Финансовое прогнозирование деятельности предприятия

Значение этого коэффициента получим равное 0,69. Так как это меньше единицы, то восстановление платежеспособности в ближайшие 6 месяцев не прогнозируется. Однако в 2013 году ситуация выглядит более оптимистично. Коэффициент текущей ликвидности на конец года значительно превышает значение на начало года и приближается к нормативному (1,38 на начало года и 1,67 на конец года). Коэффициент обеспеченности собственными средствами по-прежнему не достигает нормативного значения (0,18 и 0,20 на начало периода и на конец соответственно). Рассчитав по этим данным с помощью формулы (2.4) коэффициент возможного восстановления платежеспособности в течение 6 месяцев получим его значение 1,07, что говорит о наличии такой возможности.

Далее проанализируем финансовую устойчивость предприятия за период с 2011 по 2013 год. Для этого воспользуемся моделью балансовой устойчивости, которая представлена формулой (2.5).

 

F + Z + Rс = Uс + Kт + Kt + Rp,                                           (2.5)

 

где F – основные средства и вложения;

Z – запасы и затраты;

Rс – краткосрочные финансовые  вложения, денежные средства и  дебиторская задолженность предприятия;

Uc – собственные средства предприятия;

Kт – долгосрочные кредиты  и займы;

Kt – краткосрочные кредиты и  займы;

Rp – кредиторская задолженность  и прочие краткосрочные обязательства.

На основе этой модели рассчитываются такие показатели, как: излишек (недостаток) собственных средств; излишек (недостаток) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат; излишек (недостаток) общей величины основных источников формирования запасов и затрат по формулам (2.6), (2.7) и (2.8) соответственно.

 

± Ес = Uс – F – Z,                                                       (2.6)

 

± Ет = Uс – F – Z + Kт,                                                 (2.7)

 

± Ен = Uс – F – Z  + Kт + Kt,                                             (2.8)

 

где ± Ес – излишек (недостаток) собственных средств;

± Ет – излишек (недостаток) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат;

± Ен – излишек (недостаток) общей величины основных источников формирования запасов и затрат;

Uc – собственные средства предприятия;

F – основные средства и вложения;

Z – запасы и затраты;

Kт – долгосрочные кредиты  и займы;

Kt – краткосрочные кредиты и займы.

Рассчитав эти показатели, приходим к выводу, что в начале 2011 года области финансового состояния предприятия соответствовала зона повышенного риска (вероятность возникновения потерь при инвестировании в предприятие в этой зоне от 50% до 25%). Но на конец 2011 года все показатели, рассчитанные по формулам (2.6), (2.7) и (2.8) имеют значения выше нуля, а это значит, что предприятие находится в безрисковой зоне с вероятностью возникновения потерь 0%. В 2012 году ситуация резко ухудшается. На начало 2012 года вероятность возникновения потерь составляет от 75% до 50%, что соответствует зоне критического риска. На конец этого же года предприятие находится уже в зоне недопустимого риска с вероятностью потерь при инвестировании от 100% до 75%. В 2013 году ситуация остается прежней и на конец года предприятие по-прежнему находится в зоне недопустимого риска.

 

2.2 Анализ структурной ликвидности баланса

Для более точной оценки финансового положения предприятия проанализируем структурную ликвидность баланса за период с 2011 по 2013 год. Для описания модели структурной ликвидности баланса примем следующие обозначения:

• А1 – денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;
• А2 – дебиторская задолженность и прочие краткосрочные активы;
• А3 – запасы и затраты;
• А4 – долгосрочные активы;
• П1 – кредиторская задолженность и прочие краткосрочные обязательства;
• П2 – краткосрочные кредиты банка и займы;
• П3 – долгосрочные кредиты банка и займы;
• П4 – собственный капитал, находящийся в распоряжении предприятия.

Таким образом, баланс можно считать абсолютно ликвидным при выполнении следующих условий:

1. Наиболее ликвидные активы А1 ³ наиболее срочных обязательств П1.
2. Быстрореализуемые активы А2 ³ краткосрочных кредитов и займов П2.
3. Медленно реализуемые активы А3 ³ долгосрочных кредитов банка и займов П3.
4. Трудно реализуемые активы А4 £ собственного (акционерного) капитала, находящегося постоянно в распоряжении предприятия П4.

Рассмотрим результаты анализа бухгалтерского баланса за 2011 год, представленные в таблице 2.1.

 

Таблица 2.1 Анализ структурной ликвидности баланса ОАО «Брестский мясокомбинат» за 2011 год

Показатель	Значение	Показатель	Значение	Отклонение	Результат
1	2	3	4	5	6
На начало года
А1	15613	П1	20205	-4592	А1<П1
А2	18069	П2	1601	16468	А2>П2
А3	19524	П3	7098	12426	А3>П3
А4	70973	П4	89033	-18060	А4<П4
На конец года
А1	18375	П1	33602	-15227	А1<П1
А2	40267	П2	7647	32620	А2>П2
А3	48509	П3	13588	34921	А3>П3
А4	179365	П4	228681	-49316	А4<П4

 

Из таблицы видно, что выполнены все условия, кроме первого. Чтобы сделать окончательный вывод следует рассчитать коэффициент ликвидности баланса по формуле (2.9).

