Анализ деятельности предприятия ОАО «Лукойл»

 

     Данные  расчетов представлены в таблицах 2-3. На основании данных, приведенных в таблицах 2-3, можно сформулировать следующие выводы:

     Величина  имущества предприятия ОАО «Лукойл» в 2009 году снизилась на 758,6 тыс. руб. или на 6,21% по сравнению с 2008 годом, в 2010 году по сравнению с 2009 годом также наблюдается снижение величины имущества предприятия – на 1437,2 тыс. руб. или на 12,55%, при этом:

     - величина внеоборотных активов  снизилась на 579,6 тыс. руб. в  2009 и выросла на 612,1 тыс. руб. 2010 годах соответственно;

     - в течение 2009 года сумма оборотных  активов уменьшилась на 179 тыс.  руб., это произошло в результате  уменьшения суммы запасов на 369,3 тыс. руб. и роста дебиторской  задолженности на 158,2 тыс. руб.;

     - увеличение денежных средств  на 32,1 тыс. руб. в 2009 году или на 33,79% следует расценивать как положительный факт;

     - сумма оборотных активов предприятия  в 2010 году уменьшилась на 2049,3 тыс.  руб. или на 32,33%, при этом следует  отметить рост дебиторской задолженности  на 82,1 тыс. руб., т.е. на 29,27%, с одновременным снижением денежных средств на 76,8 тыс. руб., а также резкое снижение величины запасов предприятия на 2054,6 тыс. руб., что негативно характеризует деятельность предприятия в контексте управления оборотными активами.

     В структурном соотношении в составе активов ОАО «Лукойл» произошли следующие изменения:

     - в целом удельные веса приведенных  разделов актива претерпели несущественные  изменения в 2008-2010 гг.;

     - соотношение между иммобилизованными  и мобильными активами ОАО  «Лукойл» в 2008 г. 46,61:53,39; в 2009 - 44,64:55,36; в 2010 – 57,16:42,84;

     - т.е. соотношение меняется в  сторону увеличения внеоборотных  активов, но в принципе соотношение  остается в рамках оптимального 50:50, что можно считать вполне  приемлемым;

     - удельный вес запасов в общей сумме имущества предприятия составил в 2008 г. – 51,61; в 2009 г. 51,8%; в 2010 г. 38,72%;

     - удельный вес дебиторской задолженности  достаточно низок – от 1% в 2008 году, до 2,45% в 2009 году и 3,62% в  2010, невзирая на низкий удельный  вес задолженности покупателей, следует отрицательно оценивать факт роста этой задолженности в исследуемом периоде;

     - денежные средства занимают незначительное  место в составе активов ОАО  «Лукойл», их удельный вес в  имуществе к концу 2008 г. составлял  0,78%, однако к 2009 году удельный вес денежных средств снижается до 0,5%, что свидетельствует об уменьшении платежеспособности предприятия.

     Анализируя  структуру активов, следует иметь  в виду, что общую структуру  активов характеризует коэффициент  соотношения оборотных и внеоборотных активов:

     КОА/ВОА = ОА/ВОА     (1)

     В случае ОАО «Лукойл» этот показатель составляет: за 2008 год 1,1454; за 2009 год 1,2402; за 2010 год 0,7495.

     Таким образом, у исследуемого предприятия  наблюдается превышение величины оборотных  активов над внеоборотными в 2008-2009 гг., что подтверждается значениями их удельных весов в общей сумме активов, хотя и стоит отметить наметившуюся тенденцию к изменению ситуации в пользу иммобилизованных активов в 2010 г. Основываясь на данных табл. 2 и 3 можно также сделать следующие выводы:

     - такой вид активов как нематериальные  на предприятии представлен лицензией  на основной вид деятельности;

     - величина основных средств снизилась  на 578,4 тыс. руб. за 2009 год и выросла  на 613 тыс. руб. за 2010 год или  на 12% соответственно.

     Важную  характеристику структуры источников средств предприятия дает коэффициент  имущества производственного назначения (КИПН). Нормальным считается следующее  ограничение КИПН 0,5.

     КИПН = (ОФ+НЗС+ЗП+НЗП)/А     (2)

     где: ОФ – основные фонды;

     НЗС – незавершенное строительство;

     ЗП  – запасы;

     НЗП – незавершенное производство;

     А – активы.

     Значение  данного показателя для ОАО «Лукойл» следующее:

     - за 2008 год КИПН = (5686,4+6299,9)/12207,3= 0,9819

     - за 2009 год КИПН = (5108+5930,6)/11448,7 = 0,9642

     - за 2010 год КИПН = (5721+3876)/10011,5 = 0,9586

     В случае ОАО «Лукойл» значения коэффициента выше нормативного, что говорит о  рациональном использовании средств, вложенных в производственное обеспечение.

