Ценные бумаги

 

Содержание

Введение……………………………………………………………………2

Глава I. Ценные бумаги

1. Общая характеристика…………………………………………………3
2. Долевые ценные бумаги………………………………………………4

Глава II. Акции и инвестиционные паи

2.1 Общая характеристика……………………………………………….6

2.2 Виды стоимости акций……………………………………………….14

2.3 Расчет показателей,  характеризующих качество акций…………..18

2.4 Инвестиционные паи………………………………………………….21

Заключение………………………………………………………………...26

Список литературы……………………………………………………….28

Приложение……………………………………………………………….29

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Под ценными бумагами понимаются специальным образом оформленные  финансовые документы, предъявление которых  необходимо для реализации выраженного  в них права. Специфика и закономерности процессов первичного и вторичного обращения ценных бумаг определяются в зависимости от их типа. Долевые  ценные бумаги удостоверяют право владельца  на долю в капитале предприятия. К  ним относятся акции. В федеральном  законе «О рынке ценных бумаг» от 20.03.96 г. акция определена как «эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права  ее владельца (акционера) на получение  части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в  управлении акционерным обществом  и на часть его имущества, остающегося  после ликвидации этого общества».[1]

Рынок ценных бумаг это  обособленная структура, которая в  последние годы получает все большее  распространение. И это не случайно, ведь современный мир все больше отходит от индустриального производства, обращаясь к более современным  и требующим меньше физических затрат способам получения прибыли. Цель данной работы заключается в определении доходности операций с акциями.

Для достижения поставленных целей  решаются следующие задачи:

- изучение понятия долевых ценных  бумаг;

- рассмотрение видов долевых  ценных бумаг;

- определение доходности акций.

 

 

 

 

Глава I. Ценные бумаги

1.1 Общая характеристика

Ценной бумагой в соответствии с ГК РФ называется документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление и передача которых возможны только при его предъявлении. [7]

Ценной бумаге присущи  следующие свойства:

• Свидетельствует о праве собственности на капитал (акции);
• Отражает отношения займа между инвестором и эмитентом (облигация, вексель);
• Дает право на получение определенного дохода от эмитента;
• В виде акции дает право на участие в управлении акционерным обществом;
• Дает право на получение доли в имуществе предприятия эмитента  при его ликвидации.

Одним из существенных свойств  ценной бумаги является ее способность служить предметом купли-продажи на фондовом рынке. Ценные бумаги обращаются на рынке, обеспечивая перелив от одного эмитента к другому, а также извлечение доходности от прироста курсовой стоимости. Ценная бумага может служить залогом при получении кредита, обеспечением исполнения обязательств, быть объектом других гражданских отношений.

Ценные бумаги могут быть классифицированы по различным признакам.

Система  ценных  бумаг  — это их упорядоченное единство как  представителей  капитала,  титулами  или  представителями  которого они  являются.  С одной  стороны,  капитал  объединяет  виды  ценных бумаг  в единую систему,  а с другой  — в соответствии  с его делением происходит  деление  ценных  бумаг  на  их экономические  виды.

Система  ценных  бумаг  как титулов  (представителей)  капитала  изображена в приложение 1.

Функционирующий,  или  действительный,  капитал любой хозяйственной организации  может  иметь  два  источника:  капитал  уставный,  или

собственный,  и капитал,  полученный  от других  лиц  (юридических,  физических) и по  которому  организация  несет  установленные  обязательства  перед  ними,  или  заемный  капитал.  Соответственно  этому  ценные бумаги  как  представители  действительного  капитала  делятся  на  два класса:  долевые,  или  совладельческие,  ценные  бумаги  и  долговые,  или обязательственные,  ценные  бумаги.

Класс  долевых  ценных  бумаг  в  России  представлен  только  акциями 

(и появившимися  сравнительно  недавно  инвестиционными паями,  которые  по  российскому  законодательству  еще  не  получили  статус  ценной бумаги).  Все остальные виды  ценных  бумаг являются  долговыми  ценными  бумагами. [8]

 

1.2 Долевые ценные  бумаги

Долевые ценные бумаги – акции, сертификаты владельцев паев и долей. Данные ценные бумаги удостоверяют участие их владельцев в акционерном капитале и их конкретные права.

Акция - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее держателя (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. [1]

Дивиденд при этом представляет собой доход, который может получить акционер за счет части чистой прибыли текущего года акционерного общества, которая распределяется между держателями акций в виде определенной доли от их номинальной стоимости. Право на дивиденд имеют как акционеры, так и номинальные держатели акций, внесенные в реестр акционеров общества в установленном порядке. Акционерное общество вправе по своему усмотрению решать вопрос о выплате дивидендов, но законом устанавливаются определенные ограничения на их выплату. Так, например, дивиденды не могут выплачиваться до тех пор, пока не оплачен весь уставный капитал или когда предприятие отвечает установленным законом признакам банкротства (несостоятельности).

