Валютная система РБ

     Биржевые  торги иностранными валютами проводятся по методу «фиксинга». Перед началом  торгов участники торгов подают предварительные заявки на покупку и /или продажу финансового инструмента. В зависимости от складывающейся разницы между суммарными объемами принятых заявок на покупку и продажу финансового инструмента, ведущий торгов осуществляет повышение или понижение курса валюты лота. В ходе торгов с установлением фиксинга участники имеют право подавать дополнительные заявки по изменению сумм покупки и/или продажи финансового инструмента. Установление курса фиксинга происходит в момент совпадения суммарных объемов принятых заявок на покупку и продажу финансового инструмента. Удовлетворение заявок участников происходит по установленному курсу фиксинга. По результатам биржевых торгов устанавливаются официальные курсы белорусского рубля к доллару США и к российскому рублю. Для обеспечения потребностей юридических лиц и индивидуальных предпринимателей Республики Беларусь в иностранной валюте, поддержания стабильного курса белорусского рубля в отношении иностранной валюты на торговых сессиях биржи осуществляется обязательная продажа 30% валютной выручки в соответствии с Указом Президента Республики Беларусь № 452 от 17 июля 2006 г. [21].

     Биржевые  торги иностранными валютами проводятся ежедневно. Содержание и продолжительность  торгового дня, временной режим  осуществления торгов и расчетов и другие особенности заключения сделок покупки (продажи) финансовых инструментов и проведения расчетов устанавливаются Операционным регламентом торгового дня по сделкам покупки, продажи, конверсии иностранной валюты в ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа». По результатам торгов производится расчет требований и обязательств участников торгов. Расчеты по заключенным сделкам осуществляются на основании биржевых свидетельств и проводятся в следующем порядке:

     - через отдельные лицевые счета, открытые в Национальном банке Республики Беларусь (по долл. США/рубль, евро/рубль, росс. рубль/рубль, юань/рубль);

     - непосредственно между участниками торгов (по остальным финансовым инструментам) [21].

     Национальный  банк и биржа не отвечают по обязательствам участников торгов при проведении расчетов по биржевым сделкам без использования отдельных лицевых счетов Национального банка.

     Биржевые  торги иностранными валютами проводятся с использованием электронной системы  торгов. Торговый зал биржи оборудован программно-техническими средствами, средствами коммуникации [21].

     Рассмотрим  данные об объемах иностранной валюты на валютном рынке страны. 

Таблица 3.1 – Информация об оборотах иностранной валюты на сегментах внутреннего валютного рынка, млн. долларов

     Примечание  – Источник: [15]. 

     На  основе анализа таблицы 3.1 можно констатировать, что среднемесячные обороты иностранной валюты на валютном рынке Республики Беларусь за 2009-2010 гг. существенно не изменились. Объем оборотов по иностранной валюте колебался от 4-5 млрд. долл. в начале и середине года с традиционным подъемом до 16-20 млрд. долл. в конце года.

     Проведем  анализ рублевого сегмента валютного рынка страны (таблица 3.2). 

Таблица 3.2 – Широкая денежная масса за 2008-2011 гг., млрд. руб., на 01.01.

     Примечание  – Источник: собственная разработка на основе [15]. 

     Из  таблицы 3.2 четко прослеживается тенденции значительного увеличения широкой денежной массы (агрегат М3) за указанный период. Несомненно, этого требует поступательно и прогрессивно развивающаяся экономическая система Республики Беларусь. Однако такое резкое увеличение денежной массы (с 24506 млрд. руб. до 50260,2 млрд. руб.) таит в себе серьезные инфляционные риски для национальной экономики. Вместе с тем, положительным является не столь значительное увеличение наличных денег в обороте за 2008-2011 гг. (3323,2 – 4 493,9 млрд. руб.).

     Как известно, в Беларуси гарантируется  полная сохранность сбережений населения  во всех банках (Декрет Президента Республики Беларусь от 4 ноября 2008 г. № 22 "О гарантиях сохранности денежных средств физических лиц, размещенных на счетах и (или) в банковские вклады (депозиты)", Закон Республики Беларусь с учетом изменений и дополнений от 14.07.2009 № 41-3 "О гарантированном возмещении банковских вкладов (депозитов) физических лиц". Кроме этого, согласно действующему в республике законодательству доходы физических лиц от размещения денежных средств в банковских вкладах не облагаются налогами [21].

     Белорусский рубль стал полностью конвертируемым по текущим операциям, что нашло  отражение в присоединении Беларуси к статье VIII Соглашения Международного валютного фонда (далее – МВФ). С 2001 по 2005 год объем сделок на валютных рынках увеличился в 6 раз, а поступление валютной выручки на счета субъектов хозяйствования – в 4,7 раза.

     Среди других положительных результатов  проводимой денежно-кредитной политики следует отметить снижение долларизации экономики, улучшение структуры  денежной массы, увеличение золотовалютных резервов страны.

