3% ниже показателя за соответствующий период 2008 года. В 2008 же году данный показатель за аналогичный период составлял 4302, 4 млрд. рублей, и на 41,6% превосходил результат 2007 года. После крайне неудачного начала года (в январе убытки предприятий на 184,4 млрд. рублей перевесили прибыль) финансовое положение предприятий стало постепенно выправляться. С февраля сальдированный финансовый результат вышел в положительную область и разрыв с показателями предыдущего года стал сокращаться. В целом, доминирующей является тенденция стабилизации и даже некоторого улучшения финансовых результатов деятельности организаций, но говорить о начале полномасштабного восстановления реального сектора экономики, в том числе, в финансовом отношении, пока преждевременно. В свою очередь ВВП России за второй квартал сократился на 10,9%, а в третьем квартале падение ВВП замедлилось и составило 9,9%. В 2008 году во втором квартале наблюдался прирост ВВП – 7,6%[2]. Индекс промышленного производства в январе-августе 2009 года составил 86% к январю-августу 2008 года.  При этом в августе 2009 года динамика промышленного производства составила 87,4% к августу 2008 года и 97% к июлю 2009 года. В январе-августе 2009 года (к январю-августу 2008 года) производство снизилось по всем видам деятельности обрабатывающих производств. Таким образом, сниженные показатели финансовых результатов находят отражение и  в реальной экономике [16].

Спад производства и другие проявления кризиса в разных отраслях оказались неравнозначными. Точно также, в силу множества причин, восстановительные процессы идут неравномерно и от отрасли к отрасли имеют свою специфику.

Финансовый результат обрабатывающих производств за январь-август 2009 г. оценивается в 485,7 млрд. рублей. По отношению к соответствующему периоду 2008 г. это составляет всего 27,2%. В то же время можно отметить, что по сравнению с предыдущим месяцем показатель вырос на 4,3 п.п. Доля убыточных предприятий в обрабатывающих отраслях промышленности в общем количестве предприятий в январе-июле 2009 года составила 38,8%, сумма убытков – 350,4 млрд. руб. (в 4,6 р.к январю-июлю 2008 года). Общий объем просроченной задолженности по заработной плате на 1 сентября 2009 года составил 5557 млн. руб. и снизился по сравнению с 1 августа 2009 года на 14,2%. При этом в обрабатывающих производствах она составила 2858 млн. руб.

В  наибольшей степени пострадали от кризиса и по-прежнему находятся в тяжелом финансовом состоянии предприятия обрабатывающего сектора, ориентированные на удовлетворение внутреннего инвестиционного спроса. Отдельно следует выделить такие отрасли, как:

                  производство стройматериалов  (неметаллических минеральных продуктов) (за первые восемь месяцев  2009 г. была получена прибыль до налогообложения в объеме всего 8 млрд. рублей, что составляет 7,9% от показателя за тот же период  2008 г.);  

                  обработка древесины и производство изделий из дерева (убыток по итогам января-августа составил 10,3 млрд. рублей, тогда как за аналогичный период 2008 г. была получена прибыль 1,6 млрд. рублей);

                  производство электрооборудования (по итогам восьми месяцев   2009 г. предприятия отрасли зафиксировали прибыль 5,8 млрд. рублей или 24,1% к соответствующему периоду 2008 г.);

                  производство транспортных средств и оборудования (убыток за январь-август 2009 г. 67,5 млрд.рублей).

Неблагоприятное финансовое состояние производства неметаллических минеральных продуктов напрямую связано с падением объема строительных работ. Снижение производства в данном виде деятельности, в результате отсутствия спроса со стороны строительства, было одним из наиболее сильных среди обрабатывающих производств. Несмотря на наблюдающийся в последние месяцы рост объёмов производства, восстановление идет крайне медленно: по итогам первых трёх кварталов текущего года и по отношению к соответствующему периоду 2008 г. падение оценивается в 28,8% (для сравнения, в целом по обрабатывающей производствам этот показатель составляет 19,1%).

Убыточность в обработке древесины и производстве изделий из дерева также во многом обусловлена резким снижением производства, которое составило 26,9% по итогам I полугодия. Начиная с июня, в данном виде деятельности наблюдается устойчивый рост. Однако, ожидать выхода финансовых показателей в положительную область в ближайшее время вряд ли стоит. Этому препятствует неэффективность производства: рентабельность продаж в докризисный период составляла 5,1% по данным за июнь 2008 г., а в I полугодии 2009 г. снизилась до -2,5%. Существенным фактором риска остается так же высокая зависимость отрасли от банковского кредитования (доля собственных средств в пассивах за I квартал 2009 г., по оценке Минэкономразвития России, составляла 18,1% при нормальном ограничении >50%).

