Центральные банки их функции и операции

Сущность центральных  банков

   Центральные банки  являются юридическими лицами, имеющими  особый  статус,

отличительный  признак  которого  -  обособленность   имущества   банка   от

имущества государства. Хотя формально это имущество находится, как  правило,

в   государственной   собственности,   центральный   банк   наделен   правом

распоряжаться им  как  собственник.  Этим  центральный  банк  отличается  от

государственного  банка,   имущество   которого   полностью   контролируется

государством.

Банки подобного  типа занимаются самыми разнообразными видами деятельности, при этом они  проводят традиционные для банков операции по кредитованию, организации расчетов в наличной и безналичной формах, хранят и приумножают денежные средства клиентов, эмитируют платежные средства. Кроме того, они управляют золотовалютными резервами страны, анализируют и прогнозируют состояние национальной экономики, выполняют надзорную и контрольную функции [27, с. 7-8]. Центральные банки располагают собственными технологическими центрами, информационными системами, что позволяет им собирать и обрабатывать необходимую статистическую информацию.

Центральные банки являются главным звеном банковской системы любого государства. Они носят различные названия, например: Федеральная резервная система (США), Банк Японии; народные, государственные, эмиссионные. Первым банком, осуществившим эмиссию, является Банк Стокгольма, который в 1650 г. выпустил депозитные сертификаты на золотые монеты, распространившиеся на всей территории королевства Швеции наравне с другими видами денег. Первым же эмиссионным банком является Банк Англии, созданный в 1694 г., выпускающий банкноты и учитывающий коммерческие векселя. Позже за Центральными банками закрепилась роль казначея государства и посредника между государством и коммерческими банками. Капитал этих банков в настоящее время полностью или частично принадлежит государству, а сами банки являются проводниками денежно-кредитной политики государства.

Взаимодействие  между Центральным и коммерческими  банками (банковской системой) регулируется законом о Центральном банке  и законом о банковской деятельности, в которых определены основные права  и обязанности кредитных институтов в отношении

центрального банка.

Основным признаком  классификации центральных банков является степень независимости  их денежной политики, которая складывается под влиянием различных объективных  и субъективных факторов. Субъективными являются факторы, сформированные под влиянием сложившихся между центральным банком и правительством взаимоотношений, в которых многое зависит от неформальных контактов руководителей. Из множества объективных факторов для оценки независимости выделяют пять наиболее важных:

1) степень участия  государства в капитале Центрального  банка и его прибылях;

2) порядок назначения  или выбора руководства;

3) цели и задачи  банка, отраженные в законодательстве;

4) права государства  по отношению к денежно-кредитной  политике;

5) порядок регулирования  прямого и косвенного финансирования  государственных расходов центральным  банком.

Рассмотрим наиболее важные проявления этих факторов. Относительно фактора оценки – при проведении денежно-кредитной политики состав собственников капитала

Центрального банка  не влияет на его независимость.

Порядок выбора, назначения и в особенности отзыва руководства Центрального банка страны оказывают заметное влияние на степень его политической независимости от органов государственного управления.

Отражение в законодательстве целей и задач Центрального банка определяет рамки свободы его деятельности и законодательно установленные полномочия. В большинстве стран это находит отражение в Конституции и законах о банковской деятельности (Австрия, Германия, Дания, Нидерланды, Россия, Франция, Швейцария и Япония). В других странах (например, США, Швеция, Италия) формулировки задач даны лишь в общих чертах, что также сохраняет независимость банков.

В зависимости от того, установлены ли в законе права государственных органов отклонять решения руководства Центрального банка, а Центрального банка – координировать проводимые мероприятия с общей стратегией государственного регулирования, во многом определяется и политическая независимость Центрального банка. Отрицательными примерами здесь могут служить Центральные банки Франции и Италии, где они выступают лишь в роли консультанта правительства; государственные органы Великобритании, Нидерландов, Швеции и Японии активно вмешиваются в политику Центрального банка; в Австрии и Дании Центральные банки находятся на несколько высшем уровне независимости. Наиболее независимыми являются Центральные банки ФРГ и Швейцарии.

Наличие законодательного ограничения кредитования правительства влияет на экономическую и политическую независимость Центральных банков. Этот фактор значим, если действует система непосредственного финансирования правительства Центральным банком. Она имеется в большинстве развитых стран, кроме Великобритании и США, распространяющих государственные займы на открытых рынках.

