Инфляция, ее измерение, динамика и перспективы снижения

     Если  предположить, что совокупное предложение, или товарная масса, остается неизменной, то причину инфляции следует видеть в наращивании совокупного спроса (см. рис.1). Совокупный спрос есть совокупные расходы, представленные в виде расходуемых денежных средств.

     Таким образом, чем больше прирост денежной массы в каналах денежного обращения, тем выше прирост уровня цен.

     Обратим внимание на известное денежное уравнение (уравнение обмена) И. Фишера (1867-1947):

     M x V = P x Q.

     Получается, что если увеличить платежеспособный спрос (М х V) при том же физическом объеме выпуска конечного продукта (Q), то в роли «буфера» неизбежно выступят цены. Их тотальный рост становится в таком случае неизбежным:

     Соответственно  для темпов инфляции получаем: р = m + v - q, где р — темпы инфляции, m — темпы прироста денежной массы, v — темпы прироста скорости денежного обращения, q — темпы прироста реального объема производства (ВВП). Данная формула означает, что темпы прироста инфляции прямо пропорциональны темпам прироста денежной массы и темпам прироста скорости денежного обращения и обратно пропорциональны темпам прироста реального ВВП. [1, c. 198]

     Таким образом, феномен инфляции выглядит как результат нарушения законов денежного обращения из-за избытка денежной массы по сравнению с реальными потребностями. Инфляция есть обесценивание денег вслед за ростом их количества на фоне неизменной товарной массы.

     Результаты  макроэкономического анализа свидетельствуют о том, что прирост денежной массы обязательно через 2-3 месяца вызывает повышение цен. В экономической литературе такая инфляция получила название инфляции денежной массы.

     Следует отметить, что в современных условиях высокоразвитые страны научились сводить инфляцию такого рода до минимума за счет продуманной денежно-кредитной политики. На данный момент денежная эмиссия выступает как главный фактор инфляции лишь в странах, еще только осваивающих технологию регулирования денежно-кредитной сферы.

     Поэтому есть резон обратить внимание на те силы и обстоятельства, которые влияют на наращивание денежной массы:

     а) государство, прибегающее в условиях дефицита бюджета к услугам печатного станка как источника финансирования своих расходов;

     б) коммерческие банки, наращивающие кредитную экспансию (от лат. expansio — распространение), кредитуя своих клиентов при ослабленном контроле за активными операциями со стороны Центрального банка страны;

     в)  хозяйствующие субъекты (домашние хозяйства, предприятия), которые способны повлиять на скорость обращения денег (через инфляционные ожидания и т. п.).

     Особый  интерес к наращиванию денежной массы всегда проявляло государство, обладающее известной монополией на денежную эмиссию.

     Государство включает печатный станок и наполняет сверх меры каналы денежного обращения банкнотами с собственным изображением, получая от печатания денег весьма приличный доход. Такой денежный доход получил название сеньоража. Данный доход от изготовления денег (сеньораж) означим как M. Такой доход используется для покрытия государственных расходов при недостатке налоговых поступлений:

     G =

     где G — расходы государственного бюджета; М — выпуск в обращение дополнительной денежной массы; Т — налоговые поступления в бюджет.

     Тогда видно, что  М = G - Т. [5, c. 277]

     Появление «новых денег» всегда обесценивает «старые  деньги». В итоге «старые собственники денег» теряют, а государство («новый собственник») выигрывает на сумму их же потерь. Такое явление получило название «инфляционного налога» . Налог такого рода выглядит как скрытый налог (в пределах темпов инфляции) на имеющийся в обществе запас денег. Инфляционный налог = М х ИПЦ.

     В долгосрочном периоде уровень инфляции определяется темпом роста денежной массы: М / М. Следовательно, инфляционный налог = М/М х М = М.

     Приведенное выше равенство не всегда четко соблюдается. Все дело в том, что помимо государства часть инфляционного налога могут присваивать, например, коммерческие банки и другие крупные хозяйствующие субъекты.

     Увеличение  денежной массы, используемой для покрытия дефицита бюджета, усиливает инфляцию. Инфляция в свою очередь обесценивает налоговые поступления и превращает дефицит бюджета в хронический. Возросший хронический дефицит бюджета еще более усиливает нагрузку на печатный станок, что вновь ускоряет инфляцию. Так правительство страны, внешне руководствуясь благими намерениями, провоцирует гиперинфляцию.

     В экономической науке данное экономическое  явление (обесценение налогов как фактор инфляции) получило название эффекта Танзи — Оливера.

     И последнее замечание применительно  к обсуждаемой проблеме: то, что правительство вдруг стало активно прибегать к печатанию денег как источнику доходов бюджета, это означает — власть пустила в ход свой последний резерв.

     Впрочем, на денежную массу можно повлиять не только через денежную эмиссию (прирост «денег Центрального банка»). Есть еще так называемые жиро-деньги, которые связаны с кредитной экспансией коммерческих банков. Поэтому несколько позже мы вернемся к этой специфической проблеме денежного обращения и специально проанализируем механизм создания кредитных денег (жиро-денег) коммерческими банками через так называемый кредитный мультипликатор, который должен строго контролироваться Центральным банком страны.

     Еще раз обратим внимание на приведенное выше денежное уравнение И. Фишера. Его анализ позволяет выявить дополнительно, по крайней мере, два важных обстоятельства, которые в состоянии выступить как самостоятельные факторы инфляции:

     а) повышение скорости обращения национальных денег(V);

     б) снижение объема выпуска продукции(Q).

