В-пятых, реализация акций может производиться путем замены на ранее выпущенные банком ценные бумаги, а также путем консолидации и дробления акций.

     Размещение  ценных бумаг должно быть закончено:

     − акций первого выпуска – не позднее, чем через 30 дней после регистрации кредитной организации;

     − акций дополнительного выпуска  – по истечении одного года со дня начала эмиссии;

     − облигаций – по истечении одного года со дня начала эмиссии.

     В эти сроки должна быть произведения полная оплата размещаемых ценных бумаг с соответствующим отражением в учете кредитной организации.

     Акции кредитной организации - эмитента, распределенные при его учреждении, должны быть полностью оплачены в течение 30 календарных дней с момента выдачи кредитной организации свидетельства о государственной регистрации.

     Оплата  акций производится ее учредителями по цене не ниже номинальной стоимости этих акций.

     Форма оплаты акций кредитной организации - эмитента при ее учреждении определяется договором о создании. Устав может содержать ограничения на виды имущества, которым могут быть оплачены акции кредитной организации.

     Денежная  оценка имущества, вносимого в оплату акций при учреждении кредитной организации - эмитента, производится по соглашению между учредителями.

     При оплате акций неденежными средствами для определения рыночной стоимости такого имущества должен привлекаться независимый оценщик. Величина денежной оценки имущества, произведенной учредителями кредитной организации, не может быть выше величины оценки, произведенной независимым оценщиком.

     Шестой  этап. Регистрация итогов выпуска. Не позднее 30 дней после завершения процесса размещения ценных бумаг банк-эмитент анализирует результаты проведенной эмиссии и составляет отчет об итогах выпуска, который представляется в Банк России, который в течение двух недель (при отсутствии претензий к эмитенту) должен зарегистрировать отчет и итоги выпуска.

     К подготовленному банком отчету о  проведении выпуска акций прилагаются, в частности:

     − копии договоров, заключенных между кредитной организацией — эмитентом и инвесторами, приобретающими более 5% акций;

     − копии платежных поручений с отметкой об исполнении, свидетельствующие об оплате акций инвесторами, приобретающими более 5% акций;

     − справки из налоговых органов, подтверждающие выполнение инвесторами обязательств перед бюджетом, в случае приобретения инвестором более 5% акций кредитной организации;

     − документ о предварительном согласовании с территориальным учреждением Банка России в случае приобретения юридическим или физическим лицом, группой лиц, связанных между собой соглашением, являющимися дочерними или зависимыми по отношению друг к другу, более 20% акций кредитной организации;

     − копию предварительного разрешения Банка России на отчуждение акций нерезидентам (в случае приобретения акций нерезидентами);

     − письмо, подтверждающее проведение кредитной организацией - эмитентом проверки правомерности оплаты уставного капитала акционерами, приобретающими до 5% (включительно) акций кредитной организации при размещении акций путем подписки;

     − копии свидетельств о регистрации  юридических лиц, приобретающих более 5% акций кредитной организации - эмитента;

     − копию свидетельства о праве собственности кредитной организации на банковское здание, переданное инвестором в качестве оплаты акций и др. документы.

     При отказе в регистрации итогов выпуска ценных бумаг ГУ ЦБ извещает банк-эмитент письмом, в котором четко должны быть изложены причины отказа. Причинами, которые могут послужить основанием для отказа регистрации акций, являются:

     − нарушение банком-эмитентом действующего законодательства,  банковских правил;

     − нарушение банком-эмитентом порядка составления и оформления проспекта эмиссии;

     − отсутствие в составе представленных регистрационных документов хотя бы одного из необходимых для регистрации выпуска документов;

     − наличие в регистрационных документах недостоверной информации или информации, позволяющей сделать вывод о противоречии условий выпуска акций действующему законодательству, банковским правилам (например, банк не оплатил предыдущий выпуск, а представляет документы на очередной выпуск акций);

     − наличие в регистрационных документах информации, позволяющей сделать вывод о том, что на момент окончания выпуска ценных бумаг банком будут нарушены экономические нормативы, установленные для банков в соответствии с действующими правилами;

     − наличие в регистрационных документах данных о невыполнении банком экономических нормативов на конец последнего завершенного квартала перед датой выпуска акций.

     Размещение  ценных бумаг должно быть закончено:

     − акций при учреждении банка в форме акционерного общества — не позднее чем через 30 календарных дней после его регистрации;

     − акций при реорганизации банка  — в день регистрации выпуска ценных бумаг;

     − в остальных случаях — в  срок, установленный решением о выпуске ценных бумаг, но не позднее одного года с даты начала эмиссии.¹⁵

     Под датой начала эмиссии понимается дата принятия решения о выпуске ценных бумаг.

     Под датой начала размещения понимается дата, с которой банк-эмитент вправе начать размещение ценных бумаг с соблюдением сроков публикации сообщения в печати об эмиссии и сроков уведомления акционеров о наличии у них преимущественного права на покупку размещаемых акций и ценных бумаг, конвертируемых в акции.

