Методы прогнозирования вероятности банкротства предприятия (на примере ООО «Гриф»)

Сжатие предприятия  в процессе обеспечения вышеприведенного неравенства должно сопровождаться мерами по обеспечению прироста собственных финансовых ресурсов. Чем в большей степени предприятие сможет обеспечить положительный разрыв соответствующих денежных потоков этого неравенства, тем быстрее оно достигнет точки финансового равновесия в процессе выхода из кризисного состояния.

Цель этого этапа  финансовой стабилизации считается  достигнутой, если предприятие вышло на рубеж финансового равновесия, предусматриваемый целевыми показателями финансовой структуры капитала и обеспечивающий достаточную его финансовую устойчивость.

3. Стратегический механизм  финансовой стабилизации представляет собой систему мер, направленных на поддержание достигнутого финансового равновесия предприятия в длительном периоде. Этот механизм базируется на использовании модели устойчивого роста предприятия, обеспечиваемого основными параметрами его финансовой стратегии.

Модель устойчивого  роста имеет различные математические варианты в зависимости от используемых базовых показателей финансовой стратегии предприятия. Однако, учитывая, что все эти базовые показатели количественно и функционально взаимосвязаны, результаты расчета основного искомого показателя — возможного для данного предприятия темпа прироста объема реализации продукции (т.е. объема операционной его деятельности) — остаются неизменными.

Рассмотрим наиболее простой вариант модели устойчивого  роста предприятия, имеющий следующий вид:

где ОР — возможный темп прироста объема реализации продукции, не нарушающий финансовое равновесие предприятия, выраженный десятичной дробью;

ЧП — сумма чистой прибыли предприятия;

ККП — коэффициент  капитализации чистой прибыли, выраженный десятичной дробью;

А - стоимость активов  предприятия;

КО - коэффициент оборачиваемости активов в разах;

ОР - объем реализации продукции;

СК - сумма собственного капитала предприятия.

Для экономической интерпретации  этой модели разложим ее на отдельные  составляющие. В этом случае модель устойчивого роста предприятия  получит следующий вид:

Из приведенной модели, разложенной на отдельные составляющие ее элементы, можно увидеть, что возможный темп прироста объема реализации продукции, не нарушающий финансовое равновесие предприятия, составляет произведение следующих четырех коэффициентов, достигнутых при равновесном его состоянии на предшествующем этапе антикризисного управления: 1) коэффициента рентабельности реализации продукции; 2) коэффициента капитализации чистой прибыли; 3) коэффициента левериджа активов (он характеризует „финансовый рычаг", с которым собственный капитал предприятия формирует активы, используемые в его хозяйственной деятельности); 4) коэффициента оборачиваемости активов.

Если базовые параметры  финансовой стратегии предприятия  остаются неизменными в предстоящем  периоде, расчетный показатель будет  оставлять оптимальное значение возможного прироста объема реализации продукции. Любое отклонение от этого оптимального значения будет или требовать дополнительного привлечения финансовых ресурсов (нарушая финансовое равновесие), или генерировать дополнительный объем этих ресурсов, не обеспечивая эффективного их использования в операционном процессе.

Если же по условиям конъюнктуры  товарного рынка предприятие не может выйти на запланированный темп прироста объема реализации продукции или наоборот может существенно его превысить, для обеспечения новой ступени финансового равновесия предприятия в параметры его финансовой стратегии должны быть внесены соответствующие коррективы (т.е. изменены значения отдельных базовых финансовых показателей).

Таким образом, модель устойчивого  роста является регулятором оптимальных темпов развития объема операционной деятельности (прироста объема реализации продукции) или в обратном ее варианте — регулятором основных параметров финансового развития предприятия (отражаемых системой рассмотренных коэффициентов). Она позволяет закрепить достигнутое на предыдущем этапе антикризисного управления предприятием финансовое равновесие в долгосрочной перспективе его экономического развития.

Цель этого этапа  финансовой стабилизации считается  достигнутой, если в результате ускорения темпов устойчивого роста предприятия обеспечивается соответствующий рост его рыночной стоимости в долгосрочной перспективе.

