Денежно-кредитная политика и особенности ее эффективность

     Повышение эффективности финансового рынка  планируется проводить путем  развития его инфраструктуры и расширения спектра используемых финансовых инструментов.

     Т.е., реализация в 2009 году намеченных целей, задач и мероприятий монетарной политики, адекватных развитию экономики, обеспечит единство проводимой экономической политики. 
 

      ГЛАВА 3. РЕАЛИЗАЦИЯ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ В РБ 
 

     В январе – июне 2008 г. макроэкономическая ситуация в стране по сравнению с аналогичным периодом 2007 года характеризовалась поддержанием высоких темпов экономического роста, сохранением высокой инвестиционной активности в большинстве отраслей экономики, ростом реальных денежных доходов населения, а также ускорением инфляционных процессов, существенным отрицательным сальдо внешнеторговых операций.

     В первом полугодии 2008 г. монетарная политика проводилась в соответствии с  Основными направлениями денежно-кредитной  политики Республики Беларусь на 2008 год, утвержденными Указом Президента Республики Беларусь от 30 декабря 2007 г. № 687 (Национальный реестр правовых актов Республики Беларусь, 2008 г., № 5, 1/9276).

     Курсовая  политика. Официальный курс белорусского рубля к доллару США на 1 июля 2008 г. составил 2 125 рублей за 1 доллар США и с начала 2008 года укрепился на 1,2 процента.

     Процентная  политика. Динамика процентных ставок по операциям Национального банка определялась ставкой рефинансирования, которая в первом полугодии 2008 г. не изменялась и оставалась равной 10 процентам годовых, что на 0,8 процентного пункта ниже, чем в январе – июне 2007 г.

     В целях стимулирования роста рублевых банковских вкладов физических и  юридических лиц, повышения доходности сбережений населения ставка рефинансирования с 1 июля 2008 г. установлена на уровне 10,25 процента годовых.

     Для регулирования ставки межбанковского рынка Национальным банком использовались как постоянно доступные инструменты (кредит и депозит ”овернайт“, сделки СВОП), так и аукционные операции. В первом полугодии 2008 г. уровень  ставок по постоянно доступным инструментам, а также нормативы обязательных резервов не изменялись.

     Ставка  рефинансирования и ставки межбанковского рынка оказывали влияние на формирование процентных ставок по кредитам и депозитам  в национальной валюте. В январе – июне 2008 г. средняя процентная ставка по новым рублевым кредитам банков составляла 13,2 процента годовых, что на 0,9 процентного пункта ниже, чем в январе – июне 2007 г.; по новым срочным рублевым депозитам юридических и физических лиц – 9,5 процента годовых, что на 2,2 процентного пункта ниже, чем в аналогичном периоде 2007 года.

     Денежно-кредитные  показатели. В первом полугодии 2008 г. Рублевая денежная масса возросла на 14,4 процента (на 2,41 трлн. рублей) и на 1 июля 2008 г. достигла 19,18 трлн. рублей, широкая денежная масса соответственно – на 15,4 процента (на 3,78 трлн. рублей) и 28,29 трлн. рублей.

     Коэффициент монетизации экономики по широкой  денежной массе увеличился с 19,9 процента на начало 2008 года до 21,1 процента на 1 июля 2008 г., по рублевой денежной массе –  с 13,5 до 14,1 процента.

     В январе – июне 2008 г. рублевая денежная база приросла на 12 процентов (на 822,1 млрд. рублей) и на 1 июля 2008 г. составила 7,74 трлн. рублей.

     На 1 июля 2008 г. международные резервные  активы Республики Беларусь (золотовалютные резервы страны) в национальном определении оценивались в 5,55 млрд. долларов США и увеличились с начала 2008 года на 555,1 млн. долларов США, в определении Специального стандарта распространения данных Международного валютного фонда – 4,62 млрд. долларов США и на 435,3 млн. долларов США соответственно.

     Параметры развития банковского  сектора. В январе – июне 2008 г. активы банков возросли на 22,3 процента (на 9,31 трлн. рублей), требования банков к экономике – на 24,6 процента (на 7,47 трлн. рублей), в том числе в национальной валюте – на 24,4 процента (на 4,57 трлн. рублей).

     На 1 июля 2008 г. доля проблемных активов  в активах банков, подверженных кредитному риску, составила 1,8 процента, доля проблемной задолженности в задолженности  заемщиков по кредитам и иным активным операциям банков – 0,71 процента.

     По  итогам работы за первое полугодие 2008 г. рентабельность капитала банковского  сектора сложилась на уровне 11,9 процента, прибыль банков достигла 402,1 млрд. рублей, что в 1,6 раза больше, чем в аналогичном  периоде 2007 года.

     Функционирование  платежной системы. В январе – июне 2008 г. В автоматизированной системе межбанковских расчетов проведено 27,9 млн. платежей на сумму 295 трлн. рублей, что на 11,6 процента по количеству и на 17,9 процента по сумме выше, чем в аналогичном периоде 2007 года. Несвоевременно выполненные (аннулированные) платежи в отчетном периоде, как и в аналогичном периоде 2007 года, отсутствуют. Случаев несанкционированного доступа в платежную систему не допущено. 
 

      ЗАКЛЮЧЕНИЕ

     На  основе исследования, проведенного в данной курсовой работе, можно сделать следующие выводы.

     1. Денежно-кредитный механизм регулирования экономики рассматривается важнейшее направление государственного регулирования экономики.

     Высшая  цель денежно-кредитного механизма  государственного регулирования заключается в обеспечении стабильности цен. Для достижения поставленной цели органы денежно-кредитного регулирования формулируют промежуточные цели, которые включают в себя изменение денежной массы, денежной и кредитной эмиссий, уровень цен денежного рынка, в том числе процентные ставки и валютный курс.