1.2 Независимость  центральных банков от исполнительной  власти. 
Выполнение юридически возложенной на центральный банк главной цели его деятельности - обеспечение стабильности цен - предполагает наличие определенной степени его независимости от исполнительной власти. Причем независимость центрального банка от правительства подразумевает две ее формы: политическую и экономическую. 
* Политическая независимость - это автономия (самостоятельность) центрального банка при установлении целевых ориентиров денежной массы;  
* Экономическая независимость - самостоятельность центрального банка в выборе инструментов денежно-кредитной политики. 
Условиями политической независимости центрального банка являются определение порядка назначения членов его руководящего органа или управляющего (президента), одобрение принятого банком решения со стороны правительства и(или) парламента. Экономическая независимость выражается в том, что центральный банк не обязан автоматически выдавать денежные средства правительству для финансирования государственных расходов и оказывать ему предпочтение в предоставлении кредитов. Кроме того, для экономической независимости центрального банка имеет значение характер осуществляемого им контроля за кредитной системой: применение административных (прямых) нерыночных способов контроля, предполагающее вмешательство правительства в принятие решений банком, ущемляет автономию последнего. Конечно, на практике весьма трудно определить степень политической независимости данного центрального банка. Однако с помощью некоторых объективных показателей независимости, таких, например, как наличие формальных организационных связей между центральным банком и правительством (правил, обязывающих центральный банк поддерживать фискальную политику), можно попытаться это сделать. Результаты одного из проведенных исследований степени независимости центральных банков с использованием этих показателей свидетельствуют о наличии сильной взаимосвязи между политической независимостью центрального банка и низким уровнем инфляции. 
Результаты исследований подобного рода позволяют считать, что независимость центрального банка в целом определяется следующими факторами: 
* Независимость от правительственных органов. Это условие является обязательным. Если центральный банк обязан выполнять указания правительственных органов, то он не сможет поддерживать стабильность цен, поскольку будет испытывать давление со стороны правительства; 
* Личная независимость членов органов управления центрального банка. Независимость органов управления центрального банка будет обеспечиваться в том случае, если они назначаются на достаточно длительный срок. В случае их повторного назначения возникает опасность уменьшения степени их личной независимости; 
* Юридический статус банка, который определяется, в частности, возможностями внесения изменений в устав (закон) центрального банка. Чем сложнее внести изменения в устав, тем надежнее обеспечивается независимость центрального банка. 
Важным фактором, определяющим возможности центрального банка поддерживать стабильность цен, являются сложившиеся взаимоотношения с государственными органами власти. Регулярные контакты между представителями центрального банка и государственных органов власти повышают степень доверия последних к действиям центрального банка и способствуют достижению им главной цели - обеспечения стабильности цен. Таким образом, выполнению данной задачи может содействовать периодически представляемая парламенту отчетность центрального банка о своей деятельности. 
Степень независимости центрального банка от исполнительной власти в разных странах неодинакова. Считается, что наибольшей независимостью в проведении денежно-кредитной политики обладает центральный банк Германии Бундесбанк, чья независимость предусмотрена в Законе о Бундесбанке (1957 г.). При реализации стоящих перед ним задач Бундесбанк обязан поддерживать экономическую политику правительства, однако не зависит от его указаний. Бундесбанк обязан выступать в качестве советника правительства по важнейшим вопросам денежно-кредитной политики и предоставлять ему необходимую информацию. В то же время члены правительства имеют право участвовать в работе Центрального совета Бундесбанка - его коллективного руководящего органа. Они не имеют права голоса, однако могут предлагать вопросы для обсуждения на Совете и вносить предложения; по их требованию решение Совета может быть отложено на 2 недели. Президент Бундесбанка в случае необходимости может быть вызван на заседания федерального правительства. 
При принятии решений по вопросам денежно-кредитной политики Бундесбанк обладает полной автономией, что возможно до тех пор, пока его действия не будут идти вразрез с направлениями кредитно-финансовой политики правительства. 
Довольно высокой степенью независимости от исполнительной власти располагает ФРС США - ее решения не подлежат ратификации со стороны президента или правительственных структур. Вместе с тем ФРС несет ответственность перед Конгрессом США за проводимую ею денежно-кредитную политику. Все назначения в Совет управляющих ФРС, включая назначения председателя и вице-председателя из числа членов Совета, осуществляются президентом с согласия сената. С учетом этого, а также с учетом координации проводимой ФРС и правительством политики данная система может быть охарактеризована как "независимая внутри правительства". 
Одним из наименее независимых центральных банков является Банк Англии. Взаимоотношения между ним и государством регулируются Законом о Банке Англии (1946 г.), на основании которого Банк стал государственным. В соответствии с этим Законом Казначейство имеет право существенно влиять на деятельность Банка Англии. В области денежно-кредитной политики Банк Англии наделен только консультативной функцией. В задачу руководящего органа -Правления Банка Англии - входит координация вопросов денежно-кредитной политики с министерством финансов (Казначейством), глава которого формально ответственен за принятие решений в этой сфере и подотчетен парламенту. Таким образом, Банк Англии находится под контролем Казначейства, которое уполномочено давать центральному банку рекомендации после предварительных консультаций с ним. В этом заключается своеобразие взаимоотношений Казначейства и центрального банка. 
Подобно Банку Англии Банк Италии испытывает довольно большую зависимость от правительства при проведении денежно-кредитной политики. Административно он подчинен Казначейству и должен следовать рекомендациям созданного при последнем Межминистерского комитета по кредитам и сбережениям. Банк Италии выступает как правительственный консультант. 
Таким образом, в странах, для которых традиционно характерны централизм и сильная политическая власть, центральный банк обычно юридически более зависим от правительства. 
В федеративных же государствах центральный банк пользуется гораздо большей самостоятельностью. Кроме того, в федеративных государствах четко прослеживается стремление должным образом представить интересы регионов в руководящих органах центрального банка. 
Различная степень независимости центральных банков Германии, США, Великобритании, Италии от правительств коррелирует с темпами инфляции в этих странах. В упомянутом исследовании проф. А.Алесины указано, что за 1973 -1986 гг. самые низкие среднегодовые темпы инфляции в группе из 17 государств отмечались в Германии и США, а самые высокие - в Италии и Великобритании. 
Разумеется, в идеале центральный банк должен быть достаточно независимым и влиятельным учреждением, которое, с одной стороны, осуществляет денежно-кредитное регулирование на основе закрепленных законом его полномочий, а с другой стороны, обеспечивает надежность и стабильное функционирование кредитно-банковской системы. Однако в реальных условиях независимость многих центральных банков оказывается ограниченной - в частности, в результате конфликтов, возникающих из-за противоречий между декларируемыми правительством задачами экономической политики и необходимостью поддержания стабильности национальной денежной единицы, которую призван обеспечивать центральный банк. Практика показывает, что конфликт подобного рода удается урегулировать путем довольно формальных переговоров между правительством и центральным банком без применения "силовых" методов.\

