Інвестиційна діяльність підприємства та заходи щодо її удосконалення

       інвестицій (капітальних вкладень) передбачає визначення їх загальної економічної ефективності. Процес капітального інвестування буде результативним тоді, коли складено вдалий проект, враховано темп інфляції і ризики, які можуть виникати при здійсненні проекту, а також визначенні джерела фінансування і їх обсяги.

       Для визначення доцільності залучених  інвестицій користуються методами оцінки, порівняння та відбору проектів. Основними  серед них є такі:

1. метод середньої ставки;
2. метод чистої теперішньої вартості
3. метод індексу прибутковості;
4. метод визначення періоду окупності.

       Перший  метод – визначення середньої ставки доходу (ССД) – це простий бухгалтерський засіб, який показує прибутковість проекту. Цей метод оцінки доцільності інвестицій найдавніший у бізнесі. Основна його ідея полягає в тому, щоб порівняти чисті доходи з початковою вартістю проекту шляхом додавання всіх майбутніх чистих доходів і ділення загальної суми на суму середніх інвестицій.

       Метод середньої ставки доходу легкий для  розуміння, але його не рекомендують для фінансового аналізу, тому що він має такі недоліки: не враховує вартості грошей, пов’язаним з часом; більше використовує балансові доходи, а не грошові потоки; цілком ігнорує амортизаційні відрахування як джерело грошового потоки; не враховує зміни теперішньої вартості обладнання.

       Врахування  ліквідаційної вартості обладнання може зменшити початкові інвестиції або підвищити грошовий потік  у майбутньому. Отже, теперішня ставка дисконту буде занижена, якщо в підрахунках  не зважати на ліквідаційну вартість.

       Другим  важливим методом є визначення чистої теперішньої вартості проекту (ЧТВ). Вираховується ЧТ В за формулою:

       ЧТВ = ТВ – ПІ                (1)

       де  ТВ – теперішня вартість грошових потоків;

            ПІ – початкові інвестиції.

       Якщо  чиста теперішня вартість проекту дорівнює або більша за одиницю, тобто грошовий потік вищий за початкову вартість інвестицій, проект слід реалізувати. І навпаки, якщо теперішня вартість грошових потоків нижча за початкові інвестиції і значення чистої теперішньої вартості менше нуля, тобто є негативним проект слід відхилити, бо від його реалізації такого проекту компанія втратить гроші.

       Чиста теперішня вартість обов’язково враховує дисконтну ставку. Дисконтні ставки тяжіють до зростання, коли підвищується проценти на позики і темпи інфляції. Із зростанням процентів за позики зростають витрати на фінансування проектів, а тому грошові потоки від проектів мають бути дисконтовані  за вищою ставкою, ніж тоді, коли проценти за позики падають. Таким чином із двох проектів ризикованим є той, який має вищу дисконтну ставку.

       Наприклад, ККЗ «Росинка» є підприємством  перспективного сектора харчової промисловості, в якому з 1996 року спостерігається  розширене відтворення основного капіталу. У 2008 році валові інвестиції в основний капітал складають 16175,3 тис. грн. До капітальних вкладень в основні виробничі фонди слід врахувати витрати на повернення оборотних засобів, збільшення капітальних вкладень пов’язаних з доставкою сировини і реалізацією готової продукції, а також підготовкою кадрів до змін пов’язаних з майбутньою діяльністю підприємства. Ефективність капітальних вкладень визначають зіставленням ефекту від впровадження їх з величиною вкладень.

       Загальним господарським ефектом капітальних  вкладень є зумовлений ними приріст  чистої продукції. Якщо в об’єднаннях чи на підприємствах для будівництва використовують власні кошти або кредити банку, ефектом капітальних вкладень є приріст прибутку.

       В 2008 році валовий прибуток, порівняно з 2007 роком, збільшився на 7146 тис. грн., а валові інвестиції в основний капітал в 2007 році  склали 6989 тис. грн. Звідси розрахуємо чистий приведений дохід у 2008 році, за формулою:

       ЧПД = (7146-6989)/(1+а) , (2)

       де  а – ставка дисконту.

       Ставку  дисконту повинна бути скорегована  з урахуванням рівня інфляції:

       а = (1+к)*(1+і)-1, де (3)

       к – ставка дисконту( облікова ставка),

       і – рівень інфляції.

