Условия осуществления лизинговых операций в Республике Беларусь

  Примечание – Источник: [17, стр. 1, табл. 1].

 

По объему нового бизнеса Беларусь располагается примерно между Эстонией и Болгарией, а падение белорусского рынка лизинга было близко к среднеевропейскому уровню (таблица 4). Тем не менее, падение белорусского рынка лизинговых услуг произошло на фоне сохранения темпов роста рынка белорусского кредитования [14]. Следовательно, в структуре финансирования инвестиций белорусских предприятий лизинг значительно ослабил позиции в пользу банковского кредитования.

В последнее время динамика лизинговых операций превышала рост инвестиций в основной капитал [19]. Доля лизинга в объеме капиталовложений с 2005 года постепенно росла, но сокращение объема нового бизнеса в 2009 году уменьшило долю лизинга в инвестициях в основной капитал до 4,69% (таблица 2). Отношение объема нового бизнеса к инвестициям в основной капитал в 2010 году составило 7,5%, к инвестициям в основной капитал производственного назначения – 12,2%, к ВВП – 2,5% (таблица 3).

          Отлеживая  динамику рынка в 2010 году, следует отметить, что рост объема нового бизнеса по отношению к 2009 году составил 100% [16]. Такого рода данные позволяют сделать предположение, что лизинговый рынок достиг дна в 2009 году, и в 2010 году наметилась положительная тенденция роста объема заключаемых договоров. Основными факторами, оказавшими влияние на рост рынка стали восстановление экономики, увеличившийся ресурс по кредитованию и отложенный спрос, возникший у потребителей лизинга в 2009 году. Основными проблемами, сдерживающими рост рынка лизинга, остаются слабая клиентская база и отсутствие финансирования на сроки, близкие к срокам полезного использования объектов лизинга (на 5-7 лет) [17].

Параметром динамики развития рынка является отношение  величины лизингового портфеля к новому бизнесу за отчетный год. Он представляет собой текущую сумму обязательств на конец года в соответствии с графиками лизинговых платежей по не завершенным в течение года лизинговым договорам, независимо от фактической оплаты.

 

Таблица 5 – Объем лизингового портфеля в 2004 – 2010 гг.

	31.12.04	31.12.05	31.12.06	31.12.07	31.12.08	31.12.09	31.12.2010
Объем лизингового портфеля (млрд Br)	1201	1299	1717	2425	3833	4143	5640
Рост к предыдущему году в %	-	8	32	41	57	13	36
Отношение лизингового портфеля  к объему нового бизнеса	1,38	1,43	1,37	1,35	1,24	2,04	1,39

Примечание – Источник: [16].

 

За 2009 год портфель лизинговых компаний прибавил 13%, достигнув отметки  в 4,143 трлн Br. При этом опыт работы  в кризис показал, что основным фактором стабильности был не объем нового бизнеса, а величина и качество самого портфеля [18]. Быстрый в течение нескольких лет рост объема нового бизнеса не сопровождался адекватным аудитом его качества, поэтому первые сложности в кредитовании снизили ликвидность значительного числа лизинговых компаний.

Отношение  объема лизингового  портфеля к новому бизнесу дает возможность  проанализировать динамику развития рынка  в целом. Международная практика свидетельствует о том, что для  развивающихся рынков постсоветского пространства этот коэффициент до сих пор находился в пределах от 1 до 1,5, а для достигших насыщения рынков Западной Европы – 2,5 – 4 [18]. В Беларуси отношение величины лизингового портфеля к новому бизнесу выросло с 1,38 в 2004 году до 1,39 по состоянию на конец 2010 года, что свидетельствует об увеличении объема нового бизнеса (рисунок 4).

Рисунок 4 – Отношение объема лизингового портфеля к новому бизнесу

Примечание – Источник: [18, с. 13, табл. 2].

Некоторые изменение  произошли также в разрезе объектов лизинга (рисунок 5).

Рисунок 5 – Структура рынка лизинговых услуг по видам объектов лизинга

Примечание – Источник: [15, табл. 3].

Наибольшее сокращение на рынке лизинговых услуг за период  кризиса претерпела доля транспортных средств. В 2009 году она составила 25,9%, а 2007 году данный показатель был на уровне 48% (рисунок 5). Такое существенное падение обусловлено сокращением в конце 2008 года объемов международных перевозок грузов на 30-40% [15]. Еще одной причиной является вхождение Беларуси в Таможенный союз, так как введение новых пошлин поставило импортеров легковых автомобилей в достаточно непростую ситуацию, и их продажи снизились [19].

Продолжился рост операций по лизингу недвижимости: ее доля в  общей стоимости объектов лизинга составила 17,9% после относительно стабильного уровня около 10% в 2007 и 2008 годах [15]. Следует отметить, что в 2005 году доля зданий и сооружений в структуре рынка лизинговых услуг составляла всего 5%. Главной причиной данного тренда являются устойчиво высокий уровень инвестиций в строительный комплекс белорусской экономики.

