Тенденции валютных курсов

В сложившихся обстоятельствах Банком России было принято решение о корректировке параметров курсовой политики с целью их приведения в соответствие с изменившимися внешними и внутренними экономическими условиями. В январе Банк России продолжил начатую осенью 2008 года постепенную корректировку границ коридора допустимых значений стоимости бивалютной корзины – операционного ориентира Банка России, используемого при проведении курсовой политики. В этот период спрос на иностранную валюту на внутреннем валютном рынке существенно превышал ее предложение, в силу чего Банк России осуществлял продажи иностранной валюты, нетто-объем которых за январь 2010 года составил 39,6 млрд. долларов США.

К третьей декаде января 2010 года курс рубля к корзине основных мировых валют, по оценкам Банка России, достиг уровня, обеспечивающего сбалансированность текущего счета платежного баланса России, что позволило Банку России завершить корректировку верхней и нижней границ коридора допустимых значений стоимости бивалютной корзины, установив их на уровне 41 и 26 рублей соответственно.

Расширение указанного коридора стало шагом к решению  задачи постепенного повышения гибкости курсообразования. В то же время  приоритет обеспечения необходимой  устойчивости валютного курса и  недопущения его чрезмерной волатильности обусловил совершение Банком России операций внутри указанного коридора. Таким образом, с февраля 2010 года при проведении курсовой политики Банк России начал использовать плавающий интервал допустимых значений стоимости бивалютной корзины, границы которого автоматически корректируются в зависимости от объема совершенных интервенций Банка России. На начало августа 2010 года было установлено, что при покупке (продаже) Банком России иностранной валюты в объеме 0,7 млрд. долларов США (до июня 2010 года – 0,5 млрд. долларов США) границы плавающего интервала допустимых значений стоимости бивалютной корзины сдвигаются вниз (вверх) на 5 копеек.

Во второй половине февраля 2010 года под воздействием масштабных антикризисных мер, реализованных  в развитых и развивающихся странах, финансовые рынки начали постепенно стабилизироваться, что выразилось в росте мировых фондовых индексов и постепенном восстановлении цен на сырьевые товары. Рост цен на нефть, продолжавшийся в течение нескольких месяцев, а также высокий уровень процентных ставок в российской экономике в условиях действующего режима управляемого плавающего валютного курса способствовали активизации притока капитала на российский фондовый рынок и значительному росту российских фондовых индексов. Эти факторы в совокупности определили изменение ситуации на внутреннем валютном рынке: сформировалось устойчивое превышение предложения иностранной валюты над спросом. 

Таким образом, долгосрочные тенденции изменения курса рубля  будут определяться балансом внешнеторговых операций, а также динамикой трансграничных потоков капитала. При этом в среднесрочной перспективе существенную роль в формировании указанных составляющих продолжит играть конъюнктура мировых рынков энергоносителей – основных товаров российского экспорта, изменение которой будет определять величину притока иностранной валюты от экспортных операций и ожидания внешних инвесторов. В то же время высокая волатильность потоков капитала и их зависимость от состояния внешних финансовых рынков будут обусловливать неопределенность курсовой динамики. В этих условиях тенденция к росту валютных рисков повысит эффективность использования процентной политики Банка России и ее вклада в достижение установленных целей денежно-кредитной политики.

 

Заключение

В ходе проведенной работы была достигнута основная цель – проведено исследование классификации различных видов валютных курсов и их влияние на экономику.

Решены следующие  задачи:

1. изучена классификация  видов валютных курсов, сущность  валютного курса.

2. выявлены факторы, влияющие на формирование валютного курса

3. проанализированы тенденции  валютных курсов.

Выяснили, что номинальный валютный курс — это текущий валютный курс, который преобладает на данную дату.

Увеличение или снижение номинального валютного курса вовсе не означает, что страна стала более или менее конкурентоспособной на международных рынках. Изменение конкурентоспособности показывает реальный валютный курс.

Реальный валютный курс — это номинальный валютный курс, приспособленный к относительным внутренним ценам сопоставляемых стран.

Международные валютно-кредитные и финансовые отношения – составная часть  и одна из наиболее сложных сфер рыночного хозяйства. В них фокусируются проблемы национальной и мировой  экономики, развитие которых исторически идет параллельно и тесно переплетаясь. По мере интернационализации хозяйственных связей увеличиваются международные потоки товаров, услуг и особенно капиталов и кредитов.

Большое влияние  на международные валютно-кредитные  и финансовые отношения оказывают ведущие промышленно-развитые страны, которые выступают как партнеры-соперники. Последние десятилетия отмечены активизацией развивающихся стран в этой сфере.

В современных условиях валютный курс является важным показателем, определяющим многие аспекты финансового состояния государства в целом, отраслей экономики, предприятий и организаций, вовлеченных в процесс международного разделения труда.

Формирование валютного  курса находится под воздействием многообразных факторов в прямой зависимости от национальной и международной экономической политики.

Выбор режима валютного  зависит от внутренней экономической  ситуации, состояния денежного обращения, соотношения сторон платежного баланса, роли в мировой экономике и  международной торговле, накопления золотовалютных резервов.

Государство определяет режим валютного курса и стремится к его оптимизации в целях снижения воздействия мировых конъюнктурных факторов на национальную экономику, стабилизации инфляционных влияний, повышения регулирующей роли валютных курсов и активного участия в мирохозяйственных связях.

Под влиянием многих факторов функционирование международных  валютно-кредитных и финансовых отношений усложнилось и характеризуется  частыми изменениями. Поэтому изучение мирового опыта представляет большую  важность и большой интерес для  складывающейся в России и других странах СНГ рыночной экономики.

