Финансово-промышленные группы и холдинги в России

    Также трудно себе представить ситуацию, когда все участники холдинга являются государственными предприятиями, а именно в этом случае действует  норма о том, что решение о  формировании холдингов должно принимать Правительство Российской Федерации. По мнению заинтересованных министерств и ведомств, Правительство Российской Федерации на стадии формирования холдингов должно принимать соответствующие решения в случаях если:

• основную часть научно-производственного потенциала группы составляют предприятия федеральной собственности;
• группа имеет транснациональный характер и ее функционирование может затрагивать внешнеэкономические и политические интересы государства.

    В остальных случаях (вхождение в  состав холдингов отдельных государственных предприятий или акционерных обществ с той или иной долей государственной собственности) достаточным может быть согласование вхождения в холдинг соответствующего органа государственного управления.

    Государственные гарантии должны представляться на основе экспертизы проектов холдингов под их реализацию или по ценным бумагам, эмитируемым группами.

    Следует отметить, что большую помощь по формированию холдингов оказывает  научно-аналитическая и информационная работа, проводимая соответствующими министерствами и ведомствами. Так, в 1996-99 гг. был подготовлен ряд научно-аналитических материалов, касающихся деятельности холдингов Эксперт №12 1 ноября 1999. Прежде всего, эти разработки были направлены на решение методических вопросов создания холдингов. К основным из них относятся следующие:

• концепция участия банковских структур в холдингах;
• концепция и порядок передачи в доверительное управление холдингов временно закрепленных за государством пакетов акций;
• концепция и порядок предоставления холдингам государственных гарантий для привлечения инвестиционных ресурсов;
• проект договора о партнерстве и взаимной ответственности между холдингами и Правительством;
• методические рекомендации по экономическому анализу деятельности холдингов и ее участников;
• методические рекомендации по разработке проектов холдингов;
• рекомендации по расширению участия финансово-кредитных учреждений в деятельности холдингов;
• методические рекомендации по разработке и оценке инвестиционных программ и бизнес-планов холдингов;
• система аналитических показателей оценки и анализа деятельности холдингов.

    Госкомпромом  России во исполнение постановления  Правительства Российской Федерации  от 19 июня 1994 г. №707 разрабатывается  автоматизированный банк данных (АБД) финансово-промышленных групп и холдингов Российской Федерации.

    Создание  АБД отвечает требованиям Положения  о порядке ведения Реестра  холдингов РФ и предусматривает  получение сведений о созданных, реорганизованных или ликвидированных  холдингов, имеющих юридический  адрес на территории Российской Федерации. 
 

   2.2 Финансово-промышленные группы в экономики России

Анализ  практики создания ФПГ в России.

    Процесс  создания  нынешних  ФПГ  идет  по   двум   основным   направлениям:

1. объединение  с  целью  производства  преимущественно  одного   определенного
2. товара или формирование ФПГ по типу отрасли (подотрасли).

    При  формировании  ФПГ  по  первому  направлению  -  с  целью   производства определенного  товара  или  группы  товаров  -  очевидной  будет   возможная уязвимость группы как таковой: конкуренция на рынке может  вытеснить  ФПГ  с него. В особенности это касается ее центральной компании. При  этом,  другие участники, имеющие возможность сохранять самостоятельность вне  деятельности в  рамках  ФПГ,  оказываются  более  устойчивыми   к   колебаниям   рыночной конъюнктуры  (при  условии,  конечно,  что  они  не  являются   фактическими придатками ФПГ, а могут  параллельно  с  участием  в  ней  диверсифицировать собственную     производственную      деятельность).      Однако,      любая самостоятельность, а вместе с тем и независимость любого участника от  самой ФПГ,   в   целом    существенно    ограничивается    принципом    солидарной ответственности их по обязательствам центральной компании.

