Управление денежными средствами предприятия

Заключение

      Получив в результате расчетов информацию об оптимальном денежном остатке и  необходимом движении денежных средств, в рамках политики управления денежными активами могут применяться способы ускорения инкассации дебиторской задолженности, а также:

• возможность на определенных условиях использовать овердрафт, т.е. минусовый остаток на банковском счете; подобная услуга оговаривается в договоре банка и клиента о расчетном обслуживании;
• открытие банковской кредитной линии; по договору о предоставлении кредитной линии банк обязуется в определенных пределах краткосрочно кредитовать клиента по первому его требованию;
• использование практики предоплаты за товары, работу и услуги.

      При возникновении временно свободного остатка денежных средств можно, например, использовать стабильную валюту для их текущего хранения, а также  согласовать с банком условия  текущего хранения с выплатой депозитного  процента по рублевым и валютным счетам. Очевидно, что исходным критерием эффективности использования денежных активов должно быть неравенство:

      Уровень доходности денежных активов > Темп инфляции 

      В практике зарубежного финансового менеджмента применяются более сложные модели определения среднего и оптимального остатков денежных средств, например, оптимизационная Модель Баумоля и Модель Миллера-Орра. Однако в отечественной практике финансового менеджмента использовать их пока еще сложно по следующим причинам:

• хроническая нехватка оборотных активов не позволяет оптимизировать остаток денежных средств, он, как правило, находится на минимально возможном уровне;
• на размер денежных поступлений большое влияние оказывает замедление платежного оборота, что соответственно отражается и на сумме остатка денежных средств;
• неразвитость рынка краткосрочных фондовых инструментов и их невысокая ликвидность затрудняют краткосрочные финансовые вложения;
• непрекращающаяся инфляция делает бессмысленными ретроспективные финансовые расчеты и несопоставимыми запасы денежных средств;
• анормальные учетные ставки делают невозможным с ними доходности краткосрочных вложений.¹¹

Использованная  литература

1. Бланк И.А. Финансовый менеджмент. – К., 1999. – 528 с.
2. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент. – СПб., 1998. – 669 с.
3. Ван Хорн Джеймс К. Основы управления финансами. – М., 1999. – 800 с.
4. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. – М., 2002. – 768 с.
5. Овсийчук М.Ф., Сидельникова Л.М. Финансовый менеджмент. – М., 2000. – 152 с.
6. Самсонов Н.Ф., Баранникова Н.П., Володин А.А. Финансовый менеджмент. – М., 1999. – 495 с. 
7. Хотинская Г.И. Финансовый менеджмент. – М., 2002. – 192 с.