Денежно-кредитная система России

Увеличение  потоков капитала при отмене ограничений  на его внешнюю мобильность приводит к тому, что процентная ставка внутри экономики определяется в значительной степени на мировых финансовых рынках (с учетом заложенной в нее инвесторами премии за риск). В настоящее время даже крупнейшие мировые центральные банки оказывают меньшее прямое воздействие на средне- и долгосрочные внутренние реальные ставки процента, чем раньше. Однако регулирование краткосрочных ставок процента все еще остается прерогативой денежных властей.

В качестве примера внешних шоков рассмотрим две их разновидности, наиболее важные, на наш взгляд, для проведения национальной денежно-кредитной политики: ценовые шоки и финансовые кризисы. Но прежде обратимся к вопросу о том, как меняется сама природа ценообразования в условиях финансовой глобализации. Глобализационные процессы способствуют снижению темпа инфляции внутри страны. Наиболее мощным каналом распространения подобного воздействия выступают ограничения на рост издержек фирм. В результате усиления глобальной конкуренции предприятия все в большей степени начинают воспринимать цены как заданные, и им становится сложнее переносить издержки на покупателей.

Рост издержек во многом удается ограничивать за счет уменьшения расходов на заработную плату. В результате, с одной стороны, более активного включения в мирохозяйственные связи стран с большим населением и низким уровнем оплаты труда (прежде всего Китая и Индии), а с другой — растущих возможностей переноса производства за пределы страны и аутсорсинга переговорная власть профсоюзов в развитых странах по поводу заработной платы снижается, а развивающиеся страны также сталкиваются с внешними ограничениями на ее рост.

Начиная с 1996 г. темп инфляции в мире опустился  ниже 10% и в первой половине 2000-х годов снизился до рекордной отметки 3 — 4%. В то же время период конца 1980 ,— начала 1990-х годов был отмечен экстремально высокой глобальной инфляцией в результате трансформационного кризиса в странах с переходной экономикой и высокой инфляции в крупных латиноамериканских экономиках (Аргентине, Бразилии, Уругвае, Перу и др.). Однако в промышленно развитых странах с 1980 по 2005 г. наблюдалась устойчивая тенденция снижения темпа инфляции В то же время текущий период в этом отношении вряд ли можно назвать уникальным: 1960-е годы с их достаточно жесткими ограничениями на трансграничное движение капитала при действии золотовалютного стандарта также характеризовались низкими темпами инфляции. [27 стр. 25]

Помимо общего уровня цен, глобализация повлияла и  на относительные цены. В результате бурного роста спроса в азиатских странах резко повысились цены на энергоносители, тогда как увеличение предложения продукции обрабатывающей промышленности с их стороны, наоборот, способствовало снижению относительных цен на нее. В 1999—2005 гг. цены на нефть на мировых рынках (в долларах США) росли со среднегодовым темпом 22,2%, а на продукцию обрабатывающей промышленности, участвующую в мировой торговле, — всего 2,2%⁷. Рост цен на энергоносители в начале 2000-х годов является классическим примером внешнего ценового шока, под влиянием которого начинает повышаться внутренняя инфляция, чему способствует инфляция издержек. Однако последний ценовой шок мировой экономике в целом удалось смягчить за счет усиления глобальной конкуренции. Вместе с тем отдельные нефтедобывающие страны (например, Нигерия, Азербайджан) в первой половине 2000-х годов столкнулись с увеличением темпов инфляции.

На первый взгляд основные тенденции в развитии инфляционных процессов расширяют возможности национальных центральных банков: они могут проводить более мягкую денежно-кредитную политику с целью стимулирования экономического роста, в меньшей степени опасаясь ее инфляционных последствий. Именно такую политику и проводили до недавнего времени Федеральная резервная система и Европейский центральный банк. Однако пока преждевременно говорить о том, что нынешнее глобальное снижение темпов инфляции является окончательным и что невозможно движение в обратном направлении, в том числе и в силу того, что достигнутые успехи отчасти объясняются эффективной антиинфляционной политикой, проводившейся начиная со второй половины 1990-х годов. Так, рос! цен на энергоносители на мировых рынках, хоть и с некоторым лагом, уже отражается на внутренней инфляции.

Период глобализации характеризуется более высокой  подверженностью национальных экономик внешним финансовым шокам. Внутренние финансовые кризисы либо инициируются, либо усугубляются реакцией финансовых рынков в других странах и регионах. В качестве примеров можно назвать влияние азиатского финансового кризиса 1997 г. на Россию и, в свою очередь, российского кризиса 1998 г. на страны СНГ и некоторые страны Центральной и Восточной Европы. Национальный центральный банк должен обладать необходимым арсеналом инструментов для сглаживания негативных последствий подобных кризисов и, что особенно желательно, для их предотвращения.