       У 2008 році індекс споживчих цін складав 99,4%, тому і = - 0,0006.Знайдемо ставку дисконту таким чином:

       а = (1+0,1)*(1-0,0006) – 1 = 1,09934 – 1 = 0,09934 або 9,9%

       Обрахуємо ЧПД з урахуванням номінальної  ставки дисконту:

       ЧПД = 157/(1+0,099) = 142,85 або 143 тис. грн.

       Отже, внаслідок інвестування 6989 тис. грн. в основний капітал ККЗ «Росинка», підприємство отримало додатковий прибуток в розмірі 143 тис. грн. в першій рік реалізації проекту.

       Наступним методом є індекс прибутковості і визначається як відношення приросту валового прибутку в теперішній вартості до суми інвестиційних коштів, а саме:

       ІП = ТВ/ПІ (4)

       ІП = 7146/6989 = 1,022

       Отже, на прикладі ККЗ «Росинка» можна  сказати, що проект вигідний, оскільки індекс прибутковості більший за одиницю. Можемо зробити висновок, що в 2008 році інвестувався короткостроковий інвестиційний проект з малим терміном окупності, який обраховується в місяцях:

       ТО = 6989/7146*12 = 11,7 місяців

       .

       Капітальні  інвестиції в 2008 році становили 1250 тис. грн., що становить 17,89% від валових інвестицій. І завдяки капітальним інвестиціям збільшився валовий прибуток більш, ніж на 17%, тобто можна сказати про ефективність капітальних інвестицій.

       На  підприємстві можна побачити приплив  інвестицій і значні зміни  в їх структурі. У 2007 році інвестиції зросли до 25623 тис. грн., причому певна їх сума іде в матеріальні активи, а точніше 9367,4 тис. грн., а також в інші сфери діяльності. Очевидно, що відбулося часткове відновлення основних фондів. А решта інвестицій було направлено на розширення сфер діяльності, на створення нових продуктів, на збереження репутації підприємства, та ін.

       В 2008 році підприємство інвестувало 2934,5 тис. грн. в участь у капіталі інших підприємств, у 2007 році – 3214,8 тис. грн. Доходи від участі в капіталі в 2007 році були відсутні.

       Придбання фінансових інвестицій на суму 1800 тис. грн. у 2008 році дозволило отримати 8,7 тис. грн. дивідендів, придбано цінних паперів на суму 24 тис. грн., які принесли підприємству дивіденди у розмірі 8,3 тис. грн.. Звідси видно, що приведення принесли позитивні зрушення у фінансово-інвестиційній діяльності.

       Висновки  до другого розділу:

       Отже, аналізуючи господарсько-інвестиційну  діяльність ККЗ «Росинка», можна  сказати, що вона була ефективною протягом 2008року, оскільки ефективність від реалізації капітальних інвестицій була вищою від прибутковості вже наявного капіталу, а інвестиційні рішення не призвели до погіршення ситуації у перспективі розвитку підприємства. Якщо говорити про інвестиційні проекти, які для підприємства харчової промисловості датуються за нормою терміном окупності в 5-6 років, то річна норма ефективності набуде значення нормативного коефіцієнта капітальних вкладень, яких за нормою повинні становити 0,2-0,25 для підприємств харчової промисловості. Капітальні вкладення вважаються ефективними, якщо одержані показники загальної ефективності не нижче за встановлені нормативи. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Розділ 3. ОСНОВНІ ШЛЯХИ ПОКРАЩЕННЯ ІНВЕСТИЦІЙНОЇ ДІЯЛЬНОСТІ КИЇВСЬКОГО КОЛЕКТИВНОГО ЗАВОДУ «РОСИНКА»

3.1. Пропозиції для покращення інвестиційної діяльності Київського Колективного Заводу «Росинка»

       Інвестиційна  діяльність є найважливішою складовою частиною підприємницької діяльності компанії (фірми), підприємства. Основною метою інвестиційної діяльності є забезпечення найбільш ефективних шляхів реалізації інвестиційної стратегії компанії (фірми), підприємства на окремих етапах їх розвитку. Характеризуючи сучасний стан інвестиційної діяльності ККЗ «Росинка» зауважимо, що основу  інвестиційної діяльності підприємства формує реальне інвестування у різних формах, а саме:

       1) придбання майнових комплексів ;

       2) нове будівництво;

       3) реконструкція;

       4) модернізація;

       5) оновлення окремих видів обладнання;

       6) інноваційне інвестування;

       7) інвестування в приріст запасів  та оборотних засобів.

