Analiza economico-finaciara a efes vitanta moldova brewery

2.1. Analiza situaţiei patrimoniale

2.1.1.Analiza structurală  a patrimoniului

Patrimoniul- reprezintă bunurile deținute  de întreprinderea sau averea ei.Este formată din:active pe termin lung și active curente.                                    

 Pentru studierea structurii patrimoniului întreprinderii se foloseşte metoda de examinare a informaţiei din Rapoarte financiare ca analiza pe verticală. Această metodă cuprinde calcularea ponderii (cotei) fiecărui element component în totalul activelor. În acest caz, în calitate de criteriu de grupare a activelor serveşte de obicei natura, adică conţinutul economic al componentelor patrimoniului reflectate pe posturile din activ al Bilanţului contabil.

Tabelul 2.1

Analiza structurii patrimoniului întreprinderii

Grupa activelor	La sfîrşitul anului		La începutul anului		Devierea cotei %
	Suma, lei	Cota,%	Suma, lei	Cota,%
Active nemateriale	14,247,816	1,63	13,694,872	1,69	-0,06
Active nemateriale  în curs de execuţie	14,474,250	1,66	14,176,623	1,75	-0,09
Terenuri	1,463,955	0,168	1,463,955	0,181	-0,013
Mijloace fixe	544,001,523	62,44	523,032,468	64,82	-2,38
Investiţii pe  termen lung	2,250	0,0000258	2,250	0,0000258	0
Stocuri de  mărfuri şi materiale	163,204,100	18,73	154,123,067	19,1	-0,37
Creanţe  pe termin scurt	88,911,874	10,20	57,589,698	7,13	+3,07
Mijloace băneşti	44,796,718	5,14	41,156,159	5,1	+0,04
Alte active  curente	4,681,381	0,53	1,656,099	0,205	+0,305
Total active	871,102,486	100	806,895,191	100	x

          

 

        

           Concluzii:In urma cercetari efectuate asupra patrimoniul Efes Vitanta Moldova Brawery din tabelul 2.1 prevaleaza  mijloacele fixe cit la inceputul perioadei studiate cit si la sfirsitul acesteia cu 62,44% si o scadere de 2.38%. Petoata perioada studiata se observa o reducere la toata grupa de active . Au crescut createle pe termen scurt a interprinderii cu 3.07% fata de inceputul perioadei si atingea o valoare de 88,911,874 lei. Restul activelor au avut scaderi si ridicari neesentiale in cadrul Efes Vitanta Moldova Brawery.

Pentru studierea structurii patrimoniului întreprinderii poate fi folosită cu succes şi altă metodă de analiză  a informaţiei din Rapoarte financiare, cum este metoda ratelor. În acest caz se calculează şi se interpretează o varietate mare de coeficienţi, cu ajutorul cărora se analizează structura patrimoniului după diferite criterii .

rata imobilizărilor, rata activelor curente, corelaţia între activele curente şi imobilizări.

 

Rata activelor curente se află în dependenţa opusă cu rata imobilizărilor:

 

În loc de rata imobilizărilor sau rata activelor curente, poate fi calculată rata corelaţiei între activele curente şi imobilizări:

 

Nu întotdeauna suma întreagă a activelor controlate de întreprindere pot fi utilizate nemijlocit în procesul activităţii operaţionale. Din acest punct de vedere, în primul rând, se calculează şi se apreciază rata patrimoniului cu destinaţie de producţie:

 

Pentru caracterizarea mai detaliată a potenţialului productiv al întreprinderii se studiază rată compoziţiei tehnice a activelor (capitalului):

La aplicarea următorului criteriu de clasificare a activelor, acestea se grupează în funcţie de gradul lichidităţii, adică după capacitatea elementelor patrimoniale de a se transforma în mijloace băneşti. Din acest punct de vedere, poate fi calculată şi interpretată rata activelor perfect lichide, care se determină în baza relaţiei:

 

 

Tabelul 2.2

Analiza coeficienţilor structurii activelor

Indicatori	La începutul anului	La sfîrşitul anului	Abaterea absolută
Active pe termin lung	504,618,087	497,896,457	-6,721,630
Active curente	302,277,104	373,206,029	+70,928,925
Mijloacele fixe	523,032,468	544,001,523	+20,969,055
Stocuri de mărfuri şi materiale	154,123,067	163,204,100	+9,081,033
Mijloace băneşti	41,156,159	44,796,718	+3,640,559
Total active	806,895,191	871,102,486	+64,207,295
Rata imobilizării	0,62	0,57	-0,05
Rata  activelor curente	0,38	0,43	+0,05
Rata corelaţiei între activele curente şi imobilizate	0,59	0,74	0,15
Rata patrimoniului cu destinaţie de producţie	0,83	0,81	-0,02
Rată compoziţiei tehnice a activelor (capitalului)	0,64	0,62	-0,02
Rata activelor perfect lichide	0,05	0,051	+0,001

 

Concluzii:Calculul coeficienţilor structurii patrimoniului Efes Vitanta Moldova Brawery permite constatarea următoarelor concluzii.