     2. В зависимости от состояния хозяйственной конъюнктуры выделяют два основных типа денежно-кредитной политики: рестрикционную и экспансионистскую. Первая направлена на ужесточение условий и ограничение объема кредитных операций коммерческих банков, повышение уровня процентных ставок, увеличение налогов. Она может сопровождаться другими мерами  - по ограничению инфляции, а в ряде случаев – по оздоровлению платежного баланса. При этом рестрикционная политика может быть направлена как на борьбу с инфляцией, так и на сглаживание циклических колебаний деловой активности. Экспансионистская ДКП связана, как правило, с расширением объёмов кредитования, ослабления контроля над приростом количества денег в обращении, понижением налоговых и процентных ставок. В Республике Беларусь сочетаются следующие мероприятия: для стимулирования экономического роста используется кредитная экспансия (дешёвый и доступный кредит, низкие процентные ставки); а для сдерживания инфляции – кредитная рестрикция (общее ограничение денежной массы).

     3. В течение последних десяти лет формируется современная денежно-кредитная система Беларуси. Выработка и проведение денежно-кредитной политики Республики Беларусь является основной задачей Национального банка Республики Беларусь. Ежегодно в соответствии с существующим законодательством Национальный банк представляет в Верховный Совет Республики Беларусь основные направления денежно-кредитной политики на очередной год.

     В заключении следует отметить, что несмотря на то, что в последние годы в экономике республики наметились некоторые положительные тенденции, однако продолжает наблюдаться рост дефицита внешней торговли, снижение рентабельности в промышленности, долларизация экономики. Все это позволяет сделать вывод, что весьма актуальна проблема совершенствования денежно-кредитного механизма республики: определения краткосрочных, среднесрочных и стратегических целей и задач денежно-кредитной политики, рациональной организации денежно-кредитной системы. Так, предусмотренные Основными направлениями денежно-кредитной политики целевые ориентиры, параметры и мероприятия могут быть в полной мере реализованы только при условии проведения скоординированных действий Правительства Республики Беларусь и Национального банка, а также мер других составляющих экономической политики (ценовой, бюджетно-налоговой, таможенной, внешнеэкономической, институциональной и структурной).

     СПИСОК  ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Агапова Т.А., Серегина С.Ф. Макроэкономика М.: Дело и Сервис, 2001.
2. Алымов Ю.М. Анализ макроэкономической ситуации в Беларуси //Банковский вестник. – сентябрь 2006 – с. 6-8.
3. Бриштелев А. Принципы организации денежно-кредитного регулирования в Республике Беларусь // Банкаускi веснiк.  2004. №31. с. 34-38.
4. Бункина М.К., Семенов А.М., Семенов В.А. Макроэкономика: Учебник – 3-е изд., перераб. И доп.-М.: Издательство “Дело и Сервис”, 2000 - 512с.
5. Государственное регулирование рыночной экономики: Учеб. Пособие.- 2-е изд. – М.: Дело, 2002. – 280с – (Сер. “Наука управления”).
6. Деньги, денежно-кредитная политика и экономическая трансформация: макроэкономический подход. Монография. Мн.: Академия управления при президенте Республики Беларусь, 2002 - 199с.
7. Доклад Председателя Правления Национального банка Республики Беларусь  П. П. Прокоповича на расширенном заседании Правления. Об итогах основных направлений денежно-кредитной политики Республики Беларусь за 2005 год и задачах банковской системы страны по их реализации в 2006 году // Банкаускi веснiк.  2006. №5. с. 5-11.
8. Долан Эдвин. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика: пер. с англ./ Под общей редакцией В. В. Лукашевича. СПб.: Профико, 1996.
9. Дорнбуш., Фишер С. Экономика.: Пер. с англ. Со 2-го издания – М: Дело, 2001г. – 864с
10. Захорошко С. Проблемы совершенствования денежно-кредитной политики РБ//Вестник ассоциации белорусских банков.-2006.-№41.-с.30-31.
11. Калечиц С. Выбор целевого ориентира денежно-кредитной политики Республики Беларусь //Банкаускi веснiк. 2004. №1. с. 14-15.
12. Каллаур П. Денежно-кредитная политика и финансовая стабильность //Вестник ассоциации белорусских банков. 2006.  № 2 – 3.   с. 36-39.
13. Кейнс Джон Мейнард.  Общая теория занятости, процента и денег: Пер. с англ. М.: Гелиос АРВ, 2002.  352 с.
14. Корчагин О. Выбор центральным банком оптимального режима денежно-кредитной политики / О. Корчагин // Вестник ассоциации белорусских банков. 2005. № 13. с. 29 – 33.
15. Корчагин О. Модели трансмиссионного механизма денежно-кредитной политики // Банкаускi веснiк.  2004. №31. с. 40-45.
16. Курс по макроэкономической и финансовой политике. Т 1: Избранная литература. Мн.: Институт МВФ, 2003. 244 с.
17. Лобанов А. Денежно-кредитная политика как система // Банкаускi веснiк. 2004.  №1.  с. 45-47.
18. Макконнелл К.Р., Брю С.Л. Экономикс: Принципы, проблемы и политика: Пер. с 14 изд.-М.: ИНФРА-М, 2005-972 с.
19. Мэнкью Грегори. Принципы макроэкономики 2-е изд./ Пер. с англ. СПб.: Питер, 2006.
20. Официальный сайт Национального банка Республики Беларусь // www.nbrb.by
21. Программа социально-экономического развития на 2006-2010 годы. Мн.: «Беларусь», 2006. 168 с.
22.   Сорос Дж. Алхимия финансов. М.: «ИНФРА – М», 2004. 416 с.

      ПРИЛОЖЕНИЯ