Комплексный анализ финансово-хозяйственной деятельности организации на примере ОАО «Курганский электромеханический завод»

      Коэффициент оборачиваемости запасов, отражающий число оборотов запасов и затрат предприятия, увеличился в отчетном по сравнению с базисным  на 0,27. (с 4,56 до 4,94). Улучшение показателей оборачиваемости запасов (с 4,56 до 4,94 в оборотах и со 80 до 74 дней) свидетельствует об улучшении качества их использования, тем более при неизменном росте абсолютной величины материальных запасов. Вообще ускорение оборачиваемости запасов является одним из наиболее важных показателей, так как целиком зависит от экономического субъекта и показывает эффективность управления и организации производственного процесса, правильность сбытовой политики, избранной предприятием. Поэтому рост данной величины говорит о положительной ситуации на предприятии в целом.

              Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятию. Значение данного коэффициента за 2005 – 2007 гг. увеличилось на 2,49 (с 13,43 до 15,92). На каждый рубль кредиторской задолженности реализовано продукции за 2005 год на 11,04 рубля, за 2006 – на 13,43 рубля и за 2007 год – на 15,92 рубля. Срок оборота кредиторской задолженности ОАО «КЭМЗ» за 2005 – 2007 гг. уменьшается с 33 до 22 дней соответственно. Этот коэффициент указывает срок возврата долгов предприятия.

Таблица 28 - Динамика показателей продолжительности периода одного оборота активов и пассивов организации 

     Продолжительность операционного цикла, то есть времени, в течение которого финансовые ресурсы предприятия заморожены в запасах и дебиторской задолженности, за анализируемый период отмечается уменьшение операционного цикла (с 102 до 93 дней), что объясняется улучшением оборачиваемости запасов и дебиторской задолженности. В целом можно отметить, что данная величина все равно достаточно велика и объясняется это в основном уменьшением периода обращения дебиторской задолженности, то есть последствиями инфляции, проблемами в банковском секторе, посредством которого осуществляются все платежные операции. 
 
 
 
 
 
 
 
 

     2.9 Анализ движения  денежных средств  организации 
 

  Таблица 29 - Динамика поступления денежных средств (прямой метод) 

     На  основе данных таблицы 16 можно сделать вывод о том, что наибольший приток денежных средств обеспечивается текущей деятельностью предприятия с 134018 тыс.р. в 2005 году до 222986 тыс. р. в 2007 году. 
 
 
 
 
 
 
 
 

  Таблица 30 - Динамика расхода денежных средств (прямой метод) 

     На  основе данных таблице 16 можно сделать вывод о том, что наибольший отток денежных средств происходит от текущей деятельности предприятия с 131146 тыс.р. до 215630 тыс.р. В течение исследуемого периода также увеличиваются расходы от инвестиционной деятельности, так в 2007 г. они увеличились на 5431 тыс. р. 

     2.10 Аналитическая оценка вероятности банкротства 
 

     Неплатежеспособность  или банкротство – это невозможность  предприятия погасить свои обязательства, которая проявляется в нарушении финансовых потоков, обеспечивающих производство и реализацию продукции.

     С нарастанием остроты кризиса  неплатежей одной из наиболее важных

проблем новой экономической реальности становится своевременное выявление  неплатежеспособности  предприятий, и диагностика их состояния для принятия экономических  мер  по финансовому оздоровлению.

     К проблемам управления финансовыми  активами, вопросам прогнозирования  банкротства и диагностики финансового  состояния предприятий обращались многие зарубежные экономисты (Альтман, Тафлер,  Тишоу, Ван Хорн, Бивер).

     В работах зарубежных авторов основное внимание акцентируется на выявлении  причин банкротства предприятий  и построении многофакторных моделей  прогнозирования банкротства.

Наиболее  известными и широко используемыми в практике анализа финансово-хозяйственной деятельности зарубежных предприятий являются Z-модели диагностики несостоятельности (банкротства), предложенные известным экономистом Альтманом.

     Рассмотрим  пятифакторную модель «Z-счета» Э. Альтмана для прогнозирования банкротства ОАО «КЭМЗ». В основе этой модели лежит расчет ряда коэффициентов (Х1-Х5), которые в конечном итоге определяют, интегральный показатель уровня угрозы банкротства Z. Расчет этого показателя представлен в таблице 17. В рамках данной модели Z-счет рассчитывается как: 

                                     Z = 1,2×X₁ + 1,4×X₂ + 3,3×X₃ + 0,6×X₄ + 0,999×X₅

Расчеты для  анализа банкротства предприятия  по модели Э. Альтмана

Таблица 31 –  Анализ банкротства предприятия по модели Э.Альтмана

     Согласно  критериям, используемым для определения вероятности банкротства по Z-счету, ОАО «КЭМЗ» в начале 2005г. его вероятность банкротства невелика, в течение последующих годов этот показатель увеличивается до 2,9 – это говорит о неопределенности банкротства предприятия, к концу 2007 года этот показатель опять становится равным 2,8. В целом на будущее можно сказать, что предприятию не грозит вероятность банкротства. 
 

     2.11 Комплексная оценка эффективности финансово-хозяйственной деятельности организации 

           Анализ хозяйственной  деятельности любого предприятия заканчивается комплексной оценкой эффективности. Конечные результаты хозяйственной деятельности складываются под воздействием как интенсивных, так и экстенсивных факторов, то есть количественных и качественных показателей использования производственных и финансовых ресурсов.

     В качестве таких показателей используются производительность труда, материалоотдача, фондоотдача основных производственных фондов, оборачиваемость оборотных средств. Динамика этих показателей характеризует эффективность (либо неэффективность) деятельности предприятия.

     Исходные  данные для расчета представлены в таблице 32.

Таблица 32 – Расчет показателей интенсификации по предприятию