Оборотный капитал предприятия. Обеспечение достаточности денежных средств для поддержания хозяйственного оборота

СОДЕРЖАНИЕ

 

1. Оборотный капитал предприятия.  Обеспечение достаточности денежных  средств для поддержания хозяйственного  оборота. 2

1.1. Состав и структура оборотного капитала 3

1.2. Управление оборотным капиталом предприятия 5

1.2.1. Управление запасами 6

1.2.2. Управление дебиторской задолженностью 7

1.2.3. Управление денежными потоками. Обеспечение достаточности денежных средств. 8

1.3. Расчет денежных коэффициентов для оценки достаточности денежных потоков 13

1.4. Прогнозирование денежного потока 16

2. Порядок установления сумм  требований кредиторов. Формирование  реестра кредиторов. 18

2.1 Установление размера требований кредиторов при наблюдении 20

2.2. Установление размера требований кредиторов при внешнем управлении. 22

2.3. Порядок удовлетворения требований кредиторов. Размер требований кредиторов первой, второй и третьей очереди. 25

2.4. Реестр требований кредиторов. 28

Список использованной литературы 30

1. Оборотный капитал  предприятия. Обеспечение достаточности  денежных средств для поддержания хозяйственного оборота.

1.1. Состав и структура оборотного капитала¹

 

Оборотные средства являются одной из составных  частей имущества предприятия. Состояние  и эффективность их использования  – одно из главных условий успешной деятельности предприятия. Развитие рыночных отношений определяет новые условия  их организации. Высокая инфляция, неплатежи  и другие кризисные явления вынуждают  предприятия изменять свою политику по отношению к оборотным средствам, искать новые источники их пополнения, изучать проблему эффективности  использования.

Оборотный капитал — элементы капитала, характеризующиеся коротким сроком службы; стоимость которых сразу входит в затраты на создание нового продукта.

Оборотный капитал — стоимостное выражение предметов труда, которые участвуют в процессе производства один раз, полностью переносят свою стоимость на себестоимость продукции, изменяют свою натурально-вещественную форму.

Под составом оборотных средств понимается совокупность элементов, образующих оборотные производственные фонды и фонды обращения, т. е. их размещение по отдельным элементам.

К оборотному капиталу предприятия относятся:

• Запасы (активы):

- сырьё, материалы, топливо, энергия, полуфабрикаты, запчасти;

- затраты в незавершённом производстве;

- готовая продукция и товары;

- расходы будущих периодов.

• НДС по приобретённым ценностям
• Дебиторская задолженность (<12 мес.)
• Краткосрочные финансовые вложения
• Денежные средства на счетах и в кассе
• Прочие оборотные активы (малоценные и быстроизнашивающиеся предметы)

Структура оборотных средств представляет собой соотношение отдельных элементов оборотных производственных фондов и фондов обращения, т. е. показывает долю каждого элемента в общей сумме оборотных средств (рис. 1).

 

Рис. 1 Структура оборотных средств

Структура оборотных активов компании зависит  от отрасли. К примеру, если компания управляет недвижимостью и получает доход от сдачи ее в аренду, то объем оборотных активов по отношению  к валюте баланса компании будет  минимальным. Очевидно, что для такого предприятия задача эффективного использования  оборотных активов не столь важна  и, скорее всего, у него не будет разработанной  системы управления оборотными активами. В то же время финансово-экономическое  состояние производственных и торговых предприятий во многом зависит от эффективного управления объемом запасов  и размером дебиторской задолженности.

Оборотные средства предприятия имеют две  функции: производственную и расчетную. При выполнении производственной функции оборотные средства, авансируясь в оборотные производственные фонды, поддерживают непрерывность процесса производства и переносят свою стоимость на произведенный продукт. По завершении производства оборотные средства переходят в сферу обращения в виде фондов обращения, где выполняют расчетную функцию, состоящую в завершении кругооборота и превращении оборотных средств из товарной формы в денежную.

Ритмичность, слаженность и высокая результативность работы предприятия во многом зависят  от его обеспеченности оборотными средствами. Недостаток средств, авансируемых на приобретение материальных запасов, может привести к сокращению производства, невыполнению производственной программы. Излишнее отвлечение средств в запасы, превышающие действительную потребность, приводит к омертвлению ресурсов, неэффективному их использованию. Поскольку оборотные средства включают в себя как материальные, так и денежные ресурсы, от их организации и эффективности использования зависит не только процесс материального производства, но и финансовая устойчивость предприятия.

