Денежно-кредитная политика и особенности ее эффективность

МИНИСТЕРСТВО  ОБРАЗОВАНИЯ РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ

УО «БЕЛОРУССКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ЭКОНОМИЧЕСКИЙ  УНИВЕРСИТЕТ» 
 
 
 

Кафедра экономической  теории 
 
 
 
 

Курсовая  работа 
 

на тему: Денежно-кредитная политика и особенности ее эффективность. 
 
 
 
 
 
 
 

Студент 2 курса,

ФФБД, 2, курс ДФС:                                   (                  )                                    

(31.10.2008) 
 

Руководитель:

Ассистент                               (          )        (                    )                                 Е.М.Чепикова

(                   ) 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

МИНСК 2008

 

СОДЕРЖАНИЕ 
 

 

ВВЕДЕНИЕ 

     Современная экономика представляет собой очень  сложную систему, а одну из важнейших ролей играет денежная система, обеспечивающая нормальное функционирование всей экономики в целом. Государство должно быть готово в любой момент использовать механизм монетарной политики для моментального воздействия на экономику путем использования действенного механизма денежно кредитного регулирования. Этим обуславливается актуальность данной курсовой работы, в которой основное внимание сосредоточено на механизмах формирования и функционирования системы денежно-кредитной политики.

     Целью работы является исследование инструментов и механизмов денежно-кредитной  политики, воздействие их на экономику  страны.

     Для достижения этой цели были поставлены следующие задачи:

1. Рассмотреть основные теоретические аспекты реализации денежно-кредитного механизма государственного регулирования экономики;
2. Определить направления совершенствования денежно-кредитной политики в Республике Беларусь на современном этапе развития.
3. Изучить эффективность реализации денежно-кредитной политики за последнее время.

     Объектом  исследования является механизм функционирования денежно-кредитной политики.

     Предмет исследования – денежно-кредитная  политика.

     Что же касается литературных источников, то данной проблеме в экономической литературе уделяется достаточно большое внимание как отечественных, так и зарубежных авторов.

 

    

     ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ

    1.1. Понятие, сущность  и цели денежно-кредитной  политики

 
 

     Денежно-кредитная  политика (монетарная) политика (ДКП) является одним из основных инструментов регулирования экономики. Проблемам денежно-кредитного регулирования были посвящены труды таких выдающихся ученых-экономистов, как Джон Мейнард Кейнс, который во время великой депрессии положил начало монетарному регулированию в той форме, в которой мы его видим в данный момент, Джордж Сорос и другие авторы. В своей работе «Общая теория занятости, процента и денег» Кейнс обосновал необходимость взвешенного управления денежной массой и процентными ставками для эффективного управления экономикой и сглаживания циклов деловой активности. [13, С. 216]

     Наиболее полно отражает сущность денежно-кредитной политики её следующее определение: денежно-кредитная политика представляет собой систему взаимосвязанных целей и задач, совокупность методов, механизмов и инструментов, при помощи которых происходит воздействие на экономические процессы посредством изменения объема и структуры денежной массы в обращении, уровня процентных ставок, кредитно-депозитной эмиссии, ликвидности и стабильности банковской системы и других показателей денежного обращения и рынка ссудных капиталов [3, с. 34].

     Осуществляет  ДКП центральный банк. Процесс  денежно-кредитного регулирования включает два этапа. На первом центральный банк воздействует на параметры денежно-кредитной сферы. На втором изменения данных параметров передаются в сферу производства.

     При рассмотрении целей ДКП наиболее принципиальным представляется разделение их на конечные (основные, общеэкономические) и промежуточные (непосредственно  монетарные).

     Конечные  цели ДКП:

1. обеспечение стабильности цен;
2. обеспечение полной занятости;
3. рост реального объема производства;
4. устойчивый платежный баланс [6, С.203].

               Достижение этих целей – глобальная задача. Из их совокупности можно выделить приоритетную цель денежно-кредитной политики – стабилизация общего уровня цен. Текущая ДКП ориентируется на более конкретные цели, отражающие ее специфику. В связи с этим выделяют промежуточные цели, регулирующие значение ключевых переменных в денежной системе на достаточно продолжительных временных интервалах (год и более). К ним относятся:

1. Регулирование массы (предложения) денег (либо непосредственно одного из денежных агрегатов, либо денежной базы, либо общего или одного из основных параметров чистых активов органов денежно-кредитного регулирования);
2. Регулирование цены денег на внутреннем рынке (процентных ставок и доходности инструментов финансового рынка);
3. Регулирования обменного курса (внешней цены национальной валюты). Обменный курс оказывает значительное влияние на ценовую конкурентоспособность во внешней торговле и, следовательно, на рентабельность работы реального сектора.[11, С.14]

 

     

    1.2. Виды и типы денежно-кредитной политики

 
 

     В зависимости от того какая ситуация складывается в экономике, проводится та или иная политика (“дешевых” или “дорогих” денег). Проанализировав таблицу 1, можно сказать, что в условиях инфляции проводится политика «дорогих денег» (политика кредитной рестрикции). Она направлена на сокращение предложения денег путем ужесточения условий и ограничения объема кредитных операций коммерческих банков. Центральный банк, проводя рестрикционную политику, предпринимает следующие действия: продает государственные ценные бумаги на открытом рынке; увеличивает норму обязательных резервов: повышает учетную ставку. Если эти меры оказываются недостаточно эффективными, центральный банк использует административные ограничения: понижает потолок предоставляемых кредитов, лимитирует депозиты, сокращает объем потребительского кредита и т.д. Политика «дорогих денег» является основным методом антиинфляционного регулирования [3, С. 285]. 