Что касается двух других видов деятельности, то они по-прежнему остаются абсолютными лидерами по сокращению выпуска продукции. В январе-сентябре 2009 г. динамика производства электрооборудования, электронного и оптического оборудования в РФ составила 63,9% к январю-сентябрю 2008 г., производства транспортных средств и оборудования 58,4%. Можно добавить, что в последнем случае вопреки общей тенденции (если не восстановления, то, по крайней мере, стабилизации объёмов производства), продолжает нарастать спад. Такая тенденция сохраняется благодаря низкому потребительскому спросу. В 2007 и 2008 году отличительной чертой являлся динамичный рост автомобилестроения обусловленный как интенсивным наращиванием выпуска продукции на предприятиях по сборке автомобилей иностранных марок, так и активизацией деятельности традиционных российских производителей. Состояние российской экономики в те годы определялось, с одной стороны, сохранением благоприятной внешнеторговой конъюнктуры, что обусловливает высокие темпы доходов экономики, потребительского и инвестиционного спроса [8].

Тяжелым также остается финансовое состояние предприятий химической отрасли. Несмотря на неплохие показатели августа, суммарный сальдированный результат по итогам первых восьми месяцев на уровне 21,8 млрд. рублей составил всего 9,6% от показателя за аналогичный период 2008 г. 

Выпуск химических волокон и нитей за январь-октябрь 2009 года составил 85,9 тыс.т., 79,2% к январю-октябрю 2008 года. Вместе с тем в октябре 2009 года выпуск химических волокон и нитей увеличился по сравнению с сентябрем 2009 года на 5,2% за счет увеличения капроновых нитей для корда и техизделий в связи с увеличением спроса на них со стороны отечественных производителей шинного корда и технических изделий. Снижение производства смолы поливинилхлоридной и сополимеров винилхлорида (440,7 тыс.т., 91,5% к январю-октябрю 2008 года) обусловлено ограничением спроса на внутреннем рынке; полистирола и сополимеров стирола(210,9 тыс.т., 93,6%) - ограничением потребности в смежных отраслях.

Заметно улучшить свое финансовое положение за последние месяцы удалось предприятиям, занятым металлургическим производством. Сальдированный финансовый результат по итогам января-августа составил 103,2 млрд. рублей против убытка 37,5 млрд. рублей в I квартале. Это стало возможным в результате снижения себестоимости, с одной стороны, и роста спроса и цен на продукцию металлургических предприятий, с другой. Постепенное снижение ставок кредитования и открытие кредитных линий также положительно сказались на деятельности металлургов, учитывая высокую зависимость большинства российских металлургических компаний от заемных средств.  Тем не менее, сравнение с показателями прошлого года заставляет сделать вывод, что финансовое состояние отрасли пока далеко от стабильного.

Динамика производства труб по основным видам в январе-августе 2009 года (к январю-августу 2008 года) составила: труб тянутых общего назначения – 40,5%, бурильных – 46%, катаных общего назначения – 55,2%, нефтепроводных электросварных – 62,6%, бесшовных – 66,2%, сварных – 63%, водогазопроводных – 63%, нефтепроводных бесшовных – 67,4%, тонкостенных электросварных – 75%, обсадных – 75,3%, электросварных – 75,6%, труб сварных больших диаметров – 94,3%, насосно-компрессорных – 101 процент.

Снижение производства труб в январе-августе 2009 года обусловлено сокращением их потребления предприятиями нефтегазодобывающей промышленности (сварных большого диаметра, обсадных, нефтепроводных электросварных, бурильных, нефтепроводных бесшовных), машиностроения - потребление труб сохраняется на уровне 55% и ниже (катаных и тянутых общего назначения, труб специального назначения), строительной индустрией (водогазопроводных и тонкостенных электросварных).

Снижение объемов производства алюминия первичного, включая силумин, в январе-августе 2009 года обусловлено сокращением спроса внутреннего и внешнего рынка на фоне сохраняющегося низкого уровня цен.

