Анализ финансового состояния предприятия

В. общем  виде алгоритм определения рейтингового числа анализируемого предприятия выглядит следующим образом.

По установленным  алгоритмам на основе данных баланса и других форм отчетности вычисляются финансовые коэффициенты. 

Рейтинговое число  определяется по формуле 

                                         (1)

где  L   — число показателей, используемых для рейтинговой оценки;

N_i — нормативный уровень для i-го коэффициента;

К_i — i -й коэффициент;

Легко заметить, что при полном соответствии значений финансовых коэффициентов k₁ ,..., k_L их нормативным минимальным уровням рейтинг предприятия будет равен 1, выбранной в качестве рейтинга условного удовлетворительного предприятия. Финансовое состояние предприятий с рейтинговой оценкой менее 1 характеризуется как неудовлетворительное.

Для определения  рейтинга предприятий предлагается использовать пять, показателей, наиболее часто применяемых и наиболее полно характеризующих финансовое состояние (приводимые ниже нормативные ограничения показателей носят в значительной степени условный характер и используются для демонстрации построения рейтинга).

1. Обеспеченность  собственными средствами, которая  характеризует наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его устойчивости, определяется по формуле 

  (2)

где 

III_П - итог раздела III пассива баланса;

I_А   - итог раздела I актива баланса;

II_A- итог раздела II актива баланса. 

Нормативное требование: К_о >= 0,1.

2. Коэффициент  покрытия, который характеризуется  степенью общего покрытия всеми оборотными средствами предприятия суммы срочных обязательств (ликвидность баланса), определяется по формуле 

    (3) 

где  II_A — итог раздела II актива баланса;

стр. 610, 620, 630, 660— соответствующие строки раздела пассива V баланса.

Нормативное требование: К_п>= 2.

3. Интенсивность  оборота авансируемого капитала, которая характеризует объем  реализованной продукции, приходящейся на 1 руб. средств, вложенных в деятельность предприятия, определяется по формуле 

    (4)

где стр.010 —  соответствующая строка формы №2 «Отчет о прибылях и убытках»;

Т- количество дней в рассматриваемом периоде;

300_нач,300_кон    - строки раздела III актива баланса, соответствующие началу и концу исследуемого периода.

Нормативное требование: К_И>=2,5.

4. Менеджмент (эффективность управления предприятием), который характеризуется соотношением величины прибыли от реализации и величины выручки от реализации, определяется по формуле

       (5)

Нормативное требование косвенно обусловлено уровнем учетной ставки Центрального банка России.

5. Прибыльность (рентабельность) предприятия, которая  характеризует объем прибыли, приходящейся на 1 руб. собственного капитала, определяется по формуле 

    (6)

где 490_нач ,490_кон — строки раздела III пассива баланса, соответствующие началу и концу исследуемого периода.

Нормативное требование: К_Р> 2,0.

Согласно  формуле (1), выражение для рейтингового числа, определяемого на основе перечисленных  пяти показателей, будет выглядеть следующим образом: 

R=2K_О+0,1K_П+0,08К_И+0,45К_М+К_Р           (7) 

Таким образом, вычислив значения финансовых показателей по формулам (2) - (6) и подставив их в выражение (7), определяем рейтинговую экспресс-оценку финансового состояния предприятия. Рассмотрим применение предлагаемой методики на примере условной компании NN и произведем динамическую рейтинговую экспресс-оценку ее финансового состояния по данным бухгалтерского баланса и формы № 2 бухгалтерского отчета за периоды 01.01. 00- 01.01.01 (R₁) и 01.01.01 -01.10. 02 (R₂):

R₁ = 2×0,07 + 0,1×1,08 + 0,08×0,65 + 0,45×0,023 + 0,30 = 0,61;

R₂= 2×0,12 + 0,1×1,0 + 0,08×1,03 +  0,45×0,081+0,88 = 1,338.

В табл. 14 внесены результаты расчетов, сделанных по формулам (2) — (7) на основании бухгалтерской отчетности компании NN.

Таблица 14

Изменение финансового  состояния компании NN.

Полученные  данные позволяют сделать вывод  об улучшении финансового состояния  компании с 01.01.01 по 01.10.02 г., о чем  свидетельствует рост рейтинговой  экспресс-оценки на 120%. Это обусловлено  прежде всего увеличением прибыльности компании на 193%. За указанный период ей удалось покинуть зону «неудовлетворительного» финансового состояния за счет увеличения доли собственных оборотных средств на 71% и интенсивности оборота на 58%.