В результате глобализационных процессов меняется и функционирование национальных финансовых рынков, возрастает неопределенность воздействия мер, предпринимаемых центральным банком, на макроэкономические переменные⁸. Это происходит под влиянием, с одной стороны, роста трансграничных потоков капитала, а с другой — финансовых инноваций (возникновения новых финансовых инструментов и их рынков). Так, развитие межбанковского денежного рынка привело к образованию на нем новых сегментов — репо и рынка валютных свопов, что способствовало уменьшению зависимости коммерческих банков от центрального банка в случае временной нехватки ликвидности⁹.

Рост трансграничных потоков капитала увеличивает риски  возникновения спекулятивных «пузырей» на рынках активов и масштабы их негативных последствий. В связи с этим иногда звучат предложения о том, что центральный банк должен регулировать динамику не только инфляции (измеряемой индексом потребительских цен), но и цен активов, изменение которых оказывает прямое воздействие на благосостояние.

На наш  взгляд, ключевым вопросом здесь является не столько контроль за динамикой  цен активов, который в условиях финансовой глобализации крайне затруднен, сколько формирование альтернативных сегментов финансового рынка. Развитым странам удалось относительно безболезненно пережить значительный спад на фондовом рынке в начале XXI в. во многом благодаря «продвинутому» финансовому рынку, где, помимо рынка акций, важную роль играют рынки облигаций, ценных бумаг, обеспеченных недвижимостью, и др. Обратным примером является кризис 1997 г. в Азии, когда резкое снижение фондовых индексов привело к катастрофическим последствиям для экономики. Поэтому не случайно азиатские страны уделяют сейчас значительное внимание развитию других сегментов финансового рынка, особенно рынка облигаций.

Итак, можно констатировать, что: а) результаты национальной денежно-кредитной политики в условиях финансовой глобализации становятся менее предсказуемыми (под влиянием изменений в трансмиссионном механизме); б) снижается степень предсказуемости самой среды проведения денежно-кредитной политики (под воздействием внешних шоков и изменений в потоках капитала, которые вызываются зачастую не «фундаментальными» показателями, а различными «новостями»); в) национальная денежно-кредитная политика сталкивается с ограничениями как по целям, так и по инструментам, доступным для ее проведения; г) возрастает степень ответственности за недостаточно продуманную денежно-кредитную политику, которая может привести к оттоку капитала из страны, финансовому и экономическому кризису большего масштаба, нежели в частично закрытой экономике.[27 стр. 28]

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

Таким образом, кредитно-денежная система представляет собой сложную структуру, включающую банковскую систему, которая в свою очередь состоит из Центрального (эмиссионного) банка, коммерческих банков и небанковских кредитно-финансовых институтов.

Центральный банк играет важную роль в экономике. Его основные задачи состоят в проведении политики государства в области денежного обращения, кредита и расчетов, обеспечении устойчивой покупательной способности денежной единицы, регулировании и контроле деятельности коммерческих банков, хранении золотовалютных резервов. Осуществляя свою деятельность. Центральные банки выполняют целый ряд функций.

Вторым звеном банковской системы являются коммерческие банки, в задачу которых входит предоставление кассовых, платежных, инвестиционных и  страховых услуг, обеспечивающих компаниям  фирмам финансирование производственного или торгового цикла, достижение их текущих и стратегических задач, гарантию долгосрочного функционирования. 
        Индивидуальным клиентам коммерческие банки обеспечивают повседневное эффективного и надежное кредитно-финансовое обслуживание, способствующее достижению долгосрочных индивидуальных целей. Взаимодействие коммерческих банков с Центральным банком дает возможность осуществления планомерного контроля за состоянием финансовой системы страны. Коммерческие банки также принимают участие в процессе “создания” денег.

Первоочередной задачей  государственного сектора является стабилизация экономики. Необходимо обеспечение  экономического роста,  борьба с  инфляцией. Государство этим занимается, проводя фискальную и денежно - кредитную политику. Целью денежно-кредитной политики является контроль над денежной массой или уровнем ссудного процента - все это делается для регулирования денежного предложения в стране.

Центральным звеном денежной политики государства является центральный банк (ФРС - в США, ЦБ - в РФ). Именно он своими действиями и проводит денежную политику. В мировой практике основными инструментами ЦБ являются: операции на открытом рынке ценных бумаг, уровень процентной ставки по займам коммерческим банкам и величина обязательных резервов.

Также Центральный банк разрабатывает требования к коммерческим банкам, выполнение которых обеспечивает ликвидность банков. Также существует сложный механизм денежно-кредитной  политики, влияющий на национальное производство.

Несмотря на все сложности в прошлом, развитие современной кредитной системы России на современном этапе характеризуется относительной стабильностью. Основное место в структуре современной кредитной системы занимают банки. Небанковские кредитные организации представлены крайне малочисленной группой; кроме того, в большинстве своем они занимаются банковскими операциями.

Итак, мы можем сделать  вывод: денежно-кредитная система  играет в жизни общества настолько  важную роль, что нарушение ее функционирования может повлечь катастрофические последствия для всей экономики. Поэтому во всех странах она находится под жестким контролем государства. Используя различные методы, государство добивается такого ее состояния, которое соответствует интересам развития всей экономики, эффективному решению постоянно возникающих экономических задач.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Библиографический список

 

1.Дробозина А.А., Константинова  Ю.Н., Окунева Л.П. Общая теория  финансов: учебник -  М.: ЮНИТИ, 2007 – 319 с.

