Кредитный рынок

    Кредитный рынок 

    Кредит представляет собой форму движения ссудного капитала. Являясь неотъемлемым элементом рыночного хозяйства, он оказывает непосредственное воздействие на процессы расширенного воспроизводства как на макроуровне, так и на уровне отдельной организации. Кредит также ускоряет процессы производства на всех его фазах – производства, распределения, обмена и потребления. В частности, за счет кредита:

    • осуществляются расчеты между товаропроизводителями;

    • производятся портфельные и реальные инвестиции;

    • формируются основные и оборотные  средства предприятий;

    • оплачивается рабочая сила;

    • увеличивается объем денежной массы, участвующей в обороте;

    • ускоряются процессы накопления капитала;

    • активнее формируются доходы бюджета.

    Увеличение  масштабов накопления денежного капитала в рыночном хозяйстве обусловило развитие кредитного рынка.

    Кредитный рынок – это сфера, где покупаются и продаются денежные средства, созданные денежно-кредитными и финансовыми институтами данной страны на условиях платности, срочности и возвратности.

    Объектом  купли-продажи на рынке кредита  выступают деньги Центрального банка  и ценные бумаги.

    К предпосылкам существования кредитного рынка относятся:

    1. Несовпадение во времени индивидуальных  кругооборотов и оборотов капитала  различных отраслей и предприятий, что создает возможность накопления временно свободных денежных средств;

    2. Юридическая самостоятельность  кредиторов и заемщиков обеспечивает  экономическую ответственность  сторон в процессе кредитных  отношений;

    3. Экономическая самостоятельность кредиторов и заемщиков в кредитных отношениях. Данное условие выполняет банковская процентная ставка. Ее значение двояко. C одной стороны, она должна обеспечить максимальную прибыль кредитору. C другой стороны – возможность уплаты данных процентов без ущерба для заемщика.

    Уровень процентной ставки зависит от соотношения спроса и предложения на рынке кредитных ресурсов, которые определяются масштабами производства; размерами денежных накоплений и сбережений всего общества; соотношением между размерами кредитов, предоставляемых государством и его задолженностью; темпами инфляции; государственным регулированием процентных ставок; международными факторами (колебаниями валютных курсов, движением капиталов) и др.

    Объединяя мелкие, разрозненные денежные средства, кредитный рынок способствует движению капиталов внутри страны, трансформации денежных сбережений в капиталовложения, реализации достижений научно-технической революции, обновлению основного капитала. Важной его особенностью является усиление влияния на процесс интернационализации мирового хозяйства посредством обеспечения миграции капиталов.

    Основными участниками кредитного рынка являются:

    • первичные инвесторы свободных  финансовых ресурсов;

    • заемщики в лице юридических, физических лиц и государства;

    • специализированные посредники в лице кредитно-финансовых организаций.

    Основную  роль в образовании и функционировании кредитных рынков играют банки. Функция  кредитования организаций, государства  и населения имеет важное экономическое  значение. Прямое предоставление в ссуду свободных денежных капиталов их владельцами заемщикам в реальной действительности затруднено. Банк выступает в качестве финансового посредника, получая денежные средства у конечных кредиторов и предоставляя их конечным заемщикам. Так, например, коммерческие банки предоставляют ссуды потребителям на приобретение товаров длительного пользования, способствуя росту их уровня жизни. Поскольку государственные расходы не всегда покрываются доходами, банки также кредитуют финансовую деятельность правительства. Побудительным мотивом деятельности коммерческого банка выступает получение прибыли.

    Кредитование  конкретных сфер и отраслей экономической  деятельности осуществляют специализированные кредитно- финансовые институты (инвестиционные, сберегательные, страховые организации, пенсионные фонды).

    В настоящее время на кредитном  рынке реализуются следующие  формы кредита: коммерческий, банковский, потребительский, ипотечный, государственный и международный. Они отличаются друг от друга составом участников, объектом ссуд, динамикой, величиной процента и сферой функционирования.

    Коммерческий  кредит предоставляется одним предприятием другому в виде продажи товаров с отсрочкой платежа.

    Банковский  кредит предоставляется банками и другими кредитно-финансовыми институтами юридическим лицам, населению, государству, иностранным клиентам в виде денежных ссуд.

    Потребительский кредит - предоставляется торговыми компаниями, банками и специализированными кредитно-финансовыми институтами для приобретения населением товаров и услуг с рассрочкой платежа.

    Ипотечный кредит выдается либо на приобретение или строительство жилья, либо на покупку земли.

    Государственный кредит следует разделять на собственно государственный кредит и государственный долг. В первом случае кредитные институты государства (банки и другие кредитно-финансовые институты) кредитуют различные отрасли экономики. Во втором случае государство заимствует денежные средства у банков и других кредитно-финансовых организаций на рынке капиталов для финансирования бюджетного дефицита и государственного долга.

    Международный кредит представляет собой движение ссудного капитала в сфере международных экономических и валютно-финансовых отношений. Он носит как частный, так и государственный характер.

    По  срокам пользования кредиты бывают краткосрочные (до 1 года), среднесрочные (от 1 до 3 лет), долгосрочные (свыше 3 лет). Как правило, кредиты, формирующие оборотные фонды, являются краткосрочными, а ссуды, участвующие в расширенном воспроизводстве основных фондов, относятся к средне- и долгосрочным кредитам.

