Активы организации

_{1.14 CVP – модель}

   Рассмотрим изменение прибыли под влиянием изменения параметров в CVP – модели.

   Исходная модель: PF = PQ – C – vQ

   Для определения влияния каждого из факторов с помощью цепного метода представим все необходимые для расчета данные в таблице:

Таблица 1.14

 

PF0 = P0Q0 – C0 – v0Q0 = 100 * 38844,67 – 140915 - 81,35*38844,67 = 583538,1

PFР = P1Q0 – C0 – v0Q0 = 150 * 38844,67 – 140915 - 81,35*38844,67 = 2525771,6

PFQ = P1Q1 – C0 – v0Q1 = 150 *12922,01 – 140915 - 81,35*12922,01= 746180,9

PFC = P1Q1 – C1 – v0Q1 = 150 *12922,01 – 96435 - 81,35*12922,01= 790660,1

PFv = P1Q1 – C1 – v1Q1 = 150 *12922,01 – 96435 - 125,81*12922,01 = 216150,6

∆PFР = PFР - PF0 = 2525771,6 - 583538,1 = 1942233,5

∆PFQ = PFQ - PFР = 746180,9 - 2525771,6 = -1779590,7

∆PFC = PFC - PFQ = 790660,1 - 746180,9 = 44479,2

∆PFv = PFv - PFC = 216150,6 - 790660,1 = - 574509,5

∆PFсовок. = PF1 – PF0 = 216150,6 - 583538,1 = - 367387,5

∆PFсовок. = 1942233,5 - 1779590,7 + 44479,2 - 574511,7 = - 367389,7

   Как показал анализ, прибыль предприятия на конец года снизилась на 367389,7 рублей вследствие влияния совокупности рассмотренных факторов. Рост цен на готовую продукцию и снижение совокупных постоянных издержек вели к росту прибыли, однако влияние остальных факторов оказалось противоположным – падение объемов продаж и рост переменных издержек на единицу продукции повлекли за собой совокупное падение прибыли.

  Влияние каждого фактора модели графически отражено на графике (рис. 1.14).

V0 - прямая, характеризующая состояние выручки в начале года.

S0 - прямая, характеризующая состояние издержек в начале года. 

VP - прямая, характеризующая увеличение выручки в результате роста цен на готовую продукцию. Ей соответствует кривая PFP, отражающая рост прибыли в результате роста выручки при неизменных издержках.

VQ - прямая, характеризующая падение выручки в результате снижения объемов производства. Ей соответствует кривая PFQ, отражающая падение прибыли в результате падения выручки при неизменных издержках.

 SC - прямая, характеризующая cнижение общих издержек в результате снижения переменных затрат.             VP                             VQ     S v

      V, S                                             V₀             

                                                                         S0

                                                                             SC

                                                                     

     

                                                                     

     

     0                  нач. года конец года                               

     _PF

                                                                                                      _{PFP                 PFQ}                                        

           +                                                                         PFC     PF0  

                                                                                         

                                                                                           _PFV

       0

         _ 

     Рис. 1.14 Влияние каждого фактора в CVP – модели на изменение прибыли

 

Sv - прямая, характеризующая рост общих издержек в результате роста переменных затрат на единицу продукции. Ей соответствует кривая PFV, отражающее окончательное состояние прибыли под влиянием всех факторов CVP – модели. 

1.15 Производственно – финансовый леверидж

   СОЗ – степень операционной зависимости – это потенциальная возможность влиять на прибыль фирмы, путем изменения структуры себестоимости и объема ее выпуска. Иначе, СОЗ – это процентное изменение прибыли до выплаты налогов (ПДВ) и процентов, вызванное изменением объема продаж на 1 %.

СОЗ = ∆ПДВ %     = ∆ПДВ/ПДВ = (P – v)*Q

                                             ∆V %                ∆V/V       Q*(P – v) – C

Таблица 1.15

СОЗ0 =       (P0 – v0)*Q0           =     (100 - 81,35) * 38844,67          = 1,24

              Q0*(P0 – v0) – C0       38844,67 * (100 - 81,35) - 140915

СОЗ0 =       (P0 – v0)*Q0           =      (150 – 125,81) * 12922,01          = 1,45

              Q0*(P0 – v0) – C0       12922,01 * (150 – 125,81) - 96435

   СФЗ – степень финансовой зависимости – это процентное изменение прибыли на акции (ПНА), связанное с процентным изменением прибыли до выплаты процентов и налогов.

СФЗ = ∆ПНА%   =   ПДВ    =     Q* (P – v) – С

                   ∆ПДВ         ПДВ - φ    Q * (P – v) – C – φ

   Где - процентные платежи.

СФЗ0  =   Q0* (P0 – v0) – С        =         38844,67 * (100 - 81,35) - 140915  = 1,25

              Q0* (P0 – v0) – C0 – φ0             38844,67 (100 - 81,35) – 140915 – 111436

СФЗ0  =   Q1* (P1 – v1) – С         =     12922,01 * (150 - 125,81) - 96435  = 1,57

              Q1* (P1 – v1) – C1 – φ1          12922,01 (150 - 125,81) – 96435 – 78128