Денежно-кредитная политика и особенности ее реализации в Республике Беларусь

     Анализ  состояния и динамики денежно-кредитной  сферы, валютного рынка и банковской системы показывает, что Национальный банк совместно с Правительством Республики Беларусь и банки в целом обеспечили выполнение Основных направлений денежно-кредитной политики Республики Беларусь на 2008 год [13, с. 2-6]. 

 Высокую активность проявляют  банки в сфере  потребительского кредитования. На 1 января 2009 г. задолженность физических лиц по потребительским кредитам достигла 5,76 трлн. руб., что в 1,66 раза больше, чем на сопоставимую дату прошлого года (рисунок 6}.

     ЗАКЛЮЧЕНИЕ 
 
 

     В целях разрешения проблем развития денежно-кредитного регулирования экономики Республики Беларусь целесообразно сделать следующие выводы и предложения.

     1. Проводимое Национальным банком  денежно-кредитное регулирование является неотъемлемой частью экономической политики государства. Действия Национального банка Республики Беларусь должны быть направлены на достижение стратегических и тактических целей денежно-кредитной политики, обеспечение социально-экономического развития страны, увязаны с бюджетно-налоговой политикой, прогнозом платежного баланса Республики Беларусь. Результаты исследований показали, что в последние годы нет должной увязки между конечными и промежуточными целями и применением инструментов денежно-кредитного регулирования. Достижения намечаемых показателей по экономическому росту осуществлялись за счет экстенсивных факторов денежно-кредитной политики при ухудшении качественных макроэкономических показателей.

     Таким образом, макроэкономическая политика, направленная на получение прогнозного результата за счет одного макроэкономического параметра без привлечения других инструментов, не может способствовать достижению стратегических (экономических) целей денежно-кредитного регулирования. Из этого следует вывод: поставленные и реализованные в средствами денежно-кредитной политики промежуточные цели не соответствуют конечным целям денежно-кредитного регулирования.

     2. Конечными целями денежно-кредитного регулирования являются:

• достижение устойчивых в среднесрочном периоде темпов экономического роста;
• существенное снижение темпов инфляции;
• уменьшение отрицательного сальдо торгового баланса за счет опережающих темпов роста экспорта по сравнению с импортом;
• обеспечение роста инвестиций.

     Для создания условий по достижению этих целей необходимо средствами денежно-кредитной политики обеспечить:

• поддержание темпов роста денежной массы в тесной связи с темпами роста реального сектора экономики;
• рост иностранных активов банковской системы республики;
• положительные значения реальных процентных ставок;
• стабильную динамику валютного курса белорусского рубля.

     3. Для достижения стратегических  и тактических целей денежно-кредитной политики, количественных и качественных макроэкономических параметров целесообразно реализовать денежно-кредитный механизм государственного регулирования экономики, который представляет собой концептуальные направления и подходы к достижению стратегических и тактических целей обеспечения темпов роста экономики страны, снижения темпов инфляции и безработицы, недопущения отрицательного сальдо торгового баланса на основе комплексного и гибкого применения инструментов денежно-кредитной политики (учетной ставки, порядка проведения операций на открытом рынке, норм обязательных резервов, поли гики в области валютного курса, обязательных экономических нормативов) и системы мер по повышению эффективности функционирования банковской системы.

     Представляется  необходимым реализовать систему мер по регулированию двух противоречивых макроэкономических тенденций: с одной стороны - укрощение инфляции, с другой стороны обеспечение роста ВВП и уменьшение безработицы. В отличие от классических западных подходов, которые решают раздельно или проблему инфляции, или проблему роста объема производства и сокращения безработицы, сочетание денежно-кредитной политики «дорогих» денег и селективного подхода к использованию политики «дешевых» денег (только в целях обеспечения инвестиций и воспроизводства) позволяет регулировать процессы увеличения ВВП, снизить безработицу и инфляцию. В итоге денежно-кредитная политика должна быть не жесткой или мягкой, а стимулирующей эффективное производство.

     Цели  денежно-кредитной политики определяют содержание и структуру денежно-кредитного механизма государственного регулирования экономики, которое включает политику Национального банка в области учетной ставки, операций на открытом рынке в области обязательных резервов, валютного регулирования, установления экономических нормативов для регулирования банковской деятельности.

     4. Операции на открытом рынке как инструмент денежно-кредитного регулирования в Республике Беларусь еще не получили должного развития. При разрешении этой проблемы необходимо иметь в виду, что рынок 
государственных ценных бумаг тесно связан с процентной политикой Национального банка, которая должна быть направлена па поддержание положительных процентных ставок. Нестабильность процентных ставок, отсутствие четкого выполнения экономических программ, в том числе и основных направлений денежно-кредитной политики, снижает привлекательность государственных ценных бумаг как вида активов. Это обусловлено тем, что увеличение ставки рефинансирования, общего уровня процентных ставок на финансовом рынке приводит к фактической неликвидности ценных бумаг, так как их владельцы, естественно, не желают фиксировать убытки в результате продажи ценных бумаг по низким ценам.