2.Дильмухаметов А.А.  Роль денежно-кредитной и валютной политики в экономике государства// Экономика и управление, 2008, № 5, с. 12-14.

3.Исаева Е. Б. Денежно-кредитная  политика в России: возможности  и результаты  // Деньги и кредит, 2007,  № 9. с.5-7.

4.Казаков А.А., Минаев  Н.В., Экономика: Учебное пособие - М.:«Тандем», 2007 – 243 с.

5.Ковалева А.М., Финансы:  Учебное пособие - М.: Финансы и  статистика, 2007– 157 с.

6. Ковнир, В. Оценка  и соизмерение экономических  систем в современной мировой  экономике / В. Ковнир // Экономист. - 2008. - №6 – С. 67-74. - ISBN 5-98704-066-3.

7. Курс экономической теории: учебное пособие / Под ред. А.В.Сидоровича. – М.: Издательство «Дело и Сервис», 2007. – 1040 с. - ISBN 978-5-8018-0335-7.

8. Курс экономической теории: учебник / Под ред. проф. М.Н. Чепурина, проф. Е.А. Киселевой.- Киров: АСА, 2008. - Гл. 4.  - ISBN 5-88186-417-4.

9. Лакшина О. А. Банковские  резервы как условие эффективного  функционирования кредитной системы  // Деньги и кредит, 2007, № 5. с. 53 —59.

10.Лунтовский Г.И. Проблемы  денежно-кредитной системы (интервью с председателем подкомитета по денежно-кредитной политике и деятельности Центрального Банка Государственной Думы) // Деньги и кредит, 2007, № 3. с.5-6.

11.Львин Б. Об устройстве  банковской и денежной системы// Вопросы экономики, 2007, № 10. с.14-16.

12.Морданов Р.Х. Денежно-кредитная  политика в период экономических  реформ // Экономика и управление, 2002, № 6. с. 25-26.

13.Обухов Н. П. Кредитный  рынок и денежная политика // Финансы, 2007, № 2. с.18-20.

14. Основы экономической теории: политэкономический аспект: Учебник / Отв. ред. Г. М. Климко. — 3-е изд., перераб. и доп. — К.: Знанния-Прес, 2008. — 646 с. - ISBN 5-8018-0003-4.

15.Симонов В. В. Кредитная  система и государственное регулирование  // Деньги и кредит, 2008,  № 4. с. 68 — 77.

16.Симпсон Т. Американский опыт функционирования центральной банковской системы и угроза инфляции // Вопросы экономики, 2007, № 12. с.24-23.

17.Симрановский А.Ю.  К вопросу о денежно-кредитной  политике // Деньги и     кредит, 2008, № 4. с. 11.

18. Финансы и кредит / Р.В. Костина, Т.Н. Гупалова, Н.Ф. За-Ф59 рук, С. В. Пиварчук; Под ред. Р. В. Костиной. – М. : Колос С, 2008. – 270 с.

19. Экономика (теория): учебное пособие для студентов  неэкономических специальностей. –  Оренбург: Издательский центр ОГАУ, 2007. – 266с

20. Экономическая теория. Макроэкономика-1,2. Метаэкономика. Экономика трансформаций: Учебник  / Под общ. ред. Заслуженного деятеля науки РФ, проф., д.э.н. Г. П. Журавлевой.-3-е изд.-М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К» 2011.-290с. - ISBN 978-5-91131-412-5.

21. Экономическая теория: Учеб. для студ. высш. учеб. заведений  / Под ред. В.Д. Камаева. –  7-е изд.,перераб. И доп.- М.: Гуманит  .изд. центр ВЛАДОС, 2008. – 640с. - ISBN 5-691-01066-2.

22. Экономическая теория: Учебник /Н.И. Базылев, М.Н. Базылева, С.П. Гурко и др.; под ред. Н.И. Базылева, С.П. Гурко. — 3-е изд., перераб. и доп. — Мн.: БГЕУ, 2007. — 752с. - ISBN 5-16-000921-3

23. Экономическая теория: Учебник. - Изд. испр. и доп. / Под общ. ред. акад. В.И. Видяпина, А.И. Добрынина,Г.П. Журавлевой, Л.С. Тарасевича.- М.: ИНФРА-М, 2007. - 672с. - ISBN 5-16-002162-0.

24. Шишкин, А.Ф. Экономическая теория: учебное пособие для вузов / А.Ф. Шишкин. - 2-е изд.: в 2 кн. Кн.1. – М.: Гуманит. изд. центр ВЛАДОС, 2010. – С. 58 – 62, 79-104. - ISBN 978-5-691-01513-7.

25. Шустров А.А. Европейский  центральный банк: инструменты денежно-кредитной  политики // Деньги и кредит, 2007, № 2. с. 21.

26. Финансовая глобализация  и органические национально денежно-кредитной  политики. /ВЭ 2007 №7