Оживление транспортной отрасли и отложенный спрос на транспортные средства привели к увеличению транспортной составляющей предметов лизинга с 25,9% в 2009 году, до 40,9% в 2010 году. Существенно сократилась доля объектов недвижимости с 17,9% в 2009 году, до 10,3% - в 2010 году (рисунок 5).

Расширился спектр заключенных договоров лизинга. Если в 2009 году общий объем сублизинга, возвратного лизинга и международного лизинга составлял около 6,7%, то в 2010 году доля этих видов лизинга составила уже 15% [16]. Объем договоров международного лизинга вырос в 2010 году по сравнению с 2009 годом в 18,6 раз, и его доля в общем объеме заключенных за 2010 год договоров финансового лизинга составила 1,2%. Это произошло вследствие начала действия Таможенного союза, когда упразднились процедуры, связанные с прохождением временного таможенного ввоза оборудования. Возможно, это произошло также в результате подписания  Указа от 24.09.2009 №465 «О некоторых вопросах совершенствования лизинговой деятельности в Республике Беларусь». Данный указ позволяет белорусским предприятиям отпускать продукцию для последующей сдачи в лизинг за пределы страны без НДС [18]. Это значительно удешевляет лизинг для белорусских лизингодателей на внешних рынках. При этом Указ допускает неденежные формы погашения обязательств  по договорам международного лизинга.

С зарубежными инвесторами  активно сотрудничают такие лизинговые компании, как СООО «РЕСО-БелЛизинг» (65,3% в структуре рефинансирования), СООО «Райффайзен-лизинг» (61,4%) и группа «Вест-лизинг» (58,5%) (см. приложение Б). Тем не менее доля иностарнных инвестиций в лизинговую деятельность сокращается: в 2009 году она составила 10,1% по сравнению с 15,4% в 2008 году и 22% в 2007 [14].

Однако не получил должного развития оперативный лизинг. На 1 января 2011 года доля оперативного лизинга в общем объеме лизингового портфеля составила около 1% [16]. Для сравнения, в развитых рыночных экономиках доля оперативного лизинга может достигать 70% и более [16]. По мнению экспертов «Белорусского союза лизингодателей» в настоящий момент развитие оперативного лизинга сдерживается нормами действующего Гражданского кодекса.

Несмотря на большое  количество лизингодателей (по данным официальной статистики действующие лизинговые договоры имело около 160 организаций), активно операции на рынке осуществляли не более 50 специализированных операторов и около 20 белорусских банков. Остальные компании используют лизинг как инструмент финансового менеджмента, не ставя задачу получать от этой деятельности стабильный доход [21]. Более 80% лизинговых операций банков приходится на три банка: Беларусбанк, Белинвестбанк, Белпромстройбанк [20]. Тем не менее, банковский кредит является основным источником рефинансирования лизинговых компаний. Тем не менее, доля иностранных инвесторов в структуре рефинансирования лизинговых компаний растет и в 2009 году составила 15% [20].

Негативной тенденцией на белорусском рынке лизинговых услуг являлось снижение показателя участия в проектах собственным капиталом с 14% в 2008-2009 годах до 8,9% в 2009 [14]. Это свидетельствовало о потере финансовой устойчивости лизинговых компаний. Следовательно, можно говорить о возросшем уровне финансовой задолженности: если в 2007 году только 9 лизингодателей имели просроченную задолженность, то в 2009 их насчитывалось 18 [14]. Уровень просроченной задолженности по лизинговым операциям после некоторого роста в 2009г. сократился до 10% и вышел на уровень 2008 года [20].

При этом по-прежнему большая  часть просроченной задолженности  по лизинговым операциям приходится на государственную лизинговую компанию ОАО «Промагролизинг» (более половины ее общего объема). Возможно, данный факт и является причиной возглавления данной компанией рейтинга лизинговых компаний по операциям за 2010 год (см. приложение Б). В целом уровень проблемной задолженности по остальным лизингодателям повысился до уровня 5,8% по сравнению с 2% на 2010г. Тем не менее, по компаниям, принявшим участие в рейтинге, показатель проблемной задолженности существенно ниже. В целом он составляет 9,7% (без «Промагролизинг» - менее 0,8% накопленного лизингового портфеля), что сопоставимо с аналогичными показателями по долгосрочным кредитам [21].

Следует отметить, что белорусские лизинговые компании становятся менее универсальными. Если в 2007 году специализированные лизинговые компании работали во все сегментах лизингового рынка (за исключением недвижимости), то в 2008 году – только в сегментах грузового и специализированного транспорта, машин и оборудования, а также сельскохозяйственной техники [22]. Почти одна третья часть из исследованных в рамках рейтинга компаний в объеме лизинговых операций 2010г. имеет долю одного вида объектов лизинга 70% и более (таблица 6). Наибольшей зрелости в этом отношении достигли рынки Франции и Швейцарии, где доля универсальных лизинговых компаний составляет менее 10% [14].