     5. В области валютного регулирования для активизации экспортного потенциала республики, который является одним из основных факторов 
экономического роста, представляется необходимым постепенное устранение в ближайшей перспективе множественности валютных курсов, снижение норм обязательной продажи валюты вплоть до полной ее отмены, либерализация межбанковского валютного рынка. При этом первоначальный инфляционный шок должен быть погашен за счет внешних источников финансирования.

     6. Существующие законодательные нормы делают весьма затруднительным кредитование государственных предприятий, несмотря на привлекательность и перспективность многих проектов. Длительные и сложные процедуры согласования залогов имущества государственных предприятий, многочисленные ограничения по распоряжению государственным имуществом приводят к финансовой незащищенности банков-кредиторов и рискованности выдачи указанных кредитов. Механизм, исключающий преграды для финансирования государственного сектора, предполагает разработку и принятие Банковского кодекса, который должен определить: систему и статус распорядительных банковских органов, их полномочия в отношении коммерческих банков; статус и степень независимости Национального банка; порядок создания и прекращения деятельности кредитно-финансовых организаций, в том числе порядок формирования уставного фонда; права и обязанности кредитно-финансовых учреждений, их кредиторов, вкладчиков и клиентов; ответственность кредитно-финансовых учреждений; регламентацию процедуры их санации и банкротства; правовые нормы по страхованию вкладов и т. д. Важно определить меру участия Национального банка в бюджетном процессе. Необходимо усилить взаимосвязь кредитной политики с общеэкономической политикой государства, преодолеть дезинтеграцию бюджетно-налоговой и денежно-кредитной сфер. Бюджет, налоги, кредит, фондовый рынок, цены, приватизацию, целесообразно связать в единый механизм, активно воздействующий на процессы воспроизводства.

     Однако  в целом денежно-кредитная политика Центрального банка и, соответственна, коммерческих банков должна быть подчинена  решению двух основных задач, связанных, во-первых. с обеспечением снижения темпов инфляции и укреплением доверия к национальной денежной единице; во-вторых, со стимулированием экономического роста, прежде всего - в наиболее прогрессивных сферах народного хозяйства,

     Если  эти две основные задачи или цели не будут выполняться, то не удастся избежать переполнения каналов денежного обращения, и, как следствие, повышения инфляции. При этом меры денежно-кредитной политики должны носить долговременный характер воздействия на экономику. Этому фактору Центральный банк должен уделять особое внимание. Повышенное же внимание последнего отдельным, не основным аспектам денежно-кредитной политики не всегда способствует достижению стратегических целей. Так, попытка поддерживать нереальные обменные курсы валют приводит к искажениям в соотношении экспорта и импорта, к дестабилизации в привлечении иностранных инвестиций

     В 2008 году международные резервные активы Республики Беларусь увеличатся на 280 млн. долларов США, главным образом за счет притока иностранного капитала по финансовому счету. В то же время при привлечении в экономику республики 2,5 млрд. долларов США прямых иностранных инвестиций прирост золотовалютных резервов государства прогнозируется в размере около 2,2 млрд. долларов США.

     При управлении золотовалютными резервами государства Национальный банк будет ориентироваться на обеспечение оптимального сочетания их сохранности, ликвидности и доходности.

     Анализ  состояния и динамики денежно-кредитной  сферы, валютного рынка и банковской системы показывает, что Национальный банк совместно с Правительством Республики Беларусь и банки в целом обеспечили выполнение Основных направлений денежно-кредитной политики Республики Беларусь на 2008 год. 
 
 

      СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 
 

1. Н.И. Базылева. Экономическая теория: Учебник/ Н.И. Базылев, М.Н. Базылева, С.П. Гурко и др.; Под ред. Н.И. Базылева, С.П. Гурко. 3-е изд., перераб. и доп.- Мн.: БГЭУ, 2002.- 752 с.
2. Барздов Г.А. Особенности формирования и применения инструментов денежно-кредитного регулирования: На примере Респ. Беларусь: Дис. на соиск. учен. степ. канд. экон. наук: 08.00.10: 07.06.2001: 10.10.2001 / Барздов Геннадий Алексеевич; Бел. гос. экон. ун-т. - Мн., 2001.
3. Кредитная политика Беларуси: проблемы и рекомендации/ О.С. Булко, И. М. Абрамов, И.А. Михайлова-Станюта и др.- Мн.: ИООО «Право и экономика», 1998.- 134 с.
4. А.С.Головачев. Финансовый менеджмент: денежно-кредитная политика: Учеб. пособие / А.С.Головачев, А. А. Раковец; Акад. упр. при Президенте Респ. Беларусь, Каф. экон. теории и проблем рынка. - Мн.: АУ, 2000. - 218 с.
5. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика Money, Banking, and Monetary Policy / Э.Дж.Долан, К.Д.Кэмпбелл, Р.Дж.Кэмпбелл; Пер. с англ. В.Лукашевича и др.; Общ. науч. ред. В.В.Лукашевича, М.Б.Ярцева. - СПб. : Санкт-Петербург оркестр, 1994. - 493 с.
6. Денежно-кредитная и валютная политика: научные основы и практика / ФА (Финансовая акад. при Правительстве РФ), ММВБ (Моск. межбанк. валют. биржа); [редкол.: Л.Н.Красавина (гл. ред.) и др.]. - М. : Финансы и статистика, 2003. - 296 с.
7. Актуальные проблемы финансовой политики/ А.И. Лученок.- Мн.: МНИИИСЭП, 2002.- 141 с.
8. Денежно-кредитная политика: теория и практика: учебное пособие: для студентов, обучающихся по специальностям 060500 "Бухгалтерский учет, анализ и аудит", 060400 "Финансы и кредит", 060600 "Мировая экономика" / С.Р.Моисеев. - Москва : Экономистъ, 2005. - 651 с.
9. Актуальные аспекты денежно-кредитной политики: Материалы Междунар. науч.-практ. конф., Пинск, 10-11 нояб. 2003 г. / Редкол.: И.В.Новикова и др.. - Мн. : БГЭУ, 2004. - 235 с.
10. Современные проблемы экономики и управления в Республике Беларусь и пути их решения/ Редкол.: И.В. Новикова и др.- Мн.: БГЭУ, 2003.- 325 с.
11. Об итогах выполнения основных направлений денежно-кредитной политики Республики Беларусь на 2007 год и задачах банковской системы страны по их реализации в 2008 году : доклад Председателя Правления Национального банка Республики Беларусь П. П. Прокоповича на расширенном заседании Правления // Банкаўскі веснік Банковский вестник = Bank bulletin magazine: Ежемес. информ.-аналит. журн. / Нац. банк Респ. Беларусь ― 2008. ― № 4.
12. Итоги выполнения Основных направлений денежно-кредитной политики Республики Беларусь за 2008 год и задачи банковской системы по их реализации в 2009 году : доклад Председателя Правления Национального банка Республики Беларусь П. П. Прокоповича на расширенном заседаниии Правления / П. П. Прокопович Резюме на английском языке в конце журнала // Банкаўскі веснік Банковский вестник = Bank bulletin magazine: Ежемес. информ.-аналит. журн. / Нац. банк Респ. Беларусь ― 2009. ― № 4.
13. Итоги выполнения Основных направлений денежно-кредитной политики Республики Беларусь на 2008 год и задачи банковской системы по их реализации в 2009 году : (из доклада Председателя Правления Национального банка Республики Беларусь П. П. Прокоповича на расширенном заседании Правления) / Петр Прокопович // Вестник Беларусбанка: Ежекв. информ. бюл. ― 2009. ― № 1.
14. О денежно-кредитной политике в Республике Беларусь / К.В. Синкевич, Ю. И. Хорошун. – Брест: Упр. По печати Брест. облисполкома, 2001.- 28с.
15. Деньги, денежно-кредитная политика и экономическая трансформация: макродинамический подход/ А.О. Тихонов. – Мн.: Акад. упр. при Президенте Беларуси, 2002ю- 199 с.
16. Фридмен М. Количественная теория денег. – М.: Эльф пресс, 1996. – 131 с.
17. Банкаўскі веснік Банковский вестник = Bank bulletin magazine: Ежемес. информ.-аналит. журн. / Нац. банк Респ. Беларусь. - Мн., 1992-.
18. Денежно-кредитная политика Республики Беларусь: инструменты государственного регулирования: Конспект лекции / Акад. упр. при Президенте Респ. Беларусь, Каф. экон. методов упр.. - Мн.: АУ при Президенте РБ, 1998. - 24 с.
19. Денежно-кредитная политика в период рыночной трансформации экономики: Автореф.дис.на соиск.учен.степ.канд.экон.наук: 08.00.01 / Белорус.гос.экон.ун-т. - Мн., 1995.
20. Деньги, банки и денежно-кредитная политика: Учеб. пособие. - М. : АО "Финстатинформ", 1995. - 128 с.
21. Денежно-кредитная политика, диспропорции и кризисы. - М.: КНОРУС, 2009. - 438 с.
22. Сайт Национального банка Республики Беларусь [Электронный ресурс]/ Режим доступа: http://www.nbrb.by/ - Дата доступа 6.10.09