В целом финансовое положение производства товаров инвестиционного спроса остается достаточно тяжелым. Убытки вызваны, прежде всего, резким сжатием  внутреннего инвестиционного спроса, и, как результат,  стремительным падением объемов производства. Кроме того, все вышеперечисленные производства энергоемки, поэтому рост тарифов на энергетику резко увеличил издержки данных производств. К факторам, формирующим основу повышенной уязвимости данных отраслей к сжатию совокупного спроса, можно отнести также высокую степень кредитного обременения большинства отраслей, а также общую неэффективность производств.

Среди видов экономической деятельности, занятых выпуском потребительских товаров, в лучшем состоянии находится производство пищевых продуктов, включая напитки и табака. Снижение объемов производства на пике кризиса оказалось умеренным – в пределах 4% - и уже, начиная с марта, сформировалась положительная динамика. Во втором квартале предприятия, занятые в пищевом производстве, получили положительный сальдированный финансовый результат на 34% выше, чем за соответствующий период прошлого года. Уверенный рост прибыли продолжился в III квартале. Таким образом, в данной сфере деятельности, пусть в незначительной степени, но все же удалось реализовать эффект импортозамещения, в результате проведенной девальвации рубля, что не в последнюю очередь стало возможно благодаря сравнительно высокому уровню конкуренции в этом секторе и наличию стабильного спроса на продукты первой необходимости, производимые преимущественно отечественными предприятиями.

Наиболее прибыльным видом деятельности, по итогам первых восьми месяцев   2009 г., остается производство и распределение электроэнергии, газа, и воды. В результате роста регулируемых тарифов и свободных цен в производстве и распределении электроэнергии, газа и воды (за январь-сентябрь в среднем на 18,0%), финансовый результат отрасли составил 141,6 млрд. рублей, что в 2,1 раза выше показателя за соответствующий период 2008 года. Сдерживающее влияние на прибыльность электроэнергетики оказало снижение производства (на 6,9% в январе-сентябре 2009 г. по отношению к аналогичному периоду предыдущего года) и производительности труда. При небольшом – на 0,2% – снижении численности работников прирост среднемесячной заработной платы за январь-август составил 12,9%, что выше, чем в промышленности (4,8%) и в экономике в целом (9,0%).

При этом следует ещё раз отметить, что значительный рост тарифов и свободных цен на энергоносители, благотворно сказавшийся на прибыльности производства и распределения электроэнергии, газа и воды, существенно усиливает структурный перекос в реальном секторе в пользу электроэнергетики и соответственно усугубляет рецессию в других секторах, особенно в обрабатывающих производствах.

Сокращение грузооборота транспорта в результате сжатия спроса на грузоперевозки со стороны промышленности за I полугодие 2009 г. на 17,5% к соответствующему периоду предыдущего года, привело к снижению финансового результата в транспорте и связи за январь-август на 16,3% к соответствующему периоду предыдущего года.

Падение грузооборота железнодорожного транспорта за I полугодие 2009 г. оказалось еще более стремительным - на 21,0% к соответствующему периоду 2008 года, в результате деятельность железнодорожного транспорта оказалась убыточной. Вместе с тем, основные убытки пришлись на I квартал. В апреле-июне железнодорожникам удалось выйти на положительный финансовый результат 9,2 млрд. рублей (45,0% от показателя за соответствующий период 2008 г.). По состоянию на конец июня, деятельность железнодорожного транспорта по-прежнему оставалась убыточной        (-4,0 млрд. рублей убытка против прибыли 57,3 млрд. рублей по итогам I полугодия 2008 г.). Снижение оборота вызвано снижением производства в других видах деятельности и уменьшением перевозки и транспортировки грузов, оборудования, материалов, ресурсов.

Оборот розничной торговли в I квартале 2009 г., благодаря временному лагу между снижением доходов и замедлением покупательской активности, оставался на уровне прошлого года, показав незначительное снижение - 0,1%. Однако, по итогам полугодия падение к соответствующему периоду 2008 г. составило уже 3,0%, а девяти месяцев – 5,3%. Тем не менее, благодаря сокращению издержек в результате снижения арендных ставок и численности занятых, в финансовых результатах деятельности розничной торговли наблюдалась обратная динамика: если в январе-марте прибыль была близка к нулю (1,6 млрд. рублей или 10,4% от уровня I квартала 2008 г.), то в апреле-июне был зафиксирован положительный финансовый результат на уровне 14,8 млрд. рублей (снижение к предыдущему году – всего 6,1%). Рост прибыли был зафиксирован также в июле и августе. В итоге совокупный финансовый результат января-августа составил 25,8 млрд. рублей или 71% от показателя прошлого года.