Платежный баланс страны и методы его регулирования

Финансирование - балансирующий раздел, где раскрываются методы и источники погашения сальдо платежного баланса. Это может быть движение валютных резервов, иностранная помощь, внешние государственные займы, кредиты международных валютно-кредитных и финансовых организаций и другие источники. Одним из средств выравнивания платежного баланса является продажа иностранных и национальных ценных бумаг на иностранную валюту.

 

1.3 Классификация  платежных балансов

Формы представления национальных платежных  балансов разнообразны и зависят  от целей использования содержащейся в них информации. Их классификация показана в таблице 1.2

Таблица 1.2 – Классификация платежных  балансов

Критерий классификации	Вид платежных балансов
По срокам	Квартальный Годовой Перспективный
По содержанию	Платежный Международная инвестиционная позиция
По форме	Стандартное представление Аналитическое представление
По регионам	В целом по республике По  республике и странам СНГ По  республике с остальными странами
По валюте	В национальной валюте В иностранной  валюте

Примечание  – Источник [7, с. 180, таблица 8.1]

Платежный баланс обычно составляется за определенный период и включает поступления валюты из-за рубежа и  платежи данного государства  за границей. Платежный баланс разрабатывается ежеквартально. Предварительная оценка изменения основных показателей платежного баланса разрабатывается ежемесячно.

При расчете баланса  учитываются также соотношение денежных требований и обязательств данной страны в отношении других государств. Он включает все требования и обязательства независимо от того, когда они возникли, по каким операциям и когда по ним поступят платежи. Составить такой баланс сложно с учетом инфляционных процессов в стране, изменений покупательной способности валют, их девальвации, изменений систем учета операций в международном обороте, методик составления баланса. Поэтому кроме платежного баланса, основанного на отражении финансовых потоков, в системе балансов международных расчетов используется расчетный баланс, или позиция страны по международным инвестициям, составляемый по состоянию на определенную дату - как правило, конец года. Международная инвестиционная позиция представляет собой совокупность экономических показателей, отражающих запасы внешних финансовых активов и обязательств страны на определенный момент времени. Расчетный баланс показывает объем и структуру иностранных активов резидентов, то есть требований резидентов к нерезидентам, а также объем и структуру иностранных обязательств резидентов. От платежного баланса международная инвестиционная позиция отличается по набору статей, методике составления и периодом, за который она составляется. Статьями международной инвестиционной позиции Республики Беларусь по активу и пассиву являются: прямые инвестиции, портфельные инвестиции, прочие инвестиции, торговые кредиты, ссуды и др. [7, с. 180].

Общий объем иностранных активов Республики Беларусь на 1 января 2010 г. составил 10938,9 млн. долларов США, из них по структуре: прямые инвестиции - 0,9 %, портфельные инвестиции - 0,4, коммерческие кредиты – 26,7,  кредиты и займы - 1,5, наличные деньги и депозиты – 13,6, резервные активы - 51,7, прочие активы - 5,4 %. Обязательства резидентов Республики Беларусь перед внешним миром на 1 января 2010 г. составили 29726,2 млн. долларов США. Международная инвестиционная позиция Республики Беларусь, представляющая собой разницу между финансовыми активами страны и всеми ее обязательствами, отрицательная (на 1 января 2010 г. - 18787,3 млн. долларов США). Это означает, что в таком объеме обязательства перед внешним миром превысили имеющиеся у страны внешние активы. [12, с. 32]

Стандартное представление платежного баланса описывает в соответствии со стандартной классификацией операций потоки товаров, услуг, доходов, текущих и капитальных трансфертов и движение финансовых ресурсов в страну и за границу.

Стандартный платежный баланс составляется таким образом, чтобы сумма всех операций, которые отражают расчетный или условный приток в страну иностранной валюты, была равна сумме операций, связанных с равнозначным оттоком иностранной валюты от резидентов до нерезидентов и изменением чистых зарубежных активов финансовых органов государства.

Стандартное представление платежного баланса Республики Беларусь за 2003-2009 гг. дано в Приложении А.

