Понятие и правила проведения лизинговых и факторинговыхопераций

7. Порядок расторжения договора. В этом пункте оговариваются  условия досрочного расторжения  договора, например, не произведен  монтаж оборудования, возникли форс-мажорные  обстоятельства, одна из сторон  договора не выполняет свои  обязанности.

Все изменения в договор могут  быть изменены только с согласия сторон и оформляются в письменном виде.

 

 

Глава 2. Современная практика лизинговой и факторинговой деятельности

2.1. Факторинг во внешнеэкономической деятельности

 

При экспорте продукции значительно возрастает кредитный риск экспортера (вследствие трудности оценки кредитоспособности потенциальных иностранных клиентов; предоставления коммерческого кредита на более длительный срок, с учетом времени, необходимого для доставки товаров на иностранные рынки; а также из-за таких факторов, как политическая нестабильность в стране импортера, низкий уровень ее экономического развития и т.д.). Кроме того, поскольку соглашение о внешнеторговом факторинге может предусматривать использование двух и более валют, возникает валютный риск — опасность валютных потерь в связи с изменением иностранной валюты по отношению к национальной. В связи с увеличением степени риска факторинговая компания предъявляет более жесткие требования, чем к поставщикам на внутреннем рынке.

При обслуживании экспортера факторинговая компания, как правило, заключает договор с факторинговой компанией страны-импортера и передает ей часть объема работ. Данное соглашение предполагает взаимность, т.е. факторинговая компания экспортера будет действовать в своей стране от имени и по поручению иностранных факторинговых компаний по сделкам, предполагающим участие этих двух стран. Такой факторинг получил название взаимного или двухфакторного факторинга.

Факторинговая компания экспортера может передать компании, обслуживающей импортера, следующие виды работ по договору:

1. оценку кредитоспособности импортера, страхование кредитного риска, определение сумм, в пределах которых может осуществляться подобное страхование, обязательство возместить неоплаченную клиентом сумму кредита в определенный период после наступления срока погашения;
2. инкассирование долговых требований, включая при необходимости обращение в арбитраж;
3. перевод средств в валюте платежа на счет факторинговой компании экспортера.

Преимущество взаимного факторинга заключается в том, что для компании, обслуживающей импортера, долговые требования являются внутренними, а не внешними, как для факторинговой компании экспортера. Вместе с тем но достаточно громоздок и предполагает высокие издержки сторон.

При взаимном факторинге основная роль факторинговой компании экспортера заключается в кредитовании, и если экспортер в нем не заинтересован, то ему выгоднее заключить соглашение непосредственно с факторинговой компанией в стране-экспортере о прямом импортном факторинге. Однако это имеет смысл лишь в том случае, когда экспортер производится в одну или две страны. Если экспортер имеет контрагентов во многих странах, то заключение одного соглашения с факторинговой компанией своей страны будет более удобным, чем большого количества прямых соглашений с факторинговыми компаниями других государств.

В случае прямого импортного факторинга факторинговая компания страны-импортера заключает соглашение по данной стране, осуществляя страхование кредитного риска, учет и инкассирование требований, являющихся для факторинговой компании внутренними. Вместе с тем кредитование заграничного экспортера в иностранной для факторинговой компании валюте достаточно затруднительно, и условие о предварительной оплате встречается в подобных соглашениях чрезвычайно редко.

Высокие издержки на взаимный факторинг приводит к тому, что ряд факторинговых компаний отдают предпочтение прямому экспортному факторингу, т.е. берут на себя кредитный риск, кредитование, ведение учета и инкассирование долговых требований. При этом факторинговая компания сталкивается со значительными трудностями в оценке кредитоспособности иностранных клиентов и инкассирование требований. Последнее чаще всего осуществляется от имени и по поручению факторинговой компании юридическими конторами страны-импортера.

Особенностью внешнеторгового факторинга в целом является его всегда открытый характер, а также отсутствие права регресса к поставщику на экспорт. Последнее обусловлено тем, что основной причиной факторингового обслуживания экспортера выступает обычно защита экспортера от кредитного риска. Обслуживание всего товарооборота, которое предусматривается при операциях внутри страны, встречается при факторинговом обслуживании внешнеторговых операций гораздо реже, факторинговые компании в большинстве случаев специализируются на обслуживании рынка одной страны или рынка определенной продукции.

