Анализ деловой активности предприятия

Количественные критерии деловой активности характеризуются  абсолютными и относительными показателями. В число абсолютных показателей  входят: объем продажи готовой  продукции, величина используемых активов  и капитала, в том числе собственный  капитал, прибыль.

Целесообразно сравнивать эти  количественные параметры в динамике за ряд периодов (кварталов, лет). Оптимальное  соотношение между ними: Темп прироста чистой прибыли > Темпа прироста выручки от реализации продукции > Темпа прироста стоимости активов > 100%.

То есть прибыль предприятия  должна увеличиваться более высокими темпами, чем остальные параметры  деловой активности. Это значит, что активы (имущество) должны использоваться более эффективно, издержки производства должны уменьшаться. Однако на практике даже у стабильно работающих организаций  возможны отклонения от указанного соотношения  показателей.

Причинами этого могут  быть: освоение новых видов продукции  и технологий, большие капитальные  вложения в модернизацию и освоение основных средств, реорганизация структуры  управления и производства и другие факторы.

Относительные показатели деловой  активности характеризуют эффективность  использования ресурсов организации, это финансовые коэффициенты, показатели оборачиваемости.

Все коэффициенты выражаются в разах, а продолжительность  оборота - в днях. Данные показатели очень важны для организации. От скорости оборота средств зависит  размер годового оборота. С размерами  оборота, а, следовательно, и с оборачиваемостью связана относительная величина издержек производства (обращения): чем  быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится издержек. Ускорение  оборота на той или иной стадии кругооборота средств влечет за собой ускорение оборота и на других стадиях. Финансовое положение организации, ее платежеспособность зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.⁴

Показатели деловой активности необходимо наглядно представлять в коэффициентах.

Авторы разных учебных пособий  приводят свой перечень коэффициентов  деловой активности.

Автор учебника «Анализ деятельности предприятия» Протасов В.Ф. утверждает, что при комплексной оценке деловой  активности предприятия необходимо определение следующих показателей: оборачиваемость собственного, совокупного капитала, коэффициент устойчивости и другие.

- Оборачиваемость собственного капитала (К₁):

                                          К₁ = В / СК_ср ,

                                   СК_ср = (СК_нг + СК_кг) / 2 ,

где  В - выручка от реализации продукции, тыс. руб.;

 СК_ср - среднегодовая величина собственного капитала, тыс. руб.;

СК_нг, СК_кг - величина собственного капитала на начало и конец года, тыс. руб.

Коэффициент показывает, сколько выручки содержится в каждом рубле собственного капитала, скорость оборота собственного капитала и каков период его обращения.

Резкий рост К₁ отражает превышение уровня продаж над вложенным капиталом, что в значительной мере может обеспечиваться кредитами.

Значительное снижение К₁ отражает тенденцию к бездействию части собственных средств. В этом случае коэффициент указывает на необходимость вложения собственных средств в другой вид предпринимательской деятельности.

- Оборачиваемость совокупного капитала (К₂):

                                       (К₂) = TR / ИБ_ср;

где ИБ_ср- средняя величина итога баланса предприятия.

- Коэффициент устойчивости экономического роста (К₃):

                                       (К₃) = П_ч-div /К_с.с.к.

П_ч-div - чистую прибыль за вычетом дивидендов, выплаченных акционерам. Если дивиденды не выплачиваются, данный показатель совпадает по величине с показателем чистой рентабельности активов.

- Рентабельность продукции (К₄):

                                   К₄ = П_р / TR

где П_р- прибыль от реализации.

К₄ - показывает удельный вес прибыли от реализации в каждом рубле оборота.

-Рентабельность основной деятельности (К₅):

                                       К₅ = П_р / СППТ

где СППТ - затраты на производство и реализацию продукции.

