Платежный баланс страны и методы его регулирования

Девальвация. Понижение курса национальной валюты направлено на стимулирование экспорта и сдерживание импорта товаров. Однако роль девальвации в регулировании платежного баланса зависит от конкретных условий ее проведения и сопутствующей общеэкономической и финансовой политики. Девальвация стимулирует экспорт товаров лишь при наличии экспортного потенциала конкурентоспособных товаров и услуг, а также благоприятной ситуации на мировом рынке.

Удорожая импорт, девальвация  может привести к росту издержек производства импортных товаров, повышению  цен в стране и последующей  утрате полученных с ее помощью конкурентных преимуществ на внешних рынках. Поэтому  хотя она может дать стране временные  преимущества, но во многих случаях  не устраняет причины дефицита платежного баланса.

Валютные ограничения - законодательное или административное запрещение или регламентация операций резидентов и нерезидентов с валютой или другими валютными ценностями. [26, с.465]

В данном случае ограничение экспорта капитала и сдерживание импорта товаров путем блокирования валютной выручки экспортеров, лицензирования продажи валюты импортерам, сосредоточения валютных операций в уполномоченных банках направлены на устранение дефицита платежного баланса. Дефицит торгового баланса вынуждает государство покупать иностранную валюту для оплаты импорта, что ведет к понижению валютного курса, а положительное сальдо, напротив, к его повышению (курса национальной валюты).

Поскольку торговый баланс занимает основное место  в платежном балансе, то статьи последнего, в которых отражаются текущие  операции, в наибольшей степени влияют на состояние валютного курса  национальной денежной единицы. Дефицит  текущего платежного баланса свидетельствует  о низкой конкурентоспособности  отечественных товаров и услуг  на мировом рынке и большей  привлекательности для граждан  данной страны иностранных товаров. Это приводит к росту внешней  задолженности государства и  возникновению тенденции к снижению обменного курса национальной денежной единицы. Однако при этом существенную роль играет эластичность цен на экспортируемую и импортируемую продукцию. Это  означает, что при неэластичном спросе на импортируемые товары падение  обменного курса национальной валюты может ухудшить торговый баланс страны. Зависимость между изменением сальдо торгового баланса и снижением  или ростом валютного курса национальной денежной единицы представлена на рис. 2.2

 

 

Рисунок 2.2 - Взаимосвязь сальдо торгового баланса (Т) и валютного курса (S)

Примечание – Источник: [26, с. 469]

 

Если спрос на импортируемые  товары растет быстрее, чем предложение  экспорта, то обесценение национальной валюты вызовет на некоторое время  ухудшение торгового баланса (кривая а). Изменение сальдо торгового баланса показывает, что падение валютного курса национальной денежной единицы произошло в точке 0, но поскольку потребители продолжают покупать импортные товары, а национальные товаропроизводители еще не увеличили экспорт, то торговый баланс ухудшается. При росте валютного курса национальной денежной единицы и сохранении неэластичного спроса на импортные товары (кривая b) произойдет сокращение расходов на импорт. Если при этом экспорт не сократится так же быстро, как импорт, то торговый баланс страны улучшится.

Финансовая и  денежно-кредитная политика. В целях стимулирования притока капитала в страну используются бюджетные субсидии экспортерам, протекционистское повышение импортных пошлин, отмена налога с процентов, выплачиваемых иностранным держателям ценных бумаг.

Специальные меры государственного воздействия на платежный баланс в ходе формирования его основных статей (торгового баланса, «невидимых» операций, движения капитала), - это предоставление экспортерам налоговых, кредитных льгот, изменение валютного курса, ограничение нормы вывоза валюты туристами, регулирование миграции рабочей силы, правительственные гарантии по инвестициям и др.

Важным объектом регулирования  является торговый баланс.

В современных условиях государственное  регулирование охватывает не только сферу обращения, но и производства экспортных товаров. Стимулирование экспорта на стадии реализации товаров осуществляется путем воздействия на цены (предоставление экспортерам налоговых, кредитных  льгот, изменение валютного курса  и т.д.). Для создания долгосрочной заинтересованности экспортеров в  вывозе товаров и освоении внешних  рынков государство предоставляет  целевые экспортные кредиты, страхует их от экономических и политических рисков, вводит льготный режим амортизации  основного капитала, предоставляет  им иные финансово-кредитные льготы в обмен на обязательство выполнять  определенную экспортную программу.