     Скорость  обращения национальных денег как фактор инфляции в макроэкономическом анализе «вузовского уровня» чаще всего игнорируется. Данный фактор инфляции признается, но лишь как вторичный. Однако такие оценки не всегда верны. Если Центральный банк страны жестко контролирует денежную массу, то «монетарные импульсы» инфляции вполне могут исходить именно от скорости обращения денег. Особо сильное влияние на уровень инфляции оказывает скорость движения денег при резком изменении макроэкономической ситуации, при переходе национальной экономики от одного состояния к другому.

     Так, при переходе от низкой инфляции к  высокой скорость движения денег  резко возрастает, что отражает нарастание недоверия населения к национальной денежной единице. Наоборот, при переходе от высоких к низким темпам инфляции скорость движения денег обычно затухает, растут банковские депозиты домашних хозяйств, что еще больше тормозит инфляцию.

     Снижение  склонности населения к сбережениям, возрастание инфляционных ожиданий и т. п. есть лишь иное выражение повышения скорости движения денег.

     Кроме того что скорость обращения денег (V) непосредственно определяет значение агрегата в левой части уравнения обмена (М x V), возрастание самой скорости движения способствует вытеснению из обращения национальных денег и их замещению более устойчивой иностранной валютой, т. е. «долларизации экономики». В итоге в совокупной денежной массе повышается удельный вес иностранных денег и сокращается удельный вес национальных денег. Получается, что на инфляцию как монетарное явление добросовестно работает не только отечественный, но и иностранный печатный станок.

     Обратим внимание на то, что в качестве особой причины инфляции ранее было указано на сокращение физического объема национального производства.

     Из  приведенных выше денежного уравнения и уравнения цены видно, что чем меньше объем выпуска (Q), тем выше уровень цен (Р) при той же денежной массе и скорости движения денег (V). Следовательно, сокращение объема выпуска вполне может дополняться повышением цен, т. е. инфляцией.

     При таком повороте событий мы сталкиваемся со стагфляцией. Стагфляция означает, что стагнация дополняется инфляцией.

     Под стагфляиией понимают такое явление в национальной экономике, когда снижение объема выпуска дополняется повышением общего уровня цен.

     Формально механика стагфляции достаточно проста. Под воздействием спада производства сокращается совокупное предложение. Объем товаров сокращается при сохранении той же массы денег. Как следствие, меньшее количество товаров противостоит тому же количеству денег. Последние заметно теряют часть своей прежней покупательной силы. Налицо возникновение инфляционного неравновесия (см. рис. 1).

     Сокращение  объема выпуска может быть продиктовано различными обстоятельствами. Обратим внимание на то, что спад производства может быть не только исходной причиной роста цен, но и следствием самой инфляции.

     Так, рост цен на факторы производства обесценивает оборотный капитал предприятия. А это в состоянии затормозить процессы воспроизводства и вызвать кризисный спад объемов производства.

     Рост  цен на производимую продукцию сокращает  платежеспособный спрос, следовательно, ведет к сокращению заказов и объема выпуска.

     Повышение банковской процентной ставки (цены денег) делает кредит менее доступным, что  опять же тормозит процессы воспроизводства со всеми негативными последствиями.

     Следует признать, что в реальной действительности сценарий раскручивания стагфляции может быть разным. Так, монополии, сделав ставку на реализацию своей экономической власти над рынком через повышение цен, объективно могут столкнуться с сокращением совокупного спроса. Дело в том, что при обесценении денежных доходов домашние хозяйства смогут выкупать все меньше и меньше потребительских благ. Тогда, чтобы избежать переполнения складов нереализованной продукцией, производители будут вынуждены ограничивать объем выпуска.

     Можно сделать следующий вывод: внешне инфляция выступает как исключительно монетарное явление. Поэтому и порождающие ее причины есть смысл в первую очередь разыскивать в сфере денежного обращения. Но при более тщательном анализе обнаруживается, что ошибочно всю «механику» инфляции списывать только на «монетарный фактор». Взаимная дополняемость различных причин и обстоятельств повышения общего уровня цен в национальной экономике приводит к тому, что формируется сложный инфляционный механизм, со свойственными ему спиралями, прямыми и обратными связями.

     Масса денег и масса товаров не изменяются. Может ли при таком раскладе возникнуть инфляция? Ответ — может возникнуть.

     В таких случаях есть основание заявлять, что причина инфляции просто засела в головах людей, в их сознании. Все вроде бы хорошо в национальной экономике, но все ожидают, что завтра будет хуже. Поводом для возникновения таких негативных ожиданий могут выступить разные события: природные катаклизмы, плохие виды на урожай, неудачное публичное выступление того или иного крупного политика страны и т. п.

     А если экономическая ситуация уже  реально ухудшается, т.е. если цены пришли в движение? Тогда рациональный человек незамедлительно примется проецировать произошедшее ухудшение экономической ситуации на свое ближайшее будущее. В итоге будут сокращаться сбережения и возрастет совокупный спрос. Усилятся требования профсоюзов к повышению заработной платы, что опять же спровоцирует рост цен и тем самым подтвердит обоснованность ранее сделанного пессимистического прогноза. В итоге возрастет скорость движения денег, что повлияет на ускорение темпов инфляции.

     Так формируются и воспроизводятся  сильные инфляционные ожидания, которые сопровождаются снижением степени доверия населения к денежным властям, к экономической политике самого государства. Высокие инфляционные ожидания через возросший спрос, нарастание требований по повышению уровня оплаты труда непрерывно толкают цены вперед. [1, c. 201]