Формирование и использование оборотных средств предприятия

      П₁ – наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность, прочие пассивы, а также ссуды, не погашенные в срок;

      П₂ – краткосрочные пассивы – краткосрочные кредиты и заемные средства.

      Значение  показателя может значительно варьироваться по отраслям и видам деятельности, а его разумный рост в динамике обычно рассматривается как благоприятная тенденция. В западной учетно-аналитической практике приводится критическое нижнее значение показателя – 2; однако это лишь ориентировочное значение, указывающее на порядок показателя, но не на его точное нормативное значение.

      Если  коэффициент покрытия высокий, то это  может быть связано с замедлением  оборачиваемости средств, вложенных  в запасы, неоправданным ростом дебиторской  задолженности.

      Постоянное снижение коэффициента означает возрастающий риск неплатежеспособности. Целесообразно этот показатель сравнивать со средними значениями по группам аналогичных предприятий.

      Опыт  показал, что обосновать общую величину данного показателя для всех предприятий невозможно, так как она зависит от сферы деятельности, структуры и качества активов, скорости погашения кредиторской задолженности.

      Однако  этот показатель очень укрупненный, так как в нем не учитывается  степень ликвидности отдельных  элементов  оборотного капитала. Коэффициент быстрой ликвидности. Коэффициент быстрой ликвидности (строгой ликвидности) является промежуточным коэффициентом покрытия и показывает, какая часть текущих активов за минусом запасов и дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, покрывается текущими обязательствами. Коэффициент быстрой ликвидности рассчитывается по формуле:

      

      Он  помогает оценить возможность погашения  фирмой краткосрочных обязательств в случае ее критического положения, когда не будет возможности продать запасы.

      Этот  показатель рекомендуется в пределах от 0,8 до 1,0, но может быть чрезвычайно высоким из-за неоправданного роста дебиторской задолженности.

      Коэффициент абсолютной ликвидности. Коэффициент абсолютной ликвидности определяется отношением наиболее ликвидных активов к текущим обязательствам и рассчитывается по формуле:

      

 

      Этот  коэффициент является наиболее жестким  критерием платежеспособности и  показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Величина его должна быть не ниже 0,2. Если предприятие в текущий момент на 20 – 25 % может погасить свои долги, то его платежеспособность считается нормальной.

      Различные показатели ликвидности важны не только для руководителей и финансовых работников предприятия, но представляют интерес для различных потребителей аналитической информации: коэффициент абсолютной ликвидности — для поставщиков сырья и материалов, коэффициент быстрой ликвидности — для банков; коэффициент покрытия — для покупателей и держателей акций и облигаций предприятия.

      Коэффициент обеспеченности собственными средствами. Характеризует ту часть собственного   капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих активов предприятия (т.е. активов, имеющих оборачиваемость менее одного года). Это расчетный показатель, зависящий как от структуры активов, так и от структуры источников средств.

      

      Показатель  имеет особо важное значение для предприятий, занимающихся коммерческой деятельностью и другими посредническими операциями. При прочих равных условиях рост этого показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция. Основным и постоянным источником увеличения собственных оборотных средств является прибыль. Величина собственных оборотных средств численно равна превышению текущих активов над текущими обязательствами. Теоретически (иногда и практически) возможна ситуация, когда величина текущих обязательств превышает величину текущих активов. С позиции теории  такая ситуация аномальна, поскольку в этом случае одним из источников покрытия основных средств и внеоборотных активов является краткосрочная кредиторская задолженность. Финансовое положение предприятия в этом случае рассматривается как неустойчивое; требуется немедленные меры по его исправлению. [3,C.259].

      Обычно  при анализе рентабельности активов  проводится анализ текущих активов, то есть его оборотных средств, так  как их влияние на этот показатель значительно и подвержено серьезным влияниям в зависимости от состояния и организации оборотных средств.

      Рентабельность  текущих активов показывает: сколько рублей чистой прибыли приходится на 1 рубль текущих активов.

      Рентабельность  текущих активов рассчитывается  по следующей формуле:

      

      где  Р_т.а –  рентабельность текущих активов,

             ЧП – чистая прибыль предприятия,

              А_II, – средняя величина раздела II баланса предприятия – оборотные активы [3,C.250-252]. 

      Управление  оборотными активами фирмы

      Целевой установкой политики управления оборотным  капиталом является определение  объема и структуры текущих активов, источников их покрытия и соотношения  между ними, достаточного для обеспечения  долгосрочной производственной и эффективной  финансовой деятельности предприятия. Взаимосвязь данных факторов и результатных показателей достаточно очевидна. Хроническое неисполнение обязательств перед кредиторами может привести к разрыву экономических связей со всеми вытекающими отсюда последствиями.

      Сформулированная целевая установка имеет стратегический характер; не менее важным является поддержание оборотных средств в размере, оптимизирующем управление текущей деятельностью. С позиции повседневной деятельности важнейшей финансово-хозяйственной характеристикой предприятия является его ликвидность, т. е. способность вовремя гасить краткосрочную кредиторскую задолженность. Для любого предприятия достаточный уровень ликвидности является одной из важнейших  
 
 
 
 
 
 
 

      

      

      характеристик стабильности хозяйственной деятельности. Потеря ликвидности чревата не только дополнительными издержками, но и периодическими остановками производственного процесса [3,C.260].

