Методические основы финансовой устойчивости

Для предприятий, имеющих  значительные инвестиции в основные средства, полезно исчислять коэффициент  «основные средства / собственный  капитал» К_ОС/СК, который показывает, в какой мере эти инвестиции покрываются за счет собственного капитала. Данный коэффициент рассчитывается по следующей формуле:

 

К_ОС/СК = F^ОС / СК,                                                                                     (8)

 

где F^ОС – стоимость основных средств по балансу.

Важным показателем  устойчивости финансового состояния  являются обеспеченность оборотных  активов и их наиболее значительной части – запасов - собственным  оборотным капиталом, равная отношению  суммы собственного оборотного капитала соответственно к стоимости активов и запасов предприятия. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственным оборотным капиталом (К_С) рассчитывается по следующей формуле:

 

К_С = Е^Т / R^а,                                                                                               (9)

 

где Е^Т – собственный оборотный и долгосрочный заемный капитал.

Нормальное ограничение  данного коэффициента не менее 0,1.

Коэффициент обеспеченности запасов собственным оборотным  капиталом (К_О) определяется с помощью формулы:

 

К_О = Е^Т / Z + Н,                                                                                       (10)

 

где Н – НДС по приобретенным  ценностям.

Нормальное ограничение  ≥ 0,6 – 0,8. Автор методики предлагает при анализе динамики коэффициента обеспеченности запасов исходить из того, что собственными источниками должны быть покрыты необходимые размеры запасов; остальные можно покрыть заемными средствами. При этом необходимый размер запасов и затрат в большей мере соответствует обоснованной потребности в них в те периоды, в которые скорость оборота их выше.

Важную характеристику структуры средств (активов) предприятия дает коэффициент имущества производственного назначения (К_ПИ), который вычисляется как отношение суммы основных средств (F^ОС), капитальных вложений (F^НС), производственных запасов (Z^ПЗ) и незавершенного производства (Z^НП) к стоимости всего имущества (совокупных активов) предприятия. Вычисляется данный коэффициент по следующей формуле:

 

К_ПИ = (F^ОС + F^НС + Z^ПЗ + Z^НП) / В,                                                        (11)

 

Нормальным считается  ограничение этого показателя в  рамках ≥ 0,5. Паритетный принцип вложения средств в имущество производственной сферы и сферы обращения создает  благоприятные условия для расширения производственного потенциала и финансовой деятельности.

Для общей оценки финансовой устойчивости предприятия профессор  Маркарьян Э.А. предлагает проанализировать динамику коэффициента прогноза банкротства (К_ПБ), который характеризует удельный вес чистых оборотных активов в валюте баланса. Он исчисляется по следующей формуле:

 

К_ПБ = (R^а – (З^УК + К^t + r^P + З^У + П^Ко)) / В,                                            (12)

 

где З^УК – сумма задолженности участников по взносам в уставный капитал,

К^t – краткосрочные кредиты и займы,

r^P – кредиторская задолженность,

З^У – задолженность участникам по выплате доходов,

П^Ко – прочие краткосрочные обязательства.

Если предприятие испытывает финансовые затруднения, то данный коэффициент  снижается. Профессор Савицкая Г.В. считает, что это очень важный показатель, характеризующий структуру капитала и определяющий устойчивость предприятия.

В данном проекте также  используется методика анализа финансовой устойчивости, предложенная профессором  Савицкой Г.В. Она предлагает для  более полного анализа рассчитывать такие показатели, как:

- коэффициент финансовой  зависимости, или коэффициент  задолженности К_ФЗ – доля заемного капитала в общей валюте баланса;

- коэффициент текущей  задолженности К_ТЗ – отношение краткосрочных финансовых обязательств к общей валюте баланса;

- коэффициент покрытия  долгов собственным капиталом  (коэффициент платежеспособности) К_П – отношение собственного капитала к заемному.

Кроме расчета относительных  показателей, профессор Маркарьян  Э.А. предлагает также рассчитывать абсолютные показатели. Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости, по мнению автора методики, является соответствие (либо несоответствие – излишек или недостаток) величины источников средств для формирования запасов. При этом он имеет в виду источники собственных и заемных средств.

Абсолютная и нормальная устойчивость финансового состояния  характеризуется высоким уровнем  рентабельности деятельности предприятия  и отсутствием нарушений финансовой дисциплины.

Неустойчивое финансовое состояние характеризуется нарушением финансовой дисциплины, перебоями в поступлении денежных средств, снижением доходности деятельности предприятия.

Таким образом, мы рассмотрели  методику анализа финансовой устойчивости предприятия, основанную на расчете  относительных и абсолютных показателей, предложенную российским исследователем Маркарьяном Э.А., а также методику, предложенную профессором Савицкой Г.В. 

2 Анализ финансовой устойчивости ООО «Пластполимер»

2.1 Общая характеристика  деятельности ООО «Пластполимер»

 

Общество с ограниченой ответственностью „Пластполимер” занимается производством пластмасс и синтетических смол. Адрес предприятия: Свердловская область, г. Екатеринбург, Сибирский Тракт д 47 км 410.

Предметом деятельности Общества является торгово-закупочная и производственно-хозяйственная деятельность, направленная на удовлетворение общественных потребностей и на получение прибыли в интересах Учредителей, выполнение иных работ и оказание услуг населению.