Однако если о выплате  дивидендов объявлено, то общество обязано  их выплатить по каждому типу (категории) акций. На выплату дивидендов может  быть израсходована только часть  чистой прибыли, которая устанавливается  советом директоров. Дивиденд выплачивается  деньгами или по усмотрению общества иным имуществом (при выплате собственными акциями происходит так называемая «капитализация доходов» или реинвестирование).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава II. Акции и инвестиционные паи

2.1 Общая характеристика акций

Под акцией обычно понимают ценную бумагу, которую выпускает  акционерное общество при его  создании, при преобразовании предприятия  или организации в акционерное  общество, при слиянии двух или  нескольких акционерных обществ, а  также для мобилизации денежных средств при увеличении существующего  уставного капитала.[9] Поэтому акцию можно считать свидетельством о внесении определенной доли в уставный капитал акционерного общества. В Законе «О рынке ценных бумаг» акции дается следующее определение: «Акция – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее держателя на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении и на часть имущества, остающегося после его ликвидации».

В современном мире основной формой организации бизнеса являются корпорации или акционерные общества, которые имеют значительные преимущества по сравнению с другими формами.

Акционерные общества являются наиболее удобной формой деловой  организации для субъектов, не занимающихся мелким бизнесом, в силу целого ряда причин.

1. Акционерные общества могут иметь неограниченный срок существования, в то время как период действия предприятий, основанных на индивидуальной собственности, или товарищества с участием физических лиц, как правило, ограничен рамками жизни их учредителей.
2. Акционерные общества, благодаря выпуску акций, получают более широкие возможности в привлечении дополнительных средств по сравнению с некорпорированным бизнесом.
3. Поскольку акции, как правило, обладают достаточно высокой ликвидностью, их гораздо проще обратить в деньги при выходе из акционерного общества, чем получить назад долю в уставном капитале общества с ограниченной ответственностью.

Держателей (акционеров) можно  разделить:

1. на физических (частных, индивидуальных);
2. коллективных (институциональных);
3. корпоративных.

Акционерное общество не обязано возвращать инвесторам их капитал, вложенный в покупку акций. Покупка ими акций рассматривается как долгосрочное финансирование затрат эмитента держателями акций, хотя законом предусматриваются случаи, когда акционеры-владельцы голосующих акций вправе требовать выкупа обществом всех или части принадлежащих им акций. Например, если они голосовали против решения о реорганизации акционерного общества, против совершения крупной сделки или не принимали участия в голосовании, а эти решения приняты. [8] Выплаты дивидендов не гарантируются. Размер дивидендов может устанавливаться произвольно независимо от прибыли. Даже если имеется чистая прибыль, акционерное общество может всю прибыль направить на развитие производства и не выплачивать дивидендов.

Получив денежные средства за счет размещения выпущенных акций, эмитент имеет возможность использовать их для формирования производственных и непроизводственных основных и  оборотных фондов.

Инвестора в акциях привлекает следующее:

• Право голоса в обмен на вложенный в акции капитал. Акционер получает возможность принять участие в управлении.
• Право на доход, т.е. на получение части чистой прибыли акционерного общества в форме дивидендов.
• Прирост капитала, связанный с возможным ростом цены акций на рынке. По существу, это является основным мотивом приобретения акций, особенно в России в настоящее время.
• Дополнительные льготы, которые может предоставить акционерное общество своим акционерам.
• Право преимущественного приобретения новых выпусков акций.
• Право на часть имущества акционерного общества, остающегося после его ликвидации и расчетов со всеми иными кредиторами.

Свойства акции:

1. Акция – это титул собственности, т.е. держатель акции является совладельцем акционерного общества с вытекающими из этого правами;
2. Она не имеет срока существования, т.е. права держателя акции сохраняются до тех пор, пока существует акционерное общество;
3. Для нее характерна ограниченная ответственность, так как акционер не отвечает по обязательствам акционерного общества, поэтому при банкротстве инвестор не потеряет больше того, что вложил в акцию;
4. Для акции характерна неделимость, т.е. совместное владение акциями не связано с делением прав между собственниками, все они вместе выступают как одно лицо;
5. Акции могут расщепляться и консолидироваться. При расщеплении одна акция превращается в несколько. Эмитентом это свойство акций может быть использовано для уменьшения предложения акций данного вида. При  расщеплении не изменяется величина уставного капитала.

Акция - это формальный документ, поэтому согласно определению ценной бумаги должна иметь обязательные реквизиты. Согласно существующим нормативным документам бланки акций должны содержать следующие реквизиты: фирменное наименование акционерного общества и его местонахождение; наименование ценной бумаги - «акция»; ее порядковый номер; дату выпуска; вид акции (простая или привилегированная); номинальную стоимость; имя держателя; размер уставного фонда на день выпуска акций; количество выпускаемых акций; срок выплаты дивидендов и ставка дивиденда только для привилегированных акций; подпись председателя правления акционерного общества;  место печати, предприятие-изготовитель бланков ценных бумаг.

Кроме того, возможно указание регистратора и его местонахождение  и

банка-агента, производящего  выплату дивидендов.

Акция может быть выпущена как в документарной форме, так  и в

бездокументарной форме - в виде соответствующих записей  на счетах. При документарной форме  выпуска акций возможна замена акции  сертификатом, который представляет собой свидетельство о владении названным в нем лицом определенного  количества акций.

Акции могут быть разных видов. Согласно ФЗ «Об акционерных  обществах» акции могут быть размещенными и объявленными. Размещенными признаются те акции, которые приобретены акционерами. Уставом АО должны быть определены количество и номинальная стоимость акций, приобретаемых акционерами. Оплата таких акций общества может осуществляться деньгами, ценными бумагами,  другим имуществом или имущественными правами либо иными правами, имеющие денежную оценку.