Виды лизинга, преимущества и недостатки

Международная практика

Российская специфика

Относительно более  дешевый вид финансирования капитальных  затрат

За счет эффекта масштаба и/или положения на рынке лизинговая компания может получить финансирование по более низким ставкам либо предложить более выгодные финансовые условия.

Часто российские лизинговые компании создаются ФПГ, либо банками  для целей модернизации компаний группы или оптимизации налогообложения. В результате их кредитный рейтинг  может уступать рейтингам потенциальных  лизингополучателей.

Экономический эффект от использования налоговых льгот.

Снижение базы по налогу на прибыль и налога на имущество.

Относительная гибкость как инструмента средне- и долгосрочного  финансирования

Лизинг предполагает 100% финансирование инвестиционного  проекта и не требует немедленного начала платежей. Арендные платежи обычно начинаются после поставки имущества арендатору.

инвестиционного проекта  и не требует немедленного начала платежей. Арендные платежи обычно начинаются после поставки имущества  арендатору. 

Многие лизинговые компании требуют от своих клиентов одну или несколько из следующих форм обеспечения:

аванс (обычно 15%-30% от закупочной стоимости лизингового имущества), депозит или другое доп. обеспечение.

Не требуется дополнительного  залога или прочих ограничений на деятельность лизингополучателя (ограничение на дальнейшие заимствования).

ограничений на деятельность лизингополучателя (ограничение на дальнейшие заимствования). 

Многие лизинговые компании требуют гарантии (поручительства) третьих лиц, залог активов или дополнительное страхование.

Возможность снижения валютных рисков за счет фиксации ставок по лизингу.

Риск устаревания оборудования целиком ложится на арендодателя. Арендатор имеет возможность  постоянного обновления своего парка  оборудования.

Международная практика

Российская специфика

Относительная негибкость условий лизинга

Обычно фиксированные  ставки лизинга (проявляется при  снижении рыночных ставок).

В практике иногда используются плавающие ставки и гибкие графики лизинговых платежей - в соответствии с особенностями денежного потока лизингополучателя.

Ограничения, которые  лизингодатель может наложить на использование имущества.

Иногда лизингодатель  накладывает дополнительные ограничивающие условия (срок лизинга, нормы использования).

При устаревании объекта  лизинга до окончания действия лизингового  договора, лизингополучатель продолжает платить арендные платежи до конца  контракта.

Налоговые последствия

Налоговые льготы при  лизинге могут быть меньше, чем аналогичные льготы при осуществлении капитальных затрат за счет собственных средств.

Возможная задержка с  возвратом НДС лизингодателем.