 

К л. б. = (А1+0,5А2+0,3А3) / (П1+0,5П2+0,3П3),                            (2.9)

 

где: К л. б. – коэффициент ликвидности баланса;

А1 – денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;

А2 – дебиторская задолженность и прочие оборотные активы;

А3 – запасы и затраты;

П1 – кредиторская задолженность и прочие краткосрочные обязательства;

П2 – краткосрочные кредиты банка и займы;

П3 – долгосрочные кредиты банка и займы.

Рассчитав коэффициент ликвидности баланса на начало и на конец периода получим значения 1,32 и 1,28 соответственно. Оба значения превышают 1, что является благоприятным явлением. Поэтому баланс предприятия в 2011 году можно считать почти ликвидным, принимая во внимание невыполнение первого условия ликвидности.

Аналогичным способом проанализируем структурную ликвидность баланса за 2012 год. Необходимые данные представлены в таблице 2.2.

Таблица 2.2 Анализ структурной ликвидности баланса ОАО «Брестский мясокомбинат» за 2012 год

Показатель	Значение	Показатель	Значение	Отклонение	Результат
1	2	3	4	5	6
На начало года
А1	16721	П1	44112	-27391	А1<П1
А2	53813	П2	24285	29528	А2>П2
А3	56125	П3	13371	42754	А3>П3
А4	238871	П4	273135	-34264	А4<П4
На конец года
А1	24574	П1	103408	-78834	А1<П1
А2	94144	П2	46655	47489	А2>П2
А3	101080	П3	12886	88194	А3>П3
А4	333419	П4	373844	-40425	А4<П4

 

Как видно из этой таблицы, в 2012 году ситуация мало изменилась по сравнению с предыдущим годом. Коэффициент ликвидности баланса на начало года составил 1,00 и заметно снизился на конец года до значения 0,78. Учитывая также невыполнение первого условия ликвидности, баланс предприятия за 2012 год можно считать ликвидным только на 75%.

Рассмотрим также результаты анализа бухгалтерского баланса предприятия за 2013 год, представленные в таблице 2.3.

 

Таблица 2.3 Анализ структурной ликвидности баланса ОАО «Брестский мясокомбинат» за 2013 год

Показатель	Значение	Показатель	Значение	Отклонение	Результат
1	2	3	4	5	6
На начало года
А1	24574	П1	103703	-79129	А1<П1
А2	94144	П2	46360	47784	А2>П2
А3	101080	П3	12886	88194	А3>П3
А4	333419	П4	373844	-40425	А4<П4
На конец года
А1	23554	П1	121282	-97728	А1<П1
А2	103950	П2	10313	93637	А2>П2
А3	110309	П3	14134	96175	А3>П3
А4	444059	П4	492601	-48542	А4<П4

 

Коэффициент ликвидности баланса в 2013 году начал расти и изменился с начала года с 0,78 до 0,83 на конец периода. При этом из таблицы видно, что первое условие ликвидности по-прежнему не выполняется. Учитывая все обстоятельства можно считать баланс предприятия за 2013 год ликвидным на 75%-80%.

 

2.3 Расчет точки безубыточности и запаса финансовой прочности

Определим также точку безубыточности и запас финансовой прочности за весь анализируемый период, чтобы определить, как изменялись эти показатели с течением времени и на какой уровень вышли в 2013 году.

Запас финансовой прочности имеет большое значение и показывает, как долго предприятия может снижать объем выпуска, еще не терпя убытков. Проанализируем полученные результаты. Расчет запаса финансовой прочности в 2011 году представлен в таблице 2.4.

 

Таблица 2.4 Расчет точки безубыточности и запаса финансовой прочности ОАО «Брестский мясокомбинат» за 2011 год

Показатели	Итого
	Прошлый год	Отчетный год
1	2	3
Выручка	363 002	650 588
Переменные затраты	277 752	488 910
Постоянные затраты	5 444	10 958
Прибыль	79 806	150 720
Валовая маржа	85 250	161 678
Валовая маржа в относительном выражении	0,23	0,25
Точка безубыточности	23 181,0	44 094,7
Запас финансовой прочности	339 821,0	606 493,3

 

Из таблицы видно, что к концу 2011 года значительно увеличился размер точки безубыточности. Такое явление считается неблагоприятным для предприятия, но, принимая во внимание не менее значительное увеличение запаса финансовой прочности, можно считать, что финансовая устойчивость предприятия не пострадала. Для более точной оценки положения мясокомбината рассчитаем коэффициент финансовой прочности по формуле (2.10).

 

К ф. п. = ZF / V * 100%,                                                    (2.10)

 

где: К ф. п. – коэффициент финансовой прочности;

ZF – запас финансовой прочности;