В целях регулирования  платежей и поступлений по «невидимым» операциям платежного баланса принимаются следующие меры:

• ограничение нормы вывоза валюты туристами данной страны;
• прямое или косвенное участие государства в создании туристической инфраструктуры в целях привлечения иностранных туристов;
• содействие строительству морских судов за счет бюджетных средств для уменьшения расходов по статье «Транспорт»;
• расширение государственных расходов на научно-исследовательские работы в целях увеличения поступлений от торговли патентами, лицензиями, научно-техническими знаниями и т.д.;
• регулирование миграции рабочей силы. В частности, ограничение въезда иммигрантов для сокращения переводов иностранных рабочих;
• регулирование движения капиталов направлено, с одной стороны, на поощрение внешнеэкономической экспансии национальных монополий, а с другой – на уравновешивание платежного баланса путем стимулирования притока иностранных и репатриации национальных капиталов. Этой цели подчинена деятельность государства как экспортера капиталов, создающая благоприятные условия для частных заграничных инвестиций и вывоза товаров. Правительственные гарантии по инвестициям обеспечивают страхование коммерческого и политического риска.

При активном платежном балансе  государственное регулирование  направленно на устранение нежелательного чрезмерного активного сальдо. С  этой целью рассмотренные выше методы – финансовые, кредитные, валютные и другие используются для расширения импорта и сдерживания экспорта товаров, увеличения экспорта капиталов (в том числе кредитов и помощи развивающимся странам) и ограничения  импорта капиталов. Обычно применяется  компенсационное регулирование  платежного баланса, основанное на сочетании  двух противоположных комплексов мероприятий: рестрикционных (кредитные ограничения, в том числе повышение процентных ставок, сдерживание роста денежной массы, импорта товаров и др.) и экспансионистских (стимулирование экспорта товаров, услуг, движения капиталов, девальвация и т.д.). Государство осуществляет регулирование не только отдельных статей, но и сальдо платежного баланса.[28, с. 325]

В поисках источников погашения  дефицита платежного баланса промышленно  развитые страны мобилизуют средства на мировом рынке капиталов в  виде кредитов банковских консорциумов, облигационных займов. В этой связи  активно участвуют коммерческие банки в покрытии дефицита платежного баланса. Преимуществом банковских кредитов по сравнению с кредитами  международных валютно-кредитных  и финансовых организаций являются их большая доступность и не обусловленность  стабилизационными программами. Однако банковские кредиты относительно дорогие  и труднодоступны для стран, имеющих  крупную внешнюю задолженность.

Окончательным методом балансирования платежного баланса служит использование официальных валютных резервов.

В условиях частичной демонетизации  золото как всеобщее платежное средство используется:

во-первых, в ограниченных размерах и лишь в последнюю очередь, когда исчерпаны все другие возможности;

во-вторых, в опосредствованной форме путем его предварительной реализации на мировых рынках золота в обмен на национальные кредитные деньги, в которых принято заключать торговые и кредитные соглашения и осуществлять международные расчеты.

Главным средством окончательного балансирования платежного баланса  служат резервы конвертируемой иностранной валюты.

Активное сальдо платежного баланса используется государством для погашения (в том числе  досрочного) внешней задолженности  страны, предоставления кредитов иностранным  государствам, увеличения официальных  золотовалютных резервов, вывоза капитала в целях создания второй экономики  за рубежом.

 

3. Анализ основных показателей платежного баланса Республики Беларусь

 

 

В 2009 году сальдо счета текущих операций сложилось отрицательным в размере 6401,9 млн. долларов США, основным источником которого явились экспортно-импортные операции с товарами.

Внешнеторговый  оборот товаров и услуг составил 55207,1 млн. долларов и сократился по сравнению с 2008 годом на 29,8 % (таблица 3.1).

Таблица 3.1 – Информация о внешней торговле товарами и услугами Республики Беларусь за 2009 год

Показатели	2008 год	2009 год	2009 год к 2008 году, %
Внешнеторговый  оборот товаров и услуг Экспорт товаров и услуг Импорт товаров и  услуг Сальдо внешней торговли товарами и услугами	78 651,1 36991,8 41 659,3 -4 667,5	55 207,1 24 829,4 30 377,7 -5 548,3	70,2 67,1 72,9 118,9
Внешнеторговый оборот товаров Экспорт товаров (в ценах  ФОБ) Импорт товаров (в ценах  ФОБ) Сальдо внешней торговли товарами	71 846,2 32 804,7 39 041,5 -6 236,8	49 649,3 21 339,0 28 310,3 -6971,3	69,1 65,0 72,5 111,8
Внешнеторговый  оборот услуг Экспорт услуг Импорт услуг Сальдо внешней торговли услугами	6 804,9 4 187,1 2 617,8 1 569,3	5 557,8 3 490,4 2 067,4 1 423,0	81,7 83,4 79,0 90,7

