Лекции по «Экономике предприятий»

Для определения срока окупаемости инвестиций можно использовать:

1. Статический метод (без учета фактора времени);
2. Динамический метод (с учетом фактора времени).

1. При статическом  методе срок окупаемости инвестиций  определяется по формуле

 

где - среднегодовая сумма дохода (результата) за расчетный период, ден.ед., которая определяется по формуле

Этот метод ориентирован на краткосрочную оценку и позволяет  определить, как быстро инвестиционный проект окупит себя, т. е., чем быстрее проект может окупить первоначальные затраты, тем лучше.

2. При динамическом  методе определяется дисконтированный срок окупаемости инвестиций (DPP), равный периоду времени, в течение которого приведенные к расчетному году инвестиции будут погашены приведенными к тому же году доходами, т.е., когда будет выполнено условие:

.

Согласно данному методу проект принимается, если он окупает  себя в течение всего срока его реализации.

4. Рентабельность инвестиций (Р_И, RI) является одним из основных показателей эффективности предприятия с точки зрения использования привлеченных средств и показывает сколько рублей чистой прибыли приходится на один рубль, вложенный в инвестиции.

Рентабельность инвестиций можно  рассчитать, используя:

1. Статический метод (без учета фактора времени);
2. Динамический метод (с учетом фактора времени).

1. При статическом  методе определяется расчетная норма прибыли (AROR) по формуле

,

 

где - среднегодовая чистая прибыль, полученная за n лета, ден. ед., которая определяется по формуле

,

 

где - чистая прибыль, полученная в году t, ден. ед.

2. При динамическом методе рентабельность инвестиций (PI) представляет собой отношение суммы приведенного чистого дохода, полученного за весь расчетный период, к суммарным приведенным затратам за этот же период

где – чистый приведенный доход (прибыль), полученный в году t, ден. ед.

 

5. Точка безубыточности (порог рентабельности, точка нулевой прибыльности) - это объём продукции, который предприятию необходимо произвести и реализовывать, чтобы покрыть все затраты. В этом случае предприятие не имеет убытков, но и не получает прибыль.

Точку безубыточности можно  определить:

1. Графическим методом;

2. Аналитическим методом (с помощью формулы);

3. Методом маржинального  дохода.

1. В основе графического метода  лежит построение графика безубыточности, который строится следующим образом: на оси Х откладывается количество продукции, на оси Y – общие издержки предприятия, которые определяются как сумма издержек постоянных и переменных на определенный объем производства, а также выручка от реализации (для установленной цены). Точка пересечения линии, соответствующей выручке от реализации, и линии, соответствующей общим издержкам производства, даст безубыточный объем производства.

2. Точка безубыточности с использованием аналитического метода определяется по формуле

,

 

где - постоянные издержки на объем производства (ден. ед.);

- цена единицы продукции (ден.  ед.);

- переменные издержки на единицу  продукции (ден. ед.).

3. Метод маржинального  дохода используется для определения  точки безубыточности в денежном выражении.

Маржинальный доход представляет собой разницу между выручкой от реализации и переменными издержками.

Точка безубыточности данным методом определяется по формуле

 

,

 

где – коэффициент маржинального дохода, который определяется как отношение маржинального дохода к выручке от реализации.

 

 

 

 

Тема 4.2. Технико-экономическое  обоснование инвестиционных проектов

 

2. Технико-экономическое обоснование

 инвестиционного  проекта в сфере производства  новой техники

 

Технико-экономическое  обоснование инвестиционного проекта в сфере производства новой техники включает следующие этапы:

1.Характеристика  новой техники. Обоснование объема  продаж и расчетного периода.

2. Расчет стоимостной оценки затрат:

2.1. Расчет предпроизводственных затрат;

2.2. Расчет единовременных затрат.

3. Расчет стоимостной оценки результата.

4. Расчет показателей эффективности инвестиционного проекта.

5. Выводы о  целесообразности инвестиционного  проекта

1. Характеристика новой техники. Обоснование объема продаж и расчетного периода.

Основная цель – сформировать представление о новом изделии как о товаре, т.е. дать краткую характеристику: описание потребительских свойств; назначение и область применения; основные технико-эксплуатационные показатели, которые могут обеспечить ему технический и коммерческий успех.

На основе анализа рынка, сроков развертывания  производства, обеспеченности ресурсами всех видов определяется возможный объем продаж. В качестве расчетного периода производитель новой техники принимает прогнозируемый срок производства новой техники (4-5 лет).

2. Расчет стоимостной оценки затрат заключается в определении затрат на разработку (предпроизводственные затраты (К_ППЗ) и производство новых изделий (единовременные капитальные (КВ)):

 

2.1. Расчет предпроизводственных затрат включает определение затрат на научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы ( ), освоение производства, доработку опытного образца ( ):

 

 

где – сметная стоимость НИОКР, ден. ед.;

 – затраты на освоение  производства, доработку опытного  образца, изготовление моделей и макетов, ден. ед.

Расчет сметной калькуляции и отпускной цены НИОК осуществляется по следующим калькуляционным статьям:

2.1.1. Материалы и комплектующие изделия:

а) При проведении опытно-конструкторских работ включаются затраты на материалы, комплектующие изделия и полуфабрикаты, необходимые для изготовления опытного образца (макета на стадии эскизного проектирования);

б) При проведении научно-исследовательских работ включаются затраты на приобретение материальных ресурсов (например, программных продуктов, дискет, картриджей, материалов для проведения опытов).