Глава 2. Основные направления деятельности центральных банков

2. Пассивные операции  центральных банков  
Центральный банк осуществляет свои функции через банковские операции. Банк России имеет право выполнять следующие банковские операции:  
1. предоставлять кредиты на срок не более одного года под обеспечение ценными бумагами и другими активами, если иное не установлено федеральным законом о федеральном бюджете;  
2. покупать и продавать государственные ценные бумаги на открытом рынке;  
3. покупать и продавать облигации, эмитированные Банком России, и депозитные сертификаты;  
4. покупать и продавать иностранную валюту, а также платежные документы и обязательства, номинированные в иностранной валюте, выставленные российскими и иностранными кредитными организациями;  
5. покупать, хранить, продавать драгоценные металлы и иные виды валютных ценностей;  
6. проводить расчетные, кассовые и депозитные операции, принимать на хранение и в управление ценные бумаги и другие активы;  
7. выдавать поручительства и банковские гарантии;  
8. выполнять операции с финансовыми инструментами, используемыми для управления финансовыми рисками;  
9. открывать счета в российских и иностранных кредитных организациях на территории России и территориях иностранных государств;  
10. выставлять чеки и векселя в любой валюте;  
11. осуществлять другие банковские операции от своего имени в соответствии с обычаями делового оборота, принятыми в международной банковской практике.  
Можно выделить две группы операций Банка России пассивные и активные.  
Пассивные операции – это операции по формированию банковских ресурсов. К пассивным операциям относятся: эмиссия банкнот и монет (наличные деньги в обращении); депозиты (средства на счетах); обязательства по полученным кредитам; выпуск собственных облигаций; капитал и резервы.  
Главным источником ресурсов ЦБ в большинстве стран является эмиссия банкнот (от 40 до 85% всех пассивов). На современном этапе выпуск банкнот полностью фидуциарный, т.е. он не обеспечен золотом. Золотое обеспечение банкнот отменено, хотя в некоторых странах формально продолжают действовать законы, ограничивающие пределы фидуциарной эмиссии банкнот. Повсеместно отменено официальное золотое содержание денежных единиц.  
Современный механизм эмиссии банкнот основан на кредитовании коммерческих банков, покупке государственных ценных бумаг и увеличении золотовалютных резервов. Механизм эмиссии предопределяет характер кредитного обеспечения банкнот. Эмиссия банкнот, осуществляемая при кредитовании банков, обеспечена их обязательствами; при покупке государственных долговых обязательств, золота и иностранной валюты – соответственно государственными обязательствами, золотом и иностранной валютой. Иначе говоря, обеспечением банкнотной эмиссии служат активы центрального банка. В этом, в частности, проявляется взаимосвязь пассивных и активных операций. Размеры пассивной операции зависят от его активных операций: ссуд банкам, покупки государственных ценных бумаг, иностранной валюты и золота.  
Однако сказанное не означает, что любая ссуда центрального банка кредитной системе или государству связана с новым выпуском банкнот. Кредиты центрального банка могут зачисляться на счета коммерческих банков и казначейства, открытые в центральном банке. В этом случае происходит не банкнотная, а депозитная эмиссия центрального банка.  
Источником ресурсов центральных банков служат вклады казначейства и коммерческих банков. Коммерческие банки могут помещать на беспроцентные счета в центральных банках часть своих кассовых резервов, в том числе обязательные. В ряде стран обязательные резервы зачисляются на специальные счета, как правило, беспроцентные. Такой порядок действует, в частности, в России. Центральные банки могут открывать коммерческим банкам и срочные счета с фиксированной процентной ставкой. [7, стр. 76–79]  
Структура пассивных операций представлена в таблице 1.  
Таблица 1. Пассивные операции Банка России по состоянию на 1 сентября 2009 г. 