Примечание – Источник: [12, с. 11, таблица 1]

Оборот внешней торговли товарами составил 49649,3 млн. долларов и сократился на 30,9 %. Из него 27599,9 млн. долларов пришлось на страны СНГ, в том числе на Российскую Федерацию – 23476,6 млн. долларов (47,3 %); на страны вне СНГ– 22049,4 млн. долларов (44,4 %), в том числе на страны Европейского Союза – 15515,8 млн. долларов (31,3 %).

Сальдо внешней торговли товарами за 2009 год сформировалось отрицательным в размере 6971,3 млн. долларов (14,2 % ВВП), что было вызвано дефицитом внешней торговли товарами со странами СНГ в размере 8959,9 млн. долларов, в том числе с Россией – 10061,2 млн. долларов. Со странами вне СНГ сальдо торгового баланса сложилось положительным в размере 1988,6 млн. долларов, в том числе со странами ЕС – 3054,6 млн. долларов.

В структуре товаров по целям  использования наибольшее отрицательное  сальдо (79,5 % общего отрицательного сальдо по товарам) сложилось по промежуточным  товарам (энергоносители, сырье, материалы  и комплектующие) в размере 5792 млн. долларов, в том числе по энергетическим товарам - 3378 млн. долларов.

В 2009 году наблюдалось существенное сокращение стоимостных объемов внешнеторговых операций. Это обусловлено как снижением средних цен на экспортированные и импортированные товары, так и сокращением физических объемов поставок.

Экспорт товаров составил 21339 млн. долларов (43,6 % ВВП) и уменьшился на 35 %. Это сокращение было вызвано как снижением средних цен экспорта, которые по сравнению с 2008 годом сократились на 26,2 %, так и сокращением физического объема на 11,5 %.

Традиционно первые позиции  белорусского экспорта занимали минеральные  продукты - 37,9 % от общего экспорта товаров, продукция химической и связанных  с ней отраслей промышленности - 12,4 % (сокращение на 42,5 %) и сельскохозяйственная продукция и продукты питания - 10,8 % (рост на 3,1 %). Основными видами экспортируемых из Республики Беларусь товаров являлись: нефтепродукты (7 005,1 млн. долларов - снижение поставок на 3 607,8 млн. долларов по сравнению  с 2008 г.), калийные удобрения - 1 357,9 млн. долларов (сокращение на 2 004,9 млн. долларов), нефть сырая -738,1 млн. долларов (снижение поставок на 250 млн. долларов) и тракторы - 627,3 млн. долларов (уменьшение на 803,4 млн. долларов). В страны ЕС было поставлено 43,6 % общего экспорта товаров, в Российскую Федерацию экспортировано 31,5 % общего объема экспорта Республики Беларусь. Структура экспорта и импорта товаров по основным товарным разделам представлена на рисунке  3.1.

 

Рисунок 3.2 – Структура экспорта и импорта товаров за 2009 год

Примечание – Источник: [12, с. 13, рисунок 3]

Импорт товаров составил 28 310,3 млн. долларов (57,8 % ВВП) и сократился на 27,5 %. При этом средние цены импорта уменьшились на 17 %, физический объем - на 12,6 %.

Наибольший стоимостной  объем пришелся на: минеральные продукты – 115212,8 млн. долларов (по отношению к 2008 году снижение импортных поставок на 19,7 %), машины и оборудование – 4432,9 млн. долларов (сокращение на 29,4 %), недрагоценные металлы – 2509,2 млн. долларов (снижение на 48,4 %) и сельскохозяйственную продукцию и продукты питания – 2333,8 млн. долларов (уменьшение на 23,1 %). Ведущие позиции в импорте товаров занимали нефть, нефтепродукты и природный газ.

Основным поставщиком  товаров в Республику Беларусь оставалась Россия, доля которой в импорте  товаров составила 58,5 % (в основном минеральные продукты (67,6 %) и недрагоценные металлы (8,7 %)). В целом импорт товаров осуществлялся из 168 стран. Доля импорта товаров из стран ЕС составила 22,9 % (машины и оборудование, продукция химической промышленности).