 

Таблица 6 – Специализация лизинговых компаний в 2010 году

Вид специализации	Компании
Грузовой транспорт	БНБ Лизинг (82%)  Ителлект-Лизинг (77%) Люкслизинг (77%) Лизинг Сервис АЛК (71%) Юникомлизинг (70%)
Специализированный транспорт	ВТБ-Лизинг (89%) БПС-Лизинг (77%)
Машины и оборудование	Промлизинг (100%) Агролизинг (91%) Артлизинг (75%)

Примечание – Источник: [21].

 

Практически все лизинговые компании могут быть отнесены к классу малых, так как среднее количество персонала составляет 13,1 человек [14].

В 2009 году на каждую белорусскую  лизинговую компанию приходилось 86,6 договора в качестве лизингодателя со средней величиной одного договора 415 млн руб (по срвнению с 180 договорами в 2008 и средней стоимостью в 300 млн руб) [14].

Рассматривая географию  регистрации лизинговых компаний, можно отметить, что основная их часть приходится на город Минск [14]. В рейтинге 2010 года представлено 7 региональных компаний: ООО «Активлизинг», ЧИУП «Артлизинг», ООО «Буг-Лизинг», ООО «Вест Холдерс», ООО «Лизинг Сервис АЛК», ИООО «Микро лизинг» и ЗАО «Промлизинг», которые составляют 22,8% общего числа участников рейтинга и 3,3% совокупного объема нового бизнеса [21].

Характерной особенностью белорусского рынка лизинговых услуг  остается его низкая прозрачность. Не все участники рынка предоставляют  достоверную информацию о себе, повышая  прозрачность для инвесторов и клиентов. Происходит это вследствие нежелания оказаться в нижних строчках рейтинга из-за небольших объемов лизинговых операций, а также нежелания привлечения внимания к деятельности предприятия [22].

По характеру принадлежности к той или иной группе компаний можно констатировать усиление позиций т.н. «банковских лизинговых компаний». Так, в первой пятерке лизинговых компаний четыре компании относятся к категории банковских, в первой десятке их семь (см. приложение Б). Лидером рейтинга остается государственная лизинговая компания ОАО «Промагролизинг».

В связи с резким наращиваем объемов нового бизнеса рядом компаний произошло расслоение участников рейтинга и ослабление конкуренции между ними (см. приложение Б).

Что касается рейтинга лизинговых компаний, то здесь на первые роли в 2009 году вышли госкомпании (например, ОАО «Промагролизинг») или фирмы, учрежденные крупными банками (например, СООО «Райффайзенг-Лизинг») [16]. 10% компаний пришлось уйти с рынка вследствие кризиса [17]. Прежде всего, это произошло из-за нехватки запаса финансовой устойчивости или опыта работы в сфере лизинговых услуг.

В 2010 году выбыли из первой десятки сбавившие обороты и вышедшие из рынка во время кризиса ЗАО «МАЗконтрактлизинг» и ИООО «Парекс Лизинг» (см. Приложение В). Также 2010 год характеризуется слабым изменением рейтинговых позиций по сравнению с предыдущим годом. Так, наиболее существенный подъем в рейтинге показало ЗАО «АВАНГАРД ЛИЗИНГ» (см. Приложение В). По три места добавили к рейтинговому положению ЗАО «БПС-лизинг» (с 10 на 7 место), СООО «Интеллект-лизинг» (с 18 на 15 место) и ООО «Крузинвест» (с 21 на 18 место) (см. Приложение В). Наиболее существенное падение продемонстрировали группа компаний «Мобильный лизинг» (с 13 на 19 место), ООО «Открытая линия» (с 19 на 25 место), СООО «Центроимпорт» (с 20 на 24 место) и ООО «Автопромлизинг» (с 24 на 28 место) (см. Приложение В).

Средний срок функционирования компаний-участников рейтинга составляет 5,57  года [23]. В 2008 году средний возраст компаний-участников составлял 7,32 года, а в 2007 – 6 лет.

В 2010 году на рынке лизинга  продолжилась тенденция концентрации основного объема в руках лидеров  рынка. По объему нового бизнеса наметилась четверка явных лидеров контролирующих около 42% странового рынка [22]. Разница между четвертой и пятой позицией по объему нового бизнеса составляет 3,4 раза [24]. Лидером является компания владеющая 18% лизингового рынка страны [24].

Отслеживая динамику рынка лизинга в 2010 году, следует  отметить, что рост объема нового бизнеса  по отношению к 2009 году составил около 144% [24]. Из десятки лидеров рейтинга 2009 года рост объемов по заключенным в 2010 году договорам показали 7 компаний, одна компания уменьшила объем на 49% и две компании постепенно сворачивают свой бизнес. Среди лидеров рынка рост составил от 4% до 11,1 раза [24].