Введение в технический анализ фондовых рынков

     Переменное скользящее среднее рассчитывается следующим  образом:

 
 
 

     где VR— коэффициент волатильности (Volatility Ratio).

 

     Для выведения коэффициента волатильности  используются различные индикаторы. Например, берем отношение индикатора VHF⁷ к его величине 12 периодов назад. Чем это отношение выше, тем ярче выражена тенденция и тем выше чувствительность скользящего среднего.

     Понятие переменного скользящего среднего ввел Тушар Чанд (Tushar Chande) в мартовском номере журнала Technical Analysis of  Stocks and Commodities от 1992 г.

Взвешенное  скользящее среднее

     Во  взвешенном скользящем среднем последним  данным присваивается больший вес, а более ранним — меньший. Взвешенное скользящее среднее рассчитывается путем умножения каждой из цен закрытия в рассматриваемом ряду на определенный весовой коэффициент. В таблице 3 показан расчет 5дневного взвешенного скользящего среднего.

 

Таблица 3

 

     Значение  весового коэффициента определяется количеством  дней в периоде расчета скользящего среднего. В приведенном выше примере вес первого дня равен 1,0, а вес последнего дня — 5,0. Таким образом, сегодняшняя цена закрытия в 5 раз весомее цены закрытия 5 дней назад.

     На  следующем рисунке представлены 25дневные скользящие средние различных  типов: простое, экспоненциальное, взвешенное, треугольное и переменное.

     

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Схождение/расхождение  скользящих средних (Moving Average Convergence/Divergence – MACD)

     Схождение/расхождение  скользящих средних (MACD) — это следующий за тенденцией динамический индикатор. Он показывает соотношение между двумя скользящими средними цены. Индикатор MACD разработал Джеральд Аппель (Gerald Appel) — издатель журнала «Systems and Forecasts».

     Индикатор MACD строится как разность между двумя экспоненциальными скользящими средними с периодами 12 и 26 дней. Чтобы четко обозначить благоприятные моменты для покупки или продажи, на график МАСD наносится так называемая сигнальная линия — 9дневное экспоненциальное скользящее среднее индикатора. (Дж. Аппель определял длину экспоненциальных скользящих средних в процентах. Так, указанным выше периодам расчета трех скользящих средних соответствуют значения 15%, 7,5% и 20 %.)

     Интерпретация

     Индикатор MACD наиболее эффективен в условиях, когда рынок колеблется с большой амплитудой в торговом коридоре. Чаще всего используемые сигналы MACD — пересечения, состояния перекупленности/ перепроданности и расхождения.

     Пересечения

     Основное  правило торговли с помощью MACD построено на пересечениях индикатора со своей сигнальной линией: когда MACD опускается ниже сигнальной линии — следует продавать, а когда поднимается выше сигнальной линии — покупать. В качестве сигналов к покупке/продаже также используются пересечения MACD нулевой линии вверх/вниз.

 

     Состояния перекупленности/перепроданности

     MACD также весьма ценен как индикатор перекупленности/перепроданности. Когда короткое скользящее среднее поднимается существенно выше длинного (т.е. MACD растет), это означает, что цена рассматриваемой бумаги, скорее всего, слишком завышена и скоро вернется к более реалистичному уровню. Следует учесть, что определяемые с помощью MACD условия перекупленности и перепроданности будут неодинаковыми для различных ценных бумаг.

     Расхождения

     Когда между MACD и ценой образуется расхождение⁸, это означает возможность скорого окончания текущей тенденции. Бычье расхождение возникает тогда, когда MACD достигает новых максимумов, а цене не удается достичь новых максимумов. Медвежье расхождение образуется, если MACD достигает новых минимумов, а цена — нет. Оба вида расхождений наиболее значимы, если они формируются в областях перекупленности/перепроданности.

     Пример

     На  следующем рисунке представлены графики курса акций Whirlpool и индикатора MACD. Стрелками «покупка» обозначены места, где MACD поднимается выше своей сигнальной линии, а стрелками «продажа» — где MACD опускается ниже сигнальной линии.

     Из  графика видно, что MACD является типичным индикатором, следующим за тенденцией: он дает сигналы с некоторым запаздыванием, но зато позволяет занять правильную позицию. В случае значительных тенденций, как в октябре 1993 года и в феврале апреле 1994 года, MACD способен охватить основную часть ценового движения. Если же тенденция непродолжительна, как в январе 1994 года, сигналы MACD неэффективны.

 

     

     Расчет

     MACD определяется путем вычитания 26дневного экспоненциального скользящего среднего из 12дневного. Затем на график MACD пунктиром наносится его 9дневное экспоненциальное скользящее среднее, которое выполняет роль сигнальной линии.

 
 
 
 
 
 

Заключение

     В настоящее время трейдеры на фондовых рынках уделяют огромное внимание изучению и использованию технического анализа. Он не предопределяет «удачность» или  «неудачность» сделки, но уменьшает  риски и увеличивает возможности  для получения наибольшей прибыли.

     Я рассмотрела лишь поверхностно сущность технического анализа фондовых рынков и его наипростейшие индикаторы, относящиеся к разряду скользящих средних.

     Вот некоторые выводы, которые «напрашиваются»:

1. Не наращивайте убытки путем «усреднения» позиции (т.е. продолжая докупать акции по более низким ценам). Не обольщайте себя мыслью о том, что пока позиция не закрыта, потери — «не в счет». Еще как в счет!
2. Имея на руках ценные бумаги, никогда не мешает задуматься: а купили бы вы их в данный момент. Если нет, то стоит подумать о продаже.
3. Не обращайте внимания на  инвестиционную доблесть окружающих. Большинство инвесторов преуспевают лишь  на словах, но своими разговорами могут сбить вас с толку и лишить уверенности.
4. Мудрые инвестиционные решения принимаются не с помощью магии или гадания: они основаны на логических принципах, которые дают минимум риска и максимум возможностей.
5. Овладевайте основами биржевой науки. Большинство инвесторов почти всецело занимаются поиском легких денег (нелегким, кстати сказать, поиском), вместо того чтобы изучать главные факторы, влияющие на цены: предложение и спрос.

        Т.о., чтобы не нести  убытки, нужно изучать рынок и  овладевать наукой технического анализа. И следить за изменениями и  тенденциями не с помощью интуиции, а основываясь на конкретных индикаторах, показателях, коэффициентах и т.д. во всем их многообразии. Также немаловажным фактором, влияющим на успех, является опыт.

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Список  использованной литературы

     С. Акелис «Технический анализ от А до Я», Москва, 1999 год.

     В. Меладзе «Курс технического анализа».

     Р. Колби, Т. Мейерс «Энциклопедия технических  индикаторов рынка», Москва, 2000 год.

     «Базовый  курс по рынку ценных бумаг», Москва, 1997 год, под редакцией Радыгина А.Д., Хабаровой Л.П., Шапиро Л.Б.

     Т. Демарк "Технический анализ, новая наука", Москва, "Диаграмма", 1997.