Валютный курс, классификация, факторы влияющие на его величину

СОДЕРЖАНИЕ 

Введение…………………………………………………...…………...  3 стр.

1.Валютный курс, классификация, факторы влияющие  на его  

    величину………………………………………….…………………...5 стр.

2.Принципы международных  банковских кредитов……………….  18 стр.

3.Задача …………………………………………………...…..........…. 22 стр.

4. Заключение………………………………………………………......24 стр.

5. Список литературы…………..………………………………....……26 стр. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение

  Валютный  курс является важным элементом международных  валютных отношений, как измеритель стоимостного содержания валют. Он представляет собой соотношение между денежными единицами разных стран, определяемое их покупательной способностью и рядом других факторов. Валютный курс необходим для международных валютных, расчетных кредитно-финансовых операций.

  Валютный  курс играет важную роль в рыночной экономике и оказывает большое  влияние на многие макроэкономические процессы, происходящие в обществе. С помощью валютного курса  сопоставляются цены на товары и услуги, произведенные в разных странах. От уровня валютного курса зависит  конкурентоспособность национальных товаров на мировых рынках, объемы экспорта и импорта, а следовательно, состояние баланса текущих операций.

  Валютный  курс воздействует на направление международных  потоков капитала. Решение о вложении национального капитала в активы той или иной страны принимается  исходя из ожидаемой реальной прибыли  на инвестируемый капитал, которая  зависит от процентной ставки и ожидаемых  изменений валютного курса.

  Валютный  курс, наряду с процентной ставкой, сам по себе выступает ценой актива. При наличии развитых финансовых рынков сегодняшняя стоимость актива, получение которого ожидается в  будущем, определяется дисконтированием его будущей стоимости в соответствии с процентной ставкой и ожидаемым  уровнем валютного курса.

  Динамика  валютного курса, степень и частота  его колебаний являются показателями экономической и политической стабильности общества.

  Валютный  курс выступает объектом макроэкономической политики. С его помощью нередко  происходит урегулирование платежного баланса. Валютный курс играет важную роль при разработке и проведении кредитно-денежной политики, поскольку  поддержание определенного уровня валютного курса может потребовать использования официальных валютных резервов, что неизбежно отразится на предложении денег в экономике.

  В странах с переходной экономикой при осуществлении программ стабилизации валютный курс может использоваться в качестве “номинального якоря” в борьбе с высокой инфляцией  или гиперинфляцией.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1. Валютный курс, классификация, факторы влияющие    на его величину.

  Главным элементом валютной системы каждой страны является ее национальная валюта. Весь учет макроэкономических операций осуществляется каждой из стран в  национальной валюте. Очевидно, что  для развития взаимодействия институциональных  единиц разных стран в рамках международной  экономики необходимо наличие какого - то механизма, позволяющего, с одной стороны, сравнивать между собой параметры экономического развития, а с другой — рассчитываться за товары и услуги, приобретаемые за рубежом. Таким механизмом является валютный курс.

  Если  рассматривать валюты как специфический  товар, то они, как и любой другой товар, имеют цену. Поскольку цену валюты невозможно определить в той  же валюте (цену рубля нельзя выразить в рублях, так же как и доллара в долларах), то их цена выражается в других валютах: рубля — в долларах, доллара — в марках, марки — в фунтах стерлингов и т.д.

  Валютный  курс (exchangerate) — цена единицы национальной валюты, выраженная в единицах иностранной валюты.

  Валютный  курс как базовое соотношение  цен двух валют может устанавливаться  законодательно или определяется в  процессе их взаимной котировки.

  Процедура котировки, называемая фиксинг – это определение межбанковского курса путем последовательного сопоставления спроса и предложения по каждой валюте. Затем на этой основе устанавливают курсы покупателя и курсы продавца.

  Фиксирование  курса национальной валюты в иностранной  называется валютной котировкой.

  Валютная  котировка (currency quotation) — определение валютного курса на основе избранных рыночных механизмов.

  В разных странах используются два  основных метода валютной котировки  — прямая котировка и косвенная.

  • Прямая котировка — выражение валютного курса единицы национальной валюты через определенное количество единиц иностранной валюты.

  • Косвенная котировка — выражение валютного курса единицы иностранной валюты через определенное количество единиц национальной валюты.

  • Кросс-котировка — выражение курсов двух валют друг к другу через курс каждой из них по отношению к третьей валюте, обычно доллару США.

  Косвенная котировка является величиной, обратной прямой котировке. Если прямая котировка  рубля выражается формулой:

  Rb 1 = (х) $1,

  то  косвенная котировка рубля, которая  одновременно оказывается прямой котировкой доллара, составит :

  $1 = Rb  

  В связи с тем что основная часть  международных расчетов осуществляется в долларах, в целях облегчения расчетов курсов национальные валюты котируются большинством стран не друг к другу, а к доллару США, а через него - и к остальным валютам мира, т.е. используется кросс-курс. Если косвенная котировка рубля к доллару составляет 1 долл.= 6 рублей, а прямая котировка доллара евро - 1 долл.=1,5 евро, то кросс-курс через доллар рубля к евро составит: 1 евро = 6:1,5=4 рубля.

