Анализ финансового состояния предприятия и пути повышения его финансовой устойчивости

Эффективность использования оборотных средств в отчетном году по сравнению с предыдущим периодом снизилась, чему способствовали низкие темпы роста объема реализации и, следовательно, снижение прибыли на 1386 тыс. руб. На 1 рубль оборотных средств отклонения составили по товарной продукции – 1,5 руб., выручки -1,6 руб. и прибыли – 0,16 руб. Расчеты свидетельствуют, что произошло снижение оборачиваемости оборотных средств, в результате чего появилась необходимость привлечения дополнительных оборотных средств.

2.2 Анализ финансовой устойчивости предприятия

Финансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность на фиксированный момент времени.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия,  в первую очередь – от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности отдельных видов активов и пассивов предприятия. Поэтому вначале необходимо проанализировать структуру источников капитала предприятия и оценить степень финансовой устойчивости и финансового риска.

Проанализируем показатели, характеризующие финансовую устойчивость предприятия.

Таблица 7- Оценка финансовой устойчивости предприятия

Из данных таблицы видно, что ОАО «Хлебозавод №7» обладает высокой концентрацией собственного капитал (88%). Таким образом, для финансирования своей деятельности  завод использует в основном собственный капитал. Значение коэффициента обеспеченности  собственными средствами  свидетельствует о возможности проведения предприятием независимой финансовой политики. Коэффициент маневренности соответствует оптимальному значению. Это означает, что организация в состоянии поддерживать уровень собственного капитала и пополнять оборотные средства в случае необходимости за счет собственных средств.

2.3.                       Анализ платежеспособности и ликвидности средств предприятия

Один из показателей, характеризующий финансовое положение предприятия, это платежеспособность, т.е. возможность своевременно погашать свои платежные обязательства наличными денежными средствами.

Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов. Ликвидность определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Ликвидность баланса – это возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения. 

Таблица 8 - Расчет показателей ликвидности баланса предприятия

Первая группа (А1) включает в себя абсолютно ликвидные активы (денежная наличность, краткосрочные финансовые вложения).

Вторая группа (А2) – это быстро реализуемые активы (готовая продукция, товары отгруженные, дебиторская задолженность). Ликвидность этой группы оборотных активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, спроса на продукцию, платежеспособности покупателей, форм расчетов и др.

Третья группа (А3) – это медленно реализуемые активы (производственные запасы, НЗП, расходы будущих периодов). Значительно больший срок понадобится для превращения их в готовую продукцию, а затем в денежную наличность.

Четвертая группа (А4) – это трудно реализуемые активы: основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство.

Соответственно, на  четыре группы разбиваются и обязательства предприятия:

П1 – наиболее срочные обязательства, которые должны быть погашены в течение месяца (кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили, просроченные платежи);

П2 – среднесрочные обязательства со сроком погашения до одного года (краткосрочные кредиты банка);

П3 – долгосрочные кредиты банка и займы;

П4 – собственный (акционерный) капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если:

А1 > П1;   А2 > П2;   А3 > П3;   А4 < П4

Изучение соотношений этих групп активов и пассивов за несколько периодов позволило установить тенденции изменения в структуре баланса ОАО «Хлебозавод №7» и его ликвидности. Следует отметить, что баланс абсолютно ликвиден, т.к. выполняется вышерассмотренное уравнение. Превышение оборотных активов над краткосрочными финансовыми обязательствами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности. Чем больше величина этого запаса, чем больше уверенность кредиторов, что долги будут погашены.

Таблица 9 – Расчет показателей ликвидности средств предприятия

:

- на начало периода   13034+11080 + 14989 = 4,026

                                                        9713

- на конец периода 22487+12067+ 16046 = 4,337

                                                       11668

  на конец периода  4,337+6/12х (4,337-4,026)  = 1,036

                                                                                            4,337

на конец периода  4,337+3/12х (4,337-4,026)  = 1,014

                                                                                            4,337

Наряду с абсолютными показателями для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия рассчитывают относительные показатели. Эти показатели представляют интерес не только для руководства предприятия, но и для внешних субъектов анализа (поставщиков, банков, инвесторов).

Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) – это отношение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия. Он показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся  денежной наличности. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. На предприятии на начало года коэффициент абсолютной ликвидности составил 1,342, на конец – 1, 927.

Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности – это отношение совокупности денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, к сумме краткосрочных финансовых обязательств. Удовлетворяет обычно соотношение 0,7-1. На предприятии этот коэффициент значительно превышает нормативные значения.

Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия долгов) – это отношение всей суммы оборотных активов, включая запасы, к общей сумме краткосрочных обязательств. Он показывает степень покрытия оборотными активами оборотных пассивов. Коэффициент значительно превышает  нормативные значения.

Так как коэффициент восстановления платежеспособности больше 1, то у предприятия имеется реальная возможность восстановить свою платежеспособность.

Рассматривая показатели ликвидности, следует иметь в виду, что величина их условная, т.к. ликвидность активов и срочность обязательств по бухгалтерскому балансу можно определить довольно приблизительно. Коэффициенты ликвидности дают статичное представление о наличии платежных средств для покрытия обязательств на определенную дату.

Таблица 10 – Показатели прибыли и рентабельности предприятия

Чистая прибыль на конец года по сравнению с началом года снизилась на 731 тыс. руб., при этом многие из факторов положительно влияли на динамику прибыли. Так, за счет роста объема реализации прибыль  до налогообложения увеличилась на 3796 тыс. руб. за счет увеличения цен на продукцию предприятия.

Результаты расчетов свидетельствуют о значительном снижении рентабельности предприятия: рентабельность в целом уменьшилась на 0,13%; рентабельность основной деятельности снизилась на 0,21%; рентабельность основного капитала также снизилась на 8,85%;  рентабельность собственного капитала уменьшилась на 3,32%. Анализируя данные показатели, влияющие на коэффициент оборачиваемости, следует отметить, что период окупаемости собственного капитала увеличился на 1,05%.

Таблица 11 – Использование прибыли