       Саме  ці напрямки інвестиційної діяльності дозволяють підприємству розвиватись  найбільш високими темпами, освоювати нові види продукції, підвищувати якість, проникати на нові ринки і бути конкурентоспроможними в умовах гострої конкуренції.

       Слід  звернути увагу на проведення аналізу ефективності здійснення інноваційного інвестування, яке переважає на підприємствах харчової промисловості, а саме на ККЗ «Росинка». Проекти такого типу нечасто зустрічаються, вони не є масштабними, а оцінка їх ефективності не є складною. Це обумовлено нетривалим періодом економічного життя проекту і нескладністю оцінки повних витрат на реалізацію проекту.

       Не  менш важливим є пристосування до умов ринку, а також потреб споживача. Тому потрібно скласти інвестиційний  проект і прискорити його реалізацію і буде доцільно скласти бізнес-план підприємства.

       1.Головною  стратегією розвитку ККЗ «Росинка» повинно бути економічне зростання за рахунок збільшення обсягів результатів підприємницької діяльності, а також галузевої і асортиментної диверсифікації цієї діяльності. Це можливе за рахунок встановлення більш потужної лінії, що дасть можливість швидкого розливу. А це в свою чергу, дозволить розширити ринки збуту продукції, збільшити поставки сировини. Появиться можливість вивчити нові ринки і удосконалити маркетингову діяльність.

       2.Стратегія  маркетингу розробляється для  впровадження продукції на нові регіональні ринки, а через певний час, можливо, і на ринки інших країн. Маркетингова стратегія має бути як найефективніша, оскільки на нашому ринку існує багато конкурентів, серед яких: ЗАТ «Оболонь», Coca-Cola, Pepsi, Sprite, Fanta, та інші.

       3.Як відомо, на ринку існує неякісна продукція, багато підробленої тому потрібно вести нову лінію для витіснення неякісної продукції і тим самим, можна завоювати певний сегмент ринку.

       4.Найбільш важливий розділом є фінансовий план. Ключовим питанням розрахунку потреб у фінансуванні є розрахунок капітальних витрат. Капітальні витрати підрозумівають під собою всі витрати, які забезпечують підготовку і реалізацію проекту, включаючи формування і збільшення основних та оборотних фондів. Мають характер довгострокового вкладення і не мають на меті приносити прибуток. Залежно від виду і форм капітальних витрат значення їх показників матиме різний економічний сенс. Якщо йдеться про створення нового підприємства, капітальні витрати розглядаються як вклад засновників у статутний фонд, якщо про проект у рамках діючого – як збільшення статутного фонду за рахунок залучення коштів акціонерів або як витрати, що погашаються за рахунок кредитів чи державних субсидій (фінансовий план та розрахунок економічних показників прийняття інвестиційного проекту).

       При здійсненні інвестиційної діяльності забезпечити мінімізацію інвестиційних  ризиків. Сучасне ринкове середовище немислиме без ризику. За певних несприятливих умов ці ризики можуть викликати втрату не тільки прибутку та додаткового доходу від інвестицій, але й частини інвестованого капіталу. Ці обставини зумовлюють необхідність пошуку шляхів та способів зниження ризику при реалізації інвестиційних проектів.

       Усі перелічені завдання інвестиційної  діяльності тісно взаємопов'язані  та взаємозумовлені. Забезпечення високих темпів розвитку підприємства може бути досягнуте за рахунок добору високоприбуткових інвестиційних проектів, та за рахунок прискорення реалізації інвестиційних програм, передбачених на тому чи іншому етапі її розвитку. У свою чергу максимізація прибутку. Мінімізація інвестиційних ризиків є одночасно найважливішою умовою забезпечення фінансової стійкості та платоспроможності компанії у процесі здійснення інвестиційної діяльності. Виходячи з цього, серед розглянутих завдань інвестиційної діяльності пріоритетною є не максимізація доходу (прибутку) від інвестиційної діяльності, а забезпечення високих темпів економічного розвитку підприємства при достатній його фінансової стійкості.