Аналитическое представление  платежного баланса отличается от стандартного тем, что отдельные статьи капитального и финансового счета, которые отражают изменения в активах и пассивах резидентов и нерезидентов, перегруппировываются для полного раскрытия основных направлений и результатов внешнеэкономической деятельности. Аналитическое представление получается из стандартного представления путем выделения из финансового счета платежного баланса операций, связанных с изменением официальных резервных активов Республики Беларусь. В аналитическом представлении платежного баланса определяется его общее сальдо, равное сложившемуся изменению официальных международных резервных активов страны.

Аналитическое представление платежного баланса Республики Беларусь за 2003-2009 гг. дано в Приложении В.

 

 

2 Дефицит платежного баланса и методы его регулирования

 

2.1 Факторы, влияющие на состояние платежного баланса

С одной стороны, платежный баланс складывается под влиянием процессов, происходящих в воспроизводстве, а с другой - воздействует на него, так как влияет на курсовые соотношения валют, золото - валютные резервы, валютное положение, внешнюю задолженность, направление экономической, в том числе валютной, политики, состояние мировой валютной системы. Платежный баланс дает представление об участии страны в мировом хозяйстве, масштабах, структуре и характере ее внешнеэкономических связей.

На состояние платежного баланса влияет ряд факторов, основными из которых являются:

1. Рост заграничных государственных расходов - внешние правительственные расходы, которые преследуют разнообразные экономические и политические цели.

2. Циклические колебания экономики – это подъемы и спады хозяйственной активности в стране, так как от состояния внутренней экономики зависят ее внешнеэкономические операции. Колебания платежного баланса, обусловленные механизмом промышленных циклов, способствуют перенесению внутриэкономических циклических процессов из одной страны в другие. Рост производства вызывает увеличение импорта топлива, сырья, оборудования, а при замедлении темпов экономического роста ввоз товаров сокращается. Экспорт товаров, капиталов, услуг в большей степени реагирует на изменения условий мирового рынка. При вялом хозяйственном развитии вывоз капитала обычно увеличивается. При ускоренном развитии экономики, когда растут прибыли, усиливается кредитная экспансия в стране, повышается процентная ставка, темп вывоза капитала падает. Мировые экономические кризисы приводят к крупномасштабным дефицитам платежных балансов то одних, то других стран.

3. Неравномерность экономического и политического развития стран, международная конкуренция. В период после второй мировой войны и до 60-х годов торговые балансы большинства стран Западной Европы и Японии были обычно пассивными. Торговый баланс США в те же годы сводился с огромным активным сальдо благодаря укреплению позиций американских монополий на мировом рынке, устойчивости доллара. Превращение США в международного инвестора и кредитора обусловило приток огромных дивидендов и процентов из-за рубежа. Однако в последствие доля США в мировом промышленном производстве, экспорте товаров, капиталов, ежегодном приросте прямых инвестиций уменьшилась за счет увеличения доли Западной Европы и Японии.

4. Усиление международной финансовой взаимозависимости. В нынешних условиях движение финансовых потоков стало важной формой международных экономических связей, что обусловлено увеличением масштабов вывоза капиталов, развитием мирового рынка ссудных капиталов, включая еврорынки, финансовые рынки, в условиях либерализации условий сделок. Важным фактором движения капиталов стали усиление не равновесия платежного баланса и потребность в привлечении заемных средств для покрытия его пассивного сальдо. В итоге финансовая взаимозависимость стран стала сильнее коммерческой взаимозависимости. Двойственное влияние вывоза капитала на платежный баланс страны-экспортера заключается в том, что он увеличивает его пассив, но служит базой для притока в страну процентов и дивидендов через определенный период.

5. Милитаризация экономики и военные расходы. Косвенное воздействие военных расходов на платежный баланс определяется их влиянием на условия производства, темпы экономического роста, а также масштабами изъятия из гражданских отраслей ресурсов, которые могли бы использоваться для капиталовложений, в частности в экспортные отрасли. Если экспортные отрасли загружены военными заказами, а средства, которые можно применить для расширения вывоза товаров, направляются на военные цели, это приводит к сокращению экспортных возможностей страны. Гонка вооружений вызывает увеличение импорта военно-стратегических товаров, в том числе многих видов сырья, сверх нормальных потребностей мирного времени.