Целями деятельности Общества являются:

-Производство полиэтиленовой продукции;

-Оптовая и розничная  торговля полиэтиленовой продукцией;

-Хранение и складирование;

-Наем и сдача в аренду нежилых помещений, складских и торговых площадей;

-Оказание посреднических услуг предприятиям и населению в различных сферах деятельности;

-Производство строительных материалов, конструкций и их реализация;

-Представительские, комиссионные, маркетинговые услуги по заказам  отечественных организаций и  инофирм;

-Арендные, субарендные и лизинговые операции;

-Инвестиционная деятельность;

-Иные виды хозяйственной и коммерческой деятельности, не запрещенные действующим законодательством и не противоречащие предмету и основным задачам деятельности Общества.

Согласно Уставу организации, деятельность Общества не ограничивается указанными направлениями.

Основным видом деятельности в анализируемый период являлось производство пластмасс, синтетических  смол и полиэтиленовой продукции.

Основным источником анализа финансово-экономического состояния является баланс предприятия. Значение баланса заключается в том, что в нем отражены хозяйственные средства предприятия в денежной оценке на определенную дату, сгруппированные по их составу и источникам создания.

С помощью формы 1 "Баланс" ООО "Пластполимер" построим аналитический баланс (таблица 2.). Исходя из данных баланса, можно сделать определенные выводы и проследить изменения в имуществе предприятия. 

Таблица 2. Аналитический баланс ООО «Пластполимер» за 2009-2010 гг.

Статьи баланса	Период		Абсолютные отклонения, тыс. руб.	Относительные отклонения, % (прирост, снижение)
	2009	2010
1	2	3	4	5
Актив
1.Необоротные активы:	685	642	-43,00	-6,28
В т.ч. основные средства	685	633	-52,00	-7,59
Незавершенное строительство	0	10	10,00	-
2.Оборотные активы:	1465	1937	472,00	32,22
Производственные запасы	829	1378	549,00	66,22
3.Дебиторская задолженность за  товары, услуги	636	529	-107,00	-16,82
4.Денежные средства	1	30	29,00	2900,00
7.Баланс	2150	2579	429,00	19,95
Пассив
1.Капитал и резервы	108	47	-61,00	-56,48
Уставной капитал	10	10	0,00	0,00
Нераспределенная прибыль	98	37	-61,00	-62,24
3.Долгосрочные обязательства	0	0	0,00	-
Продолжение табл. №2
4.Краткосрочные обязательства	2042	2533	491,00	24,05
Займы и кредиты	300	88	-212,00	-70,67
Кредиторская задолженность	1742	2445	703,00	40,36
Баланс	2150	2579	429,00	19,95

 

Таким образом, исходя из полученных данных в таблице 2, видно, что первый позитивный признак деятельности предприятия является увеличение в динамике имущества предприятия, то есть валюты баланса. Мы видим, что в 2010г. сравнительно с 2009г. увеличилось имущество предприятия на 429 тыс. руб. (19,95%).

В 2010г. в необоротные активы уменьшились на 43 тыс. руб. (6,28) к 2010г. В 2010г. по сравнению с сентябрем увеличились оборотные активы на 472 тыс.руб. (32,22%). Таким образом, рост оборотных активов – позитивный показатель. Так как, величина оборотных активов и основных средств совпадает, то можно смело говорить, что предприятие осуществляет расширенное воспроизводство основных средств, а значит, эффективно функционирует. Позитивная динамика оборотных активов тоже дает позитивную характеристику предприятию. Собственный капитал предприятия снижается в динамике. В декабре сравнительно с началом анализируемого периода, собственный капитал снизился на 6,28 %. Краткосрочные обязательства предприятия в декабре к сентябрю увеличились на 491 тыс. руб. (24,05%).

Таким образом, негативным для предприятия является то, что собственный капитал уменьшается в динамике. Это значит, что возрастает доля заемного капитала, а значить, возрастает зависимость предприятия от внешних источников финансирования.

Для более детальной оценки состояния предприятия, проведем анализ финансовой устойчивости ООО «Пластполимер».

 

2.2 Анализ финансовой устойчивости ООО «Пластполимер» по абсолютным показателям.

В ходе производственного  процесса на предприятии происходит постоянное пополнение запасов товарно-материальных ценностей. В этих целях используют как собственные оборотные средства, так и заемные источники (краткосрочные  займы и кредиты). Изучая излишек или недостаток средств для формирования запасов, устанавливают абсолютные показатели финансовой устойчивости.

Для детального отражения  разных видов источников (внутренних и внешних) в формировании запасов  используют следующую систему показателей.

Для упрощения расчета абсолютных показателей финансовой устойчивости, соберем все нужные для расчета данные в таблицу.

Таблица 3. Данные для расчета финансовой устойчивости предприятия.

Название показателя	Период, год		Абсолютное изменение
	2009	2010
1.Собственный капитал (СК) стр. 490 ф1	108	47	-61
2.Внеоборотные активы стр. 190 ф1	685	642	-43
3.Долгосрочные обязательства (КТ) стр. 590 ф1	-	-	-
4.Итого долгосрочных источников средств (стр.7+стр.3)	-577	-595	-18
6.Всего нормальных источников средств для формирования запасов (стр5+стр8)	985	730	-255
7.Собственный оборотный капитал (ЕС) стр. 490+590-190 ф1	-577	-595	-18
8.Краткосрочные кредиты и займы (Кt) стр. 610 ф1	300	88	-212
9.Запасы (З) стр. 210 ф1	829	1378	549
10.Излишек(+), недостаток(-) собственных источников средств (стр.7-9)	-252	-458	-206
11.Излишек(+), недостаток(-) долгосрочных источников средств (стр.4-9)	-144	-783	-639
12.Излишек(+), недостаток(-) всех нормальных ИС относительно запасов (стр.6-9)	156	-648	-804
13.Тип финансовой устойчивости		(0.0.1)
14.Обеспеченность запасов нормальными источниками средств (стр.6/9)*100%	118,8	53,0	-65,8