     При размещении ценных бумаг путем закрытой подписки датой начала размещения будет являться дата регистрации выпуска в регистрирующем органе.

     При размещении ценных бумаг путем открытой подписки дата начала размещения будет рассчитываться через 2 недели с момента раскрытия информации о выпуске, которое должно быть осуществлено в течение одного месяца с даты регистрации выпуска в регистрирующем органе.

     Количество  размещаемых ценных бумаг не должно превышать числа (в штуках), указанного в зарегистрированных эмиссионных документах.

     В случае размещения ценных бумаг сверх  количества, указанного в зарегистрированных эмиссионных документах, банк-эмитент обязан обеспечить в течение 2 месяцев выкуп и погашение ценных бумаг, выпущенных в обращение сверх количества, объявленного к выпуску.

     В процессе размещения может быть размещено меньшее количество ценных бумаг по сравнению с тем, которое предполагалось и было указано в регистрационных документах выпуска (в штуках).

     Эмиссия акций банком считается состоявшейся, если банк разместил не менее 75% акций (облигаций) выпуска.

     Седьмой этап. Публикация итогов выпуска ценных бумаг должна производиться банком-эмитентом в том же печатном органе, где было опубликовано сообщение о выпуске.

     Дополнительный  выпуск акций в результате приводит к увеличению трех элементов собственного капитала банка:

     − уставного капитала;

     − эмиссионного дохода;

     − резервного капитала.

     Выпуск  банком акций является достаточно рискованным и затратным способом увеличения собственного капитала.

     Наряду  с эмиссией акций, банки используют также в качестве внешнего источника прироста собственного капитала эмиссию облигаций. Размещение банком-эмитентом облигаций осуществляется по решению совета директоров (наблюдательного совета), если иное не предусмотрено уставом банка. Выпуск облигаций допускается только после полной оплаты уставного капитала. Номинальная стоимость всех выпущенных банком облигаций не должна превышать размер уставного капитала либо величину обеспечения, предоставленного банку третьими лицами для цели выпуска облигаций.¹⁶

     Выпуск  облигаций допускается только после полной оплаты уставного капитала.

     Банк  может выпускать облигации:

     − именные и на предъявителя;

     − обеспеченные залогом собственного имущества, либо облигации под обеспечение третьих лиц;

     − облигации без обеспечения;

     − процентные и дисконтные;

     − конвертируемые в акции;

     − с единовременным сроком погашения или облигации со сроком погашения по сериям в определенные сроки.

     Банк  может выпускать облигации без  обеспечения не ранее третьего года существования кредитной организации при условии надлежащего утверждения к этому времени двух годовых балансов и на сумму, не превышающую размер уставного капитала кредитной организации.

     Предоставление  обеспечения третьими лицами при выпуске банком облигаций требуется в случаях:

     − существования банка менее двух лет (на всю сумму выпуска облигаций);

     − существования банка более двух лет при выпуске облигаций на сумму, превышающую размер уставного капитала (величина обеспечения должна быть не менее суммы превышения размера уставного капитала).

     Конвертируемые  облигации наряду с обычным правом на денежное требование представляют право держателю обменять их на акции банка-эмитента. В условиях выпуска конверсионного займа в обязательном порядке должны быть оговорены следующие положения:

     − пропорции обмена (коэффициент конверсии);

     − сроки конверсии;

     − условия конверсии.

     Вопросы регулирования эмиссии собственных облигаций коммерческими банками практически не отличаются от процесса регулирования эмиссии акций.

     Облигации являются долгосрочной ценной бумагой (облигации должны выпускаться по действующим правилам на срок обращения не менее 1 года), поэтому инфляционные процессы в экономике существенно тормозят внедрение этих инструментов в действующую практику¹⁷.

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

     Итак, повышение эффективности функционирования экономики, создание необходимой инфраструктуры невозможно без участия коммерческих банков.

     В трансформации хозяйства на новой  основе коммерческие банки играют огромную, все возрастающую роль. Во всем мире именно они являются важнейшим звеном банковской системы, концентрируя основную часть кредитных ресурсов и осуществляя широкий диапазон банковских операций и финансовых услуг.

     Эмиссионные операции - это операции, предусматривающие выпуск банком собственных ценных бумаг и их размещение на рынке. Кроме того, к эмиссионным также относят операции, включающие конструирование эмиссии, планирование и разработку условий первичного размещения ценных бумаг, организационное сопровождение эмиссии и др.

     Цель  таких операций: формирование и увеличение капитала компании или банка; привлечение средств для активных операций и инвестиций; участие в уставном капитале акционерного общества в целях контроля над собственностью.

     Формирование  уставного капитала реализуется  путем выпуска акций. Цена, по которой  акции размещаются среди учредителей, может соответствовать номиналу, а может быть и выше. Когда акции продаются по цене выше номинала, образуется эмиссионный доход, обеспечивающий увеличение уставного капитала.

     Увеличение  уставного капитала влияет на рост собственных средств и их удельного  веса в совокупном капитале, что  способствует повышению устойчивости и надежности банка или акционерного общества.