    Общая характеристика кредитной  системы страны 

    Кредитно-денежная (монетарная) политика - это регулирование предложения кредитно-денежных ресурсов (с учетом спроса на них) в целях обеспечения неинфляционного экономического роста. Кредитно- денежная политика бывает стимулирующей и ограничительной.

    Стимулирующая кредитно-денежная политика (кредитная экспансия) связана с увеличением денежного предложения (денежной массы) и, соответственно, снижением цены денег (ставки процента) в целях активизации экономической активности в стране.

    Ограничительная кредитно-денежная политика (кредитная рестрикция) предполагает сокращение объема денежной массы и, соответственно, повышение ставки процента в целях сдерживания инфляционного роста ВВП.

    Государство проводит кредитно-денежную политику через центральные (эмиссионные) банки. В нашей стране эта роль отводится  Банку России, который является государственным (в частности, его имущество является федеральной собственностью), но обладает значительной степенью самостоятельности в регулировании денежного обращения, а также в пользовании и распоряжении закрепленным за ним имуществом).

    В большинстве стран мира банковская система является двухуровневой: первый уровень банковской системы составляют центральные банки и второй уровень - коммерческие банки.

    Помимо  банков кредитную систему государства  формируют небанковские кредитно-финансовые организации, к которым относятся: страховые компании, инвестиционные фонды, пенсионные фонды, ломбарды и т.п.

    Центральный банк России (как и большинство зарубежных банков) помимо своей главной функции, связанной с регулированием денежной массы в стране, выполняет также следующие важные функции:

    1. осуществляет эмиссию (выпуск  в обращение) национальной валюты (а также ее изъятие, замену и уничтожение устаревших или ветхих денежных знаков и т.п.);

    2. хранит золотовалютные резервы  страны и обязательные резервы  коммерческих банков;

    3. организуют расчеты между коммерческими  банками через корреспондентские  счета, которые они открывают в центральном банке;

    4. выполняют роль финансового агента  правительства (например, организуют  выпуск и обслуживание государственных  ценных бумаг);

    5. регулируют деятельность коммерческих  банков посредством: установления  нормативов деятельности коммерческих банков (минимального размера уставного капитала или размера собственных средств, достаточности капитала, ликвидности баланса, минимального размера резервов, создаваемых под риски и т.п.); выдачи лицензий на осуществление банковской деятельности, их приостановки и отзыва; принятия решения о регистрации кредитных организаций; проведения проверок кредитных организаций и применения санкций к нарушителям, вплоть до введения запрета на осуществление отдельных банковских операций; установления обязательных для кредитных организаций правил проведения банковских операций, бухгалтерского учета и отчетности и т.п.

    Степень эффективности выполнения Банком России указанных функций характеризуется  рядом показателей, имеющих макроэкономическое значение:

    • темп роста денежной массы за год  в сопоставлении с уровнем  инфляции; динамика национальной валюты (укрепление или ослабление);

    • размер (или прирост) золотовалютных резервов и т.п.

    В 2002 г. прирост денежной массы составил 32,3% при уровне инфляции 15%. Излишек прироста денежной массы был обусловлен необходимостью обслуживания денежными средствами прироста реального объема ВВП, который в 2002 г. составил 4,3%. В последние годы происходит постоянное укрепление национальной валюты. Так, в 2002 г. рост реального курса рубля по отношению к доллару составил 6%, а по отношению к евро - 0,2%. За 8 месяцев 2003 г. курс рубля по отношению к доллару возрос еще на 11,5%, по отношению к евро – на 2,3%. Объем золотовалютных резервов страны также неуклонно растет.

    В последние годы, составив на 1.09.2003 г. 62,8 млрд. долл. (рост по сравнению с аналогичным периодом 2002 г. составил 1,4 раза).

      Оценить объем золотовалютных  резервов страны позволяет сравнение  с экономически развитыми странами. Так, например, в Японии в июле 2002 г. этот объем оценивался в 447 млрд. долл., в Китае- в 250 млрд., в США - в 75 млрд., в Италии - в 48 млрд., в Германии – в 85 млрд. дол., во Франции - в 60 млрд., в Великобритании - 43 млрд. долл.

    Основными функциями коммерческих банков считаются привлечение денежных средств юридических и физических лиц и использование этих средств для предоставления кредитов небанковскому сектору экономики (предприятиям и организациям всех отраслей экономики, а также населению). Привлечение в банк денежных средств производится в виде вкладов (депозитов) юридических и физических лиц, получения кредитов от других банков и эмиссии (выпуска и продажи) банком собственных ценных бумаг. Операции банка по привлечению средств юридических и физических лиц называются пассивными операциями, т.к. по этим операциям банк сам выплачивает проценты. Заемные средства, получаемые в результате пассивных операций, являются основой деятельности банка и формируют до 75% его общего капитала.

    Операции  по размещению имеющихся у банка  денежных средств, вложению их в дело называются активными операциями. К основным видам активных операций относятся предоставление кредитов реальному сектору экономики и другим банкам, а также покупка ценных бумаг, эмитированных другими организациями. По этим операциям банк получает процент.

    Естественно, что проценты по кредитам превышают  проценты по депозитам. Разница составляет так называемую процентную маржу, которая  и формирует общий доход коммерческого  банка. Маржа используется на покрытие расходов, связанных с осуществлением банковской деятельности, а полученный остаток образует прибыль (убыток) банка.