 

2.2. Факторинг: перспективы и проблемы

 

В отличие  от ситуации на большинстве других рынков услуг после известных  событий 17 августа, потенциальный спрос  на факторинговые услуги продолжает превышать предложение. Это легко  объясняется обострившейся в  результате обесценения проблемой  дефицита оборотных средств у  поставщиков товаров и услуг. В то же время полный отказ от товарного кредитования своих контрагентов может привести (и уже приводит) к окончательному подрыву их ликвидности  и, тем самым, к заметному сужению круга своих потенциальных покупателей, а значит, и к снижению объема продаж. Очевидно также и существенное сужение круга потенциальных потребителей факторинговых услуг.

Наиболее  существенной проблемой остается неготовность подавляющего большинства отечественных  кредитных институтов к развитию факторингового обслуживания. Основная проблема здесь чисто методологическая: факторинг в России относят то к кредитным, то к дисконтным, то к иным банковским операциям. Между  тем факторинг не только не является частью банковского дела, но в его  отношении некорректно вообще говорить об “операциях”, поскольку он представляет собой постоянное обслуживание, но никак не разовые сделки. Все это  требует специальных процедур принятия решений и управления рисками.

Вторая проблема — это неготовность подавляющей  части банков страны к среднесрочным  инвестициям в новую для них  отрасль деятельности. Основным препятствием здесь является не само факторинговое  финансирование — оно по определению  представляет собой “короткие” деньги, — а достаточно длительный и относительно затратный “нулевой цикл”, связанный  с постановкой дела, который даже при наличии профессиональной команды  исполнителей занимает от 6 до 12 месяцев. Вместе с тем, в целом перспективы  факторинга в России следует оценивать  как умеренно-оптимистические. Об этом свидетельствует, в частности, и  успешный трехлетний опыт отдела факторинга банка “Российский кредит”, обслужившего несколько десятков тысяч поставок товаров на различных товарных рынках. И нестабильность финансовой ситуации вряд ли сможет служить серьезным  препятствием развитию факторинга.

 

2.3.  Практика лизинговых операций

 

 

  Стоимость лизинга. В проекте  лизинговых операций наиболее сложным  моментом представляется определение  суммы лизинговых платежей, причитающихся  лизингодателю. При рентинге и хайринге сумма арендных выплат в значительной мере устанавливается конъюнктурой рынка арендуемых товаров. При лизинге  в основу расчета лизинговых платежей закладываются методически обоснованные расчеты, что связано со стоимостью объекта сделки и продолжительным  сроком лизингового контракта.

В состав любого лизингового  платежа входят следующие основные элементы:

1) амортизация;

2) плата за ресурсы,  привлекаемые лизингодателем для  осуществления сделки;

3) лизинговая маржа, включающая  доход лизингодателя за оказываемые  им услуги (1-3%);

4) рисковая премия, величина  которой зависит от уровня  различных рисков, которые несет  лизингодатель.

Плата за ресурсы, лизинговая маржа и рисковая премия составляют лизинговый процент. Для расчета  суммы арендных платежей используется формула аннуитетов (ежегодных платежей по конкретному займу), которая выражает взаимосвязанное действие на их величину всех условий лизингового соглашения: суммы и срока контракта, уровня лизингового процента, периодичности  платежей. Эта формула имеет такой  вид:

Р = А · [ (И: Т) : (1 - 1: (1 + И: Т)Т  · П) ] , (1)

где Р - сумма арендных платежей;

А - сумма амортизации  или стоимость арендуемого имущества;

П - срок контракта;

И - лизинговый процент;

Т - периодичность арендных платежей.

Рассмотрим пример. Допустим, при стоимости арендованного  оборудования 15000 единиц, сроке договора 5 лет, ставке 9%, квартальной периодичности  платежей сумма их будет постоянно  равна 956,3 денежных единиц.

15000 · [ (0,09: 4) : (1 - 1: (1 + 0,09: 4)5·  4 ] = 15000 · 0,06375 = 956,3 ден. ед.

Для определения суммы  платежа, скорректированного на величину выбранной клиентом остаточной стоимости, применяется формула дисконтного  множителя:

1 : [ 1 + ОС · 1: (1 + И: Т)Т·  П ] , (2)

где ОС - остаточная стоимость.

Если в нашем примере  размер остаточной стоимости принять  равным 5%, то величина дисконтного множителя  выражается в 0, 9689 ден. ед.