    При формировании ФПГ по  типу  определенной  отрасли  с  диверсифицированной деятельностью очевидной становится проблема сложности  принятия  решений  ее управляющим центром: проблема синхронизации-взаимодействия  всех  участников ФПГ. Но, с другой стороны, достигается большая устойчивость на рынке ФПГ в целом. В  любом  случае  формирование  конкретной  ФПГ  может  идти  как  по выше указанным путям, так и  при  их  различном  сочетании.  С  точки  зрения структурной организации ФПГ цели и способ ее формирования определяют  прежде всего то, каким образом должны быть  объединены  активы  участников  и,  как следствие, каким должен быть консолидированный баланс участников ФПГ.

    Действующие финансово-промышленные группы, как  правило,  специализированные, "универсальных" ФПГ довольно мало. Исключение  составляют  Уральские  заводы (телекоммуникации, приборостроение, оборудование, стройматериалы), Восточно-Сибирская группа  (добыча  нефти и газа,  электроэнергетика,   химическая промышленность)  и  Сокол  (автокомплектующие,   топливно-энергетический   и агропромышленный   комплексы,   стройиндустрия,   радиоэлектроника).   Также практически  единственной  ФПГ,  по  составу  своих  участников   обладающей признакам создания замкнутой технологической цепи,  является  Магнитогорская сталь (добыча железной руды,  металлургия,  переработка  лома,  производство автомобилей  и  технологического  оборудования).   Остальные   же   ФПГ   по

специализации узко  направлены:  Драгоценности  Урала  (добыча  и  обработка

драгметаллов  и  драгкамней),  Объединенная  горнометаллургическая  компания (черная  металлургия),   Скоростной   флот   (судостроение),   Нижегородские автомобили (автомобилестроение) и пр.

    Из-за своей производственной направленности зарегистрированные  ФПГ  до  сих пор  мало  интересны  отечественным  финансовым   структурам:   производство малорентабельно.  Спекулятивный  капитал  сюда,  естественно,  не  идет,   а отечественные инвестиционные ресурсы до кризиса  размещались  в  основном  в государственные ценные  бумаги  (ГКО,  ОФЗ)  и  другие  надежные  финансовые инструменты. Поэтому в качестве кредитно-финансовых учреждений,  участвующих в ФПГ, выступали, как правило, крупные  российские  банки.  Среди  них  были наиболее активны Промстройбанк (Магнитогорская сталь, Приморье),  Российский

Кредит (Святогор, Русхим), Автобанк (Нижегородские  моторы, Святогop ).

    Каковы  же сегодня основные направления  интересов  при  вложениях  средств  в производство и их ведущие "операторы". Во-первых, это может быть  экспортно - ориентированное   предприятие   (отрасль).   Пиковыми   являются   топливно-энергетический комплекс, цветная металлургия и пр. Примером тому служит  ФПГ Магнитогорская сталь. Во-вторых, естественный монополист (ФПГ  Нижегородские автомобили), требующий модернизации и при  определенных  затратах  способный обеспечить стабильные доходы. Другими словами, прежде всего, -  металлургия, энергетика, машиностроение.  В  третьих,  неразвитая  экономическая  ниша  в народном хозяйстве - пищевая промышленность, отдельные сектора электронного производства, заполнение которой сулит значительные перспективы. Пример  ФПГ Скоростной флот, инициируемый  концерном  Гермес.  Данная  составляющая  ФПГ

является   своего   рода   экономической   "приманкой   для   потенциального

инвестора".

    Важнейшая составляющая ФПГ - коммерческий  банк,  обеспечивающий  финансовые перетоки (и от этого уже  имеющий  выгоду).  Как  правило,  он  участвует  в инвестировании и операциях от  лица  группы  на  фондовом  рынке.  Зачастую, основная  цель  участия  такого  банка  -   просто   попользоваться   частью инвестируемых в ФПГ ресурсов. То есть, его интерес сводится главным  образом либо  к  пополнению  оборотного  капитала,  либо  к   захвату   потенциально прибыльных секторов промышленности и сельского хозяйства.  Это,  однако,  не означает,  что  банки  рвутся  в  ФПГ.  Им  интересны  только   те   сектора производства, где отдача действительно видна и близка.