      

      

      

      

      

      

      На  рис.1 показан риск ликвидности при высоком и низком уровнях чистого оборотного капитала. Если денежные средства, дебиторская задолженность и производственно-материальные запасы поддерживаются на относительно низких уровнях, то вероятность неплатежеспособности или нехватки средств для осуществления рентабельной деятельности велика. На графике видно, что с ростом величины чистого оборотного капитала риск ликвидности уменьшается. Безусловно, взаимосвязь имеет более сложный вид, поскольку не все текущие активы в равной степени положительно влияют на уровень ликвидности. Тем не менее можно сформулировать простейший вариант управления оборотными средствами, сводящий к минимуму риск потери ликвидности: чем больше превышение текущих активов над текущими обязательствами, тем меньше степень риска; таким образом, нужно стремиться к наращиванию чистого оборотного капитала.

      Совершенно  иной вид имеет зависимость между  прибылью и уровнем оборотного капитала (рис.2) 
 

 

 

      При низком уровне оборотного капитала производственная деятельность не поддерживается должным  образом, отсюда — возможная потеря ликвидности, периодические сбои в работе и низкая прибыль. При некотором оптимальном уровне оборотного капитала прибыль становится максимальной. Дальнейшее повышение величины оборотных средств приведет к тому, что предприятие будет иметь в распоряжении временно свободные, бездействующие текущие активы, а также излишние издержки финансирования, что повлечет снижение прибыли. В связи с этим сформулированный выше вариант управления оборотными средствами, связанный со снижением риска ликвидности, не совсем верен. 
 

    1.2. Анализ оборачиваемости оборотных активов ГУП «Автосервис» 

      Коми Республиканское Государственное  Унитарное Предприятие «Республиканский  центр сервисного обслуживания специального автомобильного транспорта для инвалидов» создано в соответствии с Указом Главы Республики Коми от 18 февраля 1997 г. № 64 «О создании государственного унитарного предприятия» Республиканский центр сервисного обслуживания специального автомобильного транспорта для инвалидов» и решением Министерства Республики Коми по управлению госимуществом и приватизации от 28 апреля 1997 г. № 83.

    Полное  наименование предприятия: Коми Республиканское Государственное Унитарное предприятие «Республиканский центр сервисного обслуживания специального автомобильного транспорта для инвалидов»;

              сокращенное - КР ГУП «Автосервис».

    Предприятие является коммерческой организацией. Предприятие находится в ведомственном подчинении Агентства труда и социального развития Республики Коми. Функции учредителя Предприятия от имени Республики Коми осуществляет Агентство имущественных отношений Республики Коми в соответствии с действующим законодательством.

    Предприятие осуществляет в установленном законодательством порядке следующие основные виды деятельности:

    Выполнение  государственного заказа по обеспечению инвалидов Республики Коми спецтранспортом и средствами реабилитации по отдельным договорам с Агентством труда и социального развития Республики Коми и другим заинтересованными учреждениями, ведомствами, предприятиями и организациями.

    Организацию получения, хранения, предпродажной подготовки и технического обслуживания в пределах гарантийного срока спецтранспорта и средств реабилитации, их замены и текущего ремонта в сроки, установленные нормативными документами.

    Розничную, оптовую продажу транспортных средств, ремонт транспортных средств, сервисное и техническое обслуживание, установка дополнительного оборудования, антикоррозийная обработка.

    Осуществление розничной и оптовой торговли: запчастями, ГСМ, дополнительными принадлежностями, автошинами, автосмазочными материалами, тормозными, охлаждающими жидкостями, аксессуарами, маслами к автомобилям, товарами народного потребления, оказание различного вида услуг населению торгового и коммерческого характера и другие виды хозяйственной деятельности.

    Имущество Предприятия находится в государственной  собственности Республики Коми, принадлежит Предприятию на праве хозяйственного ведения и отражается на его самостоятельном балансе.

    Земельный участок, на котором расположено  Предприятие, предоставлен ему в аренду в соответствии с Постановлением от 30 декабря 1997г. № 12/3065 § 12 администрации г. Сыктывкара.

    Размер  уставного фонда Предприятия  составляет 937624 рубля (девятьсот тридцать семь тысяч шестьсот двадцать четыре рубля), сформированного за счет передачи здания транспортного цеха по адресу ул. Морозова 108.

    Предприятие возглавляет директор, назначаемый  на эту должность Агентством труда и социального развития Республики Коми по согласованию с Агентством  по управлению государственным имуществом Республики Коми.

    КР  ГУП «Автосервис» самостоятельно осуществляет свою деятельность, распоряжается полученной прибылью, оставшейся в его распоряжении после уплаты налогов и других обязательных платежей.

    Управление  оборотными активами основано на проведении  их анализа посредством исчисления аналитических показателей  с целью выявления причин изменения суммы оборотных активов, их качественного состава, уровня к другим важнейшим показателям деятельности предприятия для более эффективного использования данных активов в будущих периодах.

    Анализ  оборотных активов важен не только для анализа платежеспособности и ликвидности, но и для анализа финансовых результатов.