1 : [ 1 + 0,05 · 1: (1 + 0,09: 4)5· 4 ] = 1 / 1,03204 = 0,9689 ден. ед.

Если первый арендный платеж осуществляется авансом, т.е. в момент подписания арендатором протокола  о приемке оборудования, следовательно, не в конце, а в начале процентного  периода при ежеквартальной периодичности  уплаты процента, то в расчет суммы  платежа вносится еще один корректив  по формуле:

1 : (1+ И: Т) (3)

1 : (1 + 0,09: 4) = 1 : 1,0225 = 0,9779 ден. ед.

В окончательном виде сумма  арендного платежа, внесенного в  лизинговое соглашение, будет равна: 906,0 ден. ед. (15000 · 0,06375 · 0,9689 · 0,9779).

 

2.4.Проблемы и перспективы развития лизинга

 

Применение лизинговых операций началось в нашей стране с середины 1989 года в результате перевода предприятий  на арендные формы хозяйствования. Госбанк СССР разработал инструкцию № 270 от 16 февраля 1990 г. “О плане счетов бухгалтерского учета”, в которой представлен порядок отражения лизинговых операций в бухучете. Развитие сети коммерческих и кооперативных банков способствовало внедрению в банковскую практику лизинговых операций.

Коммерческие банки раньше специализированных компаний приступили к широкому применению лизинговых операций, но ограниченность их в финансовых ресурсах сдерживала рост этого вида банковских услуг. В  первом полугодии 1990г. наблюдалось  увеличение масштабов лизинговых операций в коммерческих банках: рост с 23,3 млн. руб. до 59,3 млн. руб., или в 2,5 раза.

В 1990 г. были созданы три крупные  российские специализированные лизинговые компании. Это торгово-лизинговая компания “Россия” (г. Нижний Новгород), “Ярославтехлизинг” (г.Ярославль), “Балтийский лизинг” (г.Санкт-Петербург). Из них сегодня  работает на лизинговом рынке только “Балтлиз”.

Осуществление первых лизинговых операций было связано с возвратным лизингом на дорогостоящие персональные компьютеры и другую электронную технику. Так  как длительные сроки аренды были связаны с большим риском, преобладали  лизинговые операции на короткий срок - от 2 до 3 лет.

Внедрение лизинга было связано  с определенными трудностями. Прежде всего, это не разработанность вопросов правового режима лизинга, накладывавшая отпечаток на методику учета лизинговых операций. Кроме того, сказывалось отсутствие квалифицированных кадров. Специалисты, занимающиеся лизинговыми операциями, должны обладать глубокими знаниями в области коммерции и организации кредитования, определения спроса и предложения нового и подержанного оборудования, технологии производства и техобслуживания оборудования, бухгалтерского учета, инспектирования, знания законодательства, страхования имущества.

1995 г. стал стартовым для широкого  развития лизинговой инфраструктуры. Лизинговые компании стали интенсивно  создаваться в различных регионах  страны, чему содействовало принятие  Правительством России постановления № 633 от 29 июня 1995г. “О развитии лизинга в инвестиционной деятельности”, в котором предусмотрено оказание государственной поддержки этому направлению.

Однако, не смотря на положительные  моменты, некоторые статьи этого  постановления, касающиеся создания благоприятного экономического режима функционирования лизинговых компаний, до сих пор  так и не реализованы. В результате этого лизинговая деятельность находится  в дискриминационном положении  даже по отношению к обычному инвестиционному  кредитованию.

Дело в том, считает президент  Российской ассоциации лизинговых компаний В. Голощапов, что сегодня фактически установлено двойное налогообложение лизинговой деятельности налогом на добавленную стоимость. Первый раз при покупке оборудования, второй - при сдаче его в лизинг лизингополучателю. Наличие НДС на лизинговые операции в несколько раз поднимает стоимость лизинга для предприятий-потребителей по сравнению с кредитом. Для лизинговых компаний, осуществляющих свою деятельность за счет ссуд банков, это равносильно обложению НДС при возвращении банку ссуд.

Однако Кулешов А. считает, что  действующий порядок начисления и уплаты НДС при осуществлении  лизинговых сделок является нормальным. Если есть намерение сделать лизинг более привлекательным, говорит  он, то гораздо более логичными  выглядели бы следующие изменения  в налогообложении:

1. Отмена НДС с лизинговых  платежей по договорам, предметом  которых является имущество, покупка  которого осуществляется без  НДС;