Patrimoniul interprinderii se carecterizeaza printr-o scadere a ratei de imobilizarea activelor la sfirsitul anului 57% si o scadere de 5% fata de inceputul perioadei de cercetare.

Rata aptrimoniului cu destinatie de productie este in scadere cu 2% fata de perioada anterioara , aceeasi cota o are si rata compozitiei tehnice a activelor si o crestere neinsemnata o are rata activelor perfect lichide .

 

2.1.2.Analiza factorială a patrimoniului net

Patrimoniul întreprinderii poate fi analizat nu numai la valoarea de bilanţ, dar şi la valoarea netă a acestuia. In ultimul caz se foloseşte noţiunea patrimoniului net (activelor nete). În practica economică internaţională se aplică  două variante de definire şi, respectiv, de calculare a patrimoniului net.

Patrimoniul net = Total active - Datorii pe termen lung - Datorii pe termen scurt

Tabelul 2.3

Calculul şi analiza factorială a patrimoniului net (în lei)

Indicatori	La începutul anului	La sfîrşitul anului	Abaterea,±
Total active	806,895,191	871,102,486	+64,207,295
Datorii pe termen lung	207,986,915	188,147,595	-19,839,320
Datorii pe termen scurt	59,706,735	88,254,422	+28,547,687
Patrimoniul net	539,201,541	594,700,469	+55,498,928

 

Concluzii:Din calculele efectuate în tabelul2.3 rezultă că la sfârşitul perioadei de gestiune Efes Vitanta Moldova Brawery dispune de patrimoniul net în suma totală de 594,700,469 lei. Totodată, în dinamică se observă tendinţa pozitivă de creștere a activelor nete, care au crescut în cursul anului cu 55,498,928 lei.

Datoriile pe termen lung au scazut fata de anul precedent cu 19,839,320 lei .

Tabelul 2.4

Analiza structurii patrimoniului net în anul de gestiune

Active			Datorii			Active nete
Componente	Suma, mii lei		Componente	Suma, mii lei		La începutul		La sfîrşitul
	La începutul	La sfîrşitul		La începutul	La sfîrşitul	Suma,mii lei	Cota în %	Suma,mii lei	Cota în %
1	2	3	4	5	6	7=2-5	8	9=3-6	10
Active pe termin lung	499,182,192	497,896,457	DTL	207,986,915	188,147,595	291,195,277	54,55	309748862	59,13
Active curente	302,277,104	373,206,029	DTS	59,706,735	88,254,422	242570369	45,44	214022682	40,86
Total active	806,895,191	871,102,486	Total  D	267,693,650	276,402,017	533765646	100	523771544	100

Concluzii: Informaţiile prezentate în tabelul 2.4 atestă faptul că conducerea Efes Vitanta Moldova Brawery au scazut din datorii pe termen lung si au marit activele curente  datorita aceasta sau marit activele. La sfirsitul perioadei de gestiune au skazut datoriile pe termen lung si au crescut cele pe termen scurt ce au facut schimbari in activele nete si au o amjorare la cota activelor pe termen lung si o scadere la cota a activelor curente.

 

2.2.Analiza rotaţiei activelor

Reţinerea mijloacelor la orice fază de circulaţie a activelor duce la încetinirea rotaţiei acestora, la atragerea suplimentară a mijloacelor în circuit, şi, ca rezultat, la agravarea considerabilă a situaţiei financiare a întreprinderii.

2.2.1.Analiza ratelor generalizatoare de rotaţie a activelor

Metodele de analiză a ratelor generalizatoare de rotaţie a activelor

Ratele de rotaţie a activelor măsoară viteza de transformare a activelor întreprinderii în lichidităţi. Viteza de rotaţie a activelor în diferite ramuri şi întreprinderi este diversă: în unele sectoare ale economiei, activele se rotesc mai repede, în altele - mai încet.

Ratele de rotaţie a activelor pot fi grupate în:

• rate generalizatoare de rotaţie a activelor;
• rate de rotaţie a părţilor componente ale activelor totale ;
• indicatori particulari ai rotaţiei activelor curente.

În teoria şi practica economică sunt utilizate trei modalităţi de apreciere a ratelor generalizatoare de rotaţie a activelor prin determinarea: numărului de rotaţii; ratei înzestrării veniturilor din vânzări cu active; duratei de rotaţie.