Он показывает удельный вес прибыли  от реализации в каждом рубле себестоимости реализованной продукции, служит характеристикой эффективности управления и правильности выбранной стратегии.⁵

- Рентабельность совокупного капитала (К₆) при сравнении его значения с величиной К₅ позволяет выявить резервы повышения эффективности работы предприятия:

                                            К₆ = П_ч / ИБ_ср;

Если К₆ окажется больше, чем К₅, значит, необходимо выяснить - тот ли вид деятельности следует оставить основным для предприятия. Недостатком такого подхода является слишком большая условность оценки капитала и ориентация больше на будущие доходы, чем на реально полученные. Другим важным недостатком показателя рентабельности совокупного капитала является то, что он искажает представление о финансовых результатах предприятия в условиях инфляции.

-Рентабельности собственного капитала (К₇):

                                              К₇ = П_ч/ К_c.c.k.

Данный показатель позволяет оценить  эффективность управления авансированным на этапе организации предприятия капиталом. Рост показателя свидетельствует о том, что финансовые менеджеры умело используют привлеченные финансовые ресурсы.

Если рассматривать предприятие  как инвестиционный проект, то потребуется оценить эффективность первоначальных вложений. Для этого необходимо знать

-Период окупаемости собственного капитала (К₈):

                                                              К₈ = К_c.c.k / П_ч

Другой автор Турманидзе Т.У. утверждает, что для анализа деловой активности могут быть рассчитаны следующие показатели - фондоотдача, оборачиваемость оборотных средств, продолжительность операционного цикла, оборачиваемость авансированного капитала и др.⁶

Большое значение для укрепления платежной  дисциплины, ускорения расчетов, повышения ликвидности активов, платежеспособности, эффективности расчетов и в целом хозяйственных процессов имеет анализ дебиторской задолженности.

Анализ дебиторской задолженности  начинают с рассмотрения ее абсолютной и относительной величин методами горизонтального и вертикального анализа баланса.

По данным формы бухгалтерского баланса предприятия и отчета о прибылях и убытках определяют коэффициент оборачиваемости дебиторской (кредиторской) задолженности и длительность оборота.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской  задолженности показывает, сколько раз в среднем дебиторская задолженность превращалась в денежные средства в течение отчетного периода.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности рассчитывается по следующей формуле:

                                              К_одз = В / ДЗ_ср ,

ДЗ_ср = (ДЗ_нг + ДЗ_кг) / 2,

где В - выручка от реализации продукции, тыс. руб.;

ДЗ _ср - среднегодовое значение дебиторской задолженности, тыс. руб;

ДЗ_нк , ДЗ_кг - дебиторская задолженность на начало и конец года, тыс. руб.

Анализируя дебиторскую задолженность, также оценивают ее состав и сроки  погашения. Состав дебиторской задолженности характеризуется ее удельным весом в общем объеме оборотных средств и удельным весом сомнительной задолженности в составе дебиторской задолженности.

Удельный вес дебиторской  задолженности (УВ_ДЗ) в общем объеме оборотных средств рассчитывается следующим образом:

                                          УВ_дз = (ДЗ / ОА)*100, 

где ОА — оборотный актив предприятия, тыс. руб.

Чем выше этот показатель, тем менее  мобильна структура имущества организации.

Нерациональное управление дебиторской  и кредиторской задолженностью приводит к дефициту денежных средств.

При проведении анализа необходимо сопоставлять размеры дебиторской  и кредиторской задолженности.

Коэффициент оборачиваемости  кредиторской задолженности (К_окз) рассчитывается в долях единицы:

                                         К_окз = В / КЗ_ср ,

КЗ_ср = (К3_нг + КЗ _кг)/2,

где В – выручка от реализации продукции, тыс. руб.;

КЗ_ср - среднегодовое значение кредиторской задолженности, тыс. руб.;

КЗ_нг, КЗ_кг - кредиторская задолженность на начало и конец года, тыс. руб.

Рост показателя означает увеличение скорости оплаты задолженности хозяйствующим субъектом, и наоборот.