6. Изменения в международной торговле. Рост интенсификации хозяйства, переход на новую энергетическую базу вызывают структурные сдвиги в международных экономических связях. Более интенсивной стала торговля готовыми изделиями, в том числе наукоемкими товарами, а также нефтью, энергоресурсами. В географии товарных потоков наметился сдвиг в сторону расширения обмена между промышленно развитыми странами при сокращении удельного веса развивающихся в их внешней торговле.

7. Влияние валютно-финансовых факторов. Девальвация обычно поощряет экспорт, а ревальвация стимулирует импорт при прочих равных условиях. Нестабильность мировой валютной системы ухудшает условия международной торговли и расчетов. В ожидании снижения курса национальной валюты происходит смещение сроков платежей по экспорту и импорту: импортеры стремятся ускорить платежи, а экспортеры, напротив, задерживают получение вырученной иностранной валюты. Достаточен небольшой разрыв в сроках международных расчетов, чтобы вызвать значительный отлив капиталов из страны.

8. Отрицательное влияние инфляции - происходит в том случае, если повышение цен снижает конкурентоспособность национальных товаров, затрудняя их экспорт, поощряет импорт товаров и способствует бегству капиталов за границу.

9. Чрезвычайные обстоятельства (форс-мажор) – неурожай, стихийные бедствия, катастрофы и т.д. отрицательно влияют на платежный баланс.

 

2.2 Методы регулирования  платежного баланса

Платежный баланс является одним из объектов государственного регулирования.

Во-первых, платежным балансам присуща неуравновешенность, то есть сальдо по текущим операциям и сальдо итогового баланса обычно не равны нулю и поэтому балансируются движением капитала, государственными операциями и изменениями в резервах, чтобы уравновесить платежный баланс.

Во-вторых, после отмены золотого стандарта в 30-х годах ХХ в. стихийный механизм выравнивания платежного баланса путем ценового регулирования действует слабо. Поэтому выравнивание платежного баланса требует целенаправленных государственных мероприятий.

В-третьих, в условиях интернационализации хозяйственных связей повысилось значение платежного баланса в системе государственного регулирования экономики. Задача его уравновешивания входит в круг основных задач экономической политики государства наряду с обеспечением темпов экономического роста, сдерживанием инфляции и безработицы. 

В-четвертых, нестабильность баланса международных расчетов влияет на динамику валютного курса, миграцию капиталов, состояние экономики. [28, с. 325]

Материальной основой  регулирования платежного баланса  служат:

1. государственная собственность, в том числе официальные золотовалютные резервы;
2. возрастание доли национального дохода, перераспределяемого через государственный бюджет;
3. непосредственное участие государства в международных экономических отношениях как экспортера капиталов кредитора, гаранта, заемщика;
4. регламентация внешнеэкономических операций с помощью нормативных актов и органов государственного контроля.

Восстановление равновесия международных расчетов требует  целенаправленных государственных  мероприятий. Уравновешивание баланса  международных расчетов входит в  число главных целей экономической  политики государства наряду с обеспечением темпов экономического роста, борьбой  с инфляцией и безработицей.

Государственное регулирование  платежного баланса - это совокупность экономических, в том числе валютных, финансовых, денежно-кредитных мероприятий государства, направленных на формирование основных статей платежного баланса, а также покрытие сложившегося сальдо. [28, с. 325]

Существует разнообразный арсенал методов регулирования платежного баланса, направленных либо на стимулирование экспорта, либо ограничение внешнеэкономических операций в зависимости от валютно-экономического положения и состояния международных расчетов страны. На рисунке 2.1 показаны основные методы регулирования платежного баланса.

Рисунок 2.1 – Методы регулирования  платежного баланса

Примечание  – Источник: [28, с. 325]

Дефляционная политика, направленная на сокращение внутреннего спроса, включает ограничение бюджетных расходов преимущественно на гражданские цели, замораживание цен и заработной платы. Одним из важнейших ее инструментов служат финансовые и денежно-кредитные меры: уменьшение бюджетного дефицита, изменения учетной ставки центрального банка (дисконтная политика), кредитные ограничения, установление пределов роста денежной массы. В условиях экономического спада, при наличии большой армии безработных и резервов неиспользованных производственных мощностей политика дефляции ведет к дальнейшему падению производства и занятости. Она связана с наступлением на жизненный уровень и грозит обострением социальных конфликтов, если не принимаются компенсирующие меры.