Numărul de rotaţii ale activelor (recuperabilitatea activelor) se determină astfel:

Mărimea inversă a numărului de rotaţii se numeşte rata înzestrării veniturilor din vânzări cu active:

Această rată caracterizează de câte active are nevoie întreprinderea pentru generarea veniturilor din vînzări în valoare de un leu.

Durata (viteza) de rotaţie a activelor poate fi determinată ca:

Durata de rotaţie arată în câte zile are loc o rotaţie a activelor, adică perioada de timp (numărul de zile) în care veniturile din vânzări reînnoiesc activele întreprinderii.

 

Tabelul 2.5

Analiza ratelor generalizatoare de rotaţie a activelor

Indicatori	Anul precedent	Anul de gestiune	Abaterea absolută
Venituri din vînzări lei	630,436,889	328,291,249	-302145640
Valoarea medie a activelor lei	810,770,729	838,998,835.5	+28,228,106.5
Numărul de rotaţie ale activelor	0,77	0,39	-0,37
Rata înzestrării veniturilor din vînzări cu active, mii lei	1,28	2,55	+1,27
Durata de rotaţie a activelor, zile	469,40	932,81	+463.41

 

Concluzii:Datele tabelului 2.5 arată că la Efes Vitanta Moldova Brawery în anul de gestiune, s-a redus numărul de rotaţii ale activelor cu 0,37 ori faţă de cel precedent, corespunzător s-a majorat rata înzestrării veniturilor din vânzări cu active de la 1,28 lei la 2,55 lei, pentru perioada analizata sa incetinit rotatia activelor cu 463 zile.

2.2.2. Analiza ratelor de rotaţie a părţilor componente ale activelor totale

O altă grupă de indicatori ai vitezei de transformare a activelor o reprezintă ratele de rotaţie a părţilor componente ale activelor totale. La determinarea acestor rate, suma activelor totale se substituie cu valoarea părţilor componente ale acestora: mijloacelor fixe, activelor curente (stocurilor de mărfuri şi materiale, creanţelor pe termen scurt etc). De exemplu, pentru aprecierea rotaţiei mijloacelor fixe se determină:

Pentru aprecierea utilizării eficiente a activelor curente este calculat următorul indicator:

 

 

 

 

 

 

Tabelul 2.6

Analiza generală  a ratelor de rotaţie a părţilor componente ale activelor totale

Indicatori	Anul precedent	Anul de gestiune	Abaterea absolută
Venituri din vînzări, lei	630,436,889	328,291,249	-302145640
Valoarea medie a mijloacelor fixe lei	708,286,063.5	533,516,995.5	-174769068
Valoarea medie a activelor curente	274,176,112	337,741,566.5	+63565454.5
Numărul de rotaţie ale mijloacelor fixe	0,89	0,61	-0,28
Numărul de rotaţie ale activelor curente	2,29	0,97	-1,31
Durata de rotaţie a activelor curente, zile	158,73	375,5	-216,7

 

Concluzii: Din calculele efectuate în tabelul 2.6 rezultă că Efes Vitanta Moldova Brawery nu au gestionat corect activele sale prin scaderea durate de rotatie cu 215 zile si numarului de roatii a mijloacelor fixe cu 0.28 care a conditionat o scadere a numarului de rotatie a activelor curente cu 1.31 ori.                                                                                                                                                                         

 

O altă modalitati de calculare şi apreciere a ratelor de rotaţie a părţilor componente ale activelor curente. De exemplu:

 

 

 

 

 

 

 

 

Tabelul 2.7

Aprecierea duratei de aflare a activelor curente în diferite faze de rotaţie a acestora

Indicatori	Anul precedent	Anul de gestiune	Abaterea absolută
Valoarea medie a activelor curente, mii lei	274,176,112	337,741,566.5	+63565454.5
Inclusiv a: Stocurilor de materiale	154,123,067	163,204,100	+9081033
Producţiei în curs de execuţie	9,000,536	10,144,723	+1,144,187
Produselor	12,578,582	14,681,925	+2103343
Mărfurilor	4,968,159	8,565,273	+3,597,114
Creanţelor pe termen scurt	57,589,698	88,911,874	+31,322,176
Materialelor	126,782,610	129,408,519	+2,625,909
Durata de  rotaţie a activelor curente,zile	158,73	375,5	+216,7
Inclusiv a: Stocurilor de materiale	88.009	178,9	+90,891
Producţiei în curs de execuţie	5,1	11,12	+6.02
Produselor	7,18	16,10	+8,92
Mărfurilor	2,83	9,39	+6,56
Creanţelor pe termen scurt	32,88	97,49	+64,61
Materialelor	72,39	141,9	+69,51