Источник: http://cbr.ru/publ/BBS/Bbs0909r.pdf  
Как видно из данных таблицы 1, выпуск банкнот и монет в обращении составил на 1 сентября 2009 г. 3916854 млн. руб. По состоянию на 1 января 2009 г. Уставной капитал Банка России – 3 млрд. руб. г. на его долю приходится 0.53% пассивов.  
3. Активные операции центральных банков  
К основным активным операциям центральных банков относятся учетно-ссудные операции, вложения в ценные бумаги, операции с золотом и иностранной валютой.  
Учетно-ссудные операции представлены двумя видами: учетные операции и краткосрочные ссуды государству и банкам.  
Учетные операции – это покупка центральным банком векселей у государства и банков. Покупка векселей у коммерческих банков называется переучетом, так как при этом происходит вторичный учет, вторичная покупка векселей, которые коммерческие банки купили у своих клиентов. Учет казначейских векселей служит в большинстве промышленно развитых стран главным инструментом краткосрочного кредитования государства для покрытия временных кассовых разрывов (т.е. временных разрывов между текущим поступлением доходов и расходами госбюджета).  
Другим методом покрытия кассовых разрывов могут быть прямые банковские ссуды правительству сроком не более одного года. Краткосрочные ссуды коммерческим банкам предоставляются под обеспечение простым и переводными векселями, ценными бумагами и другими активами. Разновидность таких операций – ломбардные ссуды.  
Вложения в ценные бумаги могут осуществляться центральными банками с различными целями. Во-первых, покупка ими государственных облигаций в большинстве промышленно развитых стран служит главной и даже единственной формой кредитования правительства для покрытия бюджетного дефицита. Прямое кредитование государства, т.е. предоставление банковской ссуды, для финансирования бюджетного дефицита в этих странах практически отсутствует (например, в США, Канаде, Японии, Великобритании, Швейцарии, Швеции) или ограничено законом (в Нидерландах, Франции). Следует обратить внимание на то, что в портфеле центрального банка обычно находится очень незначительная часть государственных ценных бумаг. Основными кредиторами государства выступают не центральные банки, а коммерческие банки и другие финансово-кредитные учреждения, компании и население.  
Во-вторых, покупка центральными банками государственных облигаций осуществляется с целью регулирования ликвидности банковской системы, денежной массы и курса государственных облигаций в ходе проведения денежно-кредитной политики. Для увеличения ресурсов коммерческих банков центральные банки, в частности, используют операции типа репо, т.е., покупая у банков государственные ценные бумаги, одновременно берут на себя обязательство обратной последующей их продажи через определенный срок по заранее фиксированной цене. [7, стр. 79–81]  
Структура активных операций представлена в таблице 2.  
Таблица 2. Активные операции Банка России по состоянию на 1 сентября 2009 г. 

Вложения Банка России в ценные бумаги по состоянию на 1 сентября 2009 г. составили 2,97% всех активов. Основные средства составляли на 1 сентября 2009 г. около 0,38% всех активов Банка  России.  
Таким образом, баланс Банка России состоит из пассивных операций и активных операций и представлен в таблице 3.  
Таблица 3. Баланс Банка России по состоянию на 1 сентября 2009 г.