Собственные оборотные средства рассчитываются как разность между оборотными средствами (запасы, дебиторская задолженность, авансы выданные, денежные средства, краткосрочные  финансовые вложения) и краткосрочными обязательствами (краткосрочные кредиты  и займы, кредиторская задолженность, авансы полученные, прочие текущие  обязательства).

Величина  собственных оборотных средств  отражает долю средств, принадлежащих  предприятию, в его текущих активах  и является одной из характеристик  финансовой устойчивости. Она показывает не только то, насколько текущие  активы превышают текущие обязательства, но и то, насколько внеоборотные активы финансируются за счет собственных средств предприятия и долгосрочных кредитов.

Оставшуюся  же часть оборотных активов, если она не покрыта денежными средствами, надо финансировать в долг – кредиторской задолженностью. Не хватает кредиторской задолженности – приходится брать  краткосрочный кредит.

1.2. Управление оборотным капиталом предприятия

 

В условиях полной самостоятельности в управлении и ведении хозяйства, распоряжении ресурсами и результатами труда  благополучие предприятий различных  сфер деятельности во многом зависит  от эффективности использования  оборотных средств. Поэтому вопросы  управления оборотным капиталом, основанного  на научном подходе, приобретает  важное значение.

Переход к рыночной экономике потребовал новых подходов и к управлению оборотным капиталом предприятия. Анализ финансового состояния предприятия  позволяет наиболее рационально  распределить материальные, трудовые и финансовые ресурсы предприятия. Известно, что любые ресурсы ограничены. Отсюда возникает задача добиться максимального  эффекта не только за счет регулирования  их объема, но и путем оптимального соотнесения разных ресурсов. Дабы исключить кризисную ситуацию.

Одной из главных задач, стоящих перед  экономикой России и каждого хозяйствующего субъекта является финансовое оздоровление. Решение этой задачи невозможно без  повышения эффективности использования  основных и оборотных средств  субъектов рыночного хозяйства. Финансово-кредитный механизм может  эффективно функционировать только при условии достаточности собственных  средств предприятий.

1.2.1. Управление запасами

Очень часто сотрудники отдела продаж, стремясь удовлетворить все потребности  покупателей и увеличить выручку  компании, наращивают запасы, значительно  превышающие реальные потребности  бизнеса. Такие действия могут привести к резкому снижению его ликвидности  и даже банкротству. Управление  запасами составляет наиболее важную сферу логистического менеджмента  фирмы с точки зрения как трудоемкости, так и связанных с нею затрат. Запасы в том или ином виде присутствуют на всем протяжении логистических цепей и каналов, иммобилизируя значительную часть оборотного капитала фирмы. Затраты на управление запасами достигают 40% и более общих логистических издержек. Роль запасов в логистике столь велика, что на Западе ее часто определяют как «менеджмент запасов, находящихся в покое или движении». Запасы  как экономическая категория  играют важную роль в сферах производства и обращения продукции. В терминологическом  словаре по логистике материальные запасы (inventory) определены как находящиеся на различных стадиях производства продукция производственно-технического назначения, изделия народного потребления и другие товары, ожидающие вступления в процесс внутреннего потребления или потребления производственного.

Эффективное управление запасами основывается на трех основных принципах:

1) запасы  сырья и материалов с высокой  себестоимостью должны быть минимальны;

2) страховых  запасов должно быть достаточно  для выполнения оперативных заказов  ключевых клиентов. Можно рекомендовать  ограничить число ключевых клиентов, например, десятью;

3) создание  излишних запасов оправданно, если  есть уверенность, что они будут  востребованы и рост цен на  них позволит компенсировать  стоимость кредитных ресурсов.

Одна  из ключевых задач управления оборотными активами – максимальное сокращение чистого цикла за счет увеличения сроков предоставления коммерческих кредитов от поставщиков и сокращения времени оборачиваемости запасов и дебиторской задолженности.

