Анализ деятельности предприятия ОАО «Лукойл»

     На  основании расчетов таблицы 7 можно  сделать следующие выводы:

     - рентабельность всех вложений  в предприятие ОАО «Лукойл»  составила в 2010 году 0,75 коп. на  каждый рубль вложений, уменьшившись  по сравнению с 2008 годом на 3,07 коп.; рентабельность использования  собственного капитала – 41,25 коп.  на каждый рубль капитала предприятия в 2008 году, уменьшение показателя к 2009 году составило 34,64 коп. на каждый рубль; в результате использования оборотных активов предприятие ОАО «Лукойл» получало с каждого рубля, вложенного в них, 7,14 и 1,74 коп. в 2008 и 2010 годах соответственно; стоит отметить низкий уровень вышеизложенных показателей рентабельности, который отрицательно характеризуют финансово-хозяйственную деятельность ОАО «Лукойл»; показатели рентабельности продаж также достаточно низок – 9,85 и 3,59 коп с каждого рубля выручки от реализации товаров, работ, услуг в 2008 и 2010 годах, в целом значений данного показателя явно недостаточно, чтобы говорить о возможности вложений в данное предприятие; значения рентабельности производственной деятельности 2,11 и 0,55 коп. говорят о том, что с каждого рубля потраченного ОАО «Лукойл» на производство и реализацию было получено меньше 3 коп. прибыли, несомненно в современных условиях полученные значения должны побудить руководство предприятия к решительным мерам по повышению эффективности хозяйственной деятельности и повышению инвестиционной привлекательности предприятия; удельный вес затрат в выручке достаточно высок – 76,92% в 2008-2010 годах соответственно.

     В целом удельный вес прибыли в  выручке предприятия слишком  низкий, что говорит о низкой эффективности финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Лукойл» и рентабельности продукции.

     Анализ  и оценка структуры оборотных  активов и эффективности их использования.

     Задача  анализа ликвидности и платежеспособности возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, то есть его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам. Проведем расчет абсолютных показателей ликвидности, для этого сгруппируем активы предприятия по степени убывающей ликвидности и пассивы по степени срочности их погашения в таблице 8

     В случае ОАО «Лукойл» соотношения  следующие:

     - за 2008 год: А1 П1; А2 П2; А3 П3; А4 П4;

     - за 2009 год: А1 П1; А2 П2; А3 П3; А4 П4;

     - за 2010 год: А1 П1; А2 П2; А3 П3; А4 П4;

     Таблица 8 – Сводная группировка активов  и пассивов ОАО «Лукойл», 2008–2010 гг., тыс. руб.

     На  исследуемом предприятии в течение  всех периодов наблюдается несоответствие первого условия абсолютной ликвидности  в 2008-2010 годах – у ОАО «Лукойл» было недостаточно высоколиквидных активов для погашения наиболее срочных обязательств, т.е. присутствует возможность риска недостаточной ликвидности. В 2008 году эта нехватка составила 6119,9 тыс. руб., 2010 году – 8657,9 тыс. руб., таким образом, наметилась отрицательная динамика, а увеличение суммы кредиторской задолженности происходит быстрее чем рост суммы денежных средств.

     Соблюдение  второго условия обеспечивается превышением сумм дебиторской задолженности  над краткосрочными кредитами банка. Соблюдение третьего условия ликвидности  на предприятии ОАО «Лукойл» обеспечивается из-за отсутствия уменьшения долгосрочных обязательств. Четвертое условие ликвидности на ОАО «Лукойл» не соблюдается – в течение 2008-2010 годов величина собственного капитала была ниже величины внеоборотных или труднореализуемых активов. В целом же предприятие не может быть признано достаточно ликвидным.

     Анализ  деловой активности ОАО «Лукойл» проведем в направлении анализа  уровня эффективности использования  ресурсов коммерческой организации. Расчет показателей деловой активности выполнен в таблице 9. Коэффициент  отдачи нематериальных активов невозможно рассчитать, т.к. на предприятии ОАО «Лукойл» такой вид активов не используется. Представим также для большей наглядности данные в виде диаграммы 1.

     Таблица 9 – Показатели деловой активности ОАО «Лукойл», 2008 – 2010 гг.