    Коммерческие  банки, так или иначе участвующие  в ФПГ, можно разделить на  три большие группы. Первую составляют  крупные  российские  коммерческие  банки, которые предпочитают ФПГ перспективных отраслей,  т.е.  тех  же  экспортеров (прежде  всего -  "сырьевиков")  и монополистов.  Это   -   Промстройбанк, Автобанк, Российский кредит,  Инкомбанк.  Менее  типичным  для  этой  группы банков  является  участие  в  ФПГ,  создаваемых   для   "разработки"   новых экономических  ниш  или  неразвитых  секторов   народного   хозяйства   (ФПГ Скоростной флот, Российский авиационный консорциум).

    Вторую  группу банков, участвующих в ФПГ, составляют также крупнейшие  банки, но интересы у них другие - создание собственных мощных конгломератов.  Этого рода финансово-промышленные группы (ФПГ Менатеп, Группа МОСТ, МАПО,  ГУТА  и пр.) служат лишь иным юридическим оформлением активов банка, размещенных  за пределами финансовой сферы. Инициаторами создания таких ФПГ  выступают  сами банки,  каких-либо  технологических  или   производственных   связей   между предприятиями, как правило, не существует. Инвестиционные проекты  протекают на тех же принципах, что и в  связках  "банк  -  дочернее  предприятие"  или "банк - привилегированный заемщик". Другими словами,  данные  ФПГ -  набор различных предприятий, принадлежащих центральной  компании  -  коммерческому банку.

    Третью  группу  банков-участников  ФПГ  составляют  относительно  малые.  Как правило, такой  банк  региональный  или  дочерний  по  отношению  к  другому участнику финансово-промышленной группы.  Функции  этих  кредитно-финансовых учреждений достаточно  номинальны  и в лучшем  случае  сводятся  к чисто расчетным (обслуживание  платежей).  В  ФПГ  они  приглашаются  потому,  что наличия банка требует закон. Обычно критерием выбора банка в  таких  группах (ФПГ Сибирь, ИСТ и др.) является принцип "лишь бы не мешал".

    Ранее уже отмечалось, что российский капитал  в  отечественное  производство не  идет  -  нерентабельно.   Поэтому   особенностью   создания   финансово-промышленных групп является то, что их инициатор,  как  правило,  изначально не  ориентируются  на  финансовые  ресурсы   своих   участников.   Кредитно-финансовые  учреждения  в  группах   выступают   либо   посредниками,   либо накопителями и распорядителями  чужих  денег.   
 
 
 
 
 
 
 

   ЗАКЛЮЧЕНИЕ

   В заключение работы на основании изученной литературы, а также поставленной цели и задач можно сделать следующие выводы:

   1. Создание новых  форм промышленной  организации хозяйства,  таких, как промышленные  холдинговые компании  и финансово-промышленные  предприятия, способствует  дальнейшему развитию рыночных отношений, производству конкурентоспособной продукции на мировом рынке и повышению эффективности развития всего хозяйственного комплекса России.

   2. Финансово-промышленные группы - это добровольный производственно-финансовый союз самостоятельно-хозяйствующих субъектов.

   3. Финансово-промышленные  группы - системы  инвестирования промышленности, способные к саморазвитию  в современных  экономических условиях.

   4. Основной целью  создания ФПГ является  технологическая  или экономическая  интеграция для  реализации инвестиционных проектов и программ, направленных на повышение эффективности производства, создание новых рабочих мест, а также рост конкурентоспособности и расширение рынков сбыта товаров и услуг.

   5. ФПГ допускает  много вариантность своего образования при следующих условиях:

   - ФПГ - совокупность юридически самостоятельных хозяйствующих субъектов;

   - обязательно наличие в ее составе кредитно-финансовой структуры;

   -отношения  собственности между  членами группы  дополняются реальным  контролем и воплощаются в реализации единой стратегии.

   6.Основными  этапами стратегии  создания ФПГ в  регионе являются:

   -оценка  экономического потенциала  региона;

   - определение целей  и оценка полезности  создания РФПГ  на макро- и  микро-уровне;