Коэффициент оборачиваемости совокупных активов (К_оса) рассчитывается по следующей формуле:

                                              (К_оса) = (В/ СА_ср),

СА_ср = (СА_нг + СА_кг) /2,

где В - выручка от реализации продукции, тыс. руб.;

СА - среднегодовая стоимость совокупных активов, тыс. руб.;

СА_нг, СА_кг - совокупный актив на начало и конец года, тыс. руб.

Данный коэффициент характеризует  эффективность использования совокупного  имущества предприятия независимо от источников его получения.

Коэффициент оборачиваемости совокупных активов показывает, сколько рублей выручки от реализации получено на каждый рубль стоимости активов.

Повышение оборачиваемости активов  может быть обеспечено увеличением  выручки от реализации при сохранении активов на прежнем уровне или уменьшением имущества (активов) с сохранением объема реализации.

Размер производственных (товарных) запасов должен соответствовать  требованиям достаточности для  обеспечения бесперебойной работы предприятия.

Чевицына Л.Н. полагает, что деловая активность хозяйствующего субъекта в финансовом аспекте проявляется в скорости оборота его средств.

Обобщающим показателем использования ресурсов является ресурсоотдача (коэффициент оборачиваемости вложенного капитала) (Ко. А.):

                                      Ко. А. = V_рп / А_ср,

где V_рп - объем выручки от реализации продуккции (работ, услуг);

А_ср - величина вложенного капитала.

Ресурсоотдача рассчитывается за ряд периодов. Рост ресурсоотдачи свидетельствует о повышении эффективности использования экономического потенциала, и наоборот.

Эффективность использования основных фондов определяется показателями фондоотдачи и фондоемкости. Рост фондоотдачи и снижение фондоемкости свидетельствуют об эффективности использования основных фондов.

                                           Ф_о = В / Ф_в,

где Ф_о - фондоотдача;

В - средняя выработка на работника;

Ф_в - фондовооруженность труда.

Степень возможностей хозяйствующего субъекта по расширению основной деятельности за счет реинвестирования собственных средств определяется через коэффициент устойчивости экономического роста (Ку. р).

           Ку. р = ( (П_ч – Д): Ис.с)* 100%  = (ПрП  / Ис.с)* 100%,

где П_ч - чистая прибыль;

Д - дивиденды, выплачиваемые акционерам;

Ис.с_.- собственный капитал (капитал и резервы);

ПрП - прибыль, направляемая на развитие производства.

Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какими темпами в среднем увеличивается экономический потенциал.

Коэффициент оборачиваемости  материальных оборотных активов (Ко. МОА) определяется как отношение выручки от реализации (Вр) к средней величине запасов по балансу (3).

                                       Ко. МОА = Вр / З

Этот показатель характеризует  число оборотов запасов за анализируемый  период. Снижение свидетельствует об относительном увеличении производственных запасов и возможном прекращении  производственной и иной деятельности.

Коэффициент фондоотдачи  основных средств и прочих внеоборотных активов (Фо. ОС) показывает величину выручки от реализации, приходящуюся на один рубль основных средств и прочих внеоборотных активов.

Фо. ОС =  Выручка от реализации /средняя величина основных средств и прочих внеоборотных активов за период.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской  и кредиторской задолжности рассчитывается по такому же способу, как и у предыдущего  автора.

Еще один автор Ю.Г. Чернышева  и А.Л.Кочергин считают, что показателем, дающим наиболее обобщенное представление о хозяйственной активности предприятия, является коэффициент оборачиваемости активов (Какт.)

                                        Какт = ОР/ А,

где ОР - выручка от реализации товаров, продукции (работ, услуг);

А - средняя стоимость активов (имущества) за период.

При анализе оборачиваемости оборотных средств особое внимание должно уделяться производственным запасам и дебиторской задолженности. Чем меньше финансовые ресурсы замораживаются в этих активах, тем более эффективно они используются, быстрее оборачиваются, приносят предприятию все новые и новые прибыли.

Цель анализа оборачиваемости - оценить способность предприятия  приносить доход путем совершения оборота «деньги - товар - деньги новые».