     Рисунок 1 – Динамика показателей оборачиваемости  ОАО «Лукойл»

     Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача) показывает эффективность использования имущества. За исследуемый период динамика показателя следующая: в 2008 г. капитал ОАО «Лукойл» совершал 2,35 оборота в год, в 2009 г. значение показателя снизилось до 2,14 оборота, в 2010 г. показатель снизился до 1,76 оборота, что связано со снижением выручки к 2009 г. и несомненно является отрицательным фактом. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств показывает скорость оборачиваемости оборотных активов. Его снижение к 2009 году однозначно заслуживает отрицательной оценки. В целом динамика этого показателя совпадает с динамикой коэффициента общей оборачиваемости капитала ОАО «Лукойл» из-за снижения выручки к 2009 году. В случае предприятия ОАО «Лукойл» все оборотные активы предприятия проходя полный цикл совершают 4,11 оборотов в год в 2010 году, что по сравнению с количеством оборотов 4,4 в 2008 году говорит о снижении эффективности деятельности по управлению активами.

     Показатель  фондоотдачи свидетельствует об эффективности использования основных средств предприятия и имеет очевидную экономическую интерпретацию, показывая сколько рублей выручки приходится на 1 руб. вложенный в основные средства. В случае ОАО «Лукойл» этот показатель в 2010 г. составил 32 коп. на каждый рубль, увеличившись по сравнению с 2008 г. на 12 коп. Коэффициент отдачи собственного капитала показывает скорость оборота собственного капитала, т.е. сколько рублей выручки приходится на 1 руб. вложенный в него. В 2008 году используя собственный капитал, предприятие ОАО «Лукойл» получало 4 коп. выручки; в 2010 году – 6 коп. Оборачиваемость материально-производственных запасов практически не изменилась, составив в исследуемом периоде порядка 79 дней. Показатели оборачиваемости денежных средств наоборот улучшились - если в 2008 году денежные средства совершали полный оборот за 1,19 дн., то в 2010 году – за 1,03, хотя значения продолжительности периода намного меньше из-за уменьшения величины денежных средств к 2009 году. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности и срок ее погашения являются одними из самых важных показателей, характеризующих деловую активность предприятия. В случае ОАО «Лукойл» средства в дебиторской задолженности в 2010 году стали совершать 48,61 оборота за год вместо 234,73 в 2008 году, т.е. оборачиваемость понизилась почти в 5 раз. К тому же вырос срок погашения дебиторской задолженности с 1,53 дня в 2008 году до 7,41 дня в 2010 году. Все это говорит о снижении эффективности управления этим видом активов, хотя и напрямую связано с ростом суммы дебиторской задолженности на фоне общего уменьшения величины имущества предприятия. Показатели оборачиваемости кредиторской задолженности «Лукойл» также изменились за исследуемый период. Срок погашения предприятием своих обязательств вырос с 77,94 дней в 2008 году до 177,87 в 2010 году. Количество полных оборотов кредиторской задолженности за год также снизилось с 4,62 оборотов 2008 года до 2,02 оборотов в 2010 году. Это свидетельствует о том, что предприятие не может вовремя погашать свои обязательства, избегая штрафных санкций со стороны кредиторов и не способно эффективно использовать заемные средства.

     В целом отрицательная тенденция  роста продолжительности оборота  всех проанализированных видов оборотных  активов может быть объяснена  как снижением выручки к 2009 году, так и увеличением сумм отдельных составляющих оборотных (дебиторской задолженности), что говорит об снижении эффективности управления оборотными активами на ОАО «Лукойл», поскольку скорость превращения оборотных средств в денежную форму оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота текущих активов при прочих равных условиях отражает повышение инвестиционной привлекательности предприятия.

     Анализ  и оценка показателей платежеспособности и финансовой устойчивости.

     Значения  относительных показателей ликвидности  представлены в таблице 10 и в виде диаграммы на рисунке 2. 
 
 

     Таблица 10 - Расчет коэффициентов ликвидности, 2008-2010 гг.

     Рисунок 2 – Динамика коэффициентов ликвидности ОАО «Лукойл»

     Значение  коэффициента абсолютной ликвидности  в случае ОАО «Лукойл» было слишком  низким, а динамика показателя отрицательная, т.е. предприятие не обладает в достаточной  степени быстроликвидными активами. Для показателя срочной ликвидности обычно удовлетворяет соотношение 0,7-1,0. В случае ОАО «Лукойл» значение этого показателя также было недостаточным на протяжении 2008-2010 годов. Рост дебиторской задолженности к началу 2009 года нельзя расценивать как положительный факт, на фоне снижения общей ликвидности предприятия, т.к. в данном случае происходит отвлечение средств из оборота предприятия. Коэффициент текущей ликвидности - удовлетворяет обычно значение 2. На исследуемом предприятии его величина на протяжении всего периода снизилась с 1,05 п. до 0,49 п. Т.е. в течение 12 месяцев ОАО «Лукойл» не сможет полностью погасить кредиторскую задолженность и динамика показателя отрицательная - рост задолженности внешним кредиторам происходит быстрее, чем прирост собственных оборотных средств, что, конечно же, отрицательно характеризует его деятельность.