2.1.2. Расходы на оплату труда включают основную и дополнительную заработную плату работников, непосредственно занятых выполнением конкретной темы НИОКР.

а). Расчет основной заработной платы осуществляется по формуле

 

,

 

где – коэффициент премий за выполнение плановых показателей (не более 1,3);

m – категории исполнителей, принимающих участие в НИОКР.

 – количество исполнителей  i-й категории, чел.;

 – время, в течение которого  исполнитель i-й категории принимал участие в НИОКР, дн.;

 – среднедневная заработная  плата исполнителя i-й категории, ден. ед., которая определяется по формуле

 

,

 

где – месячная заработная плата исполнителя i-й категории, ден. ед.;

 – количество рабочих дней  в месяце, дн.

б). Дополнительная заработная плата рассчитывается по формуле

 

,

 

где - норматив дополнительной заработной платы, %.

2.1.3. Отчисления в Фонд  социальной защиты населения определяются по формуле

,

где – ставка отчислений в Фонд социальной защиты населения, %.

2.1.4. Командировочные расходы включаются в соответствии со сметой затрат или определяются по формуле

,

где – норматив командировочных расходов, %

2.1.5. Услуги сторонних организаций ( ) включаются в калькуляцию в соответствии со сметой затрат.

2.1.6. Накладные расходы определяются по формуле

 

,

 

где – норматив накладных расходов, %.

Полная  себестоимость НИОКР:

.

2.1.7.Нормативная прибыль:

,

где – уровень рентабельности НИОКР, %.

8. Оборотные налоги в местные и республиканские бюджеты:

,

где – ставка оборотных налогов, %.

Отпускная цена без НДС:

.

2.1.9. Налог на добавленную стоимость:

,

где – ставка налога на добавленную стоимость, %.

Отпускная (свободная) цена НИОКР

.

Если НИОКР финансируется  из бюджетных средств, то в калькуляцию не включается чернобыльский налог, а в цену не включаются нормативная прибыль, оборотные налоги и НДС.

2.2. Расчет единовременных капитальных вложений заключается в расчете инвестиций в основные фонды и оборотные средства предприятия:

 

,

 

где – инвестиции в основные фонды, необходимые для производства продукции, ден. ед.;

 – инвестиции в нормируемые оборотные средства, ден. ед.

3. Расчет стоимостной оценки результата

В сфере производства нового изделия  результат включает чистую прибыль (абсолютную или приростную величину), полученную от производства и реализации продукции, и амортизационные отчисления (абсолютную или приростную величину), которые являются источником компенсации инвестиций.

4. Расчет показателей эффективности инвестиционного проекта.

5. Выводы о целесообразности инвестиций в данный проект на основе анализа полученных показателей.

 

3. Технико-экономическое обоснование

инвестиционного проекта в сфере эксплуатации новой техники

 

Технико-экономическое обоснование в сфере эксплуатации новой техники основано, как правило, на определении сравнительной экономической эффективности и включает следующие этапы:

1.Характеристика проекта.  Обоснование расчетного периода.

2.Расчет стоимостной  оценки затрат.

3.Расчет стоимостной оценки результата.

4.Расчет показателей эффективности инвестиционного проекта.

5.Выводы о  целесообразности инвестиций в  данный проект.

 

1. Характеристика  проекта. Обоснование расчетного  периода

Основная  цель – дать сравнительную характеристику новой и заменяемой техники, описать преимущества и указать экономические выгоды от использования новой техники. В качестве расчетного периода предприятие-потребитель может принять прогнозируемый срок службы новой техники с учетом морального старения (4-5 лет).

2. Расчет стоимостной  оценки затрат в сфере эксплуатации заключается в расчете прироста единовременных капитальных вложений, который по формуле

 

,

 

где – инвестиции на приобретение новой техники у предприятия-изготовителя, ден. ед.;

 – единовременные затраты  на демонтаж заменяемой новой техники, ден. ед.;

 – единовременные затраты  на транспортировку, монтаж, наладку и пуск новой техники, ден. ед.;

 – инвестиции на строительство или реконструкцию здания и другие элементы основных фондов, связанные с использованием новой техники, ден.ед.

Единовременные капитальные вложения на приобретение новой техники определяются следующим образом

 

,

 

где m – виды новой техники, приобретаемые предприятием, ден. ед.;

n – количество единиц новой техники i-го вида, нат. ед.;

 – отпускная цена  за единицу новой техники i-го вида, ден. ед.

3. Расчет  стоимостной оценки результата

Результатом в сфере эксплуатации новой техники является прирост чистой прибыли (экономии), полученный за счет:

1. Снижения условно-постоянных затрат на единицу продукции, связанного с более высокой производительностью и мощностью новой техники;

2. Экономии расходов на заработную плату и отчислений на социальное страхование производственных рабочих в связи со снижением трудоемкости изготовления продукции;

3. Уменьшения потерь от брака;

4. Экономии материальных затрат в связи с уменьшением норм их расхода;

5. Экономии расходов на оплату труда работников с повременной оплатой труда;

6. Уменьшения эксплуатационных издержек в связи с повышением надежности, долговечности и ремонтопригодности новой техники.

 

3.1. Методика расчета  эксплуатационных затрат.

Эксплуатационные  затраты представляют собой совокупность затрат, связанных с содержанием и эксплуатацией оборудования.