     Таблица 4 – Структурно-динамический анализ пассивов ОАО «Лукойл» по состоянию на конец 2008 и 2009 гг.

Показатель	Остатки по балансу, тыс. руб.			Темп  роста/ снижения, %	Структура активов и пассивов
	2008	2009	Изменение, +/-		2008	2009	Изменение (+/-)
1. Капитал и резервы всего:	1128	1128	0	100,00	9,24	9,85	0,61
1.1. Уставный капитал	962,7	962,7	0	100,00	7,89	8,41	0,52
1.2. Добавочный капитал	133,5	133,5	0	100,00	1,09	1,17	0,07
1.3. Резервный капитал	31,8	31,8	0	100,00	0,26	0,28	0,02
2. Обязательства всего:	11079,3	10320,7	-758,6	93,15	90,76	90,15	-0,61
2.1. Долгосрочные обязательства	4605	1500	-3105	32,57	37,72	13,10	-24,62
2.2. Краткосрочные обязательства	6474,3	8820,7	2346,4	136,24	53,04	77,05	24,01
2.2.1. Займы и кредиты	259,4	236,9	-22,5	91,33	2,12	2,07	-0,06
2.2.2. Кредиторская задолженность	6214,9	8583,8	2368,9	138,12	50,91	74,98	24,06
ИТОГО ПАССИВОВ	12207,3	11448,7	-758,6	93,79	100,00	100,00	0,00

 
 

     Проанализируем  состав и структуру пассивов предприятия  на основании расчетов таблиц 4 и 5. За исследуемый период в источниках имущества ОАО «Лукойл» произошли следующие изменения:

     - сумма собственного капитала  на протяжении всего исследуемого  периода не меняется, как и  суммы его составляющих (добавочного,  резервного и уставного), составляя  1128 тыс. руб., что связано с распределением прибыли в организации и ее обособленных подразделениях;

     - незначительно меняется и удельный  вес собственного капитала в  общем объеме источников имущества  предприятия: от 9,24% в 2008 г. до 11,27% в 2010 г. или на 2,02%;

     - сумма заемных источников снизилась на 758,6 тыс. руб. или на 6,85% в 2009 г. по сравнению с 2008 годом и уменьшилась на 1437,2 тыс. руб. в 2010 году или на 13,93%, в основном за счет уменьшения суммы долгосрочных обязательств, представленных у ОАО «Лукойл» банковским кредитом;

     краткосрочные обязательства, а соответственно и заемный капитал в целом, представлены краткосрочными кредитами и займами и краткосрочной кредиторской задолженностью, удельный вес в структуре источников имущества которой составил 50,91%, 74,98% и 86,98% в течение всего исследуемого периода соответственно;

     - соотношение между собственными  и заемными источниками в 2008 году было 9,24:90,76 и практически  не меняется в течение 2009 и  2010 годов составив к 2009 году 11,27:88,73;

     - в целом структуру пассивов  следует признать неудовлетворительной, поскольку у предприятия достаточно высока зависимость от кредиторов. 
 
 
 
 
 

     Таблица 5 – Структурно-динамический анализ пассивов ОАО «Лукойл» по состоянию  на конец 2009 и 2010 гг.

Показатель	Остатки по балансу, тыс. руб.			Темп  роста/ снижения, %	Структура активов и пассивов
	2009	2010	Изменение, +/-		2009	2010	Изменение, +/-
1. Капитал и резервы всего:	1128	1128	0	100,00	9,85	11,27	1,41
1.1. Уставный капитал	962,7	962,7	0	100,00	8,41	9,62	1,21
1.2. Добавочный капитал	133,5	133,5	0	100,00	1,17	1,33	0,17
1.3. Резервный капитал	31,8	31,8	0	100,00	0,28	0,32	0,04
2. Обязательства всего:	10320,7	8883,5	-1437,2	86,07	90,15	88,73	-1,41
2.1. Долгосрочные обязательства	1500	1,6	-1498,4	0,11	13,10	0,02	-13,09
2.2. Краткосрочные обязательства	8820,7	8881,9	61,2	100,69	77,05	88,72	11,67
2.2.1. Займы и кредиты	236,9	173,7	-63,2	73,32	2,07	1,74	-0,33
2.2.2. Кредиторская задолженность	8583,8	8708,2	124,4	101,45	74,98	86,98	12,01
ИТОГО ПАССИВОВ	11448,7	10011,5	-1437,2	87,45	100,00	100,00	0,00

 

     ОАО «Лукойл» рекомендуется провести анализ рентабельности и деловой активности предприятия. В связи с выявленным негативным фактом (высокий удельный вес заемного капитала) необходимо также провести анализ финансовой устойчивости предприятия.