  Котировки валютного курса, которые устанавливаются  в процессе сопоставления спроса и предложения на иностранную  валюту на рынке, имеют также и  временное измерение. Курс может  котироваться, как если бы обмен  ее на другую валюту происходил в настоящий  момент и как если бы ее обмен  совершался в некий момент в будущем. Для сделок на настоящий момент считается, что двух рабочих дней достаточно для банков, чтобы обменяться документами, дебетовать и кредитовать соответствующие  счета, свидетельствующие о переводе и зачислении иностранной валюты.

  В большинстве стран применяют  прямые котировки, в Великобритании – обратную, в США – обе.

    Спот-курс (spot rate) — курс, по которому обмениваются валюты в течение не более двух рабочих дней с момента достижения соглашения о курсе.

  Форвардный  курс (forward rate) — согласованный курс, по которому обмениваются валюты в определенный момент в будущем, более чем через три дня после достижения соглашения о курсе.

  Расчетные виды валютного курса

  В практических целях для оценки темпов экономического развития и экономического программирования на будущее используется несколько расчетных разновидностей валютного курса. Тем самым стремятся  уловить движение макроэкономических переменных, которые не входят в  понятие валютного курса, но на него влияют.

  Номинальный валютный курс (nominal exchange rate) — курс между двумя валютами, цена единицы национальной валюты, выраженная в единицах иностранной валюты:

  E n = C / Cd

  где  Еn — номинальный валютный курс;

         Cj — иностранная валюта;

         Cd — национальная валюта.

  Определение номинального валютного курса совпадает  с общим определением самого валютного курса и устанавливается или на валютном рынке, или каким-либо другим способом, принятым в данной стране. В большинстве случаев, говоря о валютном курсе, понимают номинальный валютный курс. Однако номинальный валютный курс более применим для измерения текущих сделок и расчетов с клиентами, но для измерения тенденций в долгосрочной перспективе он неудобен, поскольку стоимость как иностранной, так и национальной валюты изменяется, как и у любого другого товара, параллельно с изменением общего уровня цен в стране. Подобно тому как цены товаров и другие макроэкономические показатели (ВНП, национальный доход) в целях межвременной сопоставимости переводят из текущих цен в постоянные, так и валютный курс может быть переведен в реальное измерение. Для этого нужно принять во внимание уровень инфляции как в своей стране, поскольку он влияет на стоимость национальной валюты, так и в зарубежном государстве, поскольку он влияет на стоимость иностранной валюты, к которой котируется национальная валюта.

  Изменения общего уровня цен в странах обычно оцениваются с помощью тех  или иных индексов цен, чаще всего  с помощью индекса потребительских цен (consumer price index, CPI), который, как считается, наилучшим образом отражает уровень инфляции. Экономический смысл любого индекса цен заключается в том, что стоимость определенной корзины товаров и услуг, принятая за базовую в определенном году, сравнивается со стоимостью той же корзины в текущем году. Учет уровня инфляции в обеих странах при оценке валютного курса позволяет перевести номинальный валютный курс в реальный.

  Реальный  валютный курс (real exchange rate) — номинальный валютный курс, пересчитанный с учетом изменения уровня цен в своей стране и в той стране, к валюте которой котируется национальная валюта 

  где  — реальный валютный курс;

         — индекс цен зарубежной страны;

            — индекс цен своей страны.

  Отсюда  следует, что реальный валютный курс — это соотношение цены корзины товаров за рубежом, переведенной из иностранной валюты в национальную с помощью номинального валютного курса (номинальный валютный курс, умноженный на индекс цен зарубежной страны), и цены корзины тех же товаров в своей стране (индекс цен своей страны). Проще говоря, для выяснения реального обменного курса цену корзины иностранных товаров переводят в национальную валюту по номинальному курсу и делят на цену корзины таких же местных товаров. Индекс реального валютного курса показывает его динамику с поправкой на темпы инфляции в обеих странах. Если темп инфляции у себя в стране превышает зарубежный, то реальный валютный курс национальной валюты будет выше номинального.

  Виды  валютных курсов по степени гибкости

  Существует 3 режима установления валютных курсов в мировой валютной системе:

  Фиксированный валютный курс - это официально установленное соотношение между национальными валютами, допускающее временное отклонение от него в ту или другую сторону не более чем на 2,25%. Фиксация курса может осуществляться как за счет фиксации курса к одной валюте, так и за счет фиксации курса к валютному композиту. 

  Фиксация  курса к одной  валюте означает привязку курса национальной валюты к курсу наиболее значимых валют национальных расчетов. Обычно такая привязка осуществляется менее развитыми странами по отношению к валютам более развитых стран. Причем к таким странам, с которыми существуют тесные торговые отношения. Мотивы осуществления такой политики достаточно очевидны: гарантия стабильности торговых отношений, в первую очередь, для долгосрочных контрактов и предотвращение влияния возможных, в случае, если бы привязка не осуществлялась, колебаний обменного курса на изменение уровня цен в стране.

  Фиксация  курса к валютному  композиту - привязка курса национальной валюты к курсам коллективных денежных единиц или к различным корзинам валют стран, являющихся основными торговыми партнерами. Удельный вес валют в корзинах, составляемых для фиксации национального курса, обычно отражает вес стран, использующих ее во внешней торговле товарами и услугами, а также движение капитала данной страны.