Таким образом, валютный курс позволяет рассчитать цену экспорта и импорта, а также объем международных  инвестиций во внутренней валюте. На макроэкономическом уровне валютный курс связан с инфляцией  и рядом других показателей. Поэтому валютный курс – показатель внешней конкурентоспособности, а также показывает, в каком направлении следует корректировать платежный баланс страны. Но, прежде всего валютный курс является денежным показателем. Так же обесценивание валюты может говорить о слабой денежно-кредитной политики по сравнению с денежно-кредитной политикой других стран.

Сейчас наблюдается  тенденция к пересмотру мировым  сообществом лидирующей роли США  и их валюты в мировой экономике. Очевидно, что система в которой весь мир зависит от одной валюты, от действий одной единственной страны явно устарела.

Постепенная интеграция России в мировое сообщество требуют знания общепринятого кодекса  поведения на мировых рынках валют, кредитов, ценных бумаг, золота.

 

Список использованной литературы

 

1. Основы международных валютно-финансовых и кредитных отношений: В.В.Круглов – М.: ИНФРА-М, 2010
2. Международный финансовый рынок: под ред. В.А.Слепова и проф. Е.А.Звоновой – Магистр, 2009
3. Мировая экономика: В.К. Ломакин – Юнити - Дана, 2010
4. Международная экономика: Миклашевская Н.А., Холопов А.В. - Дело и Сервис, 2010
5. Экономическая теория: Под ред. А.И. Добрынина, Л.С. Тарасевича – «Питер», 2009
6. Мировая экономика: Под ред. проф. А.С. Булатова – М.: Экономистъ, 2009
7. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Л.Н.Красавна – М.: Финансы и статистика, 2010
8. В.Ю.Мишина, С.В. Москалев, И.Б.Федоренко. Влияние кризиса на объемы, структуру и тенденции развития валютного рынка// Деньги и кредит, 2011 - №4
9. Плеханов Д.А. Колебания валютных курсов, динамика валютных резервов и движения капитала в России// Финансы и кредит, 2009 - №19
10. К.Н. Корищенко, И.В.Шевчук, Г.М.Гамбаров. Развитие подходов к построению эффективных валютных курсов для оценки внешней стоимости валюты// Финансы и кредит, 2010 –№6
11. С.В. Шмыкова, К.А. Сосунов. Влияние валютного курса на потребительские цены в России// Экономический журнал ВШЭ, 2011-№1
12. www.cbr.u
13. www.abird.ru
14. www.fxster.ru
15. www.bis.org

 

Приложения

Приложение 1

Таблица 1

Режимы валютного  курса

Режим валютного  курса	Описание
Свободное плавание	Курс формируется  исключительно под воздействием рыночных сил
Управляемое плавание	Центральный банк проводит интервенции для сглаживания  резких колебаний валютного курса
Ползущая привязка	Центральный банк проводит на рынке интервенции для  достижения определённого значения валютного курса
Фиксация в  установленных пределах или целевые  зоны	Возможны колебания  валютного курса в установленных  пределах; в случае отклонения от предусмотренного диапазона колебаний Центральный  банк проводит интервенции, стремясь развернуть тенденцию на валютном рынке
Корректируемая  фиксация	Директивными  или рыночными методами валютный курс фиксируется на продолжительный  период времени, при возникновении  макроэкономического дисбаланса или  значительного давления на валютный курс уровень фиксации изменяется
Фиксация курса  Центральным банком	Более жесткая  версия режима «корректируемая фиксация»
Фиксация курса  валютным правлением	Денежная база должна полностью обеспечиваться валютными (или золотыми) резервами по фиксированной  ставке обмена
Единая валюта	Ранее независимые валюты заменяют на единую вновь созданную или уже существующую валюту

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Приложение 2

Таблица 2

Доля отдельных национальных валют в оборотах международного валютного рынка, %

Валюта	2008 г.	2009 г.	2010 г.
Доллар США	45,0	43,7	45,1
Евро**	16,5	26,3	19,3
Японская иена	13,5	10,1	10,7
Фунт стерлингов Великобритании	7,5	5,5	10,4
Швейцарский франк	5,0	3,6	2,8
Канадский доллар	0,5	1,6	3,0
Австралийский доллар	1,0	1,8	2,0
Шведская крона	н/д	0,2	1,3
Норвежская крона	н/д	0,2	0,9
Гонконгский доллар	н/д	0,9	1,5
Российский рубль	н/д	0,2	0,8

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Приложение 3

Таблица 3

Структура оборота российского  валютного рынка по видам операций в валютных парах в декабре 2010 г., %

Вид операции	Российский рынок ( в среднем)	Доллар/рубль	Евро/рубль	Евро/доллар	Прочие валюты
Операции своп	59,5	64,7	44,8	5,5	49,1
Валютные свопы	37,1	32,6	46,5	45,7	48,1
Форвардные сделки	3,4	2,8	8,7	3,8	2,8

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Приложение 4

Таблица 4

Структура межбанковского валютного рынка по валютным парам, %

	2007	2008	2009	I кв. 2010	II кв. 2010	III кв. 2010	IV кв. 2010	Январь-февраль2011
Доллар/рубль	72,2	64,9	52,1	49,9	57,2	59,9	69,7	56,4
Евро/рубль	0,8	1,6	1,7	1,4	1,8	2,3	4,6	11,2
Евро/доллар	18,9	24,4	29,2	31,2	29,5	29,1	20,6	28,3
Прочие	8,1	9,1	17,0	17,4	11,5	8,7	5,1	4,0