Рассмотренные методы антикризисного управления свидетельствуют о широком диапазоне возможностей финансовой стабилизации предприятия за счет использования ее внутренних механизмов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава II. Прогнозная оценка вероятности и диагностика банкротства ООО «Гриф»

2.1. Технико-экономическая  характеристика деятельности ООО «Гриф»

Общество с ограниченной ответственностью «Гриф» зарегистрировано постановлением Главы администрации Ленинского района г. Чебоксары Чувашской Республики в 2001 году.

Общество имеет гражданские  права и несет гражданские  обязанности, необходимые для осуществления  любых видов деятельности, не запрещенных  федеральными законами, и отдельными видами деятельности, перечень которых  определяется федеральными законами, общество может заниматься только на основании специального разрешения (лицензии).

ООО «Гриф» осуществляет следующие виды деятельности:

• производство и продажа оконных рам и дверей;
• розничная продажа инструментов и отделочных материалов;
• оказание транспортных услуг населению по заказам.

ООО «Гриф» является юридическим  лицом и имеет в собственности  обособленное имущество, учитываемое  на его самостоятельном балансе. Общество может от своего имени приобретать  и осуществлять имущественные и  личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.

«Гриф» не имеет филиалов и представительств.

Среднесписочная численность  работников в 2010г. составляла 95 человек, средняя заработная плата – 9,45 тыс. руб.

Ответственность за организацию  бухгалтерского учета на предприятии несет руководитель. В его должностные обязанности входит создание необходимых условий для правильной постановки учета. В соответствии с Положением по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в РФ, утвержденным приказом Минфина РФ № 34-н от 29.07.1998 (с изменениями и дополнениями от 26.03.2007), руководитель предприятия ООО «Гриф» сформировал бухгалтерскую службу в виде специального подразделения, возглавляемого главным бухгалтером.

Основные технико-экономические  показатели ООО «Гриф» приведены в таблице 6.

Таблица 6

Основные технико-экономические  показатели ООО «Гриф» за 2008-2010 гг.

Показатели	Годы			Отклонение, (+/-)		Темп изменения, %
	2008	2009	2010	2009г. от 2008г.	2010г. от 2009г.	2009г. от 2008г.	2010г. от 2009г.
1. Выручка, т.р.	62989	59648	58257	-3341	-1391	94,7	97,67
2. Себестоимость, т.р.	61553	55744	42982	-5809	-12762	90,56	77,1
3. Ресурсы – всего, т.р. в том числе: - среднегодовая стоимость ОС - среднегодовая стоимость ОбС - расходы на оплату труда	12941   1117   38610   420	18742   1121   40793   540	20360   1110   51545   680	5801   4   2183   120	1618   -11   10752   140	144,83   100,36   105,65   128,57	108,63   99,02   126,36   125,93
4. Прибыль от продаж, т.р.	2890	3904	5681	1014	1777	135,09	145,52
5. Прибыль до налогообложения, т.р.	1596	2435	3303	839	868	152,57	135,65
6. Среднесписочная численность работников, чел.	81	90	95	9	5	111,11	105,56
7. Фондоотдача	56,39	53,21	52,48	-3,18	-0,73	94,36	98,63
8. Фондоемкость	0,6	0,68	0,88	0,08	0,2	113,33	129,41
9. Средняя заработная плата, т.р.	9,18	9,33	9,45	0,15	0,12	101,63	101,29
10. Рентабельность активов, %	2,1	3,1	10,5	1,0	7,4	147,62	в 3,38 раз
11. Рентабельность текущих активов, %	3,2	4,5	5,3	1,3	0,8	140,63	117,78
12. Рентабельность собственного капитала, %	10,2	12,3	16,5	2,1	4,2	120,59	134,15
13. Рентабельность продукции, %	1,99	3,1	4,7	1,11	1,6	155,78	151,61

 

На основании таблицы 6 можно сделать следующие выводы: объем выручки за 2010 г. снизился на 1391 тыс.руб., или 97,67 %. В общем, в деятельности ООО «Гриф» наблюдается тенденция снижения как выручки от продажи, так и себестоимости продукции и оказания услуг.