     В целом в структуре и динамике имущества и его источников ОАО «Лукойл» произошли изменения, которые можно расценивать:

     - как отрицательные: рост дебиторской  задолженности, уменьшение денежных  средств и запасов; в соотношении  между собственными и заемными  источниками имущества значительную часть занимают обязательства, что повышает зависимость предприятия от внешних источников финансирования; уменьшение величины имущества предприятия к 2009 году, а также рост в абсолютном выражение суммы заемного капитала;

     - как положительные: погашение большей доли долгосрочных обязательств, оптимальное соотношение между оборотными и внеоборотными активами в течение 2008-2010 годов; наличие балансовой прибыли весь исследуемый период.

     Анализ  и оценка финансовых результатов.

     Конечный  финансовый результат деятельности предприятия - это балансовая прибыль или убыток, который представляет собой сумму результата от реализации продукции (работ, услуг); результата от прочей реализации; сальдо доходов и расходов от внереализационных операций. Для проведения вертикального и горизонтального анализа рассчитаем в таблице 6 показатели прибыли, используя данные отчётности предприятия из формы №2. Из данных таблицы видно, что балансовая прибыль в 2010 году существенно уменьшилась по сравнению с 2008 на 1804,1 тыс. руб.

     В целом выручка предприятия к 2009 году снизилась на 11082,7 тыс. руб. или  на 38,6%, а себестоимость реализованных  работ и услуг – на 8525,2 тыс. руб. или на 38,6%, что говорит о  стабильности соотнесения затрат и  конечного результата деятельности, хотя результатом основной деятельности на протяжении всего исследуемого периода была прибыль.

     Таблица 6 – Анализ финансовых результатов  ОАО «Лукойл», 2008-2010 гг.

Показатели, тыс. руб.	2008 г.	2009 г.	2010 г.	Изменение 2010 к 2008 г.
Выручка	28707,2	24525,4	17624,5	-11082,7
Себестоимость	22082,5	18865,7	13557,3	-8525,2
Валовая прибыль	6624,7	5659,7	4067,2	-2557,5
Коммерческие  расходы	1185,4	1967,2	2632,7	1447,3
Управленческие  расходы	2612,3	2724,7	802,3	-1810
Прибыль от продаж	2827	967,8	632,2	-2194,8
Прочие  доходы	0	0	0	0
Прочие  расходы	0	0	0	0
Прибыль до налогообложения	2827	967,8	632,2	-2194,8
Налог на прибыль	465,3	115,3	74,6	-390,7
Чистая  прибыль	2361,7	852,5	557,6	-1804,1

 

     Тем не менее, стоит отметить как отрицательный  факт рост величины коммерческих расходов (на 1447,3 тыс. руб.) на фоне общего снижения выручки, что и привело к уменьшению прибыли от продаж на 2194,8 тыс. руб. ОАО «Лукойл» в 2008-2010 гг. не осуществляло никакой прочей деятельности (ни финансовой, ни инвестиционной).

     Увеличению  балансовой прибыли способствовало: снижение себестоимости продукции, работ, услуг предприятия; снижение величины управленческих расходов на 1810 тыс. руб. Снижению балансовой прибыли  способствовало: общее уменьшение выручки  предприятия; рост управленческих расходов. Таким образом, факторы, увеличивающие балансовую прибыль по сумме, были перекрыты действием уменьшающих её факторов, что в итоге и обусловило снижение балансовой прибыли в 2010 году по сравнению с 2008 годом.

     На  основании изложенного можно сделать вывод о том, что на ОАО «Лукойл» после роста количественных и качественных показателей в 2008 году наблюдается резкое снижение эффективности финансово-хозяйственной деятельности в 2009 и дальнейшее ухудшение ситуации в 2010 годах. В этих условиях необходим более подробный анализ показателей рентабельности и углубленный анализ финансовой устойчивости.

     Анализ  и оценка рентабельности работ и  услуг.

     Анализ  рентабельности представлен в таблице 7. В конце 2010 года относительно 2008 года зафиксировано уменьшение показателей чистой прибыли и рентабельности основного и оборотного капитала, рентабельности собственного капитала (коэффициента устойчивости экономического роста).

     Таблица 7 - Анализ показателей рентабельности ОАО «Лукойл»

Коэффициент	Значение  показателя
	2008 г.	2009 г.	2010 г.	2010/2008
Рентабельность  всего капитала	0,0381	0,0101	0,0075	-0,0307
Рентабельность  использования собственного капитала	0,4125	0,1022	0,0661	-0,3464
Рентабельность  использования оборотных активов	0,0714	0,0182	0,0174	-0,0540
Рентабельность  продаж	0,0985	0,0395	0,0359	-0,0626
Рентабельность  производственной деятельности	0,0211	0,0061	0,0055	-0,0156
Коэффициент затрат	0,7692	0,7692	0,7692	0,0000