Аналіз та оцінка формування та використання фінансових ресурсів підприємства

Як бачимо з додатку І, найбільш ліквідні активи (А1) протягом   трьох років зросли на 34757,5 тис. грн. Активи, що швидко реалізовуються (А2) також збільшилися на 468323,2 тис. грн. Активи, що повільно реалізовуються мали тенденцію до зменшення і за три роки вони зменшилися на 6224,3 тис. грн. Активи що важко реалізовуються протягом звітного періоду зменшились на 77863,2 тис. грн.

Найбільш термінові зобов’язання (П1) протягом звітного періоду зменшилися на 3998,2 тис. грн. Короткострокові зобов’язання зменшились на 272251,8 тис. грн. Довгострокові зобов’язання зросли на 104269,9 тис. грн. Постійні зобов’язання зросли на 586975,1 тис. грн.

Надлишок/нестача

01.01.04	Розрахунок	Сума
Тис. грн.%	А1 – П1	1584,7 0,12
Тис. грн.%	А2 – П2	125005,1 9,7
Тис. грн.%	А3 – П3	-129071,8 -10,02
Тис. грн.%	А4 – П4	-1516,2 -0,12

А1 ≥ П1, А2 ≥ П2, А3 ≤ П3, А4 ≤ П4, тобто баланс підприємства у 2010 році не був абсолютно ліквідним.

01.01.05	Розрахунок	Сума
Тис. грн.%	А1 – П1	5389,4 0,37
Тис. грн.%	А2 – П2	619367,4 42,74
Тис. грн.%	А3 – П3	-167458,6 -11,56
Тис. грн.%	А4 – П4	-457298,2 -31,55

А1 ≥ П1, А2 ≥ П2, А3 ≤ П3, А4 ≤ П4, тобто баланс підприємства у 2011 році не був абсолютно ліквідним.

01.01.06	Розрахунок	Сума
Тис. грн.%	А1 – П1	-124424,2 -7,52
Тис. грн.%	А2 – П2	655682,3 39,63
Тис. грн.%	А3 – П3	-53822,5 -3,25
Тис. грн.%	А4 – П4	-611934,7

А1 ≤ П1, А2 ≥ П2, А3 ≤ П3, А4 ≤ П4, тобто баланс підприємства у 2012 році не був абсолютно ліквідним.

31.12.06	Розрахунок	Сума
Тис. грн. %	А1 – П1	40340,4 2,36
Тис. грн. %	А2 – П2	865580,1 50,7
Тис. грн. %	А3 – П3	-239566 -14,04
Тис. грн. %	А4 – П4	-666354,5 -39,02

А1 ≥ П1, А2 ≥ П2, А3 ≤ П3, А4 ≤ П4, тобто баланс підприємства на кінець 2012 року не був абсолютно ліквідним.

Розраховуємо узагальнюючий коефіцієнт ліквідності:

 

                                       (2.13)

 

Рік	Значення
01.01.04	1,054
01.01.05	1,069
01.01.06	0,847
31.12.06	0,753

Таблиця 2.4 – Узагальнюючий коефіцієнт ліквідності ВАТ „ДніпроАЗОТ”

 

Як видно з рисунку 2.1, протягом звітного періоду Узагальнюючий коефіцієнт ліквідності ВАТ „ДніпроАЗОТ” мав тенденцію до зменшення, яке становило 0,301% [13;40].

Рисунок 2.1 - Динаміка узагальнюючого коефіцієнта ліквідності заводу

 

2.3 Оцінка ділової активності ВАТ „ДніпроАЗОТ”

 

Ділова активність підприємства виявляється в динаміці його розвитку, досягненні цілей, які відображають натуральні та вартісні показники, в ефективному використанні економічного потенціалу, розширенні ринків збуту продукції.

Рисунок 2.3 – Оцінка ділової активності підприємства

 

Активність підприємства в фінансовому аспекті проявляється насамперед в швидкості обороту його коштів, відображає ефективність роботи підприємства відносно величини авансованих ресурсів або відносно величини їх споживання в процесі виробництва.

Дослідити ділову активність можна за допомогою наступних показників:

1. Фондовіддача визначається за допомогою формули 2.14.

 

Ф = ЧВ/Основні виробничі фонди                           (2.14)

 

 

 

  

Судячи з динаміки даного показника, ефективність використання основних виробничих фондів протягом звітного періоду зросла.

2. Оборотність активів (коефіцієнт  трансформації) визначається за допомогою формули 2.15.

 

                                                                 (2.15)

 

 

 

 

Протягом звітного періоду оборотність активів зросла. Зростання показника оборотності активів свідчить про прискорення їх обертання, що є позитивною динамікою для підприємства.

3. Коефіцієнт оборотності  оборотних коштів визначається за допомогою формули 2.16.

 

                                                         (2.16)

 

 

  

 

Протягом звітного періоду спостерігалася тенденція до зниження обіговості оборотних коштів. Це свідчить про зниження ефективності використання оборотних коштів.

Оборотність запасів

 

                                     (2.49)

 

   (2.50)

   (2.51)

(2.52)

Протягом звітного періоду оборотність запасів зросла на 4,43. Це може свідчити про:

-зростання виробничого  потенціалу підприємства;

-прагнення за рахунок  вкладів у виробничі запаси  захистити грошові активи підприємства  від знецінення під впливом  інфляції.