В основном рост прибыли  в 2010 г. произошел за счет улучшения финансово-хозяйственной деятельности предприятия на 1777 тыс.руб., или на 45,5 %, определяющими факторами которой явились опережающий рост выручки по сравнению с производственной себестоимостью за этот же период.

Положительным моментом в деятельности ООО «Гриф» является то, что, несмотря на снижение ряда показателей, наблюдается рост прибыли до налогообложения на 839 тыс.руб. в 2009 г. и 868 тыс.руб. в 2010 г.

Обобщающим показателем  эффективности использования основных средств является фондоотдача, данный показатель имеет тенденцию снижения.

В ООО «Гриф» наблюдается  тенденция роста средней заработной платы.

Положительным является рост показателей рентабельности, что  говорит о повышении прибыльности предприятия.

 

2.2. Прогнозная оценка и диагноз  возможного банкротства ООО «Гриф»

Российские методики

Методическое положение  по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса

 

Согласно Методическому  положению по оценке финансового  состояния предприятий по установлению неудовлетворительной структуры баланса  рассчитаем:

1. коэффициент текущей ликвидности:

на начало года: ;

на конец года: .

2. коэффициент обеспеченности собственными средствами:

на начало года: ;

на конец года: .

Анализируемое предприятие имеет на конец 2010 года коэффициент текущей ликвидности на уровне ниже допустимого значения (1,145<2) на 0,855, а коэффициент обеспеченности собственными средствами выше (0,127 > 0,1) на 0,027. Таким образом, структуру баланса ООО «Гриф» в соответствии с российским законодательством можно признать неудовлетворительной. Следовательно, следует рассчитать коэффициент восстановления платежеспособности:

.

Таким образом, поскольку  коэффициент восстановления платежеспособности меньше 1, значит, ООО «Гриф» не имеет реальной возможности восстановить свою платежеспособность.

 

Методика Донцовой и Никифоровой

ООО «Гриф» имеет на конец 2010 года следующие значения показателей:

• коэффициент абсолютной ликвидности:

• коэффициент быстрой ликвидности:

• коэффициент текущей ликвидности 
• коэффициент финансовой независимости:

• коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами:

• коэффициент обеспеченности запасов собственным капиталом:

Таким образом, ООО «Гриф» имеет сумму баллов, равную 0 + 15 + 3 + 0 + 3 + 0 = 21 и относится к V классу, т.е. к предприятиям высочайшего  риска, практически несостоятельным.

 

Методика Сайфуллина и Кадыкова

По данной методике ООО  «Гриф» имеет на начало 2010 г.:

,

на конец года: .

Таким образом, финансовое состояние предприятия можно  охарактеризовать как неудовлетворительное.

 

Иркутская модель

По модели R-счета:

R = 8,38

+ + 0,054 + 0,63

рассчитаем:

= ;

  = ;

  =

= ;

  =

= .

Таким образом: R = 8,38 0,864 + 0,161 + 0,054 0,849 + 0,63 0,052 =

= 7,240 + 0,161 + 0,046 + 0,033 = 7,48.

Поскольку 7,48 > 0,42, следовательно, вероятность банкротства у ООО  «Гриф» минимальна (до 10%).

 

Зарубежные методики

 

Модель Дюрана

В соответствии с методикой  скорингового анализа, предложенной Д.Дюраном, необходимо рассчитать следующие показатели:

1) рентабельность совокупного  капитала:

  ;

2) коэффициент текущей  ликвидности  ;

3) коэффициент автономии:  .

Определим, к какому классу относится предприятие «Гриф» (таблица 7).

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 7

Обобщающая оценка финансовой устойчивости ООО «Гриф» по модели Дюрана

Показатель	2009 год		2010 год
	фактический уровень	количество баллов	фактический уровень	количество баллов
	7,4	17,4	8,3	18,3
	1,194	3,9	1,145	2,5
	0,3	5	0,25	2,5
Сумма	Х	26,3	Х	23,3