    Таблица 1. Кредитно-денежная политика: общепринятый подход

     В периоды спада производства для  стимулирования деловой активности проводится политика «дешевых денег» (экспансионистская денежно-кредитная политика). Она заключается в расширении масштабов кредитования, ослаблении контроля над приростом денежной массы, увеличении предложения денег. Для этого центральный банк покупает государственные ценные бумаги; снижает резервную норму и учетную ставку. Создаются более льготные условия для предоставления кредитов экономическим субъектам [13, С. 194].

     Существуют  разные точки зрения по поводу того с помощью чего проводить ДКП: или с помощью регулирования процентной ставки, или объема денежной массы   – Дж/М. Кейнс, разработавший основы денежно-кредитного регулирования, утверждал, что передаточный механизм денежно-кредитной политики реализуется через процентную ставку, а согласно монетаристской концепции, Центральный банк должен регулировать предложение денег.

 

    1.3. Инструменты денежно-кредитной политики

    1.3.1. Изменение учетной ставки

 
 

     Увеличение ресурсов коммерческих  банков может также происходить, если Центральный банк предоставляет кредиты коммерческим банкам. Процесс кредитования коммерческих банков Центральным банком называется рефинансированием. Ставка, по которой Центральный банк выдает кредиты коммерческим банкам, называется учетной ставкой (если кредит в основном предоставляется в форме учета векселей) или ставкой рефинансирования (при других методах кредитования).

   Ссуды Центрального банка попадают на резервные счета коммерческих банков, увеличивают суммарные резервы банковской системы, расширяют денежную базу и образуют основу мультипликативного изменения предложения денег[5, С.687].

   Повышение учетной ставки (ставки рефинансирования) означает удорожание ресурсов, которые банки могут получить путем заимствований у Центрального банка, что приводит к сокращению их объемов, а, следовательно, к уменьшению ссудных операций коммерческих банков. В то же время, приобретая более дорогие ресурсы, банки повышают свои ставки по кредитам. Условия кредитования ухудшаются, кредиты становятся менее доступными, происходят кредитное сжатие и удорожание денег. Предложение денег в экономике снижается.

   Снижение  учетной ставки косвенно способствует росту денежной  массы в обращении. 

    1.3.2. Политика обязательных резервов

 
 

     В настоящее время минимальные резервы – это наиболее ликвидные активы, которые обязаны иметь все кредитные учреждения, как правило, либо в форме наличных денег в кассе банков, либо в виде депозитов в центральном банке или в иных высоколиквидных формах, определяемых центральным банком.

     Норматив  резервных требований представляет собой установленное в законодательном порядке процентное отношение суммы минимальных резервов к абсолютным (объемным) или относительным (приращению) показателям пассивных (депозитов) либо активных (кредитных вложений) операций. Использование нормативов может иметь как тотальный (установление ко всей сумме обязательств или ссуд), так и селективный (к их определенной части) характер воздействия.

     Минимальные резервы выполняют две основные функции. Во-первых, они как ликвидные резервы служат обеспечением обязательств коммерческих банков по депозитам их клиентов. Периодическим изменением нормы обязательных резервов центральный банк поддерживает степень ликвидности коммерческих банков на минимально допустимом уровне в зависимости от экономической ситуации. Во-вторых, минимальные резервы являются инструментом, используемым центральным банком для регулирования объема денежной массы в стране. Посредством изменения норматива резервных средств центральный банк регулирует масштабы активных операций коммерческих банков (в основном объем выдаваемых ими кредитов), а следовательно, и возможности осуществления ими депозитной эмиссии. Кредитные институты могут расширять ссудные операции, если их обязательные резервы в центральном банке превышают установленный норматив. Когда масса денег в обороте (наличных и безналичных) превосходит необходимую потребность, центральный банк проводит политику кредитной рестрикции путем увеличения нормативов отчисления, то есть процента резервирования средств в центральном банке. Тем самым он вынуждает банки сократить объем активных операций.

     Изменение нормы обязательных резервов влияет на рентабельность кредитных учреждений. Так, в случае увеличения обязательных резервов происходит как бы недополучение прибыли. Поэтому, по мнению многих западных экономистов, данный метод служит наиболее эффективным антиинфляционным средством.

     Недостаток этого метода заключается в том, что некоторые учреждения, в основном специализированные банки, имеющие незначительные депозиты, оказываются в преимущественном положение по сравнению с коммерческими банками, располагающими большими ресурсами. В последние полтора-два десятилетия произошло уменьшение роли указанного метода денежно-кредитной политики. Об этом говорит тот факт, что повсеместно происходит снижение нормы обязательных резервов и даже ее отмена по некоторым видам депозитов [18, c.327].