5. Коефіцієнт оборотності  готової продукції визначається за допомогою формули 2.17.

 

                                        (2.17)

 

  

  

  

Протягом звітного періоду коефіцієнт оборотності готової продукції збільшився, що може свідчити про розширення обсягів виробництва.

Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості визначається за допомогою формули 2.18.

 

                             (2.18)

 

 

 

 

Протягом звітного періоду оборотність дебіторської заборгованості знизилась, що може свідчити про зменшення реалізації продукції підприємства.

7. Коефіцієнт оборотності  кредиторської заборгованості визначається за допомогою формули 2.19.

 

                                   (2.19)

 

 

 

  

Протягом звітного періоду коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості значно збільшився, що говорить про зростання заборгованості ВАТ „ДніпроАЗОТ” перед іншими підприємствами.

Для аналізу ділової активності також доцільно здійснити аналіз ефективності використання капіталу. Він проводиться за допомогою наступних показників.

І Аналіз прибутковості.

1. Коефіцієнт прибутковості (КП) характеризує досягнутий керівництвом  підприємства рівень віддачі на вкладені кошти, визначається за допомогою формули 2.20.

 

                                                                         (2.20)

 

Де П – прибуток,

К – капітал.

  

 

 

Аналіз прибутковості капіталу ВАТ „ДніпроАЗОТ” здійснюємо за допомогою таблиці додатка К.

Згідно таблиці додатка К прибуток загального капіталу досягнув свого максимального значення у 2011 році і дорівнював 0,1. Але протягом трьох років цей показник зменшився на 0,05 пункти, що свідчить про тенденцію до зниження прибутковості загального капіталу підприємства. Прибутковість оборотного та власного капіталу також знизилась на 0,11 та 0,09 пунктів відповідно.

2. Рентабельність активів  характеризує, наскільки ефективно  підприємство використовує свої активи для отримання прибутку і розраховується за допомогою формули 2.21.

 

ЕР = КР*КТ                                                        (2.21)

 

КР – рентабельність реалізації продукції,

КТ – коефіцієнт трансформації.

 

                                      (2.22)

                                       (2.23)

 

 

 

 

Отже, кожна гривня активів принесла підприємству у 2010 році прибуток 7 копійок, у 2011 – 9, у 2012 – 3 копійки.

Наступним етапом проводимо факторний аналіз економічної рентабельності.

Роки	Показники						Вплив факторів
	А, тис. грн.	ЧВР, тис. грн.	ЧП, тис. грн.	КР, %	КТ, %	ЕР, %	КР	КТ
2010	1449134,1	830683,4	105655,7	13	57	7	-	+
2011	1654663,2	955067,9	152026,0	16	58	9	-	+
2012	1707279,9	1052674,2	42862,3	4	62	3	-	+

Таблиця 2.5 – Факторний аналіз економічної рентабельності ВАТ „ДніпроАЗОТ”

 

3. Рентабельність власного  капіталу характеризує ефективність  використання підприємством власного  капіталу.

 

РВК = КР*КТ*Кфз                                               (2.24)

 

Кфз – коефіцієнт фінансової залежності

 

                                              (2.25)

 

Де ПК – позиковий капітал,

  ВБ – валюта балансу.

 

 

 

РВК 10 = 0,13*0,57*0,443 = 0,033 (3,3%)

РВК 11 = 0,16*0,58*0,239 = 0,022 (2,2%)

РВК 12 = 0,04*0,62*0,237 = 0,006 (0,6%)

Рентабельність власного капіталу протягом 2010 – 2012 року знизилась на 2,7% [14;145-147]. 

РОЗДІЛ 3

НАПРЯМКИ УДОСКОНАЛЕННЯ ФОРМУВАННЯ ТА ВИКОРИСТАННЯ ФІНАНСОВИХ РЕСУРСІВ ПІДПРИЄМСТВА

 

3.1 Вдосконалення формування фінансових ресурсів підприємства

 

У складі внутрішніх джерел формування власних фінансових ресурсів головне місце займає прибуток, що залишається у розпорядженні підприємства, – він формує більшу частину його власних фінансових ресурсів, забезпечує приріст власного капіталу і відповідно ріст ринкової вартості підприємства. Певну роль у складі внутрішніх джерел відіграють також амортизаційні відрахування, особливо на підприємствах з високою вартістю використовуваних власних основних засобів та нематеріальних активів; однак суму власного капіталу підприємства вони не збільшують, а лише містять засоби його реінвестування. Інші внутрішні джерела не займають значної частки у формуванні власних фінансових ресурсів підприємства.

Економічна роль власного капіталу полягає в забезпеченні підприємства власними фінансовими ресурсами, необхідними як для початку, так і для продовження реальної господарської діяльності. Найважливішими характеристиками капіталу є наступне: він виступає основним чинником виробництва; характеризує фінансові ресурси підприємства, які приносять прибуток; використовується як головне джерело формування добробуту його власників; є головним виміром ринкової вартості підприємства. Його динаміка є важливим показником ефективності господарської діяльності [16;257-258].

Завдання фінансового менеджера – слідкувати за оптимальним співвідношенням між позиковим і власним капіталом, що дозволить піддержувати кредитну репутацію підприємства і використовувати позитивний ефект фінансового левереджу.

Існують різні рекомендації щодо величини плеча фінансового важеля.