Планирование финансового потенциала предприятия

На протяжении исследуемого периода прослеживается тенденция к росту дебиторской задолженности организации, и ее доля в общей структуре оборотных средств на 31 декабря 2010 года составляет 54,6%. Значительная часть задолженности приходится на расчеты с покупателями и заказчиками.

Такое резкое увеличение дебиторской задолженности и ее доли в оборотных активах может свидетельствовать о неосмотрительной кредитной политике организации, либо о росте объема продаж. И все же данную тенденцию следует признать негативной, поскольку увеличение дебиторской задолженности означает отвлечение средств из оборота предприятия, а суммы,

размещенные в ее составе, теряют свою реальную стоимость вследствие инфляции. Более того, рост дебиторской задолженности, как правило, негативно сказывается на ее качестве: повышается риск возникновения просроченных обязательств.

Тенденция к увеличению остатков денежных средств на счетах предприятия расценивается нами как неоднозначная: с одной стороны, в экономической литературе приводятся рекомендации по их минимизации, а с другой – это оказывает положительное влияние на платежеспособность организации.

Оборотные активы имеют большой удельный вес в валюте баланса. Так, в отчетном году этот показатель равен 71%.

Необходимо также отметить, что довольно существенные изменения в стоимости и структуре оборотных активов сигнализируют о нестабильной работе предприятия.

В таблице 8 отражены состав и структура текущих активов по характеру их участия в операционном процессе.

Таблица 8 – Состав и структура оборотных активов ОАО «Кировский МДК» по характеру участия в операционном процессе

В отчетном году стоимость оборотных средств в сфере производства увеличилась по сравнению с базисным периодом и составила 28 миллионов 464 тысячи рублей. Доля оборотных производственных фондов в общем потоке оборотных активов равна 27,5%.

В свою очередь совокупная величина фондов обращения в стоимостном выражении в течение рассматриваемого периода не претерпевала существенных изменений.

Далее необходимо проанализировать состав и структуру оборотных средств по степени ликвидности. Исходные данные для анализа представлены в таблице 9.

За рассматриваемый период структура оборотных активов по степени ликвидности кардинально изменилась. Так, значительно уменьшилась доля наиболее ликвидных активов, что обусловлено отказом предприятия от размещения своих средств в форме краткосрочных финансовых вложений. Кроме того, произошло увеличение стоимости быстрореализуемых активов. Обратная тенденция характерна для медленно реализуемых активов.

Необходимо сравнить реальную структуру оборотных активов с рациональной (оптимальной). Оптимальной признается следующая структура оборотных средств по степени ликвидности:

      наиболее ликвидные активы (деньги и КФВ) – 10%;

      быстрореализуемые активы (дебиторская задолженность) – 30%;

      медленно реализуемые активы (запасы и затраты) – 60%.

Таблица 9 – Состав и структура текущих активов ОАО «Кировский МДК» по степени ликвидности

Структура оборотных активов по состоянию на 31 декабря 2010 года далека от оптимальной и характеризуется излишком дебиторской задолженности:

      наиболее ликвидные активы (деньги и КФВ) – 7%;

      быстрореализуемые активы (дебиторская задолженность) – 55%;

      медленно реализуемые активы (запасы и затраты) – 38%.

Таким образом, структуру текущих активов по степени ликвидности следует признать неудовлетворительной.

В таблице 10 представлены показатели оборачиваемости оборотных и совокупных активов.

Значения трех основных показателей оборачиваемости текущих активов взаимообусловлены, и положительная динамика коэффициента оборачиваемости означает более эффективное использование оборотных активов на предприятии. За исследуемый период коэффициент оборачиваемости вырос с 2,6 до 2,89. Соответственно снизилась длительность одного оборота оборотных средств, и уменьшилось значение коэффициента загрузки. Все эти факторы свидетельствуют об ускорении оборачиваемости оборотных активов, что является положительной тенденцией. Это позволяет нам сделать вывод о повышении эффективности использования оборотных средств на предприятии.

Таблица 10 – Оборачиваемость текущих и совокупных активов ОАО «Кировский мебельно-деревообрабатывающий комбинат» в 2008-2010 гг.

Итак, в данном разделе отчета был осуществлен всесторонний анализ оборотных активов ОАО «Кировский мебельно-деревообрабатывающий комбинат».

Необходимо отметить следующие положительные моменты:

      увеличение стоимости оборотных средств по сравнению с базисным периодом;

      большой удельный вес текущих активов в валюте баланса;

      повышение эффективности использования оборотных средств на предприятии.

В тоже время были выявлены отрицательные тенденции, указывающие на недостатки в работе предприятия:

      резкое увеличение дебиторской задолженности, свидетельствующее о неосмотрительной кредитной политике организации;

      существенные изменения в стоимости и структуре оборотных активов на протяжении рассматриваемого периода, сигнализирующие о нестабильной работе предприятия.

По нашему мнению, политика кредитования покупателей должна быть скорректирована. Также очевидно, что существует потребность построения эффективной системы управления дебиторской задолженностью.

2.5 Анализ финансового потенциала ОАО «Кировский МДК»

В целях полного раскрытия темы курсовой работы необходимо также проанализировать финансовую устойчивость и платежеспособность ОАО «Кировский мебельно-деревообрабатывающий комбинат».

Целесообразно для начала определить тип финансовой устойчивости, характерный для исследуемой организации. Тип финансовой устойчивости зависит от источника формирования материальных оборотных активов. Расчеты представлены в таблице 11.

Таблица 11 – Определение типа финансовой устойчивости ОАО «Кировский мебельно-деревообрабатывающий комбинат»

В нашем случае тип финансовой устойчивости – первый. Такую финансовую устойчивость можно охарактеризовать как абсолютную: для формирования запасов и затрат достаточно собственного оборотного капитала. Данный тип финансовой устойчивости свидетельствует о положительном финансовом состоянии ОАО «Кировский МДК».

Подтвердить или опровергнуть этот вывод может расчет основных коэффициентов финансовой устойчивости, осуществленный в таблице 12.

Коэффициент автономии отражает долю собственного капитала в общей сумме источников финансирования и определяет степень финансовой независимости организации. Значения показателя за рассматриваемый период времени превышают оптимальные (0,5-0,6). Данные бухгалтерской отчетности позволяют сделать вывод о том, что исследуемое предприятие не использует займы и кредиты в качестве источника финансирования. Заемный капитал организации, таким образом, чуть менее чем полностью состоит из кредиторской задолженности. Можно констатировать, что ОАО «Кировский МДК» предпочитает заемным средствам собственный капитал. Это

свидетельствует о независимости организации от внешних источников средств, наличии финансовой автономии.

Таблица 12 – Показатели финансовой устойчивости ОАО «Кировский мебельно-деревообрабатывающий комбинат» за 2008-2010 гг.