     В 2011-2015 гг. денежно-кредитная политика будет направлена на формирование условий для сбалансированного экономического развития Республики Беларусь. Активно будут применяться монетарные инструменты денежно-кредитного регулирования. Приоритетная цель денежно-кредитной политики – обеспечение устойчивости белорусского рубля, в том числе его покупательной способности и курса по отношению к иностранным валютам, как важного фактора поддержания стабильного роста экономики.

     Обменный курс белорусского рубля сохранит за собой ключевую роль в реализации денежно-кредитной политики, обеспечивающую адаптацию экономики к возможным внешним шокам и ограничение роста потребительских цен [15].

     Режим управляемого плавания белорусского рубля, введенный с 20 октября 2011 г. позволит оперативно реагировать на конъюнктурные изменения спроса и предложения на валютном рынке.

     Процентная  политика будет ориентирована на обеспечение стабильного функционирования финансовой системы путем поддержания  процентных ставок в реальном выражении на положительном уровне, обеспечивающем сохранность и привлекательность вкладов в национальной валюте и доступность банковского кредита для нефинансового сектора экономики.

     По  мере замедления инфляционных процессов  и сохранения устойчивой ситуации на валютном рынке в 2012 г. продолжится снижение процентных ставок. С учетом прогнозируемого на 2012 год уровня инфляции в 20% к концу 2012 года ставка рефинансирования может составить 15-20% процентов годовых, процентные ставки по новым рублевым кредитам нефинансовому сектору – 25-30 процентов годовых, по новым срочным рублевым депозитам в банках – 20 - 25 процентов годовых [15].

     Для рыночного регулирования уровня ставки межбанковского кредитного рынка  Национальный банк продолжит использовать систему коридора процентных ставок, границы которого определяются ставками по постоянно доступным операциям (кредит, своп и депозит овернайт по фиксированной процентной ставке в Национальном банке).

     Операциями  на денежном рынке Национальный банк обеспечит движение ставки межбанковского рынка в указанном коридоре, приближая ее к ставке рефинансирования и одновременно способствуя сглаживанию ее ежедневных колебаний. При этом ставка рефинансирования будет задавать минимальный уровень процентных ставок по аукционным операциям поддержки текущей ликвидности и максимальный уровень по аукционным операциям изъятия ликвидности банков.

     Предоставление  ликвидности в целом будет  осуществляться как посредством  кредитов Национального банка, так  и в равной мере за счет операций по покупке иностранной валюты.

     Дальнейшее  совершенствование системы регулирования  ликвидности на рыночных принципах  позволит повысить эффективность процентной политики и снизить процентные риски  для банковской системы.

     В 2012 году параметры денежно-кредитных показателей будут складываться с учетом спроса экономики на деньги и платежеспособности заемщиков под воздействием производственной, инвестиционной и финансовой деятельности субъектов хозяйствования, а также изменения динамики денежных доходов, расходов и сбережений физических лиц. Прирост рублевой денежной базы оценивается в пределах 24 - 26 процентов, рублевой денежной массы - 27 - 29 процентов, широкой денежной массы - 25 - 28 процентов [17].

     При этом депозиты физических лиц вырастут на 6,4 - 7,2 трлн. рублей, юридических лиц - на 3,8 - 4,4 трлн. рублей [15].

     Реализация  мер денежно-кредитной, бюджетной  и экономической политики позволит увеличить коэффициент монетизации  экономики по рублевой денежной массе  до 14,4 процента, по широкой денежной массе – до 26,7 процента.

     Улучшение сбалансированности внешнего сектора  и состояния платежного баланса  станет основой для дальнейшего  наращивания международных резервных  активов Республики Беларусь. Прогнозируется, что международные резервные  активы в определении Специального стандарта распространения данных Международного валютного фонда за 2012 год увеличатся не менее чем на 1,2 млрд. долларов США.

     Денежно-кредитные  показатели рассчитаны исходя из прогноза основных параметров социально-экономического развития Республики Беларусь на 2012 год. При изменении макроэкономических параметров монетарные показатели будут формироваться в соответствующих пропорциях [15].

     Приоритетными направлениями развития банковского  сектора Беларуси станут обеспечение  его устойчивости и повышение финансового потенциала, рост конкурентоспособности за счет внедрения более эффективных систем и методов управления, новых банковских технологий, а также поддержания размера капитала на уровне, обеспечивающем адекватное покрытие рисков.

     Развитие банковского сектора в 2012 году будет проходить в условиях дальнейшего качественного улучшения структуры финансового сектора, связанного с изменением системы финансирования проектов, включенных в государственные программы. При формировании условий деятельности банков, прежде всего контролируемых государством, возрастет роль рыночных механизмов, что потребует совершенствования соответствующих систем и методов управления в этих банках.

     Предпринимаемые шаги положительным образом скажутся на устойчивости банковского сектора, а также позволят повысить эффективность регулирования деятельности банков.

     Ожидается, что в условиях достижения высоких  темпов экономического роста и поддержания  макроэкономической стабильности в течение 2012 года важнейшие показатели финансовой устойчивости банковского сектора будут характеризоваться общей позитивной динамикой.

     За 2012 год прирост нормативного капитала банковского сектора составит 15-21 процент. Доля проблемных активов в активах, подверженных кредитному риску, не превысит 8 процентов [15].