1.2.2. Управление дебиторской задолженностью

Все фирмы стараются производить  продажу товара с немедленной  оплатой, но требования конкуренции  вынуждают соглашаться на отсрочку платежей, в результате чего появляется дебиторская задолженность. Проблема ликвидности (способность  актива конвертироваться в денежные средства без значительной потери в  цене) дебиторской задолженности  становится ключевой почти в каждой организации. В ней, в свою очередь, выделяют несколько проблем: оптимальный  объем, оборачиваемость, качество дебиторской  задолженности. Решение этих проблем  требует квалифицированного управления дебиторской задолженностью, что  является одним из способов укрепления финансового положения фирмы. Опыт реформирования предприятий показывает, что меры по возврату дебиторской  задолженности входят в группу наиболее действенных мер повышения эффективности  за счет внутренних резервов предприятия  и могут быстро принести положительный результат. Возврат задолженности в сжатые сроки – реальная возможность пополнения дефицитных оборотных средств. Управление дебиторской задолженностью может быть отождествлено с любым другим видом управления как процесс реализации специфических управленческих функций: планирования, организации, мотивации, стимулирования и контроля. Таким образом, управление дебиторской  задолженностью представляет собой  часть общего управления оборотными активами и маркетинговой политики предприятия, направленной на расширение объема реализации продукции и заключающейся  в оптимизации общего размера  этой задолженности, обеспечении своевременной  ее инкассации. На уровень дебиторской  задолженности влияет множество  факторов как объективного, так и  субъективного характера. К объективным  факторам относятся экономические  условия, в которых осуществляется предпринимательская деятельность. К субъективным факторам следует  отнести профессиональный уровень  финансового менеджера, кредитную  политику предприятия, влияющую на реализацию. Средний срок оплаты счетов дебиторов в днях – один из важнейших  элементов анализа дебиторской  задолженности. Средний срок оплаты счетов дебиторов (debtor days), или период оборота дебиторской задолженности (collection period), показывает среднее число дней, требуемое для взыскания (инкассирования) задолженности. Чем меньше это число, тем быстрее дебиторская задолженность обращается в денежные средства, а следовательно, повышается ликвидность оборотных средств предприятия. Высокое значение коэффициента может свидетельствовать о трудностях со взысканием средств по счетам дебиторов. Управление дебиторской  задолженностью предполагает: определение политики предоставления кредита и инкассации для различных групп покупателей и видов продукции; анализ и ранжирование покупателей в зависимости от объемов закупок, истории кредитных отношений и предлагаемых условий оплаты; контроль расчетов с дебиторами по отсроченной или просроченной задолженности; определение приемов ускорения востребования долгов и уменьшения безнадежных долгов; задание условий продажи, обеспечивающих гарантированное поступление денежных средств; прогноз поступлений денежных средств от дебиторов на основе коэффициентов инкассации. Получение платежей от дебиторов  является одним из основных источников поступления средств на предприятие. Дефицит денежных средств  в экономике заставил предприятия  изменить условия реализации своей  продукции, что, в свою очередь, изменило существовавшие ранее отношения  с покупателями и практику получения  денег и потребовало от предприятий  выработки новой политики предоставления кредита и инкассации.

 

1.2.3. Управление денежными потоками. Обеспечение достаточности денежных средств.

 

Денежные средства являются наиболее ликвидной категорией активов, которая обеспечивает предприятию  свободу выбора управленческих решений. Эффективное управление денежными  средствами обеспечивает финансовую стабильность предприятия в процессе его развития, темпы которого во многом определяются взаимосвязью различных видов потоков  денежных средств по объемам и  по времени. Это позволяет не только контролировать текущую платежеспособность, но и принять оперативные решения по управлению денежными потоками, выявить причины изменения между финансовыми результатами и денежными средствами.

Система управления денежными  потоками должна давать объективные  ответы на следующие вопросы:

• в каком объеме и из каких источников получены денежные средства, каковы основные направления их расходования;
• способно ли предприятие в результате текущей деятельности обеспечить превышение поступлений денежных средств над платежами и насколько стабильно такое превышение;
• в состоянии ли предприятие расплатиться по своим текущим обязательствам;
• достаточно ли полученной прибыли для удовлетворения его текущей потребности в деньгах;
• достаточно ли собственных средств для осуществления инвестиционной деятельности;
• чем объясняется разница между величиной полученной прибыли и объемом денежных средств.

Управление денежными  потоками представляет собой систему  принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с формированием, распределением и использованием денежных средств  и организацией их оборота, направленных на обеспечение финансового равновесия предприятия и устойчивого его  роста. Как и все функциональные системы финансового менеджмента, управление денежными потоками подчинено главной цели – возрастанию рыночной стоимости предприятия. Эту общую цель финансового менеджмента управление денежными потоками поддерживает собственной главной целевой установкой – обеспечением постоянного финансового равновесия предприятия. В процессе реализации своей главной цели управление денежными потоками предприятия направлено на решение следующих основных задач (табл.):

 

Таблица 1. Система основных задач, направленных на реализацию главной цели управления денежными потоками предприятия