Планирование финансового потенциала предприятия

На заключительном этапе составляется укрупненный прогнозный баланс. Данные заносятся в таблицу 17.

Таблица 17 – Укрупненный прогнозный баланс на 01.01.2012 года, тыс. руб.

Далее следует обоснование решений, принятых при составлении прогнозного баланса ОАО «Кировский МДК» на 1 января 2012 года.

На основании анализа бухгалтерских балансов исследуемого предприятия за последние годы был сделан вывод о том, что практически вся чистая прибыль ежегодно капитализируется. Соответственно и прогнозный показатель нераспределенной прибыли был увеличен на сумму чистой прибыли 2011 года. В тоже время уставный и резервный капиталы не увеличивались, а добавочный изменялся крайне незначительно. Подобным изменением решено было пренебречь, вследствие чего значение по строке «капитал и резервы без учета нераспределенной прибыли» на 1 января 2011 года совпадает с прогнозным.

Также было установлено, что долгосрочный заемный капитал организации целиком и полностью состоит из отложенных налоговых обязательств, сумма которых год от года снижается. Выявленная тенденция позволила нам предположить, что налоговые обязательства на сумму менее одного миллиона рублей будут погашены организацией в течение 2011 года. Поскольку мы не имеем оснований полагать, что ОАО «Кировский МДК» воспользуется заемными средствами, их прогнозная величина на 1 января 2012 года равняется нулю.

Структура подготовленного нами прогнозного бухгалтерского баланса является удовлетворительной. Положительно оценивается рост текущих и внеоборотных активов, а также собственного капитала. Следует отметить частичное выполнение т.н. «золотого правила экономики», в соответствии с которым прибыль до налогообложения должна расти более высокими темпами, чем объемы реализации (выручка) и стоимость имущества предприятия (совокупные активы):

.

.

Отклонение в данном соотношении обусловлено значительным ростом совокупных активов. Предполагается, что эти финансовые вложения окупятся и принесут выгоду в будущем.

На основании данных, представленных в таблице 18, можно оценить динамику отдельных финансовых показателей в плановом периоде.

Таблица 18 – Основные финансовые показатели, рассчитанные по отчетным и прогнозным формам

Динамика приведенных показателей оценивается нами положительно. Однозначно положительными являются следующие тенденции: рост рентабельности, уменьшение периодов оборачиваемости активов и увеличение стоимости собственных оборотных средств и чистых оборотных активов. Увеличение доли заемных средств в общей сумме всех источников финансирования и, как следствие, снижение коэффициента финансовой независимости могло бы отрицательно сказаться на финансовой устойчивости организации, если бы данный показатель изначально был низким. Но поскольку даже при наличии отрицательной динамики он превышает рекомендуемое значение, нельзя говорить о какой-либо угрозе финансовой автономии ОАО «Кировский МДК» в плановом периоде.

3.2 Анализ вероятности банкротства ОАО «Кировский МДК»

В настоящем разделе курсовой работы осуществляется диагностика банкротства исследуемого предприятия.

Предварительно в рамках прогнозирования финансового потенциала организации проводится оценка возможности восстановления (утраты) платежеспособности на основании данных отчетного и прогнозного бухгалтерских балансов. Результаты фиксируются в таблице 19.

Таблица 19 – Оценка возможности восстановления или утраты платежеспособности для ОАО «Кировский МДК»

Как было отмечено выше, основанием для признания организации неплатежеспособной является значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами меньше 0,1 и (или) значение коэффициента текущей ликвидности меньше 2. В рассматриваемом случае эти условия не соблюдаются, т.е. значения упомянутых коэффициентов превышают нормативные. Следует сделать вывод о том, что структура как отчетного, так и прогнозного баланса является удовлетворительной. Величины коэффициентов утраты платежеспособности свидетельствуют о наличии у ОАО «Кировский МДК» реальной возможности не утратить платежеспособность в течение трех месяцев.

Далее представлен прогноз вероятности банкротства исследуемого предприятия по следующим дискриминантным моделям: двухфакторной и пятифакторной моделям Альтмана, четырехфакторной модели Иркутской государственной экономической академии и пятифакторной модели Сайфуллина и Кадыкова.

Таблица 20 – Прогноз вероятности банкротства по математическим моделям

Продолжение таблицы 20